크라우드펀딩 또는 크라우드렌딩: 올바른 투자를 위한 차이 이해하기

참고: 이 기사는 교육적인 목적을 가지고 있으며, 투자 조언이나 개인화된 세무 조언을 제공하지 않습니다. 당신의 개인적인 상황(거주지, 수입, 금액 및 목표)은 적용 가능한 규칙을 변경할 수 있습니다. 큰 금액에 대해서는 전문가와 상담하고 공식 출처를 확인하세요.

크라우드펀딩과 크라우드렌딩: 참여 금융의 두 가지 측면

주요 오해를 해소하는 것부터 시작하겠습니다. 참여 금융은 "크라우드펀딩"의 프랑스어 번역으로, 많은 개인이 온라인 플랫폼을 통해 프로젝트를 자금 지원하는 방법을 의미합니다. 은행을 통하지 않고 말이죠.

이것은 우산 용어입니다.

이 우산 아래에는 여러 가족이 있으며, 그 중 하나가 크라우드렌딩 (대출)입니다.

다시 말해: 크라우드렌딩은 크라우드펀딩의 한 형태입니다, 그러나 그 반대는 사실이 아닙니다.

일상 언어에서 크라우드펀딩은 대출이 아닌 형태, 즉 기부와 자본 투자에 더 구체적으로 사용됩니다. 이 두 용어를 대조할 때 저는 이 의미를 유지할 것입니다.

특히 기억해야 할 점은: 한쪽에서는 기부하거나 자본에 투자하고, 다른 쪽에서는 대출을 한다는 것입니다.

크라우드펀딩이란 무엇인가? 정의와 작동 방식

크라우드펀딩은 넓은 의미에서 특정 프로젝트를 자금 지원하기 위해 군중 (crowd)으로부터 자금을 모으는 것을 의미합니다. 그러나 이 단어 뒤에는 기여자가 받는 것에 따라 매우 다른 현실이 숨겨져 있습니다.

크라우드펀딩의 주요 형태

주로 세 가지 형태로 구분됩니다:

• 기부: 당신은 재정적 보상 없이 프로젝트를 지원합니다. 때로는 아무것도 받지 않거나 (자선 기부), 때로는 상징적인 보상이나 제품을 받습니다. 이를 보상 기부 (reward crowdfunding)라고 합니다.
  이는 Ulule이나 KissKissBankBank와 같은 플랫폼의 모델입니다.

• 자본 투자 (주식 크라우드펀딩 또는 크라우드에쿼티): 당신은 기업에 돈을 제공하고 주주가 됩니다. 당신은 회사의 일부를 소유하게 되며, 이는 주식이나 채권으로 구체화됩니다.

• 대출 (크라우드렌딩): 당신은 돈을 빌려주고, 이자를 포함하여 상환됩니다. 이 부분은 곧 자세히 다루겠습니다.

이 장에서는 "크라우드펀딩"이라고 할 때 주로 두 가지 형태, 기부와 주식을 염두에 두고 있습니다.

크라우드펀딩 캠페인은 어떻게 작동하는가

원칙은 항상 동일합니다: 프로젝트 소유자는 플랫폼에 캠페인을 게시하고, 모금 목표와 제한된 기간을 설정합니다. 기여자들은 원하는 금액을 제공합니다. 목표가 달성되면, 또는 플랫폼의 규칙에 따라, 자금이 해제되고 소유자는 이를 프로젝트에 사용합니다.

큰 차이는 보상에 있습니다. 기부의 경우, 보상은 상징적이거나 존재하지 않습니다. 주식의 경우, 보상은 증권의 형태를 취합니다: 당신은 기업의 미래 성공에 베팅하며, 기업이 가치가 상승하거나 배당금을 지급할 경우 자본 이득을 기대합니다.

투자자가 받는 것

이 점을 잘 이해해야 합니다: 주식 크라우드펀딩에서는 당신의 이익이 보장되지 않으며 정기적이지 않습니다. 이는 전적으로 기업의 경로에 따라 달라집니다.

