Фактурирането на фактури превръща неплатените фактури в незабавни пари, като ги продава на фонд на отстъпка; заемът за работен капитал е краткосрочен заем, обезпечен с вземания или инвентар. За фонда, фактурирането носи два слоя кредитен риск — на заемателя и на длъжника, който плаща фактурата — докато заемът за работен капитал носи един, свързан с неговото обезпечение.<\/p>
Фактуриране на фактури и работен капитал от страна на кредитора
Какво е фактуриране на фактури и какво е заем за работен капитал?
Фактурирането на фактури е финансиране на базата на фактури, когато бизнесът вече има клиенти, които плащат за услугите му. Бизнесът в този случай прехвърля вземанията, които са допустими, на фонд, който след това може да получи капитал в замяна.
Погасяването за кредитора е свързано с длъжника, който е основен, като фактурата се третира като фонови данни. Въпреки това, способността на клиента да плаща е това, което пряко влияе на възстановяването на дълга. Ако заемът е за работен капитал, той функционира по различен начин, като кредиторът предоставя пари на МСП, за да покрие оперативните нужди или бизнес развитието. Ако бизнесът трябва да купи оборудване, търговски превозни средства или да разшири склад, те могат да поискат от конкретен кредитор дълга.
Какво е фактуриране на дългове?
"Фактуриране на дългове" е термин, който обикновено се използва вместо понятието "фактуриране на дългове." Двете понятия са идентични. Фактурирането на дългове означава, че бизнесът преобразува неплатените фактури за клиентите в финансиране, за да изплати дълга на кредитора. Финансирането на фактури обаче е различно. То включва ситуация, когато заемателят използва регистрите на вземанията като обезпечение, докато управлява погасяванията и остава отговорен за това.
Фактуриране на фактури срещу финансиране на фактури срещу заем за работен капитал
Фактурирането на фактури, финансирането на фактури и заемът за работен капитал могат да финансират краткосрочни бизнес нужди, но основният механизъм и условията за погасяване са различни. Таблицата по-долу разглежда трите модела по-подробно.
| Измерение | Фактуриране на фактури | Финансиране на фактури | Заем за работен капитал |
|---|---|---|---|
| Какво обезпечава заема | Продадена или прехвърлена фактура | Залог на регистри на вземания | Общи вземания, инвентар или други бизнес активи |
| Кой всъщност плаща | Длъжникът плаща на фонда директно | Длъжникът плаща на заемателя, а след това заемателят изплаща фонда. | Заемателят погасява от оперативния паричен поток |
| Типичен срок | Кратък цикъл, свързан с датата на падежа на фактурата, в рамките на структура на заем от 4-16 месеца | Подобни цикли на вземания | График за погасяване, фиксиран между 4 и 16 месеца |
| Откъде идва рискът за кредитора | Двоен слой: заемател плюс длъжник | Двоен слой заемател като контрагент плюс длъжник зад вземанията | Един слой, кредитен риск на заемателя, с възстановяване, свързано с качеството на обезпечението |
| Какво се случва при неплащане | Фондът преследва длъжника и заемателя в зависимост от времето за регрес | Заемателят остава отговорен; заложените вземания подкрепят възстановяването | Кредиторът може да наложи обезпечение в съответствие с LTV и условията на заема |
Тази таблица описва общите механизми на финансиране, а не конкретна оферта. Разпределението на риска и регресът зависят от условията на всеки проект и юрисдикция. Това не е инвестиционно препоръка и капиталът остава в риск.
Защо фактурирането на фактури носи двоен слой кредитен риск
Фактурирането на фактури въвежда риск, който заемът за работен капитал няма, и това е кредитният риск на заемателя. Тъй като кредиторът трябва да оцени легитимността на компанията, потенциалния успех и мащаба на операциите и дали компанията е финансово стабилна, МСП заемателите в фактурирането на фактури рисуват напълно различен профил на риск от заемателите на работен капитал.
