BlackRocks 50/30/20 porteføljestrategi: Hvordan Maclear AG forenkler adgangen til alternative investeringer
Ifølge Fink, der forvalter verdens største aktiver, er en bedre investeringsmodel på 50/30/20 mere passende til dette stadig mere komplekse finansielle landskab.
Denne model afsætter 50% til aktier, 30% til obligationer og 20% til andre investeringsalternativer, herunder ejendom og private equity investeringsporteføljer. Selvom dette er et stort skift fra traditionelle finansielle standarder, har de institutionelle markeder længe været på vej mod alternative markeder.
Da traditionen svigtede: faldet af 60/40 porteføljen
60/40 porteføljestrategien tjente investorer godt i sin tid. Men hvordan kom denne æra til en ende? Lad os tage et nærmere kig på historien om 60/40 porteføljen.
Introduceret efter Anden Verdenskrig, diversificerede 60/40 investeringsporteføljemodellen investeringer i 60% aktier (for vækst) og 40% obligationer (for stabilitet). Ikke desto mindre måtte den gennemgå adskillige cykler af ændringer og forfining på sin vej til sit højdepunkt. Desværre viste dens ulemper sig at være for store til at ignorere med det samtidige fald af både obligationer og aktier i 2022.
Hvorfor BlackRock forlod 60/40 modellen
Meget af investeringer trives på baggrund af historiske data og den information, som investorer samt finansielle beslutningstagere har til rådighed. For BlackRock var året 2022 en øjenåbner, der afslørede 60/40 porteføljen som bundet til at blive en relikvie fra fortiden, særligt sårbar overfor:
- Inflationssårbarhed: I 2022 hævede centralbanker konsekvent renterne på grund af vedvarende inflation. Dette udgjorde en kamp for investorer, da obligationer ikke kunne afdække mod inflation, og forbrugerpriserne steg med et gennemsnit på 6,5% over 2022–2023.
- Samtidige fald: det tveægede sværd ved denne inflation så hidtil usete fald i værdi for både aktier og obligationer. For eksempel så traditionelle investorer med deres 60/40 portefølje hjælpeløst til, mens S&P 500 faldt med 19%, mens obligationer mistede 13%. Dette forværrede yderligere tilliden til traditionel diversificering.
- Finks perspektiv: I kølvandet på disse begivenheder konkluderede han, at 60/40 modellen har overlevet sit diversificeringsmål. Med AI-drevet vækst og private infrastruktur, der hurtigt overtager, ville kapitalforvaltere kræve en ny tilgang.
Den nye plan: BlackRocks 50/30/20 strategi
Som detailinvestor vil forståelsen af, hvad de fleste succesfulde institutionelle investorer har vidst i et stykke tid, give dig en slags fordel, som de fleste almindelige investorer ikke har, hvor 50/30/20 budgetteringsstrategien er et primært eksempel.
Lad os bryde det ned.
Nedbrydning af den moderne porteføjestruktur
Dagens investeringslandskab kræver en mere nuanceret investeringsstrategi, som afspejles i BlackRocks 50/30/20 porteføjestruktur. De tre aktivkategorier, der korrelerer til denne fordeling, inkluderer:
- 50% til aktier: Denne kategori af aktiver inkluderer også aktier i transformerende industrier som AI, avanceret fremstilling, ren energi og andre områder, der udviser strukturelle vækstfordele.
- 30% til obligationer: Denne næststørste andel går til aktiver, der sikrer værdipapirer mod inflation, herunder Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) med andre konventionelle elementer for bedre inflationsmodstand.
- 20% til alternativer: Det, der er tilbage, rettes mod private equity, ejendom, infrastrukturprojekter og andre ukonventionelle aktiver, der ikke er afhængige af det offentlige marked for at levere afkast på investeringer.
Hvorfor alternativer betyder mere end nogensinde
Den banebrydende drejning mod alternativer i BlackRocks strategi er ikke tilfældig. Tværtimod følger den den samme tilgang, som top institutionelle kapitalforvaltere som David Swensen har anvendt i mange år.
Case in point – David afsatte et minimum på 40% (ikke 20%) årligt til alternative investeringer for Yale Universitets Fond. Dette har givet 11,3% annualiserede afkast i 20 år pr. 2022, uanset økonomiske nedgangstider.
Fordelene ved disse alternative tildelinger inkluderer:
- Inflationsresistente pengestrømme: Du kan generere en stabil indkomst fra sektorer som ren energi, infrastrukturudvikling og datacentre uanset et fald i aktiemarkedets priser.
- Eksponering for private innovationer, som betragtes som højvækstsektorer og ikke er tilgængelige for aktører på det offentlige marked, men kun gennem andre mekanismer som venturekapital.
- Lavere korrelation med traditionelle markeder, hvilket giver et niveau af beskyttelse mod nedgangene på de offentlige markeder.