기업이 성장하면, 자본 이득은 상당할 수 있습니다. 그러나 실패할 경우, 이는 젊은 기업에서 자주 발생하는 일로, 당신은 투자한 금액의 전부 또는 일부를 잃을 수 있습니다.

이는 높은 잠재력을 가진 투자이지만, 높은 위험과 긴 기간(종종 5년 이상)을 요구합니다.

크라우드렌딩이란 무엇인가? 정의와 작동 방식

유료 대출의 원칙

크라우드렌딩, 문자 그대로 "군중에 의한 대출"은 기업에 돈을 빌려주는 것을 의미합니다. 대개는 TPE 또는 PME를 통해 플랫폼을 통해 이루어집니다.

대가로, 차입자는 당신에게 자본을 상환할 것을 약속합니다, 사전에 설정된 일정에 따라 이자를 포함하여.

여기서는 주주가 아닙니다: 당신은 기업의 채권자입니다. 이는 수익 및 위험 측면에서 모든 것을 변화시키는 근본적인 차이입니다.

투자자 측의 구체적인 작동 방식

구체적으로, 과정은 다음과 같습니다:

1. 당신은 플랫폼에 계정을 만들고 신원 확인(KYC)을 통과합니다.

2. 자금을 예치한 후, 게시된 기업 프로젝트를 탐색합니다.

3. 관심 있는 프로젝트를 선택하고 투자합니다. 종종 소액(일부 플랫폼에서는 50 €부터 시작)으로 시작할 수 있습니다.

4. 그 후, 일반적으로 월별로 자본과 이자를 포함한 상환금을 받습니다.

수익 측면에서, 발표된 이자율은 프로젝트의 위험 및 플랫폼에 따라 다릅니다: 프랑스에서 연간 5%에서 10% 사이의 총 수익률이 일반적이며, 일부 유럽 기업 대출 플랫폼에서는 더 높은 위험에 대한 대가로 두 자릿수의 이자율을 제시할 수 있습니다.

보증 및 담보

주식과의 또 다른 큰 차이점은 크라우드렌딩은 종종 보증에 기반합니다. 프로젝트에 따라 대출은 담보, 부동산, 장비 또는 보증인으로 보안될 수 있습니다. 신뢰할 수 있는 플랫폼은 대출 금액을 담보의 가치와 비교하는 주요 지표인 LTV(Loan To Value) 비율을 표시합니다: 이 비율이 낮을수록 채무 불이행 시 더 잘 보호됩니다.

일부 플랫폼은 또한 지연된 지불 기간 동안 이자를 보장하기 위한 준비금 펀드를 보유하고 있습니다 — 이는 소수의 사례로, 플랫폼마다 확인해야 합니다. 그러나 주의해야 할 점은: 보증은 위험을 줄이지만 결코 없애지는 않습니다. 압류된 자산의 재판매는 시간이 걸리며, 그 사이에 자산의 가치가 하락할 수 있습니다.

크라우드펀딩 또는 크라우드렌딩: 5가지 근본적인 차이점

이 두 접근 방식을 진정으로 구분하는 것을 요약해 보겠습니다.

1. 보상

크라우드펀딩에서는 제품, 인식(기부) 또는 기업의 주식을 받습니다.

크라우드렌딩에서는 채권을 받습니다: 이자를 포함한 자본 상환의 권리입니다.

2. 보상 및 그 규칙성

아마도 가장 구체적인 차이점일 것입니다. 주식에서는 이익이 잠재적이고 불확실하며 지연됩니다: 이는 증권의 매각 시 실현됩니다, 모든 것이 잘 진행된다면요.

크라우드렌딩에서는 보상이 계약적이며 정기적입니다: 미리 알려진 월별 상환금입니다.

3. 위험 수준 및 성격

두 경우 모두 자본 손실의 위험이 존재합니다, 이는 투자에서 절대 잊지 말아야 할 금칙입니다. 그러나 그 성격은 다릅니다.

주식에서는 기업의 성공에 베팅합니다: 실패하면 당신의 투자금이 전부 사라질 수 있습니다.

크라우드렌딩에서는 주요 위험이 차입자의 지불 불이행입니다; 이는 종종 보증 덕분에 "더 잘 제한"되지만, 여전히 현실적입니다.