Следващият аспект е длъжникът, или компанията, която трябва да изплати на кредитора, получавайки финансиране от фактурите. Дори в случаи, когато МСП самата остава оперативна, клиент, който не успява да изпълни задълженията си за плащане на фактурата навреме, може да застраши цялата процедура по погасяване на дълга поради невъзможността на компанията да използва тези средства.
Кой финансира фактурирането на фактури?
Фактурирането на фактури се финансира от много различни източници, включително частни кредитни инвеститори от кредиторите, платформи за краудлендинг, които предоставят проекти за покупка на вземания, и небанкови заеми от фондове, организации и индивидуални инвеститори. Важният момент, който инвеститорът трябва да вземе предвид, е идентификацията на страната, която притежава задължението за погасяване и степента на отговорност на всеки контрагент в случай, че плащането не успее.
Какво проверява кредиторът в заем, обезпечен с вземания
Заемането, което е обезпечено с вземания, изисква потвърждение за съществуването на фактурата. Най-важното съображение е концентрацията на длъжниците поради различна експозиция на риск. Предполага се, че МСП има общо 15 клиенти, а 1 клиент носи 65% от общите вземания. За кредитора това означава, че, ако този клиент не успее да изпълни финансовите си задължения или спре да плаща на компанията, финансовият риск ще нарасне значително. Поради неравномерната концентрация, един клиент има непропорционално количество влияние върху финансовите резултати на компанията. Затова наличието на няколко несвързани длъжници може да намали риска от концентрация, въпреки че не може напълно да го елиминира.
Стареенето на фактури е вторият аспект, тъй като новите фактури носят различен риск в сравнение с неплатените фактури, които висят месеци. Разликата е, че ако фактурата остане неплатена месеци, това може да даде на кредитора сигнал, че практиките за събиране на компанията и механизмът за защита на капитала не работят правилно.
Друг фактор, който трябва да се вземе предвид, е оборотът, тъй като кредиторът може да разгледа как фактурите обикновено се преобразуват в пари и дали моделът остава стабилен с времето. Също така, проверката на фактури е друг аспект, който е важен за кредитора. Кредиторът може да се наложи да докаже дали компанията е изпълнила задълженията си пред клиента и че фактурите са реални и описват реална транзакция. Ако съществуват определени спорове между клиента и компанията, това може да сигнализира за различен риск.
Фактурирането на фактури ли е обезпечено?
Фактурирането на фактури обикновено е свързано със специфичните вземания или фактури, които помагат на фондера да установи определен механизъм за погасяване. Въпреки това, тъй като клиентът може да откаже да плати фактурата, причинявайки правен спор, или компанията може да фалира, различните ситуации могат да причинят различни рискови профили. В крайна сметка, кредитният риск не е елиминиран.
Как неплащането от длъжника се отразява на кредитора
Фактурирането на фактури и заемите за работен капитал не са безрискови: при фактурирането фондът е изложен на способността на заемателя и длъжника да плащат; при заем с определен срок, той е изложен на заемателя и обезпечението зад него, и нито един фонд за провизии не премахва тази експозиция.
Разрешаването на спорове около неплатените фактури зависи от споразуменията, които са или с регрес, или без регрес. Ако споразумението е с регрес, МСП ще остане задължено на кредитора дори в случай, че клиентът не плати фактурата. Ако споразумението е без регрес, длъжникът носи риска основно с фондера. Въпреки това, специфичните обстоятелства все още зависят от договора и обстоятелствата около плащането.
Какво се случва, ако длъжникът не плати?
Ако длъжникът не плати, кредиторът ще се позове на разпоредбите, установени от финансовото споразумение. Механизмите за справяне с непогасен дълг включват събиране от длъжника, издаване на задължение за погасяване от МСП или принудително изпълнение на обезпечението с възстановяване на инвестицията след успешната ликвидация.
Къде се вписва фактурирането на фактури в по-широката карта на финансирането на МСП
Фактурирането на фактури е един от начините за финансиране на краткосрочна бизнес дейност. Други включват заемите за работен капитал, кредити, обезпечени с инвентар, и други форми на кредитиране на МСП. Всеки от типовете решава подобен набор от проблеми с прилагането на различни структури за погасяване и правни структури.
