法人での投資：SASU、SARL、holding、2026年はどれを選ぶ？

投資に法人を通す理由とは？

個人資産と投資資本を分離する

第一の論点は税務とは無関係です。法人を通じて投資する場合、あなたの 投資資本 は 私的資産とは別個の枠組みの中に置かれます。拠出された資金は法人のものとなり、責任は出資額に限定され、資金の流れは正確な会計に記録されます。

この区分けは、すでに多くのものを混在させている経営者にとって特に安心材料となります。個人口座、事業用口座、双方向の振込、役員貸付金……そのうち、何が誰のものか誰にも分からなくなります。

法人化は秩序を取り戻すものであり、それ自体がすでに大きな利点です。

所得税を経由せずに資本を積み上げる

これこそが本当の原動力です。個人名義で利息を受け取る場合、国は直ちにその取り分を徴収し、残った分だけが再投資可能な金額となります。

法人が利息を受け取る場合は、 法人税を支払い、その残額を、資金が法人内に留まる限り追加の課税なしに再投資します。

1年単位では、その差はごくわずかに見えます。しかし10年単位で、利息が毎月再投資されるとなると、計算の基礎はまったく同じではなくなります。

これが資本蓄積効果と呼ばれるものですが、注意すべき点として、この効果は生活のためにその資金を必要としない場合にのみ機能します。

この問いが本当に問題となる3つのプロフィール

企業が持続的な 余剰資金 を生み出しており、無利息の口座に眠らせるよりも運用させたいと考える経営者。これが最も多いケースであり、最も対応しやすいケースです。

15年または20年にわたって資本を形成し、長期間にわたって収益を引き出す意図がない投資家。この人にとって、法人は明らかに加速装置となります。

最後に、承継を計画する家族であり、その場合、法人は保有手段であると同時に、子どもたちへ段階的に持分を移転する手段でもあります。

では、あなたはどうでしょうか。この3つのいずれにも当てはまりませんか？

その場合、答えはおそらく決まっており、 個人名義のままが最善の選択肢です。その理由は、この記事の続きで説明します。

個人名義か会社か：2026年の税制比較

個人名義の場合：2026年1月以降31.4％のflat tax

個人として受け取る利息は動産資本所得にあたり、原則としてprélèvement forfaitaire uniqueが課されます。この税率は2026年1月1日に変更されました。もはや30％ではなく、 31,4 %.

内訳：所得税12.8％（変更なし）と社会保障関連控除18.6％です。

後者は、2026年社会保障財政法によるCSGの資本所得に対する引き上げを受けて、最近17.2％から18.6％になりました。

注：オンライン上の多くの記事は今なお30％と表示しています。更新されていないシミュレーターには注意してください。

記入する欄の詳細や損失の取り扱いについては、次の専用ガイドを作成しました： フランス居住納税者向けのcrowdlendingの税制.

IS課税会社の場合：42,500ユーロまで15％、その後25％

法人税の対象となる会社にflat taxは適用されません。受け取った利息は金融収益であり、課税所得に算入され、適用されるIS税率が課されます。

この税率は通常制度で25％です。ただし中小企業は次の適用を受けられます： 15％のIS軽減税率 課税利益の最初の42,500ユーロについて、次の3つの条件をすべて満たす場合：税抜売上高が1,000万ユーロ未満であること、資本金が全額払込済みであること、そして少なくとも75％が個人またはこれらの基準を自ら満たす会社によって保有されていること。

多くの人が見落とす点にご注意ください： この42,500ユーロの上限は会社の利益全体に対するものであり、金融収益のみに対するものではありません。事業活動がすでにこの区分を使い切っている場合、利息は25％で課税されます。

根強い噂について一言。2026年度予算の第一読会で可決された修正案は、この上限を10万ユーロに引き上げることを提案していました。しかし最終文書には採用されませんでした。基準額は12か月の事業年度について42,500ユーロのままで、事業年度がそれより短い場合は按分されます。

