Kai BlackRock generalinis direktorius Larry Fink kalba, rinkos klausosi. Jo naujausia deklaracija? Finansinis kelrodis, kurį sekė trys investuotojų kartos – tradicinis 60/40 portfelis – oficialiai pasenęs.<\/p>
BlackRock 50/30/20 portfelio strategija: kaip Maclear AG supaprastina prieigą prie alternatyvių investicijų
Pasak Fink, kuris valdo didžiausius pasaulio turtus, geresnis investavimo modelis 50/30/20 yra labiau tinkamas šiai vis sudėtingesnei finansinei aplinkai.
Šis modelis skiria 50% akcijoms, 30% obligacijoms ir 20% kitoms investavimo alternatyvoms, įskaitant nekilnojamąjį turtą ir privačių investicijų portfelius. Nors tai yra didelis pokytis nuo tradicinių finansinių standartų, įprastam investuotojui institucinės rinkos jau kurį laiką linksta į alternatyvias rinkas.
Kai tradicija nepavyko: 60/40 portfelio žlugimas
60/40 portfelio strategija gerai tarnavo investuotojams savo laikotarpiu. Bet kaip šis laikotarpis baigėsi? Pažvelkime atidžiau į 60/40 portfelio istoriją.
Po Antrojo pasaulinio karo pristatytas 60/40 investicijų portfelio modelis diversifikavo investicijas į 60% akcijų (augimui) ir 40% obligacijų (stabilumui). Vis dėlto, jis turėjo patirti daugybę pokyčių ir tobulinimų savo kelionėje iki viršūnės. Deja, jo trūkumai pasirodė per dideli, kad būtų ignoruojami, kai 2022 metais kartu krito tiek obligacijos, tiek akcijos.
Kodėl BlackRock atsisakė 60/40 modelio
Didžioji dalis investicijų klesti remiantis istorine informacija ir duomenimis, kurie yra prieinami investuotojams ir finansų sprendimų priėmėjams. BlackRock, 2022 metai buvo aklina akimirka, atskleidžianti, kad 60/40 portfelis yra pasmerktas tapti praeities reliktu, ypač jautrus:
- Infliacijos pažeidžiamumas: 2022 metais centriniai bankai nuolat didino palūkanų normas dėl nuolatinės infliacijos. Tai sukėlė sunkumų investuotojams, nes obligacijos negalėjo apsaugoti nuo infliacijos, o vartotojų kainos 2022–2023 metais vidutiniškai šoko 6,5%.
- Kartu vykstantys nuosmukiai: šios infliacijos dvipusis kardas sukėlė precedento neturintį vertės kritimą tiek akcijoms, tiek obligacijoms. Pavyzdžiui, tradiciniai investuotojai su savo 60/40 portfeliu bejėgiškai stebėjo, kaip S&P 500 krito 19%, o obligacijos prarado 13%. Tai dar labiau pablogino pasitikėjimą tradicine diversifikacija.
- Fink nuomonė: Atsižvelgiant į šiuos įvykius, jis padarė išvadą, kad 60/40 modelis viršijo savo diversifikacijos tikslą. Su AI varomu augimu ir privačia infrastruktūra sparčiai užimant vietą, turto valdytojams reikės naujo požiūrio.
Naujas planas: BlackRock 50/30/20 strategija
Kaip mažmeninis investuotojas, supratimas, ką dauguma sėkmingų institucinių investuotojų žino jau kurį laiką, suteiks jums tam tikrą pranašumą, kurio dauguma įprastų investuotojų neturi, 50/30/20 biudžeto strategija yra puikus pavyzdys.
Pažvelkime į tai iš arčiau.
Modernios portfelio struktūros analizė
Šiandienos investicijų aplinka reikalauja subtilesnės investavimo strategijos, kaip atspindi BlackRock 50/30/20 portfelio struktūra. Trys turto kategorijos, kurios atitinka šią alokaciją, apima:
- 50% akcijoms: Ši turto kategorija taip pat apima akcijas transformaciniuose sektoriuose, tokiuose kaip AI, pažangi gamyba, švari energija ir kitose srityse, kuriose yra struktūrinio augimo pranašumų.
- 30% obligacijoms: Ši kita didžiausia dalis skiriama turtui, kuris užtikrina vertybinius popierius nuo infliacijos, įskaitant Valstybės infliacijos apsaugotas vertybinius popierius (TIPS) su kitais tradiciniais elementais geresniam infliacijos atsparumui.
- 20% alternatyvoms: Kas lieka, skiriama privačioms akcijoms, nekilnojamajam turtui, infrastruktūros projektams ir kitam neįprastam turtui, kuris nesiremia viešąja rinka, kad gautų investicijų grąžą.
Kodėl alternatyvos svarbios labiau nei bet kada
Pereinamasis pokytis į alternatyvas BlackRock strategijoje nėra atsitiktinumas. Priešingai, jis seka tą pačią strategiją, kurią daugelį metų taiko geriausi institucinių turto valdytojai, tokie kaip David Swensen.
Pavyzdys – Deividas skyrė mažiausiai 40% (ne 20%) kasmet alternatyviems investicijoms Jeilio universiteto fondo. Tai atnešė 11,3% metinį grąžą per 20 metų iki 2022 m., nepaisant ekonominių nuosmukių.
Alternatyvių paskirstymų privalumai apima:
- Infliacijai atsparūs pinigų srautai: galite generuoti nuoseklias pajamas iš sektorių, tokių kaip švari energija, infrastruktūros plėtra ir duomenų centrai, nepaisant akcijų rinkos kainų kritimo.
- Prieiga prie privačių inovacijų, kurios laikomos didelio augimo sektoriais ir nėra prieinamos viešojoje rinkoje, bet tik per kitas mechanizmus, tokius kaip rizikos kapitalas.
