投资P2P借款前要看什么：8个关键因素

然而， 利率百分比不应成为判断一个投资机会是否值得关注的唯一标准.

每笔贷款都有其具体特征：谁申请融资、为什么需要这笔资金、计划如何偿还、存在哪些担保、业务期限多长，以及在到期前收回本金的可能性有多大。

因此，在投资之前，应学会像信贷分析师那样解读一笔贷款： 了解风险从何而来，以及哪些因素可能影响本金的偿还.

1. 谁申请贷款？

首先应分析的因素是借款人。

在企业贷款的情况下，了解公司的经营活动有助于理解用于偿还融资的资金应当来自何处。

一些相关方面包括：

• 经营活动与商业模式。
• 企业成立年限。
• 财务状况。
• 负债水平。
• 创造收入和现金流的能力。
• 管理团队的经验。
• 其所处市场的状况。

这并不是要确定一家企业是否一定会偿还贷款——这是永远无法保证的——而是要评估是否存在可以合理理解其偿付能力的因素。

在 Maclear，对借款人的 due diligence 流程包括法律核查、AML 与背景审查、问卷调查和财务分析。同时还会审查资产负债表、损益表、负债情况、营运资金、商业计划和财务模型等要素。

2. 这笔资金将用于什么？

融资的用途同样重要。

用于为营运资金融资的贷款，与用于购置资产、扩展经营活动、开发项目或对现有债务进行再融资的贷款并不相同。

问一问 借款人为什么需要这笔资金 有助于更好地理解该笔业务，尤其是理解应由什么来产生偿还所需的资金。

例如，如果融资与企业经营活动的扩张相关，那么了解哪些收入或资产支撑这一扩张就很重要。

如果用于债务再融资，可能需要特别关注企业的财务结构。

贷款用途并不能消除风险，但有助于理解其所处的背景。

3. 贷款将如何偿还？

投资前最重要的问题之一，可能也是最简单的一个：

用于偿还贷款的资金将从何而来？

应查看还款时间表，并了解本金是逐步摊还还是集中在期末偿还。

同样需要分析的是，还款是否取决于特定收入、某项资产的出售、某个项目的完成，或借款人持续产生的现金流。

对还款结构理解得越透彻，就越容易识别该交易的主要风险。

4. 存在哪些担保？

担保可以在某些违约情形下提供额外一层保护，但是 并不等同于绝对保证收回本金.

根据交易的不同，可能存在不同类型的担保，例如针对特定资产的物权担保、个人担保或公司担保。

重要的不仅是知道存在担保，而是要理解：

• 由哪项资产或权利作为支持。
• 由谁提供。
• 其价值为何。
• 如何执行。
• 相对于其他债权人处于何种优先顺序。

此外，在某些融资结构中，可能会有担保代理人介入，负责为投资者的利益行事。

这可以简化执行程序，但并不能消除损失风险。

5. 提供的利率是多少，它实际意味着什么？

利率通常是投资者最先关注的数据之一，然而，应结合贷款的其他特征一并分析。

较高的目标利率可能与较高的风险水平相关联。

因此，仅比较百分比可能会得出不完整的结论。

分析一笔交易更有用的方式是将以下因素联系起来：

潜在利息 + 信用风险 + 期限 + 担保 + 流动性

此外，任何基于历史收益率的分析都应记住， 过往收益并不保证未来结果.

目标不应是自动寻找利率百分比最高的贷款，而是理解为获得潜在收益所承担的是何种风险。

6. 资金将被锁定多长时间？

贷款期限是另一个基本要素。

一笔短期操作与一笔为期数年的操作可能具有非常不同的特征，即使二者提供的利息相近。

在投资之前，应当自问：

我能否将这笔资金持有至到期？

如果答案是否定的，那么流动性就显得更加重要。

一些平台设有二级市场，允许尝试在到期前出售持仓。例如在 Maclear，Secondary Market 允许挂牌出售

现有持仓，但该操作取决于是否出现买家，因此， 不应将其视为有保障或即时的退出方式.

7. 如果借款人延迟还款或违约会发生什么？

分析一笔贷款也意味着要考虑不利情形。

在投资之前，应当了解在出现延迟或违约时存在哪些机制，以及由谁负责管理催收。

在 Maclear，某些操作附有担保，并设有一个 Provision Fund，其资金来源为已完成全额融资项目的一部分。

该储备金用于覆盖利息支付的临时延迟，但 并不构成本金偿还的保证.

同样重要的是了解谁参与催收和执行程序。

在 Maclear 公布的结构中，平台可在与贷款相关的事项中担任 Collateral Agent 和 Collection Agent，这些机制具有相关性。

8. 这笔贷款在你的投资组合中占多大比重？

最后，即使是看起来有吸引力的一笔操作，也应结合其余投资一并分析。

问题不仅在于某笔贷款本身是否具有吸引力，而在于：

如果这笔贷款无法收回，我的投资组合会怎样？

如果单笔交易占用于 P2P lending 资金的比例过高，一次违约可能产生相当大的影响。

因此，将资金分散到不同的借款人、项目和期限，可以降低对单一交易的依赖。这并不能消除风险，但可以限制单个问题对整个投资组合的影响。

还应注意可能存在的间接集中度。多家不同的企业可能与同一行业、同一企业集团或同一类业务相关。

投资前的简易检查清单

在选择 P2P 贷款之前，回答以下八个问题可能会有所帮助：

这种分析无法预测投资的结果。它的作用在于 在掌握更多信息的情况下做出决策，避免仅凭某一个醒目的数据来挑选贷款.

关键在于理解这笔交易本身，而不只是收益率

分析一笔P2P贷款需要看的不只是公布的利率。

借款人、融资用途、还款结构、担保、期限、流动性和集中度，都属于同一个方程式的组成部分。

这一视角也有助于理解平台所扮演的角色，因为平台可以建立筛选流程、财务分析和违约事件处理机制，但这些程序 只能降低某些操作风险或筛选风险；并不能把一笔贷款变成无风险的投资.

总之，在投资之前，应当花时间弄清楚自己究竟在为什么提供资金、由谁负责还款，以及如果预期未能实现会发生什么。

对一笔交易的结构了解得越清楚，就越容易判断它是否符合每位投资者的目标、投资期限和承受损失的能力。

本文内容仅供信息和教育之用，并不构成投资、金融、税务或法律建议。个人对个人（P2P）贷款和 众筹贷款投资存在部分或全部资本损失的风险。过去的表现并不预示未来的结果。二级市场的流动性并不保证。读者被鼓励进行自己的研究，并在做出任何财务决策之前咨询合格顾问。某些司法管辖区可能会限制产品和服务的可用性。