Залогът зад кредита за МСП обикновено е оборудване, инвентар, имот или вземания, а класът има по-голямо значение от етикета "залогово обезпечен." Имотът обикновено запазва стойност, но се продава бавно; специализираното оборудване и бавнооборотният инвентар могат да реализират много по-малко от тяхната счетоводна стойност. Затова кредиторите определят размерите на кредитите спрямо ликвидационната стойност, а не спрямо счетоводната стойност, и възстановяването никога не е гарантирано.<\/p>
Оборудване, Инвентар или Имот: Какво Подкрепя Кредит за МСП
Какво се счита за залог в бизнес кредитирането?
"Залог" в бизнес кредитирането е термин, който описва конкретен актив или група активи, които дават на кредитора правото на законен иск, при условие че заемателят не изпълни финансовото си задължение за погасяване на дълга. Залогът може да бъде в много форми, включително търговски превозни средства, недвижими имоти, оперативно бизнес оборудване и други активи.
Кредиторът може да структурира своя иск като такса или приоритет над конкретния залог, давайки им права върху него. По подобен начин, съществуват и други форми на обезпечение, които могат да дадат на инвеститорите възможността да намалят риска от кредитиране чрез обезпечаване на кредита. Структурата на споразумението и процедурите в случай на ликвидация на актива се различават в зависимост от юрисдикцията и типа на кредитното споразумение.
Какво може да се използва като залог за бизнес кредит?
Различни видове активи могат да се използват като залог за бизнес кредит, включително недвижими имоти, превозни средства и оперативни активи като индустриално оборудване. Видовете залог се различават по отношение на ликвидност, профил на амортизация и различни отношения с пазарните условия. Някои могат да бъдат по-податливи на колебания в цените, докато други могат да бъдат по-трудни за реализиране.
Как се държи всеки клас залог — сравнението
Различните класове на залога са прегледани в таблицата по-долу.
| Клас на залога | Типично време за реализиране | Разлика между счетоводната и ликвидационната стойност | Какво го отслабва | Какво проверява кредиторът |
|---|---|---|---|---|
| Имот и земя | Често месеци, потенциално по-дълго в сложни случаи | Обикновено по-тясна от силно специализирани движими активи | Местоположение, пазарни спадове | Собственост, оценка и сравними продажби |
| Машини и оборудване | Седмици до месеци, в зависимост от конкретния купувач и конкретния пазар | Умерена до широка | Амортизация, техническа остарялост, специализирана употреба | Възраст, състояние, пазар за препродажба, собственост |
| Инвентар и стока | Потенциално бързо за стандартни стоки | Може да варира значително | Сезонност, разваляемост, слабо пазарно търсене | Оборот, съхранение, пазарна способност, количество |
| Вземания (фактури) | Зависи от плащането на клиента и процеса на събиране | Зависи от наличната събираемост | Дефолт на клиента, правни спорове, концентрация | Качество на длъжника, възраст на фактурата, концентрация |
Индикативно сравнение само. Времената и стойностите за реализиране варират в зависимост от актива, юрисдикцията и пазарните условия по време на изпълнение. Залогът намалява потенциалната загуба, но не гарантира погасяване.
Добр ли е инвентарът като залог?
Дали инвентарът е добър залог зависи от типа инвентар и способността да се реализира на пазара. Някои стоки с установено търсене (стандартизирани) могат да имат по-бързо време за реализиране, докато силно специализирани активи може да изискват повече време.
Как се оценява залогът преди финансирането на кредита
Оценката на залога се извършва чрез използване на Коефициент на заем към стойност (LTV). Формулата за това е LTV = Стойност на кредита \/ Стойност на залога. Въпреки това, също е важно да се различава между базовата стойност, или определената пазарна цена на залога, и ликвидационната стойност, отразяваща фактическата цена на залога при реализиране с оглед на всички разходи, свързани с възстановяването на дълга, като правни процедури и такси за транзакции.
Как се оценява залогът?
Оценката на залога зависи от конкретния актив. Възможно е да се използва професионална оценка на имота от агент по недвижими имоти или сравними статистики за продажби, ако залогът е недвижим имот. Също така е възможно да се оцени машината и оборудването, като се вземат предвид параметри като възраст, търсене на вторичния пазар за този тип оборудване и неговото състояние.
Илюстративният пример показва как да се оцени залогът във връзка с кредита срещу него на практика. Предполага се, че бизнесът предоставя машини с основна стойност от €500,000 като залог за осигуряване на кредита от €250,000. Оценената ликвидационна стойност на залога при изчисляването на правните разпоредби на споразумението е €375,000. Полученото LTV би било LTV = Кредит / Залог = €250,000 / €375,000 = 66.7%.
Предполага се, че заемателят влиза в неизпълнение и залогът успешно се реализира на неговата ликвидационна стойност. Реализираните постъпления възлизат на €375,000; разходите за принудително изпълнение и предимствени искове удържат €35,000 и €15,000, съответно, оставяйки оставащата фактическа стойност на разположение за изплащане на инвеститорите в размер на €325,000.
Илюстративно само. Реалните резултати зависят от актива, пазара по време на принудителното изпълнение и разходите за принудително изпълнение.
Какво се случва със залога, ако заемателят не изпълни?
Залогово обезпеченото не означава без загуби: принудителното изпълнение отнема време, цените на продажбите могат да бъдат под оценката, а разходите се удържат от постъпленията — залогът ограничава колко много се губи, а не дали загуба може да се случи.
