In welke valuta moet u uw beleggingsrendement meten?
Meet het rendement van een belegging in de valuta die u nodig heeft voor de uitgaven die u met de belegging wilt bekostigen. Houd daarnaast de administratie in de oorspronkelijke valuta van de lening bij. Zo ziet u welk deel afkomstig is van rente en welk deel van wisselkoersveranderingen.
Waarom een vaste rente geen vast rendement in uw valuta betekent
Heeft de valuta invloed op een vaste rente?
Een vaste contractuele rente verandert niet rechtstreeks mee met de wisselkoersen. De rente wordt opgebouwd in de valuta die in de overeenkomst is vastgelegd. De waarde van die rente in een andere valuta kan van dag tot dag veranderen.
Volledige terugbetaling kan daardoor na omrekening van de opbrengst een lager rendement opleveren dan verwacht. Een gunstige wisselkoersontwikkeling kan het ontvangen bedrag ook verhogen, zonder dat het bedrag dat de kredietnemer heeft betaald verandert.
Dit onderscheid is van belang bij het lezen van de Annualized Return on Investment (AROI), de belangrijkste rendementsmaatstaf van Maclear. De handleiding over wat AROI meet licht de rendementsberekening voor een beleggingsvordering toe. Een weergegeven percentage bepaalt niet welk rendement u in uw bestedingsvaluta daadwerkelijk behaalt.
De overeenkomst bepaalt hoe de rente wordt berekend. Zij bepaalt niet de wisselkoers die wordt aangeboden wanneer u de betalingen omwisselt, en de kredietnemer moet nog steeds aan zijn verplichtingen voldoen.
Waarom uw resultaat drie verschillende valuta’s kan omvatten
Vergelijk eerst de valuta van de deal met de valuta van uw rekening. Een vordering kan in de ene valuta luiden terwijl de betalingen in een andere valuta worden bijgeschreven. Als u uitgaven doet in een derde valuta, kan een verdere omrekening nodig zijn voordat u het geld kunt gebruiken.
| Valuta van de deal | Rekeningvaluta | Bestedingsvaluta |
|---|---|---|
| Definitie: de valuta waarin de vordering en de betalingsverplichtingen luiden. | Definitie: de valuta waarin het platform uw tegoed aanhoudt of bijschrijft. | Definitie: de valuta die wordt gebruikt voor dagelijkse uitgaven of voor de bestedingen die u met deze belegging wilt bekostigen. |
| Wanneer wisselkoersen van belang zijn: wanneer middelen worden omgerekend om in de vordering te beleggen of wanneer de betalingen ervan worden omgerekend; de omgerekende waarde kan gedurende de looptijd veranderen. | Wanneer wisselkoersen van belang zijn: telkens wanneer middelen via omrekening binnenkomen of vertrekken, en zolang een saldo in vreemde valuta wordt aangehouden. | Wanneer wisselkoersen van belang zijn: wanneer inleg en ontvangsten worden gewaardeerd of omgerekend naar de valuta die u gebruikt. |
| Wat ongewijzigd blijft: wisselkoersen alleen veranderen de vaste rente of de contractuele opbouw in de valuta van de deal niet. | Wat ongewijzigd blijft: het nominale saldo, tenzij betalingen, transacties of kosten dit wijzigen. | Wat ongewijzigd blijft: de valuta waarin het resultaat wordt gemeten; ontvangsten in vreemde valuta hebben een variabele omgerekende waarde. |
| Waarover u controle heeft: de keuze van de denominatie waar alternatieven bestaan, zonder controle over wisselkoersbewegingen. | Waarover u controle heeft: de keuze van een beschikbare rekening of omrekeningsroute binnen de regels van de dienst. | Waarover u controle heeft: de omrekeningsdatum, waar toegestaan, zonder controle over de koers die daarna beschikbaar is. |
Wanneer alle drie overeenkomen, ontstaat er langs deze route geen direct omrekeningsrisico. Als ze verschillen, stel dan vast via welke transacties geld tussen deze valuta's wordt verplaatst. Een saldo dat in een andere valuta wordt weergegeven, kan een waardering zijn en is geen bewijs dat er daadwerkelijk geld is gewisseld.
De vestigingsplaats van het platform is hiervoor niet doorslaggevend. Een Zwitsers hoofdkantoor betekent niet dat er sprake is van een rekening of lening in Zwitserse frank. De rekeningvaluta's, stortings- en opnamemogelijkheden en omrekeningskosten van Maclear moeten per product worden bevestigd; hier wordt geen specifieke opzet verondersteld.
Waar wisselkoersen de uitkomst beïnvloeden
Uw omrekening bij instap bepaalt hoeveel hoofdsom in de valuta van de deal u met uw inleg verkrijgt. De omrekening bij uitstap bepaalt hoeveel bestedingsvaluta de ontvangsten opleveren. Elke omwisseling tussen de valuta van de deal en de rekeningvaluta voegt een transactie toe aan die berekening.
