Maclear는 SME 차입자를 어떻게 심사하는가

• 프로젝트 게재 전 3단계 검증
• 약 40개 질문으로 구성된 실사(due-diligence) 설문지
• 신청서의 최대 90% 거절
• 2025년 4월부터 시행 중인 10등급 평가 척도(AAA부터 D까지)
• 2,100건 이상의 자금 조달 완료 프로젝트 중 채무 불이행 단 1건

Maclear가 프로젝트 게재 전 차입자를 검증하는 방법

Maclear의 모든 차입자는 자금 조달을 위해 게재되기 전에 동일한 3단계 심사를 거치며, 이는 당사 FAQ에 설명된 바와 같습니다.

이 절차에는 정해진 기한이 없습니다. 당사 팀은 최초 신청부터 게재되어 자금 조달이 가능한 프로젝트가 되기까지 모든 검토를 철저히 완료하는 데 필요한 만큼 시간을 들여 작업합니다. 다양한 간행물에서 볼 수 있는 "Maclear 실사(Maclear due diligence)"와 "Maclear 차입자 검증(Maclear borrower verification)"이라는 두 명칭은 모두 이 기본적인 3단계 절차를 가리킵니다.

Maclear의 AAA–D 신용등급 척도

실사를 완료한 모든 SME 차입자에게는 AAA부터 D까지의 10등급 척도에 따른 신용등급이 부여됩니다. 이는 S&P Global, Moody's 및 Fitch Ratings가 사용하는 문자 등급 관행과 유사하지만, Maclear의 실제 평가 방법론은 당사 고유의 것이며 이 세 기관 중 어느 곳의 방법론과도 동일하지 않습니다. 당사는 2025년 4월 7일부터 이 척도를 사용해 왔으며, 이는 기존의 점수 기반 시스템(총 2,600점 만점으로 채점하여 1–10등급으로 환산하고, 온보딩을 위해 최소 6등급을 요구하던 방식)을 대체한 것입니다.

당연히 D 또는 C 등급을 받은 프로젝트는 플랫폼에 게재되지 않으며, 실사(due diligence) 단계에서 거절됩니다. 2026년 9월 기준으로 Maclear에는 주로 A 및 BBB 등급 프로젝트가 게재되어 있었으며, 이는 프로젝트가 자금 조달 전에 얼마나 엄격하게 심사되는지를 보여줍니다.

세 가지 평가 차원과 별도의 1–10점 신용 이력 점수

일부 투자자가 대시보드에서 보는 1–10점 점수는 AAA–D 등급을 숫자로 표현한 것이 아닙니다. 이는 별도의 신용 이력 점수(Credit History Score)로, Maclear에서의 차입자 자체의 상환 행태를 추적합니다.

당사의 FAQ 및 별도의 평가 안내 페이지에서는 AAA–D 등급 자체의 세 가지 차원을 한 가지 용어 체계로 지칭하는 반면, 해당 주제에 관한 당사의 Telegram 및 LinkedIn 게시물에서는 보다 평이한 두 번째 용어 체계를 사용한다는 점에 유의하십시오.

이 세 가지 차원은 우리가 가중 집계 방식이라고 설명하는 방법을 통해 종합 등급에 반영됩니다. 일부 제3자 기사의 주장과 달리, Maclear AG는 이 세 가지 차원에 대한 구체적인 가중치나 비율 배분을 공개한 적이 없습니다. 평가 모델은 이들을 결합하지만, 그 결합에 사용되는 정확한 공식은 당사 신용팀 내부에서만 관리됩니다.

우리는 재무 성과, 사업 동향, 경영진 변경 및 전반적인 경제 여건에 대한 지속적인 모니터링을 바탕으로 차입자의 등급을 분기별로 갱신합니다. 소유권 변경이나 차입자가 속한 산업의 급격한 변동과 같은 중대한 변화가 있을 경우, 정기 주기 외에도 점수를 즉시 조정할 수 있습니다.

SME 신청의 최대 90%가 Maclear에서 거절되는 이유

P2P 크라우드펀딩 이용을 원하는 기업들로부터 Maclear가 접수하는 신청의 최대 90%는 당사 투자자 포털(Investor Portal)에 게시되지 못하며, 이는 당사의 성장 업데이트에서 보고한 바와 같습니다. 90%는 상한선이라는 점에 유의하십시오. 어떤 달에는 더 많은 프로젝트가 승인되고, 어떤 달에는 더 적게 승인됩니다.