В случай на неизпълнение от страна на заемателя, принудителното изпълнение на залога не започва автоматично. Всъщност, обикновено се дава определен срок на заемателя да уреди финансовите задължения. В случай че заемателят многократно не успява да ги изпълни, принудителното изпълнение на залога може да започне.
Сумата, която след това се разпределя на инвеститорите при ликвидацията на залога, не е без разходи. Всъщност, правните процедури, таксите за транзакции и предимствени искове отгоре на това могат значително да повлияят на крайната сума, която ще остане на разположение за компенсиране на инвеститора за невъзможността на заемателя да плати. Затова дори ако стойността на залога (включително ликвидационната стойност) надвишава сумата на кредита, тя все пак може да не предостави на инвеститора възможността да възстанови напълно средствата.
Какво се случва със залога, ако бизнесът не изпълни?
Ако заемателят не изпълни, кредиторът или залогът първо могат да наложат правото на обезпечение, което защитава кредита. След това те се опитват да реализират актива, заложен срещу кредита, като го продадат. Ако продажбата е успешна, оставащата сума се разпределя между кредиторите на базата на техния приоритет. Времето за реализиране на залога зависи в голяма степен от класа на актива.
Как да прочетем залога в сделка за краудлендинг
Когато кредитът, обезпечен с актив, се преглежда, статусът "обезпечен" на кредита е само началната точка на анализа, тъй като инвеститорът след това трябва да вземе предвид какъв тип залог се използва за обезпечаване на кредита и как този конкретен актив би реагирал на пазарното търсене в случай, че бъде реализиран за възстановяване на дълга.
Инвеститорът трябва да обърне внимание на съотношението LTV, за да определи кое буферно ниво изглежда най-удобно за него. Освен това, както основната стойност, така и ликвидационната стойност предоставят полезна информация за залога. Когато инвеститорът приключи анализа на залога, анализът на заемателя не трябва да бъде забравен. Вътрешният риск, разглеждането на историческите и текущите финансови резултати, управлението и специфичните за индустрията проблеми — всичко трябва да бъде разгледано съответно, за да може инвеститорът да вземе обосновано решение.
Инвеститорите, които избират да използват Maclear, могат също да прегледат следната информация за проекта — детайли за залога, неговата правна документация и статус, и LTV за отделни проекти. Наред с това, Maclear класира проекта, като присвоява вътрешен кредитен риск от AAA до D.
По същия начин, инвеститорът трябва да вземе предвид Фонда за Резерви, който се формира от 2% такси, взети от финансирани проекти. Фондът за резерви служи като резерв, който може да поддържа плащания на лихви, при условие че конкретният заемател има временно затруднение с изплащането на дълговете. Въпреки това, Фондът за резерви не е равен на гаранция за обратно изкупуване и не прави инвестицията напълно безопасна.
Често задавани въпроси
Какво може да се използва като залог за бизнес кредит?
Различни видове активи, като имотни обекти, превозни средства, складова вместимост, оперативно оборудване и инвентар, могат да се използват като залог за бизнес кредит. Видът на залога влияе на неговата ликвидност и може да повлияе на времевия период за реализиране на актива. Изборът на залога зависи от бизнеса на заемателя.
Каква е разликата между счетоводна стойност и ликвидационна стойност?
Счетоводната стойност на залога означава балансирана оценка на залога. Ликвидационната стойност означава стойността, която потенциално може да бъде възстановена при бърза продажба. Кредиторите обикновено изчисляват стойността на залога с ликвидационната стойност.
Добър ли е инвентарът като залог?
Това зависи изцяло от конкретния тип инвентар, който се използва като залог. Ако оборудването е по-стандартизирано и подходящо за много бизнеси и показва постоянен пазарен интерес, то може да бъде ликвидирано по-лесно и да бъде по-предсказуемо от конкретен или бързо развалящ се актив.
Какво се случва със залога, ако заемателят не изпълни?
Ако заемателят не изпълни, разходите за събиране и част от предимствени искове (например, исканията на работниците относно бонуси, заплати и т.н.) се удържат от постъпленията първо. След това кредиторите се изплащат на базата на тяхната позиция, която е основана на старшинството на иска. Старши кредиторите се изплащат преди младшите. Времевият период и пълнотата на компенсацията не са гарантирани; независимо от старшинството на кредитора, капиталът остава в риск.
Гарантира ли залогът, че ще получа парите си обратно?
Не, залогът не гарантира, че инвеститорът ще получи парите си обратно. Залогът може да намали потенциалните загуби, но не елиминира риска, свързан с представянето на заемателя.
За Maclear
Maclear AG е швейцарска платформа за кредитиране и краудлендинг, със седалище в Швейцария. Компанията действа като финансов посредник в небанковия сектор и е член на PolyReg SRO, в съответствие с швейцарските финансови разпоредби, особено по отношение на AML, KYC и GDPR. Maclear предоставя на индивидуални и квалифицирани инвеститори достъп до внимателно подбрани възможности за бизнес кредити, с интегрирана оценка на риска, Фонд за резерви и Вторичен пазар за ликвидност.
Съдържанието на тази статия е предоставено само за информационни и образователни цели. То не представлява инвестиционен, финансов, данъчен или правен съвет. Кредитиране между равнопоставени (P2P) и инвестиции в краудлендинг носят риск от частична или пълна загуба на капитал. Предишното представяне не предсказва бъдещи резултати. Ликвидността на вторичния пазар не е гарантирана. Читателите се насърчават да проведат собствено проучване и да се консултират с квалифицирани съветници, преди да вземат финансови решения. Наличността на продукти и услуги може да бъде ограничена в определени юрисдикции.