出口の落とし穴：配当

ここで多くの論理が狂い始めます。そして本記事で最も重要な点です。

31.4％ではなく15％を支払うことが利益になるのは、資金が会社内に留まっている間だけです。それを個人として回収しようとする日には、自分に配当を支払うことになります。そしてその配当自体も動産資本所得であり、31.4％で課税されます。

つまり、2層の課税が重なるということです。

計算を全て行うと利点は消えていきます。残るのは時間的な繰り延べであり、それは無意味ではありませんが、あなたが売り込まれたかもしれない奇跡の節税ではありません。

したがって問うべき問いは「会社か個人名義か」ではありません。それは次の問いです： このお金を引き出すつもりがあるか、そしていつか？

利息10,000 € の例

年間で10,000 € の利息を生み出すローンポートフォリオを考えてみましょう。あなたの会社は軽減税率の対象で、利益は42,500 € 未満にとどまります。

要点は一行で済みます。内部留保する会社では8,500 € が運用に回るのに対し、個人名義では6,860 € であり、つまり 生産的資本が24 % 多い。すべてを分配する会社では、個人名義よりも手取りが少なくなります。

簡単でしょう？

会社を通じて投資するにはどの形態を選ぶか？

SASU と SAS

投資家に最も多く利用されている形態です 単独で事業を始める人向けです。定款の自由度が非常に高く、共同出資者の参加も容易に準備でき、とりわけ社長に支払われる配当には社会保険料がかかりません。

この最後の点は、配当を行うことを検討する場合の判断において大きな比重を占めます。

その一方で、自らに報酬を支払う場合、みなし給与所得者の制度では社会保険料の負担が大きくなります。誰にも報酬を支払わない純粋な資産管理目的の法人であれば、この問題は生じません。

EURLとSARL

EURL は既定では所得税の対象となりますが、ISを選択することができ、ここで関心があるのはこの選択肢です。運営コストは SASUと同程度ですが、定款上の枠組みはより硬直的です。

留意点は別のところにあります。SARLの過半数保有経営者の場合、資本金、発行プレミアムおよび当座勘定の金額の10％を超える部分の配当は、 社会保険料の対象となります （独立事業者制度）。

資本金が 象徴的な1ユーロの法人では、この10％の閾値は直ちに到達します。選択する前に知っておくべきことです。

資産管理holding

ある holding とは、他の会社の持分を保有する会社です。これは、すでに事業活動を行っており、再投資のために配当を上位に移したい場合に意味を持ちます。その際、régime mère-filleの適用により これらの配当移転は95％まで非課税となります.

企業向け融資に50 000ユーロを投資するためだけにholdingを設立することには何の意味もありません。その複雑さとコストが正当化されるのは、 すでに体系化された資産がある場合に限られます。複数の要素を組み合わせて成り立たせる必要がある場合です。

holdingを設立したいと考える人が多いのは、それが好ましい印象を与えるからだと承知していますが、これは経営者向けの手段であり、貯蓄者向けの手段ではありません。

避けるべき法人形態

SCIまず、SCIです。その目的は民事かつ不動産に関するものであり、債権を保有するために設計されていません。恒常的な貸付活動は、商事会社への再性質決定のリスクを招き、それに伴う税務上の影響も生じます。

La micro-entreprise 次に、受け取った利息は売上高ではなく、régime micro の対象になりません。いずれにせよ、動産資本収入として申告することになり、したがってPFUの対象です。これを経由する利点はありません。

associationについては、その利益を構成員に分配することができません。この点で結論は明らかです。

会社の余剰資金を運用する：注意すべき点

定款の目的（事業目的）を確認する

会社は、その定款が認めていることしか行うことができません。

自社の事業活動のみに絞って狭く記載された事業目的では、必ずしも以下の申込みを対象としていません 金融商品への投資.

