1件のデフォルトが利回りに響かなくなるのは何件の融資からか

計算式：1件の損失を相殺するには何件のローンが必要か

ローン分散の計算式として、P2Pレンディングでは1件のポジションの元本損失とポートフォリオの予定利息を比較します。ここでいうピアツーピア（P2P）レンディングとは、事業者向けローン債権を指します。

Nを均等ポジションの件数、rを年間ローン金利（小数表記）、Rを回収される元本の想定割合とします：

結果は次の整数ポジションに切り上げてください。1から回収率を差し引いた値が元本損失となります。

デフォルトしたポジションが年間利息を支払わない場合、利息を得られるのはN引く1件のポジションのみです。より厳格な条件は次のとおりです：

いずれの条件も、デフォルトがない場合の収益率を回復させるものではありません。損失によって収益が減少しても、ポートフォリオが収益性を保つことはあり得ます。

各ローンの金額は、必要なローン件数に影響しますか？

いいえ。ポジション、金利、期間が均等であれば影響しません。ポジションを比例的に拡大すると損失と利息も同じ比率で拡大し、ユーロ単位は相殺されます。配分が不均等な場合は別途計算が必要です。

Maclearにおける平均的なローンの実際の利回りと期間

提供されたスナップショットの「収益性」項目は、投資家のパフォーマンスではなく、契約上のローン金利を示しています。平均値を一律に適用することは、金利と期間が同一であることを前提としています。

出典：ブリーフで提供されたMaclearの内部データに基づく。金利および条件は2026年3月9日時点のスナップショット、プロジェクト案件および8月の取引平均は2026年9月24日時点のスナップショット。 Maclear 統計 提供されたすべての項目を個別に検証することなく、一般的な数値を提供します。

基準値は1年を使用します。入金額は、支払スケジュールおよび借り手の履行状況によって決まります。

3つのシナリオ：全額損失から一部回収まで

P2Pレンディングのデフォルト損失計算では、デフォルトはちょうど1件発生することを前提としています。各回収率は 想定であり、実測された回収率ではありません.

ポジション数 =(1 − 想定元本回収率)÷ ローンブックの平均年率、切り上げ。デフォルトしたローンが年間利息を一切生まない場合は、切り上げ前に1ポジションを加算します。

出典:Maclear内部データに基づく:利率は2026年3月9日時点のスナップショット、取引平均は2026年9月24日時点のスナップショット。資本は端数処理した387ユーロを用いており、最低額でも推奨額でもありません。回収は想定値であり、シナリオのデフォルトおよび回収のタイミングは開示していません。一般的な数値: Maclearの統計.

部分回収ではなく全損を想定した場合はどうなりますか?

基準値は、回収率70%を想定した場合の2ポジションから、回収率ゼロを想定した場合の7ポジションへと上昇します。いずれも前提です。破綻したローンからの利息がない場合、それぞれ3および8となります。

チケットサイズが下限を定める理由であり、数そのものを定めるわけではない理由

提示されたチケットの数値は2026年9月24日のデータセットを表しています。Maclearの現在の よくある質問（FAQ） プライマリーマーケットの最低額は50ユーロと記載されています。過去の範囲は、プラットフォームの最低額が存在しないことも、125ユーロという普遍的な下限も示すものではありません。

適用される最低額のうち最も高いものが、選択した各プロジェクトに均等配分する際の実行可能な最小額を決定します。必要資金額は、これにポジション数を乗じて算出します。約343ユーロという平均値は、すべてのプロジェクトの最低額ではありません（Maclear内部データ、2026年9月24日時点のスナップショットに基づく）。

予算を最も安い最低投資額で割るだけではいけないのはなぜですか？

あるプロジェクトの最低額が、他のすべてのプロジェクトの最低額を定めるものではないからです。投資単位の大きさは、選択したローンへの均等配分の実行可能性を左右するものであり、損失と利息の分岐点を決定するものではありません。

ローン金利はポートフォリオのAROIではありません

年率投資収益率（AROI）はMaclearの収益指標です。Maclearは、期待収益、残存期間および購入元本から、債権の予想AROIを算出します。

残存期間は日数で表されます。配分、タイミング、待機資金、支払いおよび損失はポートフォリオの成果に影響します。ローンブック平均をポートフォリオのAROIと読み替えることはできません。

