これらはしばしば同義語として使われ、時には同じ文の中でも使われます。しかし、クラウドファンディングとクラウドレンディングの間には、語彙のニュアンス以上のものがあります：それらは同じメカニズムでもなく、同じリスクレベルでもなく、同じタイプのリターンでもありません。あなたの貯蓄の一部をクラウドファンディングに投資することを検討している場合、この混乱はあなたが自分のプロファイルに適した機会を見逃す原因となるかもしれません。このガイドでは、これら二つのアプローチの違い、各々の具体的な機能、そして特にどちらがあなたの目標に最も合致するかを簡単に説明します。
クラウドファンディングとクラウドレンディング：投資のための違いを理解する
注意：この記事は教育的な目的であり、投資の助言や個別の税務アドバイスを提供するものではありません。あなたの個人的な状況（居住地、収入、金額および目標）は、適用されるルールを変更する可能性があります。大きな金額の場合は、専門家に相談し、公式の情報源を確認してください。
クラウドファンディングとクラウドレンディング：参加型ファイナンスの二つの側面
まず、主要な誤解を解消しましょう。参加型ファイナンスは「クラウドファンディング」のフランス語訳であり、銀行を介さずに多くの個人がオンラインプラットフォームを通じてプロジェクトを資金調達する方法を指します。
これは傘の用語です。
この傘の下には、クラウドレンディング（貸付）を含むいくつかのファミリーがあります。
言い換えれば、クラウドレンディングはクラウドファンディングの一形態ですが、その逆は真実ではありません。
一般的な言語では、クラウドファンディングは貸付でない形態、寄付や資本投資をより具体的に指すようになりました。ここでは、二つの用語を対比する際にこの意味を保持します。
特に理解しておいてほしいのは、片方では寄付または資本に投資し、もう片方では貸付を行うという論理です。
クラウドファンディングとは？ 定義と機能
クラウドファンディングは広義には、特定のプロジェクトを資金調達するために群衆（crowd）から資金を集めることです。しかし、この言葉の背後には、寄付者が受け取るもの、または受け取らないものによって非常に異なる現実が隠れています。
クラウドファンディングの主なファミリー
主に三つの形態が区別されます：
寄付：あなたは金銭的な対価なしにプロジェクトを支援します。時には何も受け取らないこともあります（慈善寄付）、時には象徴的な対価や製品を受け取ることもあります。これを報酬付き寄付（リワードクラウドファンディング）と呼びます。
これはUluleやKissKissBankBankのようなプラットフォームのモデルです。資本投資（エクイティクラウドファンディングまたはクラウドエクイティ）：あなたは企業にお金を提供し、株主になります。あなたは会社の一部を所有し、これは株式または債券によって具体化されます。
貸付（クラウドレンディング）：あなたはお金を貸し、利息と共に返済されます。これについては後で詳しく説明します。
この章では、「クラウドファンディング」と言うとき、主に最初の二つのファミリー、寄付とエクイティを指します。
クラウドファンディングキャンペーンの機能
原則は常に同じです：プロジェクトの提案者はプラットフォーム上でキャンペーンを公開し、資金調達の目標と制限された期間を設定します。寄付者は希望する金額を提供します。目標が達成されると、またはプラットフォームのルールに従って、資金が解放され、提案者はその資金をプロジェクトに使用します。
大きな違いは対価にあります。寄付の場合、対価は象徴的または存在しません。エクイティの場合、対価は証券の形を取ります：あなたは企業の将来の成功に賭けており、企業が価値を増した場合や配当を支払う場合にキャピタルゲインを期待します。
投資家が受け取るもの
これは理解しておくべきポイントです：エクイティクラウドファンディングでは、あなたの利益は保証されず、定期的でもありません。それは完全に企業の軌道に依存します。
企業が成功すれば、キャピタルゲインは大きくなる可能性があります。失敗すれば、特に若い企業においては、あなたの投資の全額または一部を失う可能性があります。
これは高い潜在能力を持つ投資ですが、高リスクで長期（通常は5年以上）の視野が必要です。
クラウドレンディングとは？ 定義と機能
有料貸付の原則
クラウドレンディングは文字通り「群衆による貸付」であり、企業にお金を貸すことを指します。最も一般的にはTPEまたはPMEを通じてプラットフォームを介して行われます。
その対価として、借り手はあなたに元本を返済することを約束し、事前に設定されたスケジュールに従って利息を加えます。
ここでは、株主ではありません：あなたは企業の債権者です。これは根本的な違いであり、リターンとリスクに関してすべてを変えます。
投資家側の具体的な機能
具体的には、プロセスは次のようになります：
プラットフォームでアカウントを作成し、身分証明（KYC）を受けます。
資金を預け入れ、公開されている企業プロジェクトを閲覧します。
興味のあるプロジェクトを選び、通常は少額から投資します（特定のプラットフォームでは50 €から）。
その後、元本と利息を含む返済を通常は月々受け取ります。
