貯蓄口座は銀行にお金を預け、低い利息を受け取り、預金保険（日本では預金保険機構(DICJ)により元本1,000万円+利息）で保護され、ほぼ即時に引き出せます。P2P レンディングはより高いリターンの可能性を狙って事業向けローンに資金を投じますが、元本は保険の対象外で、部分的または全額を失う可能性があります。
貯蓄口座は銀行にお金を預け、低い利息を受け取り、預金保険（日本では預金保険機構(DICJ)により元本1,000万円+利息）で保護され、ほぼ即時に引き出せます。P2P レンディングはより高いリターンの可能性を狙って事業向けローンに資金を投じますが、元本は保険の対象外で、部分的または全額を失う可能性があります。
貯蓄口座は、資金を銀行口座に預け入れ、銀行の金利に応じた金額の利息を受け取る投資の一種です。日本では普通預金や定期預金がこれに当たります。貯蓄口座には、日本を含む多くの国で利用できる預金保険が付帯するのが一般的です。そのため、貯蓄口座は概して非常に流動性の高い投資資産と捉えられます。
P2P レンディングは、投資家が伝統的な金融機関を介さず、プラットフォームを通じて個人や企業にお金を貸し付ける仕組みを指します。投資家はその後、投資リターンとなる定期的な固定利息の支払いをローンから受け取ります。P2P ローンは預金保険の対象ではありません。もっとも、プラットフォームは潜在的な元本損失リスクを軽減するために担保付きローン（担保に裏付けられたローン）を用いることがあります。しかしリスクは残り、資金の返還が保証されることはありません。
貯蓄口座が提供する控えめな金利は、通常その口座の流動性と預金保険の仕組みによって説明できます。全体として、金利は時とともに変動し、その時々の市場環境と国の中央銀行の全体的な方針に左右されます。投資家は、P2P レンディングと比べて高い流動性と、限度額の大きい預金保護から恩恵を受けます。日本の普通預金や定期預金の金利は歴史的に低い水準にあります。
P2P レンディングは、より高い利回りを提供する代わりに低い流動性という引き換えを受け入れます。利回りは年率換算投資収益率（AROI）として算出され、実現したリターンではなく潜在的なリターンを表します。P2P 投資では、リスクフリーの投資ではないため、資金のリターンが保証されることは決してありません。P2P の資金リターンは借り手の財務状況に依存するため、借り手の債務不履行は元本の全額または部分的な損失につながり得ます。
P2P 投資を貯蓄口座と資本保護の観点で比較すると、最大の違いが浮かび上がります。日本では、銀行預金は預金保険機構(DICJ)により、1 金融機関ごとに預金者 1 人あたり元本 1,000 万円とその利息まで保護されます（いわゆるペイオフ）。これに対し、P2P 投資には投資家の元本に対する保護は一切なく、資産運用全体としては投資プラットフォームが用いる他の仕組みを通じたリスク軽減が重視されます。さらに、Maclear AG はスイスを拠点とする国境を越えたプラットフォーム（PolyReg SRO 会員）であり、日本の登録業者ではないため、日本の預金保険の対象にはなりません。日本国内のソーシャルレンディングは金融商品取引法(FIEA)や貸金業法の下で金融庁(FSA)の規制を受け、EU の枠組みではクラウドファンディングは EU ECSP 規則 (EU) 2020/1503 の対象となりますが、いずれの制度も預金保険とは異なり元本を保証するものではありません。両資産クラスの概観を下表にまとめます。
| 項目 | P2P レンディング | 貯蓄口座 |
|---|---|---|
| リターンと測定方法 | 高め。AROI で測定され、リターンは保証されない | 低め。固定または変動の金利。APY で測定 |
| リスク | 借り手の債務不履行リスク、プラットフォームリスク。元本の部分的・全額の損失があり得る | 非常に低い。銀行の信用度と預金保険の限度額により限定される |
| 流動性 | 早期の手仕舞いは売り手手数料 2.5% のSecondary Market 経由のみ。通常は債権の満期まで元本を保有し、流動性は限定的で保証されない | 即時またはほぼ即時のアクセス、高い流動性（普通預金） |
| 最低投資額 | 1 債権あたり €50 から | ゼロから |
| 投資期間 | 短中期の固定期間ローン | 任意。短期〜長期（定期預金は期間指定） |
| 収入の種類 | ローンからの定期的な固定利息収入 | 預金からの利息収入 |
| 元本保護 | ローンに保険はない。担保（保守的な LTV）とProvision Fund（買戻し保証とは異なる）によりリスクを軽減 | 預金保険により、1 金融機関ごとに預金者 1 人あたり元本 1,000 万円とその利息まで保護（日本の DICJ） |
| 税務 | 利息収入は所得として課税され、規則は法域による。Maclear は源泉徴収を行わない。税務については税理士に相談を | 預金の利息は利子所得として課税される。税務については税理士に相談を |
この表は説明のためのものです。リターンは保証されず、最低額・手数料・流動性はプラットフォームや時期によって異なり、すべての投資には元本の損失を含むリスクが伴います。