Tussen die data blijft de contractuele rente in de valuta van de deal oplopen. De omgerekende waarde van de vordering kan nog steeds met de wisselkoersen meebewegen. Op uw overzicht kunt u een andere waarde in bestedingsvaluta zien, ook al heeft er geen betaling of omrekening plaatsgevonden.
Een uitgevoerde transactie legt het omrekeningsresultaat voor dat bedrag vast. Een omgerekende waardering toont de waarde op een bepaald moment, terwijl de uiteindelijke transactie nog moet plaatsvinden.
Sommige platforms en betaaldienstverleners rekenen geld om bij storting en opname. Dit zijn gangbare regelingen in de sector en geen bevestigde beschrijving van het proces van Maclear. Controleer welke dienstverlener elke omrekening uitvoert en bewaar het bijbehorende transactieoverzicht.
Periodieke rentebetalingen kunnen meerdere omrekeningsdata opleveren. Gebruik telkens de toegepaste koers als de betalingen afzonderlijk worden omgerekend. Als u het geld op een saldo in vreemde valuta laat staan, blijft het risico bestaan zolang het daar staat.
De uitleg over de werking en risico's van de Secondary Market behandelt een andere mogelijke uitstapmogelijkheid. Bij een verkoop wordt een leningsdeel omgezet in een opbrengst in contanten. Het omrekenen van die opbrengst is een afzonderlijke transactie met een eigen koers en eigen kosten.
Waarom valutarisico en kredietrisico afzonderlijk moeten worden beoordeeld
Is valutarisico hetzelfde als kredietrisico?
Nee. Kredietrisico betreft de vraag of de kredietnemer betaalt wat hij verschuldigd is. Valutarisico betreft de waarde van die betalingen in een andere valuta. Een kredietnemer kan de overeenkomst nakomen terwijl een ongunstige wisselkoersbeweging de opbrengst vermindert die beschikbaar is voor uw uitgaven.
Bij het beoordelen van valutarisico ten opzichte van kredietrisico bij kredietverlening controleert u de terugbetalingscapaciteit van de kredietnemer los van uw eigen omrekeningsblootstelling. Anders kan een gunstig valutaresultaat terugbetalingsproblemen verhullen, of kan een omrekeningsverlies worden aangezien voor slechte prestaties van de lening.
De risico's kunnen op elkaar inwerken. Een onderneming die inkomsten in de ene valuta ontvangt en schulden in een andere valuta aflost, kan na een valutabeweging met hogere aflossingskosten te maken krijgen. Dat hoort thuis in de kredietbeoordeling van de kredietnemer. Uw eigen omrekening van de ontvangsten creëert een afzonderlijke blootstelling.
Het kader voor kredietrisico's van Maclear behandelt de bredere beoordeling. De gids over geografische spreiding gaat over waar kredietnemers actief zijn. Land en valuta moeten afzonderlijk worden gecontroleerd, omdat meerdere landen dezelfde valuta kunnen hebben, terwijl een lening in een andere valuta dan de binnenlandse valuta van de kredietnemer kan luiden.
Een vaste contractuele rente legt de waarde van aflossingen in uw bestedingsvaluta niet vast. Valutarisico en kredietrisico vereisen een afzonderlijke beoordeling; dit artikel bevat geen wisselkoersprognoses of advies over het tijdstip van omrekening.
Hoe een kortere looptijd het tijdvenster van valutablootstelling beperkt
Welke invloed heeft de looptijd van een lening op de valutablootstelling?
Een kortere looptijd kan de geplande tijd verkorten tussen het omrekenen van geld naar een belegging en het terug omrekenen van de aflossing. Vergeleken met een meerjarig instrument komt de hoofdsom eerder terug.
Daardoor hebben wisselkoersen minder tijd om te bewegen vóór de geplande aflossing. Het begrenst de beweging zelf echter niet. Koersen kunnen in korte perioden aanzienlijk veranderen, dus een korte lening biedt geen valutaafdekking.
Valutablootstelling bij leningen met een vaste looptijd omvat ook de tijd waarin u contanten in vreemde valuta aanhoudt. Geld dat wacht om te worden belegd blijft blootgesteld, evenals opbrengsten die na aflossing niet worden omgerekend. Een te late betaling kan de blootstelling verlengen tot na de overeengekomen looptijd.
Herhaalde herbelegging kan kapitaal jarenlang in dezelfde valuta houden, ook wanneer elke lening kort is. Volg bij het beoordelen van spreiding over leningendie valutapositie door opeenvolgende beleggingen heen. Met de aflossing eindigt de afzonderlijke lening, maar de blootstelling blijft bestaan als het geld in de valuta blijft.
Hoe u het rendement in uw eigen valuta berekent
Hoe verwerk ik omrekeningskosten in mijn rendement?
Gebruik de transactieoverzichten om na te gaan wat er met elke ontvangst is gebeurd:
- Noteer het bijgeschreven bedrag in de rekeningvaluta en de datum van ontvangst. Scheid terugbetaalde hoofdsom van rente, zodat de terugbetaling van uw eigen kapitaal niet als opbrengst wordt meegeteld.
