到期一次性付款还是每月现金流：区别在哪里
贴现工具如何向您还款
对于贴现工具而言，其运作方式归结为两个金额：购买价格和面值。 两者的差额即为到期时支付的总收益.
合同结果在购买时即可计算，但能否收到取决于发行人是否付款。成本和税费会影响净结果。
点对点（P2P）借贷涉及投资者对借款人的债权。本次国库券与P2P借贷的比较侧重于现金流，而非收益率或信用质量。
持有贴现工具时，我会在到期前收到利息付款吗？
不会。这类纯贴现工具的收益包含在到期付款之中。收益在没有按月收款的情况下累积：它在期末一次性收到。
附还款计划的贷款债权如何向您还款
贷款债权列明借款人在合同项下的付款金额和日期。若按时付款，按月支付的利息可在债权结束前提供可用现金。根据贷款条款，收款也可能包含本金。
还款计划有助于规划；实际结果则通过收款、时间安排以及任何欠付情况体现出来。
收回本金算作回报吗？
不算。本金偿还是返还您的资本。收益是指超出该资本的金额，且需扣除相关成本和税费之前计算。
两类工具都可能在一笔收款中同时返还资本和收益。国库工具的到期付款包含购买金额加上所获得的贴现收益。将整笔收款计为收益会高估结果。
到期一次性付款对您提出的要求
持有至到期不会产生需要管理的中期收款。您在购买时即将资金锁定至该付款日期，期间没有可用于支出或再投资的现金。
您对资金的预期用途需要与其付款日期相匹配。持续关注仍可能是明智的；但无需对中期收益进行再投资。
您不能因为自身计划变化而提前取得合同约定的到期付款。在允许的情况下提前出售属于另一回事，并可能改变结果。 请核查可转让性和提前赎回条款 适用于该工具及持有安排。
还款计划在两次付款之间对您的要求
每一笔回款都带来一个选择：持有、支出或再投资。在按月付息的情况下，将所得资金进行投资与购买债权是两件独立的事。收到的现金不会自动再投资。
不计息的余额不会产生额外收益。再投资会引入新的条款和风险，即使该选择是通过自动化指令执行的。
对于两次付款之间收到的资金，再投资风险意味着什么？
从现金流角度解释，再投资风险是指现金回流时可获得条款的不确定性。下一次投放的回报可能更低。新的借款人敞口则是另一种单独的风险。
即使付款按时到账，后续收益也可能有所不同。再投资需要作出进一步决策；而到期一次性付款则将这些决策推迟至期末。
当预定付款未能按时到账时会发生什么
一笔逾期未付的款项会使预期现金无法动用。请核查入账记录、平台更新和合同约定的处理程序。将计划中的付款与已到账资金分开记录。
贷款债权的还款计划是否构成平台提供的担保？
不是。它记录的是基于预期业务现金流所约定的借款人义务。公布还款计划并不保证履约。未按时付款可能构成违约，但并不因此产生平台的付款担保。
Maclear 的 Provision Fund 是一项由已融资项目的佣金注资的集合储备金。它可依据其规则和可用资源为付款提供支持。它不是回购担保，也不是政府存款保障，本金不受损失保护。
Maclear AG 是自律组织（SRO）PolyReg 的成员，并根据瑞士法规作为非银行金融中介机构运营。会员资格并不构成付款保证。
使现金流形态与您的实际需求相匹配
在比较收益可预测的投资时，应将付款方式与收款确定性区分开来。若用款日期早于到期日，则与到期一次性付款不相匹配。按计划收款只有在实际支付时才能提供更早的灵活性；每一笔回款都需要作出决策。请独立评估信用风险。
| 持有至到期的贴现工具 | 带还款计划的贷款债权 | |
|---|---|---|
| 结果何时确定 | 在购买日：合同约定的收益由购买价格与面值之间的差额确定，前提是发行人在到期时付款。 | 仅为按计划的预期结果；实际结果随着付款到账而逐步明确。 |
| 资金何时到账 | 在到期日一次性付款。 | 在存续期内按预定日期分多次付款。 |
| 到账取决于什么 | 发行人的偿付能力以及在单一日期按时付款。 | 借款人按时支付每一笔预定款项。 |
| 投资者在各付款日之间做什么 | 无需操作：持有该头寸至到期，无需进一步行动。 | 每一笔付款都需要就该笔资金的后续用途作出决定。 |
| 如果您想提前退出会怎样 | 对于条款未规定可提前出售或赎回的工具，投资者必须等待至到期。请向发行人核实条款。 | 持有人可通过 Secondary Market 以面值或折价将债权转让给其他投资者，但价格和成交时间均无保证。 |
请在发布时向发行人或运营方核实当前的国库工具利率、收益率和条款；此处均未固定。
Maclear 的回报指标为 年化投资回报率（AROI）：AROI =（预期收益 / 剩余期限）×（365 / 已购本金）。剩余期限以天为单位计算。预测不会产生可用现金。
固定的一次性支付与按计划分期的付款流对您的要求不同——前者要求耐心，后者要求在各付款日之间保持关注——而且两种形式都不能保证资金恰好按计划到账。
常见问题
折价国库工具在到期前我会收到利息付款吗？
否：此处所述的纯贴现工具不支付中期利息。到期时，发行人支付面值，高于您购买价格的差额构成毛收入。该笔付款同时返还所投资的金额。这种现金流模式使您只需管理一笔收款，而非持有期内的一系列付款。
贷款债权的还款计划是否由平台担保？
否：还款计划记录的是借款人约定的付款义务，而非平台担保。实际收款取决于借款人的履约情况。平台准备金可依据其规则为付款提供支持，但公布还款计划或维持该准备金并不能使每一笔计划金额确定于其载明的日期到账。
从计划付款中收到的资金我应当如何处理？
由您决定是持有、支出还是再投资。每种选择都会改变该笔收款到账后的去向。存放于不计息余额中的现金不会在该处产生进一步收益；新的投资则带来新的条款与风险。定期付款为您提供了采取行动的机会，但并不要求您将每一笔金额都再投资。
从计划付款中收回本金是否计为回报？
否：返还本金是收回您已经投入的资金。在衡量收益时，请将该金额与利息分开计算。一笔付款可能同时包含两者，因此其总额并非收入的衡量标准。只有超出所投入资本的部分才构成毛利润；相关成本、损失和税费会影响净结果。
我能否像处置贷款债权那样，在到期前退出贴现国库工具？
这取决于该工具的条款以及您的持有方式。部分国库工具可在到期前出售，但价格可能改变最终结果。对于符合条件的 Maclear 贷款债权，提前退出需要通过 Secondary Market 转让给其他投资者，并受平台规则和市场需求的限制，价格与时间均无保证。
Maclear AG是一家位于瑞士的个人对个人（P2P）贷款和众筹贷款平台。该公司作为非银行领域的金融中介，位于瑞士，并且是PolyReg SRO的成员，遵循瑞士金融法规，特别是在AML、KYC和GDPR方面。Maclear为个人和合格投资者提供经过精心挑选的企业贷款机会，配备内置风险评估、准备金基金和二级市场以确保流动性。
本文内容仅供信息和教育之用，并不构成投资、金融、税务或法律建议。个人对个人（P2P）贷款和 众筹贷款投资存在部分或全部资本损失的风险。过去的表现并不预示未来的结果。二级市场的流动性并不保证。读者被鼓励进行自己的研究，并在做出任何财务决策之前咨询合格顾问。某些司法管辖区可能会限制产品和服务的可用性。