クラウドファンディングのメリットとデメリット：貸し手の視点

クラウドファンディングのメリットとデメリット：あなたはどちらの立場から読んでいますか？

クラウドファンディングのメリットとデメリットが語られる際、多くの人は事業資金の調達を主要なテーマとして考えます。しかし、事業者は借り手であり、貸し手にとっての検討事項は異なります。資金を提供する投資家は、認識されるリスク、契約上の義務、そして借り手に融資が実行された後の投資家の立場などを含めて、債権を評価しなければなりません。

デット型クラウドファンディングにおいて貸し手が借り手に関連する債権を購入する場合、通常は事前に合意された融資条件に従ってこの債務が返済されることを期待します。デット型クラウドファンディングでは、次のものとは異なり、投資家が事業のオーナーになることはありません。 エクイティ型クラウドファンディング。そのため、潜在的なリターンは企業の株式価値の上昇ではなく、固定利息の支払いという形で得られます。

デット型クラウドファンディングにおいて、投資家が主に負担するのは 借り手の信用リスク であり、借り手が元本を返済できない場合や利息の支払いを継続できない場合に生じます。エクイティ型クラウドファンディングでは、投資家は事業への参加とその財務パフォーマンスへの依存に起因するリスクを負います。

クラウドファンディングでは誰がリスクを負うのか？

最終的に、クラウドファンディングにおいてリスクを負うのは資金の貸し手です。Maclearのようなプラットフォームは、Secondary Marketを通じた早期の限定的な流動性の提供や、融資を担保する担保によって一部のリスクを軽減できますが、リスクを完全に排除することは不可能です。借り手のパフォーマンスが最終的に債務の返済能力を左右するため、元本には常にリスクが残ります。

投資家にとってのクラウドファンディングのメリット

クラウドファンディングの主なメリットの一つは、参入に必要な資本が少ないことです。Maclearでは投資家が個別の債権を購入するために€50を割り当てるだけでよいことから、債権購入のアクセシビリティは非常に高いといえます。第二のメリットは可視性です。貸し手は融資契約を締結する前に借り手に関する情報を確認できます。プラットフォームは内部リスクスコア、担保の評価、その他の書類を提供します。Maclearはすべてのプロジェクトについて1から10までの内部リスクスコアを提供しています。さらに、借り手に関する追加情報も投資家に提供されます。クラウドファンディングの明確なメリットであるもう一つの側面は、より早いリターンのために短い保有期間を求める投資家に利点をもたらし得ることです。Maclearの債権は通常、満期まで4か月から16か月の範囲です。

融資評価における重要な側面の一つは、担保の検討です。担保とは融資を裏付けるために用いられる資産です。MaclearはLTV指標を用いて、融資に対する担保の相対的価値を算出します。LTVは以下の計算式で算出されます。

LTV = 融資額 / 担保価値 * 100

LTVの値が100%未満である場合、担保が融資を完全に保全していることを意味し、投資家は一般に、借り手のデフォルト時においてより高い柔軟性と大きなバッファーを有します。LTVの値が100%を超える場合、その数値は融資の一部が無担保のまま残っていることを意味します。

投資家にとってのクラウドファンディングのデメリット

投資家にとってのクラウドファンディングの主なデメリットの一つは、借り手の信用リスクです。借り手が財務上の困難によりデフォルトした場合や、一時的に利息の支払いを停止した場合、担保やデューデリジェンスは投資家の損失を補填するうえで有用ではあるものの、資本の100%の回収を達成できない可能性があります。技術的には、元本には常にリスクが残ります。もう一つのデメリットは、流動性が厳しく制限されていることです。クラウドファンディングの債権は通常、満期まで市場に上場して売却することができません。より早く退出する唯一の選択肢は、次を通じて他の投資家に債権を売却することです。 Secondary Market。ただし、売却が成立することは保証されていません。

もう一つのデメリットには再投資が含まれます。満期までの期間が短い債権は、投資家が返済された元本をどう扱うべきかを判断しようとする際に、追加的な手間を生じさせる可能性があります。リスクスコア、満期条件、金利が異なるプロジェクトを比較することは、困難で煩雑になり得ます。同様に、クラウドファンディングに関与する際の投資家の責任は重大です。投資家は分散、借り手の質、想定される利息、契約上の義務を考慮すべきです。多くのパラメーターが、実際に混乱を生じさせる可能性があります。

クラウドファンディング投資家にとって何が問題となり得るのか？

借り手が支払不能となった場合、または一時的に financial 義務を履行できなくなった場合、Maclearはまず次の資金からの継続的な利息支払いによって投資家への補填を開始します。 Provision Fund。30日目に、Maclearはソフトな債権回収を開始します。60日目までに義務が依然として未決済である場合、担保の execution（実行）が開始される可能性があります。