- Mažesnis ryšys su tradicinėmis rinkomis, kuris suteikia tam tikrą apsaugą nuo viešųjų rinkų nuosmukių.
Alternatyvių investicijų dilema: kodėl mažmeniniai investuotojai susiduria su sunkumais
Nepaisant daugelio privalumų, alternatyvios investicijos nuolat lieka nepasiekiamos mažmeniniams investuotojams. Iš esmės, yra keletas kliūčių, kurias dažnai nustato tradicinės privačios rinkos, sukurdamos išskirtinumą instituciniams investuotojams.
Likvidumo ir prieinamumo kliūtys
Tradicinėse rinkose su privatiais turtais, tokiais kaip nekilnojamasis turtas, likvidumo kliūtys pasireiškia fondo reikalavimais, įskaitant:
- Aukštos minimalios investicijos: Tipinė minimali dalyvavimo fondo suma dažnai svyruoja nuo 50 000 iki 250 000 dolerių, automatiškai išskirdama individualius investuotojus.
- Ilgos uždarymo laikotarpiai: Standartiniai fondo uždarymo laikotarpiai dažnai trunka 7-10 metų be lankstumo galimybių išeiti.
- Sudėtinga dokumentacija: Tiek daug detalių, puslapių su smulkiu šriftu ir terminologijų, kurias reikia apsvarstyti, kai baigiama prenumeratos sutartis, daro dokumentacijos procesą pernelyg sudėtingą.
- Akreditacijos reikalavimai: Galimybė dalyvauti kai kuriose investicijose reikalauja griežtų pajamų ar grynojo turto slenksčių, dar labiau padidindama įėjimo barjerą.
Mokesčių struktūros ir skaidrumo problemos
Kita kliūtis mažmeniniams investuotojams yra skaidrumas su mokesčiais ir struktūromis, kurios dažnai pasirodo po to, kai jie sugebėjo įveikti likvidumo barjerą.
Apsvarstykite, kad tradicinė standartinė mokesčių struktūra, reikalaujanti 2% valdymo mokesčio ir papildomo 20% našumo mokesčio, žymiai sumažina alternatyvių investicijų grąžą. Palyginkite tai su 0,03% ir 0,10% metiniais mokesčiais ETF investicijoms, išsaugant daugiau investuotojo kapitalo.
Kaip Maclear AG demokratizuoja 50/30/20 strategiją
Mes visi gerai žinome plačiai paplitusius griežtus užstato reikalavimus, didelius atmetimo rodiklius mažoms įmonėms, skaidrumo trūkumą, aukštus skolinimosi slenksčius, dideles palūkanų normas ir paslėptus mokesčius.
Kliūtys, trukdančios individualiems investuotojams dalyvauti alternatyviuose portfeliuose, teikia tik galimybes. Laimei, tokia peer-to-peer verslo skolinimo platforma kaip Maclear AG naikina struktūrines kliūtis, kurios neleido tiems investuotojams pasiekti tų pačių portfelio strategijų kaip Jeilio legendinis fondas.
Persvarstykite prieigą prie alternatyvių investicijų
Pradedant nuo prieigos barjero, Maclear AG sukūrė požiūrį, leidžiantį mažmeniniams investuotojams pasiekti alternatyvias investicijas. Maclear ne tik sumažino įėjimo slenkstį. Ji sustiprino operacijas su daugybe protingų mechanizmų:
- Skirtingai nuo tradicinio investicijų portfelio, kuris ima 2% valdymo ir 20% našumo mokestį. Maclear AG neima jokių mokesčių iš investuotojų, išskyrus jų finansinių paslaugų teikėjų, kai jie įneša arba išima lėšas iš Maclear platformos.
- Premijos, tokios kaip 2% už rekomendacijas, 2% grąžinimas ir 2% lojalumo privalumas.
- Intuityvi investicijų stebėjimo informacinė sistema, leidžianti investuotojams skaidriai ir lengvai stebėti savo sandorius ir pajamas.
- Pelno skaičiuoklė, padedanti nustatyti, koks bus vartotojo pelnas investuojant į konkretų projektą.
- Pritaikyti ataskaitos, teikiančios išsamią sandorių informaciją.
Sprendžiant likvidumo problemas
Norėdama išspręsti likvidumo barjerą, Maclear AG taiko pažangų technologinį požiūrį, kuris generavo 17,875,854 USD vidutinį 14,9% grąžą. Tinkama diversifikacija per įvairius iš anksto patikrintus investicijų fondus leido 4,251 investuotojui nuspręsti, į kurią projektų kombinaciją investuoti.
Galutinės mintys
Larry Fink patvirtinimas 50/30/20 paskirstymo investicijų modelio nėra nauja tendencija, kad būtų galima pradėti ilgą analizę, ar jis tikrai veikia. Atvirai kalbant, daugybė institucinių investuotojų taikė jį su dramatišku sėkme per daugelį dešimtmečių.
Vienintelis skirtumas čia yra tas, kad tokios platformos kaip Maclear AG atnešė tai į mažmeninių investuotojų pasiekiamumą, suteikdamos galimybę mėgautis tais pačiais privalumais, kuriuos ilgą laiką turėjo dideli investuotojai.
Taigi, jei esate individualus investuotojas, norintis išplėsti savo investicijas už dabar pasenusio 60/40 paskirstymo, Maclear AG siūlo jums praktinius įgyvendinimo įrankius kartu su švietimo ištekliais. 60/40 tarnavo praėjusiai investuotojų kartai. Tačiau 50/30/20 biudžetas yra čia, kad tarnautų naujai investicijų kartai, ir su Maclear AG net individualūs investuotojai neturi nieko, kas juos sulaikytų.