リターンに関しては、発表された利率はプロジェクトのリスクとプラットフォームによって異なります：フランスでは通常5％から10％の粗利率であり、特定の欧州企業向け貸付プラットフォームでは、より高いリスクに対して二桁の利率を示すことがあります。
覚えておくべきこと
クラウドレンディングの主な魅力は、この定期性です：毎月の収入が得られるため、キャッシュフローを生み出すための好ましいツールとなります。
保証と担保
エクイティとの大きな違いは、クラウドレンディングはしばしば保証に基づいていることです。プロジェクトによっては、貸付は担保、不動産、機材、保証人によって保証されることがあります。信頼できるプラットフォームは、貸付額と担保の価値を比較するLTV（Loan To Value）比率という重要な指標を表示します：これが低いほど、デフォルト時により良い保護が得られます。
一部のプラットフォームは、支払い遅延の期間中に利息をカバーするための準備金を持っていることもありますが、これは少数派の慣行であり、プラットフォームごとに確認が必要です。ただし、注意が必要です：保証はリスクを減少させますが、決して排除することはありません。押収された資産の再販には時間がかかり、その間に価値が下がる可能性があります。
クラウドファンディングとクラウドレンディング：5つの基本的な違い
これら二つのアプローチを分けるものを要約しましょう。
1. 対価
クラウドファンディングでは、製品、認識（寄付）または企業の株式を得ます（エクイティ）。
クラウドレンディングでは、債権を得ます：利息付きで返済される権利です。
2. 報酬とその定期性
これは最も具体的な違いかもしれません。エクイティでは、利益は潜在的で不確実で遅延します：それは証券の再販時に実現します。
クラウドレンディングでは、報酬は契約上のものであり、定期的です：事前に知られた月々の支払いです。
3. リスクのレベルと性質
両方の場合において、資本損失のリスクは存在します。これは投資において決して忘れてはならない黄金のルールです。しかし、その性質は異なります。
エクイティでは、企業の成功に賭けます：失敗すれば、あなたの投資の全額が消える可能性があります。
クラウドレンディングでは、主なリスクは借り手の支払い不履行です；これはしばしば保証によって「制約」されますが、現実のリスクです。
4. 見通しと流動性
エクイティは長期（通常5年から8年）にわたって行われ、最終的な出口があります。
クラウドレンディングは、数ヶ月から数年までの短期的で多様な期間を提供します。両方の場合において、重要な制約を念頭に置いてください：あなたのお金は流動性が低いです。
一度投資されると、通常は返済またはプロジェクトの終了までブロックされたままになりますが、一部のプラットフォームはポジションを再販するための二次市場を開発しています。
5. 税制
フランスにおけるクラウドレンディングの税制は明確です：クラウドレンディングで得られる利息は、31.4％の一律課税（PFUまたはフラットタックス）の対象となります。ただし、所得税の税率を選択することもできます。
エクイティから得られる利益も有価証券の税制に該当します。
外国のプラットフォームを通じて投資する場合に知っておくべき点は、あなたの収入はフランスで課税され続けますが、申告方法は異なる場合があります。
比較表：クラウドファンディング対クラウドレンディングを一目で
| 基準 | クラウドファンディング（エクイティ） | クラウドレンディング |
|---|---|---|
| 取引の性質 | 資本への投資 | 有料貸付 |
| 対価 | 企業の株式 | 債権（元本＋利息） |
| リターン | 潜在的なキャピタルゲイン、保証なし | 事前に知られた固定利息 |
| 利益の定期性 | 遅延（出口時） | 通常は月次 |
| リスク | 高い（全損の可能性あり） | 借り手のデフォルト、しばしば保証によって制約される |
| 保証 | 稀 | 頻繁（担保、LTV、準備金） |
| 投資額 | 通常数百ユーロ | 通常50 €から |
| 見通し | 長期（5〜8年） | 短期から中期 |
| 理想的なプロファイル | 攻撃的な投資家、長期志向 | 定期的な収入を求める |
クラウドファンディングとクラウドレンディング：あなたのプロファイルに応じてどちらを選ぶべきか？
絶対的に優れた選択肢はありません。あなたの目標、見通し、リスク許容度に合った選択肢があります…
クラウドレンディングはあなたに適している場合…
定期的で予測可能な収入を求めている、
保証によってより明確なリスクを好む、
クラウドファンディングに慣れるために小額から始めたい、
短期から中期の見通しを目指している。
クラウドファンディング（エクイティ）はあなたに適している場合…
高リスクを受け入れ、全損の可能性がある代わりに大きなキャピタルゲインの可能性を求めている、
長期で投資し、数年間お金を拘束できる、
成長を賭けて信じるプロジェクトや企業を支援したい。
両方を組み合わせるのはどうですか？
二つのアプローチは排他的ではなく、むしろ相互に補完します！多くの投資家は、収入の基盤としてクラウドレンディングを利用し、よりダイナミックで投機的なポケットとしてエクイティを利用しています。
