Livret Aの上限22 950ユーロに達し、その先はどこに預けるべきか迷っていませんか。心配は不要です。同じ状況の人は多く、Banque de Franceによれば、Livret Aのおよそ15％が上限に達しています。最も多い対応は、超過分を当座預金に置いておくことですが、そこでは利息がつかず、毎年自動的に価値が失われていきます。本ガイドでは、シンプルな方法を提案します。安全性の高いものからリスクの高いものへと、4つの段階を順番に進み、前の段階が満たされてから次に移るというものです。各段階では、同じ3つの点を確認します。税金を差し引いた後に実際に得られる収益、資金を回収するまでの期間、そして失う可能性のある金額です。
Livret A が満額に：上限到達後の資金はどこに置くべきか？
Livret Aが上限に達したとき：何が変わり、何が変わらないのか
上限は預入額に対するものであり、残高に対するものではない
これは多くのフランスの預金者が見落としている重要な情報です： 22 950 €は預入の上限であって、残高の上限ではありません.
利息については何も変わらず、毎年12月31日に計算・元本組入れされます。その結果、合計額が上限を超えても（23 000 €、24 000 €、25000 €…）問題ありません。したがって何かを引き出す義務は一切なく、超過分をそのままにしておいても何ら支障はありません。
一方で、残高が上限を下回るまでは、いかなる預入も行うことができません。さらに… 2つ目のLivret Aを開設することはできません ：保有は1人につき1口座に厳格に制限されています。
したがって問題はこうなります：もう預け入れられないお金はどこへ向かうのか？
2026年に上限まで預けたLivret Aはいくら得られるか？
2026年8月1日以降、 Livret Aの金利は1.7 %に設定されています。2月1日から7月31日までは1.5 %でした。
この水準は次回の改定日である2027年1月31日まで保証されています。
数字で具体的に言うと、 上限まで預けたLivret Aは1年間で390.15 €をもたらします。課税も社会保障控除もありません。
これで満足すべきでしょうか。それは何を基準にするかによります。2026年上半期の平均インフレ率は1.52 %でした。実質的な購買力を知るには簡単な計算で十分です：1.7 - 1.52 = 0.18。つまり購買力はわずか0.2ポイント程度しか増えません。
確かに、Livret Aはその役割、すなわち いつでも引き出せる貯蓄をインフレから守ることを適切に果たしています。しかし 長期的な資産形成にはまったく寄与しません.
だからこそ、超過分は別の扱いをする価値があるのです。
資金を運用する前に決めるべき点
絶対的に良い運用先も悪い運用先も存在しません。
それが適しているか、いないかは、 特定のプロフィール、投資期間、リスク許容度に対してです.
どんな商品を見る前にも、まず10分かけてこの3つの質問に答えてください。
48時間以内にいくら引き出す必要がありますか。
それがあなたの 予備の貯蓄 です。車の故障、医療費の自己負担分、収入の減少を吸収できるだけの資金です。
一般的な目安では、この安全資金は 生活費の3か月から6か月分とされ、収入が不安定な場合（特に給与所得者でない場合）はそれ以上とされます。
この金額は元本が保証され、すぐに利用できる商品、典型的にはLivret Aに置いておく必要があることを念頭に置いてください。この水準を超える部分が、さらに先へ投じることのできる余剰資金です。
残りはどのくらいの期間で運用しますか。
18か月後に予定している不動産の頭金と、20年後の退職後の生活を補うための貯蓄とでは、同じ答えにはなりません。
たとえば2年未満であれば、元本確保は譲れません。値下がりを吸収する時間がないからです。
2年から8年であれば、次のことを受け入れられます 一定の範囲に抑えたリスク.