いいえ、P2P レンディングに預金保護はありません。P2P 投資は銀行預金ではないため、法的に保険の対象とはなりません。むしろ P2P レンディングは投資として扱うべきものです。だからこそ、多くのプラットフォームは、Provision Fund や P2P ローンを担保で裏付ける仕組みなど、流動性リスクを軽減するための手段を提供しています。
流動性こそが、貯蓄口座と P2P レンディングを分けるものです。貯蓄口座は、一定額までの預金が保護されていることもあり、通常は高い流動性を備えています。日本では、この保護額は預金保険機構(DICJ)により元本 1,000 万円とその利息までとされています。P2P レンディングには同様の保険の仕組みはありません。プラットフォームは、流動性に関連するリスクを別の方法で軽減するために一定のツールを用います。
P2P レンディングは、投資家が通常は債権が満期に達するまで資金を保有しなければならないため、概して貯蓄口座より流動性が低くなります。それでも早期に手仕舞いしたい投資家のために、プラットフォームは Secondary Market を提供しています。これは、他の投資家が関心を示して買い付けを申し出た場合に、投資家が債権を早期に売却できる市場です。売り手は売り手手数料（Maclear では売却額の 2.5%）を支払う必要があり、買い手が現れず売却が成立しない場合には流動性を完全に失う可能性があります。
P2P 投資家が資金を回収できるのは、通常ローンが満期に達した後です。より早く資金を得る選択肢はかなり限られています。投資家は Secondary Market で債権の売却を試みることができますが、その売却は保証されず、割引価格での売却や売り手手数料の支払いによって流動性や資金を失う可能性があります。
貯蓄口座と P2P レンディングの財務目的は完全には一致しません。むしろ、この 2 つは投資家の資産を分散するのに役立つ、異なる種類の資産です。貯蓄口座は、緊急予備資金として、あるいは引き出し可能な安定した即時資金源として利用できます。貯蓄口座は本来的に高い流動性を備え得ます。一方 P2P レンディングは、元本の維持と長期的な利益を求める投資家にとって役立つ可能性があります。P2P ローンの借り手が支払う利息を通じた代替的な固定収入により、投資家は潜在的により高いリターンを得られます。
P2P レンディングは貯蓄商品ではなく投資です。預金保険は付帯せず、リターンは保証されず、元本は部分的または全額を失う可能性があり、貯蓄口座や緊急予備資金を置き換えるものではありません。
いいえ、P2P レンディングが本質的に銀行の貯蓄口座より優れているわけではありません。P2P レンディングは貯蓄口座より高いリターンを提供し得ますが、より高い流動性リスク・信用リスク・プラットフォームリスクを伴う場合があります。貯蓄口座は一般に、リターンは低いものの、より安定した選択肢と見なされます。
いいえ、P2P レンディングが一般に貯蓄口座より安全ということはありません。両者は異なる役割を担います。P2P レンディングは固定利息を通じた元本の維持に重点を置き、貯蓄口座は資金のバッファーとして機能します。貯蓄口座は概して流動性が高く信用リスクが低いものの、いずれもリスクフリーではありません。
いいえ、P2P レンディングに預金保護はありません。その代わり、プラットフォームはローンを担保で裏付けたり、Provision Fund を通じて利息を支えたりすることでリスクを軽減し得ます。それでも、担保も Provision Fund も元本の返還を保証するものではなく、リスクを軽減するにとどまります。
いいえ、貯蓄口座と同じくらい早く P2P レンディングから引き出すことは通常できません。P2P ローンは通常、債権の満期まで保有され、早期の手仕舞いは債権を Secondary Market で他の投資家に売却できた場合にのみ可能です。貯蓄口座は即時またはほぼ即時の引き出しが可能です。
いいえ、緊急予備資金は流動性が高く安全な状態に保つべきです。P2P レンディングはリスクフリーの投資ではなく、投資家は常に、部分的または全額の元本損失を含む一定のリスクを負います。したがって、緊急予備資金を P2P レンディングに移すべきではありません。
Maclear AG はスイスに本社を置く P2P レンディングおよびクラウドレンディングのプラットフォームです。同社は非銀行分野の金融仲介業者として事業を行い、PolyReg SRO の会員として、AML・KYC・GDPR を含むスイスの金融規制を遵守しています。Maclear は、個人投資家および適格投資家に対し、審査済みの事業向けローン案件へのアクセスを提供しており、組み込み型のリスク評価機能、Provision Fund、そして流動性のための Secondary Market を備えています。
本記事の内容は情報提供および教育のみを目的としたものであり、投資・金融・税務・法務に関する助言を構成するものではありません。P2P レンディングおよびクラウドレンディング投資には、元本の一部または全部を失うリスクが伴います。過去の実績は将来の結果を示すものではありません。Secondary Market における流動性は保証されません。読者は、いかなる金融上の決定を行う前にも、独自の調査を行い、資格のある専門家に相談してください。商品およびサービスの提供は、一部の法域では制限される場合があります。
