Индексирана спрямо инфлацията или фиксирана лихва: кое защитава реалната доходност
Какво действително знаете в първия ден при всеки вид лихвен процент
Знаете формулата за индексация и референтния индекс. Някои структури коригират лихвените проценти; други коригират главницата, като запазват фиксиран купонен процент. Бъдещите номинални постъпления зависят от промените в индекса.
Вземане по заем между лица (P2P) с фиксиран лихвен процент определя своя процент и погасителен план. Постъпленията зависят от изпълнението на кредитополучателя; покупателната способност зависи от бъдещите цени.
Сравнението между облигации, обвързани с инфлацията, и такива с фиксиран лихвен процент се отнася до номиналната сигурност спрямо корекцията за инфлация, без да установява положителна реална доходност.
Какво се променя през срока на всеки инструмент
Индексацията следва договорни правила. Забавяния, долни и горни граници влияят върху проследяването; вашата потребителска кошница може да се различава от референтния индекс.
Вземането с фиксиран лихвен процент няма автоматична ценова корекция. Неговият процент остава непроменен, докато покупателната способност на дължимите суми се променя.
По-краткият срок съкращава експозицията към несигурна бъдеща инфлация. Реинвестирането започва нова експозиция.
Как се държи реалната доходност, когато инфлацията се покачва или спада
Пълната индексация може да стабилизира договорния реален резултат спрямо своя референтен индекс, при условие че плащанията постъпват и инфлацията се пренася ефективно. Това не установява нетния резултат на всеки инвеститор.
Защитава ли фиксираният лихвен процент срещу инфлацията?
Не. Нарастващата инфлация намалява покупателната способност на фиксираната доходност; спадащата инфлация я увеличава. Реализирана номинална доходност под инфлацията означава отрицателен реален резултат. Пропуснатите плащания също могат да намалят действителната доходност.
Какво се случва с реалната доходност на инструмент, обвързан с инфлацията, когато инфлацията спада?
При идеална пълна индексация номиналният растеж спада, докато реалният компонент остава непроменен. Действителните резултати зависят от правилата за корекция, цената на придобиване, данъците и разходите; не съществува универсален коридор на реалната доходност.
Как да изчислите реалната доходност от номинален лихвен процент
Реалната доходност спрямо номиналната доходност разграничава промяната в покупателната способност от нарастването на паричната сума. Коригирайте номиналния растеж с инфлацията за същия период.
Извадете инфлацията от номиналната доходност за приблизителна оценкаЗа точен резултат за един период разделете единица плюс номиналната доходност на единица плюс инфлацията, след което извадете едно, като използвате десетични проценти.
За начина на изчисляване на реалната доходност, вземете предвид 6% растеж и 4% инфлация: приблизително 2% реална доходност, или точно около 1,92%.
Приема се една година, фиксирана номинална доходност от 6%, идеална индексация, поддържаща 1% брутна реална доходност, и хипотетична базова инфлация от 4%. Приема се погасяване без разходи, данъци, забавяния при корекциите или предсрочни продажби.
| Инфлационен сценарий | Резултат с фиксирана лихва | Идеален резултат, обвързан с инфлацията |
|---|---|---|
| Над предполагаемата базова стойност: 7% | Номинална 6%; точна реална доходност около −0,93%. | Номинална 8,07%; реална доходност 1%. |
| При приетата базова стойност: 4% | Номинална 6%; точна реална доходност около 1,92%. | Номинална 5,04%; реална доходност 1%. |
| Под приетата базова стойност: 2% | Номинална 6%; точна реална възвръщаемост около 3,92%. | Номинална 3,02%; реална доходност 1%. |
Тези измислени стойности илюстрират механиката, а не прогнози или обещания. Индексираният номинален растеж включва предполагаемия реален компонент.
Какво променя предсрочното излизане за всеки тип лихвен процент
Структурата на лихвения процент не определя правата за изход. Търгуемите инструменти, обвързани с инфлацията, могат да се продават на променливи цени; други имат специфични за продукта условия за погасяване. Проверявайте ги отделно от индексацията.
За допустимо вземане в Maclear ранното излизане изисква прехвърляне на друг инвеститор чрез Secondary Market. Обявите са по номинал, тоест по номинална стойност, или с отстъпка до 50%. Търсенето от купувачи, правилата за допустимост и таксите влияят върху резултата; нито цената, нито времето за изпълнение са гарантирани.
Основният показател на Maclear е Годишна възвръщаемост на инвестицията (AROI): AROI = (Очаквана печалба / Оставащ период) × (365 / Закупена главница). Оставащият период е в дни. Тази прогноза нито отчита инфлацията, нито потвърждава плащане.
Сравняване на двете, без да се допуска, че някое от тях надвишава инфлацията
Как да сравня коректно плаващ и фиксиран лихвен процент?