対処法は知られています。資金運用および出資に関する条項を追加することです。ただしこれには社員（株主）の決議と定款変更が必要であり、何かを開設する前に準備しておく必要があります。

共同出資者がいる場合は、必ず事前に知らせてください。共同の資金を元本保証のない商品に、一緒に決めずに投資することは、良いアイデアを対立に変える最短の方法です。

運転資金と余剰資金を混同しないこと

企業が事業を回すには資金が必要です。給与や仕入先への支払い、 TVAの納付、顧客からの入金遅延の吸収などです。この備えは運用してはいけません。決して。

投資できるのは、今後18か月のうちに使わないと分かっている持続的な余剰分だけです。それでも、crowdlending は預金口座ではないと受け入れることが条件です。すなわち、 資金は貸付の満期まで固定されるのであり、期限前の売却はセカンダリー市場の存在と相手方の有無に左右されます。

これはそれ自体で一つのテーマであり、投資の流動性と流通市場に関する記事で扱いました。

元本喪失のリスクは、投資主体が法人であることによって消えるわけではありません。

会計処理と不良債権

利息は金融収益として記録され、入金された事業年度ではなく、発生した事業年度に帰属させる必要があります。in fine 返済型の貸付では、両者の差は大きくなることがあります。

借り手が債務不履行に陥った場合、 債権について減損処理を行うことができ、一定の条件のもとで損金算入が可能です。取扱いは状況によって異なり、まさに初年度から会計士に確認すべき点の典型です。

決算のときではなく、事前に伝えておきましょう。その方が結果的に役立ちます。

御社がフランス国外に投資する場合の義務

国外口座の申告はすべての会社に関係するわけではない

これはほとんどの記事が完全に見落としている点です。

国外に保有する口座を申告する義務、すなわち 3916様式 の義務は、未申告の口座1件につき1 500 €の罰金を伴い、個人、団体、および商事形態を持たない会社を対象としています。これは一般租税法典第1649 A条です。

言い換えれば、 SAS、 SASU、 SARL または EURLは商事形態を有するため、この年次申告の対象とはなりません。これらの口座はすでに会計帳簿に記載されています。

一方、SCIは性質上民事会社であるため、完全にこの適用範囲に入ります。

もちろん、これによって会社の資産および収益を正しく計上する義務が免除されるわけではありません。ただ、毎年春にチェックする欄が、自身の口座について引き続き対象となる個人の場合とは異なるというだけです。

源泉徴収とフランス・スイス租税条約

御社が国外に融資を行う場合、次の問題は、プラットフォームの所在国が利息の支払前に税を徴収するかどうかです。

スイスは35 %のimpôt anticipéを適用しますが、その適用範囲は主に銀行預金と債券を対象としており、融資契約から生じる通常の債権は対象としていません。実務上、スイスの 企業向け融資 プラットフォームは多くの場合、利息を総額で支払い、投資家が自国で申告する形となります。

実際に源泉徴収が行われる場合、 フランスとスイスの間の租税条約 により税率を抑え、外国で支払った税額を控除することが可能になります。仕組みは法人でも個人でも同じであり、単に法人税申告書類（liasse fiscale）を通じて行われるだけです。

投資前に、この点に関するプラットフォームの資料を必ず確認してください。同じ国のプラットフォームでも、法的な組成の違いによって取扱いが異なる場合があります。

資産保有型holdingへの課税、懸念すべきか？

この話題は2026年初めに大きく取り上げられましたが、正しく位置づけて理解する必要があります。

この loi de finances pour 2026（2026年度予算法）は2026年2月20日に公布され、ISの対象となる法人が保有する、事業活動に供されていない一定の資産に対する税を創設しました。これは Code général des impôts第235 ter C条に規定されており、税率は20％で、2026年12月31日以降に終了する事業年度に適用されます。

当初の法案はより広範で、holdingの受動的資産全体に2％を課すものであり、金融投資が正面から影響を受けるはずでした。最終版は大幅に限定され、資産の閾値は500万ユーロとされ、課税対象は法律に列挙された贅沢的性質の財産に限られました。

大多数の読者にとっての意味はこうです。貴社が保有しているのがヨットではなく融資のポートフォリオであれば、対象にはなりません。

crowdlendingプラットフォームで法人口座を開設する

求められる書類

法人名義での口座開設には強化された確認手続きが必要で、それが KYB、すなわち企業向けのKYCに相当するものです。 Maclearでは、この確認を経て法人口座が受け入れられます。

