借款人信用评分系统

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作为 PolyReg SRO 的注册成员，Maclear 致力于为投资者和借款项目维护最高安全标准。我们严格遵守瑞士监管要求，包括 AML、KYC 和 GDPR 准则，并持续致力于改进评估流程。

我们的安全团队定期审查行业标准，并尽最大努力确保 Maclear 平台与这些标准 100% 符合。

为提升透明度和决策效率，我们采用信用评分系统。该系统用于在将企业添加到 Maclear 平台之前，对其财务健康状况、风险状况和整体表现进行评估和评级。

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AAA 至 D 投资级信用评级

Maclear 专家选择的评分模型采用从 AAA（卓越）到 D（违约）的评级体系，与标普全球（S&P Global）、穆迪（Moody's）和惠誉评级（Fitch Ratings）等主要信用评级机构所使用的行业标准保持一致。

信用评级量表

量表标签（低至高）：D · C · CC · CCC · B · BB · BBB · A · AA · AAA

轴标签：高风险 ← → 低风险

我们的信用评级系统采用与主要评级机构行业最佳实践一致的加权聚合方法。每个借款项目均经过三个风险维度的严格评估，最终评级反映了每个组成部分的相对重要性。

相应的违约概率（PD）是与瑞士监管标准和风险因素相符的定量指标，确保评估的相关性。

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评分模型组成部分

该模型的主要目标是确保对关键风险因素进行全面评估，其结构围绕三个核心维度构建：

1. 财务风险：使用总负债/有形净资产（TNW）、有息债务/EBIT 和债务/权益等指标进行评估。

2. 定性风险：通过业务、管理层和行业因素的评分进行评估。

3. 偿债能力与流动性风险：使用债务偿还覆盖率（DSCR）、EBIT/利息和流动比率等指标进行衡量。

每个维度根据预定义标准被赋予等级，总体等级通过汇总这些结果来确定。相应的违约概率（PD）提供了对机构违约风险的定量衡量。

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评级多久更新一次？

Maclear 信用评级每季度更新一次，基于对财务表现、业务发展、管理层变化和宏观经济因素的综合监测。重大改善或恶化可能导致立即调整评级，以确保我们的评估保持最新和准确。

哪些情况会导致评级下调？

• 债务覆盖率恶化

• 盈利能力显著下降

• 流动性限制或现金流问题

• 管理层变动或治理问题

• 不利的行业或经济状况

• 错过债务还款

哪些情况会导致评级上调？

• 财务比率和盈利能力改善

• 成功的资本注入或再融资

• 市场地位或产品竞争力增强

• 管理团队实力加强

• 运营效率提升

• 有利的行业发展

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模型组成部分的分配方式

为确保不遗漏任何内容并确定总体等级，评分系统还在计算中纳入了财务风险、定性风险及偿债能力与流动性风险的各项单独等级范围。

等级经过分析后使用加权聚合方法进行合并。此方法论确保总体评级反映每个维度的相对重要性，同时与行业最佳实践保持一致。

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类别                               指标                                       目的

财务风险                         总负债/有形净资产（TNW）      评估杠杆率和资产负债表健康状况

                                       有息债务/EBIT                         相对于收益评估债务

                                       债务/权益                                衡量财务结构和风险

定性风险                         业务评分                                 评估竞争地位和增长潜力

                                       管理层评分                              评估领导力质量和战略方向

                                       行业评分                                 分析行业稳定性和前景

偿债能力与流动性            债务偿还覆盖率（DSCR）         衡量偿债能力

                                       EBIT/利息                                评估利息覆盖率和现金流充足性

                                       流动比率                                 评估短期流动性和履行义务的能力

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AAA 至 D 信用评级的含义

根据给定的评分系统，企业的总体表现从 AAA 到 D 共分为 10 个等级，这是最全面的方法之一。

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等级                               名称                                       描述

AAA 卓越                        企业拥有极其强劲的财务状况、卓越的管理层，并在稳定或增长的行业中运营。违约风险极低，被认为是同类中最优秀的。

AA   非常强劲                  企业拥有强劲的财务状况、良好的管理层，并在稳定的行业中运营。违约风险非常低，可靠性极高。

A     强劲                        企业拥有稳健的财务状况、称职的管理层，并在相对稳定的行业中运营。违约风险低，被认为是可靠的。

BBB 适当                        企业拥有可接受的财务状况、适当的管理层，并在中等稳定的行业中运营。风险适中，但仍被视为投资级。

BB   投机性                     企业财务状况较弱，存在一些管理问题，并在充满挑战的行业中运营。风险较高，被视为非投资级（投机性）。

B     高风险                     企业存在重大财务弱点、管理不善，并在衰退或波动较大的行业中运营。违约风险高，被认为是高度投机性的。

CCC 重大风险                  企业面临严重的财务压力，管理层效率低下，行业处于危机之中。近期违约是现实的可能性。

CC   极高风险                  企业处于严重的财务困境，管理层正在失败，行业正在崩溃。没有立即干预则极可能发生违约。

C     迫在眉睫的违约        企业处于崩溃边缘，没有可行的复苏路径。违约迫在眉睫，业务可能将停止。

D     违约                        企业未能履行其财务义务，业务已停止。破产或清算正在进行中。

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作为风险评分强大工具的评分模型

在评估借款项目时，专家保持客观性并采用综合方法，考虑影响财务稳定性和风险的所有关键因素至关重要。多用途评估确保不会忽视任何关键方面，从而形成更准确、更可靠的评分流程。

Maclear 安全团队精心选择了这一评分模型，因为它最符合投资者期望，为他们提供做出明智决策和实现长期成功所需的洞察。对于借款项目而言，这一严格的风险评估既是基准，也是激励因素，突出了财务改进的领域，鼓励更好的风险管理和采用更高的财务标准。

这通过模型的关键目标来实现，包括：

4. 风险评估：评估机构的财务稳定性、运营效率和对各种风险的暴露程度。

5. 决策支持：为战略决策提供信息，例如资源分配、投资规划和风险缓解。

6. 利益相关者沟通：为利益相关者提供机构风险状况和表现的清晰简洁摘要。

7. 监测与改进：跟踪风险水平随时间的变化并识别改进领域。

随着这一增强型借款人评分系统的引入，Maclear 继续为平台安全提供透明、结构化、数据驱动的方法。您的信任始终是我们的首要任务。

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重要免责声明：在任何情况下，Maclear 信用评级不应被视为投资建议。这些评级代表我们对信用风险的评估，应与您自己的尽职调查一起考虑。对于基于我们评级系统的投资决策所造成的任何损失，Maclear 不承担任何责任。所有投资均存在风险，过去的表现不保证未来的结果。

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