8年を超えると、市場のボラティリティは統計的に耐えられるものになります。
どの程度の損失なら受け入れられますか。
これももう一つの重要な問いです。具体的に自問してみてください。 この投資が18か月間にわたり20％値下がりしていたら、あなたはどうしますか。 答えが「売却する」であれば、表示されている利回りがどうであれ、その投資はあなたに向いていません。
最も悪い判断は、引き受けられないリスクを取り、その後に最悪のタイミングで手放すことだと、常に念頭に置いてください。
段階1：残っている規制貯蓄枠を使い切る
3つの条件を同時に満たす唯一の階層です。 国による元本保証, 即時の資金引き出しが可能 および 全額非課税。他の選択肢を検討する前に、必ず上限まで活用済みかを確認してください。
この LDDS は次とまったく同じ仕組みで機能します： Livret A であり、その金利は自動的に連動しており、2026年8月1日以降は1.7％です。上限額12,000ユーロにより、非課税の規制貯蓄の合計は34,950ユーロとなり、これは1年間で594.15ユーロの純利息に相当します。
この LEP は特に注目に値します。金利は2.5％で、Livret Aより0.8ポイント高く、直近の改定でもこの水準が維持されました。
一方で、所得条件が設けられていますが、その条件は一般に考えられているよりもはるかに緩やかです。現在1,200万人以上が保有しており、2020年の700万人から増加していますが、依然として多くの受給資格のある世帯が利用していません。
取引銀行は税務当局に直接照会して受給資格を確認できます。資格がある場合、他の手続きに先立ってLEPの10,000ユーロの上限まで預け入れることが、このリストの中で最も収益性の高い行動です。
| 商品 | 上限額 | 金利 | 税制 | 条件 |
|---|---|---|---|---|
| Livret A | 22 950 € | 1,7 % | 非課税 | 1人につき1口座 |
| LDDS | 12 000 € | 1,7 % | 非課税 | 成人、税務上の居住者 |
| LEP | 10 000 € | 2,5 % | 非課税 | 所得要件あり |
| Livret jeune | 1 600 € | 最低1.7％ | 非課税 | 12歳から25歳 |
| CEL | 15 300 € | 税引前1.25％ | PFUの対象 | PELとの併用が可能 |
2026年8月1日から2027年1月31日まで適用される金利。
第2段階：銀行預金口座、ユーロ建てファンド、PEL
規制貯蓄商品の上限に達すると、次の世界から離れることになります 非課税。表示金利ではなく、手取り利回りで考えるべき時です。
高金利預金口座：表示金利から税負担が差し引くもの
この 規制対象外の銀行預金口座 は、非常に高い預入上限とキャンペーン金利を提示していますが、その多くは最初の2～3か月に限られ、その後はかなり低い基本金利に戻ります。
とりわけ、その利息は次の対象となります 31.4％のprélèvement forfaitaire unique……計算の際にこれを考慮しないと、落とし穴になりかねません。
契約する前に計算してみてください。税引前3％と表示された預金口座は、手取りで約2.06％になります。Livret Aの手取り1.7％との差は0.3ポイントにまで縮まり、しかもその資金は国ではなく預金保証基金によって、1銀行あたり100 000 €まで保証されるにとどまります。
確かにこの取引は依然として魅力的ですが、広告上の利率と実際に受け取る利率を混同しないことが条件です。
ユーロ建てファンド：利回りと流動性の折衷案
この assurance-vie契約のfonds en euros は、運用手数料控除後の元本が保証され、数日から数週間で資金を引き出すことができます。
その税制は、8年間保有した後は、次の制度のおかげで明らかに有利になります。 引き出した利益に対する年間非課税枠、契約を8年未満しか保有しない予定であれば、必ずしも適切な選択肢とは言えません。
注意すべき点は2つあります。1つは払込手数料で、適切に選ばれたオンライン契約では無料であるべき点、もう1つは保証のないunités de compteに相当部分を投資することを条件とする利回りボーナスです。
できるだけ早く契約を開始してください： 税制上の優遇措置を発生させるのは契約の経過年数であり、払込の経過年数ではありません。
PEL：不動産計画があるなら金利を固定する
2026年1月1日以降に開設されたプランの利率は額面2％で、 払込上限は61 200 €です.
PELの主な利点は 、開設時に設定され、プラン期間全体にわたって保証される契約利率にあり、さらに付随する不動産ローンの権利にもあります。これらのプランでは3,20 %で提供されます。
その代わりに、 最低4年間の拘束を受けることになり 、利息は初年度から課税されます。これは不動産計画のための手段であり、利回りを狙う運用先ではありません。
第3段階：PEAまたはassurance-vieを通じた市場投資
ここからは元本は保証されません。その代わりに、変動を受け入れ、運用に時間をかけることを条件として、より高い期待利回りにアクセスできます。
最初の決定は投資対象ではなく、税制上の器（enveloppe）に関するものです： PEAは5年間保有した後、譲渡益を所得税から免除します、社会保険料は引き続き課されますが、投資対象は欧州株式および一部のインデックスファンドに限定されます。
assurance-vieはより幅広い選択肢と 8年経過後の有利な税制、さらに独自の相続上の枠組みを提供します。多くの預金者は両方を開設し、それぞれで期間の起算日を確保しています。
内容面では、最も分かりやすい解決策は 広く分散されたインデックスファンド (ETF）であり、定期的な積立で運用します。この定期性により、初心者が最も陥りやすい誤りである購入タイミングの賭けを避けられます。
ただし一つ注意点があります。 8年から10年の間に必要とならない資金だけを投じてください ！ 一つの完全なサイクルにおいて、30 %から50 %の下落は例外的なことではなく、売却を迫られる場合にのみ問題となります。
第4段階：プライベートデットとクラウドファンディング
企業への貸付：その仕組み
この デット型のクラウドファンディング、すなわち crowdlendingでは、あなたは貸し手の役割を担います。
あなたは 他の投資家とともに企業のプロジェクトに資金を提供し、貸付期間中は利息を受け取り、満期時に元本が返済されます。最低投資額は低く、Maclearのようなプラットフォームでは50 €から、 Maclearはスイスの自主規制機関に加盟する企業であり、提示される利回りは案件のリスクプロファイルに応じて一般的に8 %から15 %の間です。
参考記事： フランスからスイスに投資するには？
銀行の預金口座と同様に、受け取った利息は次の課税対象となります： prélèvement forfaitaire unique 31.4%.
