이 Maclear 사례 연구는 계약 연계 장비 조달에 자금을 대기 위해 5개 트랜치로 인출되는 €700,000 시설을 조달한 체코 IT 인프라 및 사이버보안 통합업체를 따라갑니다. 이 대출은 12개월 트랜치에 걸쳐 연이자율 14.8%, BBB의 내부 리스크 점수를 가졌으며 대출 금액을 초과하는 가치로 평가된 회사 자산과 장비로 보증되었습니다. 수익은 보장되지 않습니다.
이 Maclear 사례 연구는 계약 연계 장비 조달에 자금을 대기 위해 5개 트랜치로 인출되는 €700,000 시설을 조달한 체코 IT 인프라 및 사이버보안 통합업체를 따라갑니다. 이 대출은 12개월 트랜치에 걸쳐 연이자율 14.8%, BBB의 내부 리스크 점수를 가졌으며 대출 금액을 초과하는 가치로 평가된 회사 자산과 장비로 보증되었습니다. 수익은 보장되지 않습니다.
이 거래는 Maclear가 자금을 조달한 프로젝트 전반에서 소개된 여러 거래 중 하나입니다. 이 사례 연구는 체코 공화국에 본사를 두고 IT 및 사이버보안 사업을 하는 체코 IT 인프라 SME에 초점을 맞춥니다. 이 기업은 하드웨어 솔루션의 전통적 리셀러가 아니라 소프트웨어 통합 파트너처럼 기능합니다. 모든 사업체를 위한 완전한 IT 인프라의 제공을 포함한 전주기 개발이 그 고유한 특징입니다. 이 SME는 인터페이스 설계, 조달 조정, 하도급업체 관리를 결합한 프로젝트를 수행합니다.
체코 IT 인프라 SME의 운영은 물류, 헬스케어, 도매 식품, 에너지, 상수도 등 여러 산업에 걸쳐 사업체를 위한 견고한 IT 인프라 구축을 지원하는 것을 포함합니다. 끊임없이 변화하는 프레임워크와 디지털화된 데이터에 대한 높은 의존도 때문에 이 모든 부문은 IT 솔루션에 대한 반복적 수요를 보입니다. 그래서 이 차입자는 유럽연합의 NIS2 프레임워크에 따른 확대되는 규제로 인해 사업체를 지원하며, 최신 IT 솔루션으로 사업체가 시장에서 승리하도록 돕고 있습니다.
체코 IT 인프라 SME는 매출 면에서 좋은 성과를 내고 있으며, 총 매출은 불과 1년 만에 €143,000에서 €216,000로 증가하여 2023년에 후자의 이정표에 도달했습니다. 그 후 대규모 제품도 선도적으로 이용 가능해지면서 더 빠른 성장이 나타났고, 매출은 2025년에 €1.56 million에 이르렀습니다. 경영진이 제시한 추정에 따르면 이 추세는 2026년까지 계속될 가능성이 높습니다.
이 기업의 주요 초점은 OT/ICS 보안 설계, 백업 및 복구 시스템, 제로 트러스트 네트워크 아키텍처를 포함한 사업체용 IT 인프라입니다. 그 외에도 이 차입자는 데이터 센터의 현대화 작업도 합니다. 체코 IT 인프라 SME는 클라이언트에게 완전한 IT 아키텍처를 제공하여 단일 통합 시도로 사업 프로세스를 현대화할 수 있게 함으로써 수익을 얻습니다.
인프라를 구축하고 지원하는 회사는 장비의 높은 가격과 프로젝트가 완료되고 클라이언트를 위한 인프라가 구축될 때에만 발생하는 지연된 매출과 연결된 현금 흐름의 공백 때문에 종종 더 자본 집약적인 접근이 필요합니다. 따라서 체코 IT 인프라 SME는 시스템, 서버, 장비가 저장 시스템과 사이버보안 장비를 구축하고 다른 클라이언트와 부문으로 사업을 확장하기에 충분하도록 보장하기 위해 대출이 필요했습니다.