どの選択をするにしても、同じルールが適用されます：決してすべての卵を一つのバスケットに入れず、複数のプロジェクト、セクター、地理的地域に分散し、拘束できる金額のみを投資してください。
参加型ファイナンスプラットフォームを選ぶ際のポイント
プラットフォームの選択は、クラウドファンディングとクラウドレンディングの選択と同じくらい重要です。以下の基準を確認してください：
規制とステータス。
EU内では、有料貸付および資本投資プラットフォームは、2023年11月からフランスのAMFによって発行されるPSFP（参加型ファイナンスサービスプロバイダー）ライセンスを取得する必要があります。これは以前のCIPおよびIFPステータスに取って代わりました。EU外では、スイスのように、プラットフォームはスイス法に従い、認可された自己規制機関（SRO）のメンバーであることがあります。
この枠組みについては、私たちの記事「フランスからスイスに投資する方法」で詳しく説明しています。プロジェクトの選定。
信頼できるプラットフォームは、厳格な選考を行い、各機会を文書化します：利率、期間、保証、リスク分析。透明性。
返済履歴、デフォルト率、リスク指標：これらのデータはアクセス可能であるべきです。提供される保証と投資額は、あなたの分散投資能力に影響を与えます。
例えば、Maclearはスイスに拠点を置くクラウドレンディングプラットフォームであり、個人投資家と欧州のPMEを結びつけ、50 €からの規制された枠組みの中で運営しています（自己規制機関PolyRegのメンバー）。プロジェクトは保証に基づいており、返済は月々行われます。すべてのプラットフォームに当てはまるポイントは、規制枠組みが活動を規制しますが、あなたの資本を保証するものではないということです。
FAQ
クラウドレンディングはクラウドファンディングよりもリスクが高いですか？
どちらも資本損失のリスクがあります。エクイティクラウドファンディングでは、企業の失敗があなたの投資を全て消す可能性があります。クラウドレンディングでは、主なリスクは借り手のデフォルトであり、これはしばしば保証や担保によってより良く管理されています。したがって、クラウドレンディングのリスクは一般的に「制約」されていますが、決してゼロではありません。
クラウドレンディングで期待できるリターンは？
利率はリスクとプラットフォームによって異なります：フランスでは通常5％から10％の粗利率であり、時には欧州のPME向け貸付プラットフォームでより高いこともあります。黄金のルール：高いリターンは常に高いリスクを示します。
いつでもお金を回収できますか？
いいえ。あなたのお金は流動性が低いです：一度投資されると、通常は返済またはプロジェクトの終了までブロックされたままになります。一部のプラットフォームはポジションを再販するための二次市場を提供していますが、迅速に買い手を見つける保証はありません。
初心者が選ぶべきはクラウドファンディングかクラウドレンディングか？
初心者には、クラウドレンディングがよりアクセスしやすく、理解しやすいことが多いです：低い投資額、定期的な収入、保証によって管理されたリスク。まずは小額を複数のプロジェクトに分散して投資し、慣れていくことをお勧めします。
フランスの投資家は外国のプラットフォームに投資できますか？
はい。フランスの個人は、PSFP認可を受けた欧州のプラットフォームや、スイスのようなEU外のプラットフォームに投資できます。その規制枠組みを確認し、分散投資を行い、あなたの収入がフランスで課税され続けることを念頭に置いてください。
もし一つだけ覚えておくべきことがあるとすれば：クラウドレンディングはクラウドファンディングの一形態であり、有料貸付に焦点を当てています。一方、一般的な意味でのクラウドファンディングは寄付や資本投資を指します。前者は定期的な利息を支払い、リスクが管理されていますが、後者はプロジェクトの成功に賭けるもので、より多くの潜在能力がありますが不確実性も高いです。あなたのプロファイルに応じて選択するか、二つを組み合わせて多様化を図るのはあなた次第です。
スイスで選ばれ、規制されたクラウドレンディングプロジェクトを発見したいですか？ Maclearが提供する機会を探求してください。
Maclearについて
Maclear AGはスイスに拠点を置くP2P貸付およびクラウドレンディングプラットフォームで、スイスに本社を置いています。同社は非銀行セクターにおける金融仲介者として機能し、スイスの金融規制に従い、AML、KYC、GDPRに関する規制に準拠しています。Maclearは、個人および資格のある投資家に対して、リスク評価が組み込まれた慎重に選ばれた企業への貸付機会へのアクセスを提供し、準備金ファンドと流動性のための二次市場を提供しています。
この記事の内容は情報提供および教育目的のみであり、投資、金融、税務、または法的アドバイスを提供するものではありません。P2P貸付およびクラウドレンディングへの投資は、資本の部分的または全額の損失リスクを伴います。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。二次市場での流動性は保証されません。読者は、自身の調査を行い、財務上の決定を下す前に資格のあるアドバイザーに相談することをお勧めします。製品やサービスの利用可能性は、一部の法域で制限される場合があります。