貯蓄のうちどれだけをP2Pローン債権に配分すべきか

リスク許容度(資金面)とリスク許容度(心理面)の比較

「P2Pレンディングにいくら投資すべきか」という問いは、割合に関する質問のように聞こえます。まず2つの金額から検討してください。1つは家計の予算から導かれます。もう1つは、返済を見込んでいた資金が回収できない状態になったときに、ご自身がどう反応するかから導かれます。安定した収入のある投資家であっても、予算上は損失を吸収する余地がある一方で、支払いの遅延に耐えることが難しい場合があります。

リスク許容度(資金面)とリスク許容度(心理面)の違いは何ですか。

リスク許容度(資金面)は、予備資金、支出、収入、資金が拘束される可能性のある期間など、確認可能な数値から導かれます。リスク許容度(心理面)は、ご自身の行動に関する評価です。投資の価値が下落したとき、あるいは支払いが想定より遅れたとき、前回ご自身がどう行動したかを振り返ってください。

2つの確認で異なる金額が出た場合は、小さい方が当初の上限となります。

計画を変更せずにどれだけ損失を負えますか。

「投資でいくらまで損失を許容できるか」という問いは、すでに使途が決まっている資金から始まります。次の資金を確保してください： 別途計算した緊急予備資金。次に、通常の収入では賄えない今後6か月から12か月の既知の支出を差し引きます。各支出は一度だけ計上してください。予備資金ですでに手当てされている請求については、二重に差し引く必要はありません。

次に、その最初の1年より先を見据えます。18か月後に支払期限が到来する請求があり、14か月後にその資金の一部が必要になると見込まれる場合は、その金額も確保しておいてください。利用可能額を見積もる際には、合理的に見込める収入を用いてください。見込みのボーナスや契約更新は、すでに入ってきている収入に比べて、損失を吸収する余地が小さくなります。

投資で損失を負担できるかどうかは、どのように判断すればよいですか。

その金額が一切戻ってこなかった場合に、何を変更しなければならないかを考えてください。請求を支払うために借入が必要になる、緊急予備資金を取り崩す、または義務の履行を延期する必要があるのであれば、その金額はご自身の負担能力を超えています。あわせて 現金が必要となる時期も確認してください。借り手が全額を予定どおり返済した場合でも、すでに把握している支出に対しては資金の到着が遅すぎることがあります。

慌てて売却せずに耐えられる損失はどの程度ですか。

この金額は、負担能力の数値を再確認する前に、別途見積もってください。すでに経験した損失または遅延を思い出してください。その当時により重要だったのは、問題となっていた金額でしたか、それとも回答が得られる時期の不確実性でしたか。速やかに売却した場合、その判断のうちどれだけが現金の必要性によるもので、どれだけが不確実性を終わらせたいという気持ちによるものであったかを検討してください。

支払いの遅延は、借り手が債務不履行に陥ることを証明するものではありません。それでも、さらなる情報を待つ間、ご自身の許容度が試されることがあります。支払いが遅延し、結果が数週間にわたり不明確なままである状況を想定してください。最新情報を確認し状況を評価する間、未回収のままにしておける金額はいくらですか。比較できる経験がない場合は、その回答を暫定的なものとして扱ってください。実際の遅延または不足に対してご自身がどのように反応するかを確認した後で、見直すことができます。

小さい方の数値が初期配分を決める理由

まずP2Pローンに貯蓄のどれくらいを充てるべきですか。

リスク許容度（能力）とリスク選好度のうち低い方を、出発点となる上限としてください。その上限を下回る金額を選ぶことも、配分をゼロのままにすることもできます。両者を平均すると、いずれか一方を超えてしまいます。提示された利回りが高くても、支払期限の到来する請求額や、借り手が返済を怠った場合のご自身の反応が変わるわけではありません。

両方の数値が揃った後、ローンにいくら投資するかを決める方法は次のとおりです。低い方の金額を、準備金と予定支出を確保した後に残る貯蓄額で割ります。P2Pレンディングに投資する貯蓄の割合を算出し、それを 総 貯蓄に対する比率として表したい場合は、貯蓄残高の全額を分母として使用してください。各比率には、どの残高を基準としているかが分かるように表示を付してください。

Maclearの投資家ポートフォリオの平均 は、他の投資家が債権をどのように保有しているかを示します。ただし、ご家庭の債務や、損失が生じた場合のご自身の反応を反映することはできません。 公表されたポートフォリオ配分モデル 同様に、ポートフォリオ構成に関するより広範な問いにも答えます。出発点となる上限額は、上記の2つの確認から導かれます。

モデル世帯を用いた段階的な例

あくまで説明のための例です。 金額は仮想の通貨単位で示しています。この世帯は30,000の貯蓄を有し、通常の支出を賄う定期的な収入があり、検討対象として18か月のローン債権があります。