따라서 시설에 대한 집약적 투자로 인해 존재하는 운영 자금 공백을 메우기 위해 €700,000의 운전자본이 필요하다고 결정되었습니다. 그 결과 Maclear는 각 회차가 €150,000에 이르는 동일한 가치의 5개 트랜치(tranche)로 구성되는 대출 설계를 제안했습니다. 게다가 이는 당시 차입자와 함께 일하던 클라이언트를 위한 장비 조달에 자금을 제공함으로써 기존 문제를 해결하게 됩니다.
채무가 승인됨에 따라 경영진은 소유권을 희석하거나 새로운 지분을 창출하는 트레이드오프를 받아들이지 않고도 사업 확장을 계속할 수 있었습니다. 클라이언트와의 현재 계약이 완료되고 대금이 수령되면 운전자본 주기가 성공적으로 마감되고, 차입자는 채권이 만기에 도달할 때 이를 상환할 수 있게 됩니다.
프로젝트를 시장에 게시하기 전에 Maclear는 차입자의 신용을 평가하기 위해 실사를 수행했습니다. 이 과정에는 운영 실행력, 경영 효율성, 그리고 법적 준수와 데이터 보호 같은 산업 관련 리스크 등의 요소를 고려한 리스크 평가가 포함되었습니다. 그 외에도 소유 구조와 사업 운영 이력도 실사에 포함되었습니다. 분석에는 이전 재무제표는 물론 현재 재무 상황을 고려한 잠재 매출 및 수익성 추세에 대한 검토가 포함되었습니다.
전반적으로 이 모든 단계는 차입자가 채무를 상환할 수 있을지를 이해하기 위해 대출을 제공하기 전에 취해졌습니다. 따라서 현재 계약에 대한 평가는 향후 상환이 어떻게 이루어질지를 판단하는 데 상당히 중요했습니다. 그 외에도 Maclear의 분석가들은 대출에 대한 담보도 고려했습니다. 체코 IT 인프라 SME는 IT 인프라 분야에서 일하며 엔지니어링 및 유지보수 솔루션을 제공하므로, 운영 자산과 특수 장비가 담보의 선택지 중 하나였습니다. Maclear는 또한 담보로 대출을 더 잘 백업하기 위해 더 보수적인 LTV를 설정할지 판단하기 위해 담보인정비율(Loan-to-Value, LTV) 비율을 고려했습니다.
위에 언급된 모든 측면을 검토한 후, Maclear는 체코 IT 인프라 SME에 내부 신용 리스크 점수를 부여했습니다. 이 경우 차입자는 BBB 신용 리스크 평가를 받았습니다.
Maclear는 LTV 계산과 함께 담보의 평가, 그리고 현재 매출과 기업의 과거 성과를 기반으로 한 재무 성과의 점수화를 포함한 일련의 기준에 대해 차입자를 평가했습니다. 그 외에도 상환 이력과 부채 지표는 물론 경영진과 회사 인프라에 대한 평가가 수행되었습니다. 그 결과 체코 IT 인프라 SME는 그 기저 구조에 견고한 경영의 펀더멘털과 수용 가능한 리스크 프로필을 가진 것으로 결론지어졌고, 이는 BBB의 내부 리스크 점수를 부여했습니다.
Maclear의 모든 대출은 대출에 담보를 설정하고 특정 사안에 대한 LTV를 계산함으로써 보증됩니다. 담보가 차입자의 채무불이행 리스크를 제거하지는 않지만, 유형 자산이 대출에 설정되도록 보장함으로써 추가적인 보호 계층을 제공하여 이를 완화하는 데 도움이 됩니다. 이런 식으로 담보로 사용되는 자산은 차입자가 채무를 상환할 수 없는 경우 절차에 따라 합법적으로 청산될 수 있어, 투자자에 대한 채무 상환의 가능성을 높입니다.