다음은 프로젝트가 거절될 수 있는 이유를 보여주는 2026년의 두 가지 사례입니다:

• 한 그리스 자동차 부품 제조업체는 2026년 중반에 자금 조달을 신청했으나 담보 부족으로 거절되었습니다. 해당 기업이 제시한 자산은 당사 심사 정책에서 요구하는 수준으로 신청 대출 금액을 충당하지 못했습니다.
• 한 불가리아 경공업 기업은 두 가지 이유로 거절되었습니다: (1) 당사의 재무 리스크 차원에 따르면 지나치게 위험한 수준인 0.85의 부채 대 매출 비율; (2) 해당 기업이 신청서에 충분히 공개하지 않았던 소유권 변경.

Maclear가 담보를 평가하고 LTV를 계산하는 방법

Maclear 플랫폼의 P2P 대출 대부분은 실물 자산을 담보로 하고 있습니다. 당사의 FAQ는 평가 절차를 "자산 관련 서류 검토, 해당되는 경우 독립적인 감정 평가, 그리고 자산 유형과 관련된 시장 여건 분석"으로 설명합니다.

당사가 수용하는 담보에는 부동산, 사업용 설비, 매출채권, 그리고 기업 소유주의 개인 보증이 포함됩니다. 개인 보증이란 기업 소유 자산과 함께 소유주 개인의 비법인 자산을 담보로 제공하는 것을 의미하며, 기업 자체가 상환할 수 없는 경우 해당 개인 자산의 가치 한도 내에서 대출에 대한 개인적 책임을 부담하게 됩니다. 또한 대출 규모와 차입자 프로필에 따라 추가 담보를 요구할 수 있습니다. 부동산에 적합한 평가 방법이 예컨대 매출채권에 적용되는 방법과 항상 같지는 않다는 점에 유의하십시오.

LTV, 즉 담보인정비율은 대출 금액을 담보의 평가 가치로 나눈 값입니다. 다음에서 설명하듯이 Maclear 대출 담보에 관한 별도의 블로그 게시물에서 설명한 바와 같이, Maclear는 일반적으로 담보 기준 시장가치의 약 75%~85%에 해당하는 청산가치(법적 비용과 시간 제약을 고려한 후 대출 목적으로 사용되는 보수적인 신속 매각 금액)를 요구합니다.

기준 가치와 청산가치의 차이는 평가 자체에 내재된 할인과 같으며, 이는 Maclear가 처음부터 담보를 얼마나 보수적으로 평가하는지를 반영합니다. 대출이 Maclear에 등재된 후 LTV와 담보 가치가 크게 변동하는 경우, 우리는 분기별 모니터링 과정에서 이를 확인하고 필요시 조치를 취합니다.

자금 조달이 완료된 프로젝트의 네 가지 예: ACIT, TOP EQUIPMENT, Servis Logistic and Outsourcing, BAUMONT BOHEMIA

Maclear의 Investor Portal은 프로젝트 등급보다 훨씬 많은 정보를 공개합니다. 실제 명칭이 공개된 네 가지 예는 우리 리스크 척도의 네 개 등급에 걸쳐 있으며, 각각 고유한 정확한 신용 이력 점수(Credit History Score), 부채비율, 담보인정비율(LTV) 및 금리를 가지고 있습니다.

이해해야 할 핵심 사항은 BB 등급이 프로젝트가 취약하다는 의미가 아니라는 점입니다. 당사의 평가 체계는 BB를 "투기적"이며 심지어 "위험이 높은" 등급으로 기술할 수 있지만, BAUMONT BOHEMIA는 10점 만점에 8점의 신용 이력 점수(Credit History Score)를 보유하고 있으며 AA 등급인 ACIT와 동일한 14.6%의 금리를 적용받고 있습니다. 이 등급은 위에서 설명한 세 가지 차원을 모두 결합한 것이며, 단일 비율 하나만으로는 이러한 전체적인 그림을 대체할 수 없습니다.

부채비율(Debt-to-equity)은 이 네 개의 프로젝트에 따라 다르며, ACIT의 0.9에서 BAUMONT BOHEMIA의 4.47까지 분포합니다.

이러한 격차는 각 프로젝트의 개별 위험뿐 아니라 다양한 산업별 기준을 반영합니다. 아스팔트 생산업과 산업 인력 공급업은 본질적으로 매우 다른 재무상태표 구조를 가지고 있으며, Servis Logistic and Outsourcing(1.97)과 TOP EQUIPMENT(1.66)는 서로 다른 국가와 산업에서 운영되고 있음에도 그 중간에 위치합니다. Maclear의 3차원 모델이 존재하는 이유 중 하나는, 단일 지표를 고립적으로 해석하면 완전히 정상적인 두 기업이 인위적으로 크게 다르게 보일 수 있기 때문입니다.