Det alternative investeringsdilemma: Hvorfor detailinvestorer kæmper
På trods af de mange fordele, det giver, har alternative investeringer konsekvent været uden for rækkevidde for detailinvestorer. I bund og grund er der flere barrierer, der ofte håndhæves af traditionelle private markeder, hvilket skaber eksklusivitet for institutionelle investorer.
Likviditets- og tilgængelighedsbarrierer
For traditionelle markeder med private aktiver som fast ejendom kommer likviditetsbarrierer i form af fonds krav, herunder:
- Forbudte minimumsinvesteringer: Et typisk minimum for deltagelsesfond ligger ofte mellem $50.000 og $250.000, hvilket automatisk udelukker individuelle investorer.
- Forlængede låseperioder: Standard fonds låseperioder strækker sig ofte til 7-10 år uden fleksible muligheder for en exit.
- Komplekse dokumentationer: Så mange detaljer, sider med småt tryk og terminologier at overveje, når man afslutter abonnementsaftalen, hvilket gør dokumentationsprocessen for besværlig.
- Akkrediteringskrav: Berettigelse til at deltage i nogle investeringer kræver nogle strenge indkomst- eller nettoformuegrænser, hvilket yderligere hæver adgangsbarrieren.
Gebyrstrukturer og gennemsigtighedsproblemer
En anden barriere for detailinvestorer involverer gennemsigtighed med gebyrer og strukturer, som ofte kommer efter de har formået at overvinde likviditetsbarrieren.
Overvej, at den traditionelle standardgebyrstruktur, som kræver et 2% administrationsgebyr og et yderligere 20% præstationsgebyr, betydeligt dræner afkastet på investeringer i alternative investeringer. Sammenlign disse med 0,03% og 0,10% årlige gebyrer for ETF-investeringer, hvilket sparer mere af investorens kapital.
Hvordan Maclear AG demokratiserer 50/30/20 strategien
Vi er alle godt bekendt med de udbredte strenge sikkerhedskrav, høje afvisningsrater for små virksomheder, mangel på gennemsigtighed, høje lånetærskler, stejle renter og skjulte gebyrer.
Barriererne, der hindrer individuelle investorer i at deltage i alternative porteføljer, præsenterer intet andet end muligheder. Heldigvis er en peer-to-peer forretningslåneplatform som Maclear AG i færd med at nedbryde de strukturelle barrierer, der har holdt disse investorer fra at få adgang til de samme porteføljestrategier som Yales legendariske fond.
Genoverveje adgangen til alternative investeringer
Startende med adgangsbarrieren har Maclear AG udviklet en tilgang, der giver detailinvestorer adgang til alternative investeringer. Maclear har ikke blot sænket indgangsbarrieren. Det har superladet operationerne med en række kloge mekanismer:
- I modsætning til den traditionelle investeringsportefølje, der opkræver 2% i administrationsgebyr og 20% i præstationsgebyr. Maclear AG opkræver ikke investorer noget gebyr, bortset fra deres finansielle tjenesteudbydere ved indbetaling eller hævning fra Maclears platform.
- Bonusser som 2% for henvisninger, 2% cashback og en 2% loyalitetsfordel.
- Et intuitivt investeringssporingsdashboard, der giver investorer mulighed for at overvåge deres transaktioner og indtjeninger på en gennemsigtig og nem måde.
- En profitberegner til at hjælpe med at bestemme, hvad en brugers profit vil være ved at investere i et bestemt projekt.
- Tilpassede udsagn, der giver fulde transaktionsdetaljer.
Håndtering af likviditetsproblemer
For at løse likviditetsbarrieren har Maclear AG anvendt en fremadskuende teknologisk tilgang, der har genereret $17.875.854 med et gennemsnitligt afkast på 14,9%. Korrekt diversificering gennem forskellige forudgodkendte investeringspuljer har gjort det muligt for 4.251 investorer at beslutte, hvilken kombination af projekter de vil investere i.
Afsluttende tanker
Larry Finks bekræftelse af 50/30/20 allocationsinvesteringsmodellen er ikke en ny trend, der skal starte en lang analyse for at afgøre, om den virkelig virker. Ærligt talt har en overflod af institutionelle investorer anvendt den med dramatisk succes i løbet af mange årtier.
Den eneste forskel her er, at platforme som Maclear AG har bragt den inden for rækkevidde af detailinvestorer med mulighed for at nyde de samme fordele, som store investorer har nydt i så lang tid.
Så hvis du er en individuel investor, der ønsker at udvide sig ud over de nu forældede 60/40 investeringsallokeringer, tilbyder Maclear AG dig praktiske implementeringsværktøjer sammen med uddannelsesressourcer. 60/40 har tjent den tidligere generation af investorer. Men 50/30/20-budgettet er her for at tjene den nye investeringsgeneration, og med Maclear AG har selv individuelle investorer intet, der holder dem tilbage.