この計算で分からないこと

P2Pポートフォリオを分散するために必要なローン件数を問うことは、普遍的な最低件数を定めるものではありません。P2Pレンディングのエクスポージャーは、借り手、セクターまたは国を共有する場合があります。ポートフォリオの集中リスクについては、P2Pレンディングではそうした関連性の評価が必要ですが、本モデルは相関したデフォルトを考慮していません。

Maclearは以下を公表しています： 個別のデフォルトおよび回収事例。当該開示は、本データセットにおける回収率の集計統計ではありません。ポートフォリオ全体で測定された回収割合は提供されていないため、シナリオの各割合は前提のままです。

税金、手数料、待機資金、回収費用および遅延は除外されています。

より広範な原則については、以下をご覧ください： P2Pレンディングにおける分散投資；投資家のポートフォリオ構成については、以下をご覧ください： Maclear投資家の平均的なポートフォリオ.

Maclear AGは非銀行系金融仲介業者であり、自主規制機関（SRO）であるPolyRegの会員です。会員であることは投資成果を保証するものではありません。

この計算は仮定の回収率を用いたものであり、Maclearで実測された全体のデフォルト率または回収率のデータではありません。ポジション数は例示的な計算として扱い、ポートフォリオ規模に関する助言とはみなさないでください。

よくあるご質問

1件のデフォルトで年間利息が消失しないようにするには、何件のローンが必要ですか。

予定利息のベンチマークは、1から想定元本回収率を差し引いた値を年率で除し、切り上げたものです。提示された15.01%の金利では、元本の全額損失の場合に7ポジションとなります(Maclear内部データ、2026年3月9日時点のスナップショットに基づく)。回収率ゼロは仮定であり、実測された回収率ではありません。デフォルトしたローンが年間利息を一切支払わない場合は、8ポジションが必要です。

1件あたりの投資額を増やすと、必要なローン件数は変わりますか。

いいえ、すべてのポジションの規模、金利、エクスポージャー期間が同一であれば変わりません。すべてのポジションを比例的に拡大すると、ユーロ建ての利息とユーロ建ての損失が同じ割合で変化するため、件数は変わりません。配分が不均等な場合、この相殺は成立しません。デフォルトしたエクスポージャーが他のポジションより大幅に大きくなる可能性があるためです。この計算式は均等ポジションを前提とした例示であり、投資金額に関する推奨ではありません。

Maclearはデフォルトしたローンについて、どのような回収率を公表していますか。

提示されたスナップショットでは、デフォルトしたローンに関する全体の回収率は開示されていません。Maclearは個別案件の情報を公表していますが、これをポートフォリオ全体の推計値として扱うべきではありません。ここで用いたゼロ、50%、70%の回収率はいずれも仮定であり、実測された回収率ではありません。いずれも将来の回収手続による回収額やその時期を見積もるものではありません。

ローン金利は、私のポートフォリオのAROIと同じものですか。

いいえ。ローン金利は契約上の入力値であるのに対し、AROIは期待収益、購入元本および残存期間から算出される予想年率リターンを測定するものです。ポートフォリオの実績は、配分、資金拠出日、投資待機中の現金、ならびに実際の受取額または損失も反映します。このしきい値の計算式で平均ローン金利を用いても、投資家が実現したポートフォリオ・リターンが確定するわけではありません。

最低投資単位が原因で、このしきい値に到達できないことはありますか。

はい。適用される最低投資額により、選択した均等ポジション構成が所定の予算では実行できない場合があります。過去の投資単位の範囲を普遍的な規則として扱うのではなく、現行のプラットフォームおよびプロジェクトの条件をご確認ください。必要となる資金は選択したポジションの最低投資額に依存し、数学的なポジション数は金利および想定回収率に依存します。

この記事の内容は、情報提供および教育目的のみで提供されており、投資、金融、税務、または法的アドバイスを構成するものではありません。個人間貸付（P2P）および クラウドレンディングへの投資には、資本の部分的または全体的な損失のリスクが伴います。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。セカンダリーマーケットでの流動性は保証されていません。読者は、自身の調査を行い、財務上の決定を下す前に資格のあるアドバイザーに相談することをお勧めします。製品やサービスの利用可能性は、特定の法域で制限される場合があります。