LTV가 100%를 초과한다는 것은 Maclear의 보수적인 청산 가치로 평가한 대출 담보가 대출 잔여 원금을 완전히 커버하지 못한다는 의미입니다. 120%의 LTV를 가진 BAUMONT BOHEMIA는 네 가지 예시 중 이러한 경우에 해당하는 유일한 사례이며, 실제로 Maclear에서 이는 흔한 패턴이 아닙니다.

당사 Investor Portal에 게시된 프로젝트를 살펴보면, 예시의 ACIT, TOP EQUIPMENT, Servis Logistic and Outsourcing과 마찬가지로 대부분의 프로젝트가 100% 이하의 LTV를 보유하고 있음을 확인할 수 있습니다. 게시 시점에 LTV가 100%를 초과하는 대출이라 하더라도, 다른 모든 프로젝트와 동일한 3차원 평가 절차를 거칩니다. 따라서 예를 들어, BAUMONT의 8/10 신용 이력 점수(Credit History Score)와 AA 등급인 ACIT와 동일한 14.6%의 금리는 Maclear가 담보 부족분을 차입자 프로필의 나머지 요소와 함께 비교 평가했음을 보여줍니다.

Maclear Investor Portal에 직접 등록하여 Maclear가 자금 조달을 지원하는 실제 기업의 범위, 실제 투자 점수, 담보 및 시장 상황에 관한 정보를 확인할 수 있습니다.

2,100건 이상의 자금 조달 프로젝트 중 채무 불이행 1건

가장 최근의 투자자 업데이트 기준으로, Maclear 투자자들은 플랫폼 전체에서 €144 million 이상을 투자했으며, 이는 현재까지 2,100건 이상의 개별 프로젝트에 해당합니다( 당사의 투자자 업데이트 기준). 그 전체 기간 동안 당사가 기록한 채무 불이행은 단 1건, 즉 Vibroedil 대출이며, 이에 대해서는 별도의 기사에서 자세히 다루고 있습니다. 2,100건 이상의 프로젝트 중 단 1건의 채무 불이행(성공적으로 해결됨)은 Maclear의 심사 및 평가 절차가 제대로 작동하고 있음을 보여줍니다.

자주 묻는 질문

Maclear의 AAA–D 신용 등급 체계란 무엇인가요?

Maclear는 10단계 등급 체계(AAA부터 D까지)를 사용하며, 이는 실사(due diligence) 후 재무 위험, 정성적 위험, 커버리지 및 유동성 위험이라는 세 가지 기본 차원을 바탕으로 모든 차입자에게 부여됩니다. Maclear에 게시된 대부분의 프로젝트는 AA에서 BB 등급 범위에 속합니다.

Maclear의 1–10 등급 척도는 신용등급과 동일한가요?

아니요, Investor Portal에서 간혹 볼 수 있는 1–10 순위는 신용 이력 점수(Credit History Score)입니다. 이는 Maclear에서의 차입자 상환 기록을 추적하는 것으로, AAA–D 평가 체계와는 별개입니다.

Maclear의 실사 설문지에는 몇 개의 질문이 있나요?

잠재 차입자는 사업 이력, 경영진의 경험 및 실적을 다루는 약 40개의 질문에 답변합니다. 이 설문지는 3단계 검증 절차의 한 부분에 불과합니다.

Maclear는 대출 신청의 몇 퍼센트를 거절하나요?

최대 90%이지만, 정확한 수치는 고정된 평균값이 아니라 해당 기간의 신청 건수와 신청 품질에 따라 달라집니다.

Maclear는 담보를 어떻게 평가하나요?

서류 검토와, 해당되는 경우 독립적인 감정평가를 통해 이루어지며, 일반적인 대출 한도는 담보의 전체 시장 가치가 아닌 보수적인 청산 가치의 75%에서 85%로 설정됩니다.

Maclear가 LTV 100%를 초과하는 프로젝트에 자금을 조달하는 경우가 있나요?

드물지만, 그런 경우가 있다면 해당 프로젝트가 우수한 신용 이력 점수(Credit History Score)와 매력적인 ROI 등 이를 상쇄할 만한 충분한 강점을 지니고 있다는 의미입니다. 그러나 이러한 사례는 플랫폼에서 드물며, Maclear에 등재된 대부분의 프로젝트는 LTV가 100% 미만입니다.

이 기사의 내용은 정보 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 이는 투자, 금융, 세무 또는 법률 조언이 아닙니다. 개인 간 대출(P2P) 및 크라우드렌딩 투자는 자본의 부분적 또는 전액 손실 위험이 있습니다. 과거 성과는 미래 결과를 보장하지 않습니다. 이차 시장에서의 유동성은 보장되지 않습니다. 독자는 자신의 연구를 수행하고 재정 결정을 내리기 전에 자격 있는 상담사와 상담할 것을 권장합니다. 제품 및 서비스의 가용성은 특정 관할권에서 제한될 수 있습니다.