Преобразувайте съпоставими възвръщаемости за един и същ период. Плаващ лихвен процент, обвързан с друг бенчмарк, не е задължително да следва инфлацията. Отчитайте отделно разходите, данъците, момента на плащане и кредитната експозиция.
| Сравнение | Инструмент, обвързан с инфлацията | Вземане по заем с фиксиран лихвен процент |
|---|---|---|
| Какво е известно в първия ден | Формула за индексация; бъдещите номинални суми не са напълно фиксирани. | Договорен номинален лихвен процент; бъдещата покупателна способност е неизвестна. |
| Какво се променя през срока | Индексираният лихвен процент, главницата или плащанията се коригират съгласно правилата. | Договорният лихвен процент остава непроменен; покупателната способност варира. |
| Как се променя реалната доходност, ако инфлацията се повиши | Сравнително стабилна в идеалния случай на пълна индексация; условията и разходите имат значение. | Намалява при непроменена реализирана номинална доходност; може да стане отрицателна. |
| Как се променя реалната доходност, ако инфлацията спадне | Същият реален компонент в идеалния случай; номиналният растеж намалява. | Нараства при непроменена реализирана номинална доходност. |
| Кой е длъжникът | Зависи от инструмента; индексацията не определя и не замества длъжника. | Бизнес кредитополучател, обикновено малък бизнес, който погасява от оперативния паричен поток. |
| Какво се случва при предсрочно излизане | Условия за продажба или погасяване, специфични за инструмента; индексацията не гарантира цена при излизане. | Допустима продажба на Secondary Market на Maclear по номинал или с отстъпка; без гарантирана цена или срок. |
Таблицата описва структура, а не прогноза. Проверявайте индексите, лихвените проценти и условията на трети страни при оператора към момента на публикуване.
Инвестициите със защита срещу инфлация адресират покупателната способност, без да премахват кредитния риск и без сами по себе си да осигуряват премия за кредитен риск. Provision Fund на Maclear е обединен резерв на платформата, а не гаранция за обратно изкупуване или защита на влоговете. Главницата не е защитена срещу загуба. Maclear AG е небанков финансов посредник съгласно швейцарското регулиране и принадлежи към PolyReg, саморегулираща се организация (SRO).
Нито обвързан с инфлацията лихвен процент, нито фиксиран лихвен процент гарантира положителна реална доходност – индексацията адресира загубата на покупателна способност съгласно своите условия, но не и кредитния риск на кредитополучателя; фиксираният лихвен процент не предвижда автоматична корекция спрямо инфлацията и не защитава срещу неизпълнение от страна на кредитополучателя.
Често задавани въпроси
Побеждава ли p2p кредитирането инфлацията?
Не непременно: реализираната номинална доходност трябва да надвишава инфлацията за същия период, за да бъде брутният реален резултат положителен. Пропуснати плащания, загуби, разходи и данъци могат допълнително да намалят резултата. Нито обозначение на платформата, нито фиксиран договорен лихвен процент установява защита срещу инфлация; индексацията също оставя кредитния риск и специфичните за продукта условия за оценка.
Каква е разликата между реална и номинална доходност?
Номиналната доходност измерва нарастването на инвестицията в парично изражение; реалната доходност измерва това нарастване след корекция с инфлацията. Използвайте един и същ период. Изваждането е приблизителна оценка на точната корекция на номиналния растеж с растежа на цените. Реалната доходност показва промяната в покупателната способност, а не само сумата по сметката.
Как да изчисля реалната доходност от номинална ставка?
Извадете инфлацията за същия период, за да получите приблизителна стойност. За точен резултат за един период разделете единица плюс номиналната доходност на единица плюс инфлацията и извадете единица, като използвате процентите в десетичен вид. Съгласувайте периодите и разграничавайте договорната ставка от реализираното нарастване на инвестицията. Обявена годишна ставка не може просто да се сравнява с инфлация от несвързан период.
Фиксираната лихва защитава ли парите ми от инфлация?
Не: тя фиксира номиналните условия, а не покупателната способност. Реалната доходност зависи от инфлацията през периода на държане и от действително получените плащания. По-ниската инфлация подобрява реалната стойност на непроменена номинална доходност; по-високата я намалява. По-краткият срок ограничава прозореца на експозиция, но не гарантира положителен реален резултат.
Какво се случва с инструмент, обвързан с инфлацията, ако инфлацията спадне рязко?
Неговата инфлационна корекция обикновено намалява съгласно договора, което намалява номиналния растеж спрямо сценарий с по-висока инфлация. В идеалния случай на пълна индексация реалният компонент остава непроменен, вместо да се увеличава. Действителните резултати зависят от правилата за корекция, долните граници, разходите, данъците, покупната цена и изпълнението на плащанията. Спадащата инфлация се различава и от същинската дефлация, когато цените намаляват.
Maclear AG е швейцарска платформа за кредитиране и краудлендинг, със седалище в Швейцария. Компанията действа като финансов посредник в небанковия сектор и е член на PolyReg SRO, в съответствие с швейцарските финансови разпоредби, особено по отношение на AML, KYC и GDPR. Maclear предоставя на индивидуални и квалифицирани инвеститори достъп до внимателно подбрани бизнес възможности за заеми, с интегрирана оценка на риска, Фонд за провизии и вторичен пазар за ликвидност.
Съдържанието на тази статия е предоставено само за информационни и образователни цели. То не представлява инвестиционен, финансов, данъчен или правен съвет. Кредитиране между равнопоставени (P2P) и инвестиции в краудлендинг носят риск от частична или пълна загуба на капитал. Предишното представяне не предсказва бъдещи резултати. Ликвидността на вторичния пазар не е гарантирана. Читателите се насърчават да провеждат свои собствени изследвания и да се консултират с квалифицирани съветници, преди да вземат финансови решения. Наличността на продукти и услуги може да бъде ограничена в определени юрисдикции.