4. 기간 및 유동성

주식은 종종 5년에서 8년의 긴 기간 동안 진행됩니다.

크라우드렌딩은 더 짧고 다양한 기간을 제공합니다, 몇 개월에서 몇 년까지. 두 경우 모두, 주요 제약을 염두에 두어야 합니다: 당신의 자금은 유동성이 낮습니다.

일단 투자하면, 일반적으로 상환 또는 프로젝트 종료까지 잠겨 있습니다. 그러나 일부 플랫폼은 포지션을 재판매할 수 있는 2차 시장을 개발하고 있습니다.

5. 세금

프랑스에서의 크라우드렌딩 세금은 명확합니다: 크라우드렌딩에서 발생한 이자는 31.4%의 단일 세금(PFU, 또는 flat tax)에 해당하며, 소득세 세율을 선택할 수 있습니다.

주식에서 발생한 이익도 유가증권 세금에 해당합니다.
해외 플랫폼을 통해 투자하는 경우 알아야 할 점: 당신의 수익은 여전히 프랑스에서 과세되지만, 신고 방법은 다를 수 있습니다.

비교표: 크라우드펀딩 vs 크라우드렌딩 한눈에 보기

크라우드펀딩 또는 크라우드렌딩: 당신의 프로필에 따라 어떤 것을 선택할까요?

절대적으로 더 나은 선택은 없으며, 오히려 당신의 목표, 기간 및 위험 감수성에 맞는 선택이 있습니다…

크라우드렌딩이 당신에게 적합한 경우…

• 정기적이고 예측 가능한 수익을 찾고 있다면,

• 위험이 더 명확하고 보증으로 제한되는 것을 선호한다면,

• 소액으로 시작하여 참여 금융에 익숙해지고 싶다면,

• 단기에서 중기 목표를 가지고 있다면.

크라우드펀딩 (주식)이 당신에게 적합한 경우…

• 높은 위험을 감수하고, 전체 손실을 포함하여, 큰 자본 이득의 잠재력을 원한다면,

• 장기적으로 투자하고 몇 년 동안 자금을 묶어둘 수 있다면,

• 성장 가능성이 있는 프로젝트나 기업을 지원하고 싶다면.

두 가지를 결합하면 어떨까요?

두 접근 방식은 서로 배타적이지 않으며, 오히려 그렇습니다! 많은 투자자들이 이를 결합하여 다양화합니다: 정기적인 수익의 기반으로서 크라우드렌딩, 더 역동적이고 투기적인 포지션으로서 주식.

당신의 선택에 관계없이 동일한 규칙이 적용됩니다: 결코 모든 계란을 한 바구니에 담지 말고, 여러 프로젝트, 분야 및 지역에 분산 투자하며, 묶어둘 수 있는 금액만 투자하세요.

참여 금융 플랫폼을 잘 선택하는 방법

플랫폼 선택은 크라우드펀딩과 크라우드렌딩 사이의 선택만큼이나 중요합니다. 다음은 검토해야 할 기준입니다:

• 규제 및 상태.
  유럽 연합 내에서, 유료 대출 및 자본 투자 플랫폼은 PSFP(참여 금융 서비스 제공자) 승인을 받아야 하며, 이는 2023년 11월부터 프랑스에서 AMF에 의해 발급됩니다. 이는 이전의 CIP 및 IFP 상태를 대체했습니다. EU 외부에서는 다른 프레임워크가 존재합니다: 예를 들어, 스위스에서는 플랫폼이 스위스 법에 따라 운영되며, 인정된 자율 규제 기관(SRO)의 회원이 될 수 있습니다.
  이 프레임워크에 대한 자세한 내용은 “프랑스에서 스위스에 투자하는 방법” 기사에서 확인하세요.

• 프로젝트 선택.
  신뢰할 수 있는 플랫폼은 철저한 심사를 통해 각 기회를 문서화합니다: 이자율, 기간, 보증, 위험 분석.

• 투명성.
  상환 이력, 기본 비율, 위험 지표: 이러한 데이터는 접근 가능해야 합니다.