ポートフォリオにおけるこの部分の意義は、表面上の利回りよりもその挙動にあります。定期的な収益を生み、株式市場の変動に連動しないため、株式ポートフォリオの有用な補完となります。
契約前に確認すべき3つのリスク
デフォルトリスク ：借り手が返済を停止する可能性があります。これが主要なリスクであり、件数によって管理します。1件の大型案件よりも20件の小口案件の方が望ましいでしょう。
プラットフォームリスク ：運営者の規制上のステータス、過去のデフォルト率の公表、保護メカニズム（fonds de provision または買戻し保証）の有無を確認してください。
流動性リスク ：資金は満期まで拘束されます。一部のプラットフォームは Secondary Market を提供していますが、売却までの期間も価格も保証されません。
比較した4つの段階
| 段階 | 利回り | 元本 | 換金性 | 投資期間 |
|---|---|---|---|---|
| 1. Épargne réglementée | 手取り1.7%～2.5% | 国による保証 | 即時 | あらゆる投資期間 |
| 2. Livrets bancaires、fonds euros、PEL | 手取り1.4%～2.5% | 保証あり（国以外） | 数日 | 1～5年 |
| 3. 市場（PEA、assurance-vie） | 保証なし | リスクあり | 数日 | 8年以上 |
| 4. プライベートデット | 総額で8％～15％ | リスクあり | 満期時 | 案件ごとに1～3年 |
第3段階および第4段階の利回りはあくまで目安であり、保証ではありません。
30 000 €の具体的な3つの配分例
注：これらの例は、予備的な貯蓄がすでにLivret Aに確保されていることを前提としています。配分の考え方を示すものであり、個別の推奨を構成するものでは一切ありません。
| 区分 | 慎重型 | バランス型 | 長期型 |
|---|---|---|---|
| LDDSおよびLEP | 22 000 € | 22 000 € | 12 000 € |
| ユーロ建てファンド | 8 000 € | 4 000 € | 3 000 € |
| 市場（PEAまたはAV） | — | 3 000 € | 13 000 € |
| プライベートデット | — | 1 000 € | 2 000 € |
慎重型のプロフィールは3年未満の計画に適しており、すべてが保証され、かつ利用可能です。
バランス型プロファイル は、全体の13 %程度という限定的なリスク部分を組み入れます。
長期型プロファイル は、大部分を市場に振り向けるものであり、これは8年から10年の間、手をつけないことを受け入れられる場合にのみ意味があります。
よくある質問
Livret Aを2口座開設できますか？
いいえ。保有は1人につきLivret A 1口座に限られており、銀行は開設時にこの点を確認します。一方で、世帯の成年構成員はそれぞれ自分の上限枠を持ち、未成年の子どもの名義でも同じ入金上限でLivret Aを開設できます。
残高が22 950 €を超えるとどうなりますか？
超過が入金ではなく利息の元加によるものである限り、不都合はありません。銀行は、残高が上限を下回るまで新規の入金を停止するだけです。
Livret Aは2026年にインフレを上回る収益をもたらしますか？
かろうじて上回ります。上半期の平均インフレ率1,52 %に対して金利1,7 %であり、実質利回りはわずかにプラスです。ただし、物価上昇が再加速すれば、2022年や2023年と同様に差は逆転します。
規制対象の貯蓄口座の次に選ぶべき元本保証の運用先は何ですか？
入金手数料のないassurance-vieのfonds en eurosが最も自然な延長線上にあります。元本保証、数日での換金性、8年経過後の税制上の優遇があります。ごく短期に必要となる資金については、優遇金利の銀行預金口座がこれを補完し得ます。
他の商品に投資するためにLivret Aを空にすべきですか？
いいえ。Livret Aには、ほとんどの商品にはない利点があります。即時の引き出しが可能で、手数料も課税もありません。これは予備的貯蓄の受け皿であり続けるべきです。他所に振り向ける価値があるのは、その必要額を超える資金だけです。
Livret Aが満額であることは問題ではなく、一つのシグナルです。予備的貯蓄は形成されており、余剰分は判断を待っている状態です。段階は順番に進めてください。まずは利回り、安全性、税制の兼ね合いで依然として他に勝る規制対象の貯蓄、次に課税対象の元本保証商品、そしてその後にようやく、自ら設定する投資期間に応じて元本にリスクのある運用へ進みます。
Maclearについて
Maclear AGは、スイスに本社を置く個人間貸付（P2P）およびクラウドレンディングプラットフォームです。同社は、非銀行セクターにおける金融仲介者として機能し、スイスの金融規制に従い、特にAML、KYC、GDPRに関する規制のメンバーです。Maclearは、個人投資家と資格のある投資家に、リスク評価が組み込まれた慎重に選ばれた企業への貸付機会へのアクセスを提供し、プロビジョンファンドと流動性のためのセカンダリーマーケットを提供します。
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