- Hanteer de koers van de werkelijke conversiedatum. Als u de middelen na ontvangst hebt aangehouden, bewaar dan beide data. Wie opnieuw de koers van de oorspronkelijke investeringsdatum gebruikt, laat de valutabeweging buiten beschouwing.
- Houd rekening met conversiekosten. Trek een afzonderlijk in rekening gebrachte commissie af en controleer of de spread al in de uitgevoerde koers is verwerkt. Voorkom dat u dezelfde kosten twee keer meetelt in uw berekening.
Vergelijk de totale netto-ontvangsten in uw bestedingsvaluta met het in die valuta ingebrachte bedrag, inclusief instapkosten. Trek de inleg af om de winst of het verlies in geld te bepalen. Als u dat resultaat deelt door de inleg, krijgt u een eenvoudig rendement over de aanhoudingsperiode, zonder omrekening naar jaarbasis.
Gebruik voor geld dat nog in een andere valuta wordt aangehouden een gedateerde omgerekende waardering en markeer deze als niet-gerealiseerd. Tot de conversie plaatsvindt, blijft dit een schatting van de waarde in de bestedingsvaluta.
Veelgestelde vragen
Verandert de rente op een beleggingsvordering door de wisselkoers?
Nee. Wisselkoersen veranderen een vaste contractuele rente in de valuta van de vordering niet rechtstreeks. Ze veranderen wel wat hoofdsom en rente in een andere valuta waard zijn. Of de kredietnemer betaalt, is een afzonderlijke vraag. De vaste rente bepaalt dus noch de betaling, noch het bedrag dat u na conversie in uw bestedingsvaluta beschikbaar hebt.
Wat is het verschil tussen transactievaluta, rekeningvaluta en bestedingsvaluta?
De transactievaluta is de valuta waarin de vordering luidt, de rekeningvaluta is de valuta die het platform aanhoudt of bijschrijft, en de bestedingsvaluta is de valuta die u voor uitgaven gebruikt. Deze kunnen gelijk zijn of verschillen. Volg de werkelijke betalingsroute om vast te stellen waar geld wordt gewisseld, welke transactiekoersen gelden en welke conversiekosten worden gemaakt.
Is valutarisico hetzelfde als kredietrisico?
Nee. Kredietrisico betreft de terugbetaling door de kredietnemer; valutarisico betreft de waarde van geld in een andere valuta. Ze moeten afzonderlijk worden beoordeeld, hoewel sommige economische gebeurtenissen beide kunnen beïnvloeden. Een totaalrendement kan hun gecombineerde effect bevatten zonder te laten zien of een winst of verlies voortkwam uit de kredietverlening of uit de conversie.
Verkleint een kortere looptijd van de lening het valutarisico?
Een kortere looptijd beperkt de geplande blootstellingsperiode, maar neemt het valutarisico niet weg. Wisselkoersen kunnen in korte tijd sterk bewegen. Het aanhouden van saldi in vreemde valuta of het herbeleggen van aflossingen verlengt de blootstelling tot voorbij één lening, terwijl een late terugbetaling haar onverwacht kan verlengen. Een kortere looptijd bepaalt niet welke wisselkoers beschikbaar is wanneer het geld wordt omgewisseld.
Hoe bereken ik mijn werkelijke rendement in mijn eigen valuta?
Gebruik voor de ontvangsten de werkelijke koersen op de conversiedatum en houd rekening met conversiekosten. Vergelijk de netto-opbrengst met de oorspronkelijke inleg in bestedingsvaluta, inclusief instapkosten, en maak onderscheid tussen terugbetaalde hoofdsom en opbrengst. Een saldo dat nog in een andere valuta wordt aangehouden, moet worden vermeld als niet-gerealiseerde omgerekende waardering en niet als resultaat van een uitgevoerde conversie.
Maclear AG is een Zwitserse peer-to-peer (P2P) lening- en crowdlendingplatform, gevestigd in Zwitserland. Het bedrijf fungeert als financiële tussenpersoon in de niet-bancaire sector en is lid van PolyReg SRO, in overeenstemming met de Zwitserse financiële regelgeving, met name met betrekking tot AML, KYC en GDPR. Maclear biedt individuele en gekwalificeerde investeerders toegang tot zorgvuldig geselecteerde zakelijke leningmogelijkheden, met geïntegreerde risicobeoordeling, een Provision Fund en een secundaire markt voor liquiditeit.
De inhoud van dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve en educatieve doeleinden. Het vormt geen investerings-, financiële, belasting- of juridische advies. Peer-to-peer (P2P) lenen en crowdlending-investeringen brengen een risico van gedeeltelijk of totaal verlies van kapitaal met zich mee. Prestaties uit het verleden voorspellen geen toekomstige resultaten. Liquiditeit op een secundaire markt is niet gegarandeerd. Lezers worden aangemoedigd om hun eigen onderzoek te doen en gekwalificeerde adviseurs te raadplegen voordat ze financiële beslissingen nemen. De beschikbaarheid van producten en diensten kan in bepaalde rechtsgebieden beperkt zijn.