• 제공되는 보증 및 최소 투자 금액, 이는 당신의 다양화 능력에 영향을 미칩니다.

예를 들어, Maclear는 스위스에 본사를 둔 크라우드렌딩 플랫폼입니다: 개인 투자자와 유럽 PME를 연결하며, 50 €부터 시작하여 스위스 법에 의해 규제되는 프레임워크 내에서 운영됩니다 (PolyReg 자율 규제 기관의 회원). 프로젝트는 보증에 기반하며, 월별로 상환됩니다. 모든 플랫폼에 적용되는 점은: 규제 프레임워크가 활동을 규제하지만, 자본을 보장하지는 않습니다.

자주 묻는 질문

크라우드렌딩이 크라우드펀딩보다 더 위험한가요?

두 경우 모두 자본 손실의 위험이 존재합니다. 주식 크라우드펀딩에서는 기업의 실패가 당신의 투자를 전부 잃게 할 수 있습니다. 크라우드렌딩에서는 주요 위험이 차입자의 지불 불이행이며, 이는 종종 보증 및 담보로 더 잘 관리됩니다. 따라서 크라우드렌딩의 위험은 일반적으로 더 "제한적"입니다, 그러나 결코 제로는 아닙니다.

크라우드렌딩에서 어떤 수익을 기대할 수 있나요?

이자율은 위험 및 플랫폼에 따라 다릅니다: 프랑스에서 종종 5%에서 10% 사이의 총 수익률이 일반적이며, 때때로 유럽 PME 대출 플랫폼에서는 더 높은 수익률을 제공할 수 있습니다. 금칙: 높은 수익률은 항상 더 높은 위험을 나타냅니다.

언제든지 내 돈을 회수할 수 있나요?

아니요. 당신의 자금은 유동성이 낮습니다: 일단 투자하면, 일반적으로 상환 또는 프로젝트 종료까지 잠겨 있습니다. 일부 플랫폼은 포지션을 재판매할 수 있는 2차 시장을 제공하지만, 신속하게 구매자를 찾을 수 있다는 보장은 없습니다.

크라우드펀딩 또는 크라우드렌딩: 시작하기 위해 어떤 것을 선택해야 하나요?

시작하기 위해 크라우드렌딩이 종종 더 접근 가능하고 명확합니다: 낮은 최소 투자 금액, 정기적인 수익, 보증으로 제한된 위험. 여러 프로젝트에 걸쳐 소액으로 시작하여 익숙해지세요.

프랑스 투자자가 외국 플랫폼에 투자할 수 있나요?

예. 프랑스 개인은 PSFP 승인을 받은 유럽 플랫폼이나 스위스와 같은 비EU 플랫폼에 투자할 수 있습니다. 규제 프레임워크를 확인하고, 다양화하며, 당신의 수익이 여전히 프랑스에서 과세된다는 점을 기억하세요.

당신이 기억해야 할 한 가지: 크라우드렌딩은 대출에 중점을 둔 크라우드펀딩의 한 형태이며, 일반적으로 크라우드펀딩은 기부 또는 자본 투자로 더 많이 알려져 있습니다. 전자는 정기적인 이자를 지급하며 위험이 제한되어 있고, 후자는 프로젝트의 성공에 베팅하며 더 많은 잠재력을 가지지만 더 많은 불확실성을 동반합니다. 당신의 프로필에 따라 선택하거나 두 가지를 결합하여 다양화하는 것이 좋습니다.

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이 기사의 내용은 정보 및 교육 목적으로만 제공됩니다. 이는 투자, 금융, 세무 또는 법률 조언을 구성하지 않습니다. 개인 간 대출(P2P) 및 크라우드렌딩 투자는 자본의 부분적 또는 전체적 손실 위험을 포함합니다. 과거 성과는 미래 결과를 보장하지 않습니다. 2차 시장에서의 유동성은 보장되지 않습니다. 독자는 자신의 연구를 수행하고 재정 결정을 내리기 전에 자격 있는 상담사와 상담할 것을 권장합니다. 제품 및 서비스의 가용성은 특정 관할권에서 제한될 수 있습니다.