Източникът на погасяване е окончателното разграничение за инвеститора, който отпуска пари. Фактурирането на фактури и финансирането на фактури разчитат на способността на длъжника да възстанови и плати, като има вземания, които могат да покрият дълга, докато заемът за работен капитал може да зависи основно от заемателя МСП с обезпечението, което подкрепя заема в случай на невъзможност на заемателя да продължи с погасяването на дълга.
Възвръщаемостта на заемите, базирани на вземания, може да бъде изчислена, като се използва годишна възвръщаемост на инвестицията, или AROI, с следната формула:
AROI = (Очаквани печалби / Оставащ период) * (365 / Закупен главница)
Рискът все още се различава съществено, тъй като пътят на погасяване варира. AROI изчислява очакваните възвръщаемости, а не гарантираните, и следователно инвеститорът не трябва да заменя анализа на структурата на дълга, МСП или инструмента с метриката AROI.
Често задавани въпроси
Какво е фактуриране на фактури?
Фактурирането на фактури е процедурата за продажба на неплатени фактури на клиента на фонда с отстъпка за незабавни пари. Ако фактурирането на фактури идва от кредитора, това е възвръщаемостта, платена от длъжника, посочен във фактурата, а не от заемателя директно. Структурата на погасяване зависи от това дали споразумението е с регрес или без регрес.
Какво е фактуриране на дългове?
"Фактуриране на дългове" е друго име за "фактуриране на фактури"; обикновено тези термини са напълно взаимозаменяеми. "Финансиране на фактури" е различен термин, който обяснява ситуацията, когато кредиторът обединява вземания, за да подкрепи заема. Финансирането на фактури обикновено не включва продажба на отделни фактури.
Кой финансира фактурирането на фактури?
Фактурирането на фактури се финансира от небанкови кредитори, частни кредитни фондове и платформи за краудлендинг. Източникът на капитал може да идва както от институционални, така и от частни инвеститори. Във всеки случай заемът се финансира директно от вземането на сметката.
Какво се случва, ако длъжникът не плати?
Ако длъжникът не плати, съществуват няколко механизма за погасяване на дълга, включително събиране, издаване на задължение за погасяване от МСП или ликвидация на обезпечението, за да се възстанови кредиторът. Въпреки това, точната рамка се определя от типа на споразумението за заема и факта дали това споразумение е с регрес или без регрес.
Фактурирането на фактури ли е обезпечено?
Да, фактурирането на фактури е обезпечено от специфичните сметки или вземания, но "обезпечено" не означава "напълно защитено." Кредиторът все още носи кредитен риск и може да понесе частична или пълна загуба на капитала, предоставен от споразумението и възстановяването. Сигурността на заема може да ограничи загубите, но не елиминира кредитния риск. LTV е метриката, която изчислява стойността на обезпечението спрямо размера на заема.
За Maclear
Maclear AG е швейцарска платформа за кредитиране и краудлендинг, със седалище в Швейцария. Компанията действа като финансов посредник в небанковия сектор и е член на PolyReg SRO, в съответствие с швейцарските финансови разпоредби, особено по отношение на AML, KYC и GDPR. Maclear предоставя на индивидуални и квалифицирани инвеститори достъп до внимателно подбрани бизнес възможности за заеми, с интегрирана оценка на риска, фонд за провизии и вторичен пазар за ликвидност.
Съдържанието на тази статия е предоставено само за информационни и образователни цели. То не представлява инвестиционен, финансов, данъчен или правен съвет. Кредитиране от човек на човек (P2P) и инвестиции в краудлендинг носят риск от частична или пълна загуба на капитал. Предишното представяне не предсказва бъдещи резултати. Ликвидността на вторичния пазар не е гарантирана. Читателите се насърчават да провеждат свои собствени изследвания и да се консултират с квалифицирани съветници, преди да вземат финансови решения. Наличността на продукти и услуги може да бъде ограничена в определени юрисдикции.