1. 緊急予備資金を分離します。 この世帯は、必要不可欠な支出の6か月分に相当する12,000を確保しています。その結果、予備資金以外に18,000が残ります。
2. 判明している支出を差し引きます。 この世帯は今後1年間に大きな購入の予定はありませんが、定期的な収入では賄えない予定支出のために3,000を割り当てています。その結果、15,000が残ります。
3. ローンの全期間を確認します。 この世帯には、当該債権の18か月の期間中にその残高を必要とする、他に判明している支払義務はありません。したがって、15,000の一部をその期間にわたって拘束しておくことを検討できます。
4. リスク許容量（リスクキャパシティ）の上限を設定します。 2,250の全額損失が発生しても、世帯の予備資金、支払い、計画に影響はありません。利用可能残高15,000に対して、これは 15%.
5. リスク許容度（リスクトレランス）の上限は別途設定します。 過去の損失に対する世帯の対応を踏まえると、売却の圧力を感じることなくリスクにさらしておける上限は1,050と見積もられます。これは 7% 利用可能残高に対する割合です。
6. 低い方の金額を採用します。 開始時の上限は 1,050、すなわち 利用可能な15,000の7%。貯蓄総額30,000に対して測ると、同じ金額は 3.5%.

世帯は、開始金額を全額損失に対して検証します。これは、次の見積もりとは異なる計算です。 1件の債務不履行が複数のポジション全体でどの程度の費用をもたらし得るか.

少額からローンへの投資を始めるべきですか？

少額のポジションであれば、金額を両方の上限内に収めながら、予定された支払いを待つことがどのようなものかを確認できます。期日どおりに返済される最初の債権は、手続きの流れを示します。遅延や不足が生じた場合は、返済が不確実な状況で自分がどのように反応するかについて、より多くの情報が得られます。

後に割合を引き上げる時期

状況が変わった場合は、両方の上限を再計算してください。準備金の増加、より安定した収入、または今後の支出の減少は、リスク許容量を高める可能性があります。実際の遅延や損失の経験は、リスク許容度についてより適切な判断材料となります。一方の金額が上昇し、もう一方が低いままである場合は、低い方の数値が引き続き上限となります。

新たな債権を追加する前に、すでに保有している債権を計上してください。モデル世帯の修正後の上限が1,500で、すでに1,050が未回収である場合、さらに450の余地があります。新たな支出によって上限が下がる場合、世帯は債権が返済されるのに応じて再評価できます。MaclearのSecondary Marketで対象となる債権は、額面または最大50%の割引で出品できます。売却は買い手が見つかるかどうかに左右されます。

リスク許容量とリスク許容度が同じ数値になることはまれです。そして、小さい方ではなく大きい方の数値に従って行動することが、貸し手が計画していなかったSecondary Marketでの割引売却を余儀なくされる原因となります。

よくあるご質問

リスク許容量とリスク許容度の違いは何ですか？

リスク許容度（リスク負担能力）は、ご自身の財務状況がどの程度の損失を吸収できるかを示します。リスク選好度は、支払いが遅延した場合や損失の可能性が生じた場合に、慌てて売却することなくどこまで耐えられるかを示します。負担能力は、予算と投資期間によって決まります。選好度は、ご自身の行動によって決まります。このうち小さい方の金額が、出発点となる上限を定めます。

損失を許容できる金額はどのように計算すればよいですか。

貯蓄額から、緊急予備資金と今後6か月から12か月間に見込まれる支出を差し引いてください。残った資金のうち、ローンの満期前に必要となるものがないかをご確認ください。その上で、借入をしたり、予備資金を取り崩したり、重要な計画を変更したりすることなく失うことのできる金額がどの程度かをご試算ください。

感情的に損失を受け入れられる金額をそのまま用いてはいけないのですか。

損失を心理的に受け入れられるということは、請求書の支払いを続けられるかどうかについてほとんど何も示しません。リスク選好度が負担能力を上回る場合、現在は容易に拠出できると思われる資金が、債権の返済前に必要となる可能性があります。その結果、価格面での柔軟性がほとんどない時期に買い手を探すことになりかねません。

Maclearの最低投資額は、自分の計算結果にかかわらずその金額を投資すべきということですか。

いいえ。 Maclearのプライマリーマーケットにおける最低投資額50ユーロ は、当該市場でプラットフォームが受け付ける最小のポジションです。この金額が両方の上限に収まる場合には、小規模な試験的投資が可能となります。ご自身の下限額が最低投資額を下回る場合、その計算結果では当該市場でポジションを取る余地はありません。

ローン債権に振り向ける貯蓄の割合は、どのような場合に引き上げるべきですか。

両方の上限を見直し、低い方の上限が上昇していることを確認した上で、引き上げを検討してください。準備金の増加、収入の安定、または短期的な支出の減少は、許容能力を高める可能性があります。支払いの遅延や損失の経験は、許容度をより精緻にすることができます。新規債権に対する金利の上昇だけでは、いずれの上限も変化しません。

この記事の内容は、情報提供および教育目的のみで提供されており、投資、金融、税務、または法的アドバイスを構成するものではありません。個人間貸付（P2P）および クラウドレンディングへの投資には、資本の部分的または全体的な損失のリスクが伴います。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。セカンダリーマーケットでの流動性は保証されていません。読者は、自身の調査を行い、財務上の決定を下す前に資格のあるアドバイザーに相談することをお勧めします。製品やサービスの利用可能性は、特定の法域で制限される場合があります。