インフレ連動か固定金利か：実質リターンを守るのはどちらか

各金利タイプについて初日に実際に分かること

インデックス化の算式と参照指数が分かります。一部の仕組みでは金利が調整されます。 他方、クーポン金利を固定したまま元本を調整する仕組みもあります。。将来の名目受取額は指数の変動に依存します。

固定金利のピアツーピア（P2P）ローン債権は、その金利と返済スケジュールを定めます。受取額は借り手の履行状況に依存し、購買力は将来の物価に依存します。

インフレ連動債と固定金利の比較は、名目上の確実性とインフレ調整との対比に関するものであり、プラスの実質利回りを裏付けるものではありません。

各商品の期間中に変化すること

インデックス化は契約上の規則に従います。ラグ、フロアおよびキャップはトラッキングに影響します。ご自身の支出バスケットは参照指数と異なる場合があります。

固定金利の債権には自動的な物価調整はありません。金利は変わらない一方で、支払われる金額の購買力は変動します。

期間が短いほど、不確実な将来のインフレへのエクスポージャーは短くなります。再投資は新たなエクスポージャーを開始させます。

インフレが上昇または下落した場合の実質リターンの挙動

完全なインデックス連動は、支払いが履行され、インフレが実効的に転嫁されることを前提として、契約上の実質的な成果を参照指数に対して安定させることができます。これは、各投資家の正味の結果を裏付けるものではありません。

固定金利はインフレから保護しますか。

いいえ。インフレの上昇は固定リターンの購買力を低下させ、インフレの低下はそれを高めます。実現した名目リターンがインフレを下回る場合、実質的な結果はマイナスとなります。支払いの不履行も実際のリターンを減少させる可能性があります。

インフレが低下した場合、インフレ連動型商品の実質リターンはどうなりますか。

理想的な完全インデックス化の下では、名目の増加は低下する一方、実質部分は変わりません。実際の結果は、調整規則、購入価格、税金および費用に依存し、普遍的な実質リターンの変動幅は存在しません。

名目金利から実質リターンを計算する方法

実質リターンと名目リターンの対比は、購買力の変化と貨幣額の増加とを区別するものです。名目の増加を同一期間のインフレで調整します。

概算として名目リターンからインフレを差し引く。正確な単一期間の結果を求めるには、1に名目リターンを加えた値を1にインフレ率を加えた値で割り、そこから1を差し引きます。計算には小数表示の百分率を用います。

実質リターンの計算方法として、6%の成長と4%のインフレを想定します。実質リターンは概算で約2%、正確には約1.92%となります。

期間を1年、名目リターンを6%固定とし、1%のグロス実質リターンを維持する理想的な物価連動、および4%のインフレを前提とした基準値を想定します。費用、税金、調整の遅れ、早期売却がない状態での償還を前提とします。

これらの数値は仮定のものであり、仕組みを説明するためのものであって、予測や約束ではありません。物価連動後の名目成長には、想定された実質部分が含まれます。

早期退出が各金利タイプに及ぼす影響

金利の構造によって退出の権利が決まるわけではありません。 市場性のある物価連動型商品は、変動する価格で売却される場合があります；その他は商品固有の償還条件を有します。これらはインデクセーションとは別に確認してください。

対象となるMaclearの債権について、早期退出にはSecondary Marketを通じた他の投資家への譲渡が必要です。 掲載は額面（フェイスバリュー）、または最大50%のディスカウントで行われます。買い手の需要、適格性規則および手数料が結果に影響します。価格も約定時間も保証されません。

Maclearの主要指標は 年率投資収益率（AROI）です：AROI =（期待収益 / 残存期間）×（365 / 購入元本）。残存期間は日数で表します。この予測はインフレ調整を行わず、支払いを確約するものでもありません。

いずれかがインフレを上回ると仮定せずに両者を比較する

変動金利と固定金利を正しく比較するにはどうすればよいですか。

同一期間にわたる比較可能なリターンに換算してください。他のベンチマークに連動する変動金利は、必ずしもインフレに追随しません。コスト、税金、支払時期および信用エクスポージャーは個別に考慮してください。

この表は構造を示すものであり、予測ではありません。第三者の指数、金利および条件については、公表時点で運営者にご確認ください。

インフレ対策型の投資は購買力に対応するものであり、信用リスクを取り除くものでも、それ自体が信用リスクプレミアムを提供するものでもありません。 MaclearのProvision Fund は、プラットフォームのプール型準備金であり、買戻し保証や預金保険ではありません。元本は損失から保護されません。Maclear AGはスイスの規制における非銀行金融仲介業者であり、自主規制機関（SRO）であるPolyRegに所属しています。

インフレ連動金利も固定金利も、プラスの実質リターンを保証するものではありません。インフレ連動はその条件の下で購買力の低下に対応しますが、借り手の信用リスクには対応しません。固定金利は自動的なインフレ調整を伴わず、借り手の債務不履行から保護するものでもありません。

よくあるご質問

P2Pレンディングはインフレを上回りますか。

必ずしもそうではありません。実質の総合的な結果がプラスとなるには、同一期間において実現名目リターンがインフレを上回る必要があります。支払いの遅延、損失、コストおよび税金により、結果はさらに減少する可能性があります。プラットフォームの表示も契約上の固定金利も、インフレ保護を裏付けるものではありません。インフレ連動の場合も、信用リスクおよび商品固有の条件を評価する必要が残ります。

実質リターンと名目リターンの違いは何ですか。

名目リターンは投資の増加を金額で測定し、実質リターンはその増加をインフレ調整後で測定します。同一の期間を用いてください。減算は、名目の増加を物価の上昇で正確に調整した結果の近似値となります。実質リターンは、単なる口座残高ではなく、購買力の変化を示します。

名目利率から実質リターンをどのように計算しますか。

近似値としては、同一期間のインフレ率を差し引きます。単一期間の正確な結果を求めるには、1に名目リターンを加えた値を、1にインフレ率を加えた値で割り、そこから1を差し引きます。その際、パーセンテージは小数で用います。期間を一致させ、契約上の利率と実現した投資の増加とを区別してください。表示された年率を、無関係な期間のインフレ率と単純に比較することはできません。

固定金利は私の資金をインフレから守ってくれますか。

いいえ。固定されるのは名目上の条件であり、購買力ではありません。実質リターンは、保有期間中のインフレ率と実際に受け取った支払いに左右されます。インフレ率が低下すれば、名目リターンが変わらなくてもその実質的な価値は高まり、インフレ率が上昇すれば低下します。期間が短ければエクスポージャーの期間は限定されますが、実質でプラスの結果が保証されるわけではありません。

インフレ率が大幅に低下した場合、インフレ連動型商品はどうなりますか。

契約に基づき、そのインフレ調整は通常減少し、インフレ率がより高い場合のシナリオと比べて名目上の増加が縮小します。完全に指数連動した理想的なケースでは、実質部分は増加するのではなく、変わらないままとなります。実際の結果は、調整ルール、下限（フロア）、コスト、税金、購入価格および支払いの履行状況によって異なります。また、インフレ率の低下は、物価が下落するデフレーションそのものとは異なります。

この記事の内容は、情報提供および教育目的のみで提供されており、投資、金融、税務、または法的アドバイスを構成するものではありません。個人間貸付（P2P）および クラウドレンディングへの投資には、資本の部分的または全体的な損失のリスクが伴います。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。セカンダリーマーケットでの流動性は保証されていません。読者は、自身の調査を行い、財務上の決定を下す前に資格のあるアドバイザーに相談することをお勧めします。製品やサービスの利用可能性は、特定の法域で制限される場合があります。