이 IT 회사는 €700,000의 대출을 요청했고, 대출에 대한 담보를 제공하기 위해 담보를 사용할 필요가 있었습니다. 이 경우 담보로 설정된 자산의 기본 가치는 €903,400에 이르렀습니다. 자산이 강제 매각의 경우 완전한 시장 가격을 달성하지 못할 수 있다는 점을 고려하여, Maclear는 담보의 대략적인 청산 가치도 계산하여 담보 포트폴리오에 대해 €715,800의 가치를 산출했습니다. 그런 다음 Maclear는 이 가치를 사용하여 LTV를 계산하고 기업에 BBB 내부 리스크 점수를 부여했습니다.
대출을 보증하는 담보는 상업용 차량, 사업용 장비, 부동산 물건 등 여러 형태의 유형 자산을 결합할 수 있습니다. 포트폴리오에 사용되는 담보의 형태는 사안별로 다른데, 담보 포트폴리오 분산은 대출 구조와 상환 잠재력에 대한 사전 개별 평가를 요하기 때문입니다.
| 항목 | 세부 사항 |
|---|---|
| 부문 | IT 인프라 |
| 국가 | 체코 공화국 |
| 목적 | 계약 연계 장비 조달 및 운전자본 |
| 대출 금액 | €700,000 |
| 트랜치 | 각 €150,000의 5개 회차 |
| 연이자율 | 약 14.8% |
| 기간 | 각 회차 만기까지 12개월 |
| 리스크 점수 | BBB |
| 담보 | 기본 가치 €903,400 및 청산 가치 €715,800의 등록 운영 자산 |
| LTV | 약 98% |
| 이자 지급 | 고정, 월별 지급 |
| 원금 상환 | 각 트랜치가 만기에 도달할 때 일시 상환 |
이 특정 사안에서 Maclear는 대출을 5개의 동일한 회차로 제공하기로 합의했으며, 대출의 총액은 €700.000, 각 회차는 €150.000였습니다. 각 트랜치는 12개월에 해당하는 만기 기간을 가졌고 이자율 14.8%로 차입자에게 제공되었습니다. 체코 IT 인프라 SME는 대출에 대해 월별 이자를 지급하는 데 동의했으며, 원금 상환은 각 트랜치의 만기 기간 종료 시 하나의 일시 상환으로 이루어지는 데도 동의했습니다. 이 구조는 차입자가 정기 송금으로 이자를 지급할 의무를 동시에 진다는 점에서 투자자에게 보호를 제공했고, 또한 자금 공백과 문제를 피하기 위해 단계별로 자본을 인출할 유연성도 제공했습니다.
투자수익은 연환산 투자수익률, 즉 AROI로 측정됩니다. AROI 지표는 서로 다른 만기 조건과 이자율을 가진 서로 다른 대출을 투자자에게 지급되는 수익의 평균값으로 환산하는 데 사용되는 표준화된 지표입니다. AROI는 기대 투자수익만을 나타내며 대출 상환이나 투자자가 이자 지급으로 받을 정확한 금액을 보장하는 것과 동일하지 않습니다. 한국 투자자의 경우, Maclear는 스위스 플랫폼(PolyReg SRO 회원)으로 한국 온투업 등록 업체가 아니며 이러한 국경 간 P2P 투자는 예금자보호 대상이 아니라는 점을 유념해야 합니다.
단일 차입자 집중, 부문 및 국가별 리스크, 실행 리스크와 관련된 투자 리스크가 여전히 존재합니다. Provision Fund와 담보는 수익을 보장하지 않습니다.
대출은 월별 이자를 지급하면서 채권 만기 시 원금을 한 번에 상환하는 방식으로 상환됩니다. 차입자가 일시적인 상환 어려움에 처하는 경우, 투자자는 처음 30일 동안 Provision Fund를 통해 계속 이자 지급을 받습니다. 그런 다음 30일 후 소프트 채권 추심이 시작됩니다. 60일이 지날 때까지 지급이 지연되는 경우, Maclear는 투자자에 대한 채무 상환을 시도하기 위해 담보 청산에 관한 법적 절차를 시작할 수 있습니다.