商号、登録番号、本店所在地、最新の定款、法定代表者の身分証明書、実質的支配者の特定情報を準備してください。

個人口座の開設よりも数日多くかかると見込んでください。乗り越えられない障害ではありませんが、関心のある案件の締切前日に手続きを開始するのは避けてください。

何が変わるのか

送金は法人の銀行口座から出て、同じ口座に戻ります。個人口座を経由することはありません。この点は交渉の余地がなく、個人口座を経由した往復は、説明を要する社員勘定（compte courant d'associé）の動きを生じさせます。

imprimé fiscal uniqueは受け取れません。この書類はフランスのプラットフォームでは個人向けに限られているため、会計処理のための取引明細はご自身で取得する必要があり、決算時に一度にまとめるのではなく、四半期ごとに行うのが望ましいです。

その他の点については、案件の選定、保証の分析、分散は個人投資家の場合とまったく同じ原則に従います。当社のガイドでは crowdlendingにおけるローン・トゥ・バリュー比率の評価 が一字一句そのまま適用されます。

まとめ

会社は税務最適化の手段ではなく、資本を蓄積するための手段です。この違いがすべてを変えます。より大きな元本を長年にわたって運用することは可能になりますが、消費する所得の税負担を軽くすることはできません。

したがって計算は常に一度ではなく二段階で行います。会社は入口でいくら徴収されるのか、そして必要になった日に出口でいくらかかるのか。二つ目の問いに正直に答えられる投資家は、その仕組みが自分にとって意味があるかどうかを即座に判断できます。

まだ迷っている場合は、急ぐ必要はないことを念頭に置いてください。2年間は個人名義で投資し、資金の流れの安定性を測り、ポートフォリオが厚みを増した段階で法人化するという道筋は、十分に合理的です…

よくある質問

会社を通じて投資するのと個人名義で投資するのでは、どちらが有利ですか？

それはひとえにご自身の投資期間によります。利益を継続的に再投資するのであれば、IS の 15 % により多くの資本を運用に回せるため、法人のほうが効率的です。これらの収益を早期に消費する予定であれば、PFU 31,4 % の個人名義のほうが、配当としての出口を考慮しても費用は低くなります。

SASU は企業に資金を貸し付けることができますか。

はい、ただし定款の目的にその旨が定められており、かつ認可を要する常習的・職業的に行われる与信業務ではなく、運用活動に該当する場合に限られます。規制対象の crowdlending プラットフォームを通じた投資は、余資運用の枠内に入ります。

法人が受け取る利息の課税率はどれくらいですか。

利息は課税所得に算入され、IS の税率に従います。適格中小企業については利益のうち最初の 42 500 ユーロまでが 15 %、それを超える部分は 25 % です。法人にフラットタックスは存在しません。

フランスの法人は外国プラットフォーム上の口座を申告する必要がありますか。

SAS、SASU、SARL、EURL といった商事形態の会社については不要で、これらは 3916 様式の義務の対象外です。民事会社については必要です。いずれの場合も、資産および収益は会計およびliasse fiscaleに記載されなければなりません。

資産管理 holding に対する税は私のケースに関係しますか。

おそらく関係しません。2026 年 2 月に採択された制度は、資産が 500 万ユーロを超える会社を対象としており、課税ベースは法律で限定列挙された財産に限られています。企業向け融資のポートフォリオはそこに含まれません。

適切なスキームとは、ご自身が理解でき、長期にわたって維持できるものです。ご自身の状況に即して数字を計算し、何かを設立する前に会計士に相談してください。そして、どれほど洗練された構造でも、案件選択の誤りを埋め合わせることは決してできないことを忘れないでください。さて、内部留保か、分配か。

この記事の内容は、情報提供および教育目的のみで提供されており、投資、金融、税務、または法的アドバイスを構成するものではありません。個人間貸付（P2P）および クラウドレンディングへの投資には、資本の部分的または全体的な損失のリスクが伴います。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。セカンダリーマーケットでの流動性は保証されていません。読者は、自身の調査を行い、財務上の決定を下す前に資格のあるアドバイザーに相談することをお勧めします。製品やサービスの利用可能性は、特定の法域で制限される場合があります。