同じ仕組みの二つの側面

クラウドファンディングの長所と短所は、この資産クラスの基本的な特徴の異なる側面を共有しているため、重なり合います。以下の表はクラウドファンディングの特徴をまとめたものです。

一般的な情報であり、投資助言ではありません。各行は1つの特性を2つの側面から見たものであり、2つの別個のリストではありません。いかなる場合も元本割れのリスクがあります。

プラットフォームが対象としない事項

クラウドファンディングには投資家の資金に対するリスクが伴います。元本の一部または全部が失われるシナリオは現実に起こり得ます。債権の元本は預金保険によって保護されていません。MaclearのProvision Fundは、プラットフォーム上で資金調達されたプロジェクトから徴収される2%の手数料で構成される準備金のプールです。そのため、Provision Fundによる一時的な利息の支払いは買戻し義務と同じものではなく、したがって投資家を資本の損失から保護するものではありません。

流動性は依然として限定的であり、投資家がSecondary Marketで債権の売却を試みる場合にのみ可能です。投資家は債権を出品でき、購入を希望する別の投資家がいる場合に限り、早期に退出することができます。ただし、売却が成立した場合、プラットフォームにより2.5%の売り手手数料が課され、買い手には30日間のロックアップ期間が適用されます。また、売却が成立する保証はありません。MaclearのGTCに基づき、債権が14日間売れ残った場合、Secondary Marketから自動的に削除されます。

クラウドファンディングに価値はあるのか？自分自身で判断する方法

クラウドファンディングに価値があるかどうかという問いへの答えは、個々の投資家によって完全に異なります。投資家が短期的なリターンと、場合によってはより高い金利を求めるのであれば、クラウドファンディングは適した選択となり得ます。一方、投資家がより高い流動性と資金への即時アクセスを望むのであれば、他の選択肢を検討する方が良いでしょう。

同様に、ポートフォリオ分散の戦略も投資家ごとに大きく異なる可能性があります。資金が 借り手、セクター、国をまたいで分散されている場合、集中リスクを低減できます。しかし、流動性リスクとプラットフォームリスク、同様に借り手の信用リスクは残ります。そのため、投資家は自身のリスク許容度を評価したうえで、望ましい投資手法を決定すべきです。

FAQ

投資家にとってクラウドファンディングの主なデメリットは何ですか？

投資家にとってのクラウドファンディングの潜在的なデメリットには、元本を失う可能性、日次の再評価がないこと、流動性がSecondary Marketを通じてのみ得られる限定的なものであること、そして投資した資金に保険が付かないことが含まれます。

クラウドファンディング投資家にとって、どのような問題が起こり得ますか？

借り手が債務不履行に陥った場合、担保の清算によって投資家が十分な価値を回収できないことがあります。LTVが100%を超えている場合、そうしたシナリオは保守的なLTVの場合よりも起こりやすくなります。もっとも、後者の場合であっても、実際のリターンは法的手続きの結果に左右されます。

クラウドファンディングでは誰がリスクを負いますか？

クラウドファンディングでリスクを負うのは投資家であり、プラットフォームやプールされたファンドではありません。Provision Fundは投資家への利息の支払いを継続することで一時的な下支えを提供する場合がありますが、それは買戻し義務や預金保険と同等のものではありません。資本は常にリスクにさらされています。

銀行商品にはなく、クラウドファンディングが投資家に与えるものは何ですか？

クラウドファンディングは投資家に対し、借り手を直接把握する機会、担保の概要、そして借り手の内部リスクスコア（Maclearでは1から10で格付け）の評価を提供します。ただし、銀行預金は保険を提供できる一方、クラウドファンディング投資プラットフォームは投資家の債権に対してそれを行うことはできません。

クラウドファンディングに価値はありますか？

特定の投資家にとってクラウドファンディングに価値があるかどうかは、その投資期間、非流動性への許容度、そして分散されたポートフォリオにおけるクラウドファンディング債権の割合に完全に依存します。投資家によって選好するリスクカテゴリーや戦略が異なるため、特定の投資家にとってなぜクラウドファンディングに価値があるのかを説明する普遍的な原則は存在しません。

この記事の内容は、情報提供および教育目的のみで提供されており、投資、金融、税務、または法的アドバイスを構成するものではありません。個人間貸付（P2P）および クラウドレンディングへの投資には、資本の部分的または全体的な損失のリスクが伴います。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。セカンダリーマーケットでの流動性は保証されていません。読者は、自身の調査を行い、財務上の決定を下す前に資格のあるアドバイザーに相談することをお勧めします。製品やサービスの利用可能性は、特定の法域で制限される場合があります。