Maclear가 기대 수익을 어떻게 계산하는지 이해할 필요가 있습니다. 가정적으로 투자자가 만기까지 6개월 기간을 가진 €100 채권을 매입했다고 합시다. 6개월에 걸친 기대 이자 지급액은 €7.40가 됩니다. 그런 다음 AROI 공식, 즉 AROI = (기대 수익 / 잔여 기간) × (365 / 매입 원금)을 사용하면, 연환산 수익이 14.8퍼센트가 됨을 계산할 수 있습니다.
예시입니다. 개별 거래는 미래 성과를 보장하지 않으며; 수익은 차입자의 성과에 따라 달라집니다.
차입자는 체코 공화국에 본사를 두고 IT 및 사이버보안 사업을 하는 체코 IT 인프라 SME입니다. 이 기업은 하드웨어 솔루션의 전통적 리셀러가 아니라 소프트웨어 통합 파트너처럼 기능합니다.
Maclear는 사업 활동의 이력과 함께 재무 상황, 경영, 상환 가능성을 평가하는 사전 실사를 수행했습니다. 그 외에도 담보의 평가와 특정 대출에 대한 LTV 계산이 인수 심사 과정의 일부로 수행되었습니다. 그 결과 체코 IT 인프라 SME는 BBB의 내부 신용 리스크 점수를 받았습니다.
Maclear의 모든 대출은 대출에 담보를 설정하고 특정 사안에 대한 LTV를 계산함으로써 보증됩니다. 담보가 차입자의 채무불이행 리스크를 제거하지는 않지만, 유형 자산이 대출에 설정되도록 보장함으로써 추가적인 보호 계층을 제공하여 이를 완화하는 데 도움이 됩니다.
투자자는 고정 월별 지급으로 이자를 상환받고 원금은 채권이 만기에 도달할 때 한 번에 지급받습니다. 이 경우 체코 IT 인프라 SME는 월별 이자를 지급했고 대출의 각 트랜치에 대한 원금을 하나의 일시금으로 지급했습니다.
기업에 제공되는 대출과 관련된 리스크는 담보의 사용으로 제거될 수 없는 차입자 채무불이행 리스크입니다. 그 외에도 다른 리스크에는 거시경제 리스크는 물론, 투자자가 일반적으로 만기 전에 P2P 채권을 청산할 수 없고 판매자 수수료 2.5%와 잠재적 할인으로 Secondary Market에서 다른 투자자에게 매도만 시도할 수 있으므로 유동성 리스크도 포함됩니다.
Maclear AG는 스위스에 본사를 둔 P2P 대출 및 크라우드렌딩(crowdlending) 플랫폼입니다. 이 회사는 비은행 부문의 금융 중개자로서 운영되며, AML, KYC, GDPR을 포함한 스위스 금융 규정을 준수하는 PolyReg SRO 회원입니다. Maclear는 개인 투자자와 적격 투자자에게 검증된 사업자 대출 기회에 대한 접근을 제공하며, 내장된 리스크 평가, Provision Fund, 그리고 유동성을 위한 Secondary Market을 갖추고 있습니다.
본 기사의 내용은 정보 제공 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 이는 투자, 재무, 세무 또는 법률 자문을 구성하지 않습니다. P2P 대출 및 크라우드렌딩 투자에는 부분적 또는 전체 원금 손실의 위험이 따릅니다. 과거의 성과가 미래의 결과를 나타내지는 않습니다. Secondary Market에서의 유동성은 보장되지 않습니다. 독자는 어떠한 재무 결정을 내리기 전에 독립적인 조사를 수행하고 자격을 갖춘 자문가와 상담해야 합니다. 상품 및 서비스의 이용 가능성은 특정 관할 구역에서 제한될 수 있습니다.
