需要多少笔贷款，单笔违约才不再影响收益
公式：多少笔贷款可抵消一笔损失
对于贷款分散化公式，P2P 借贷将单一头寸的本金损失与组合的应计利息进行比较。此处，点对点（P2P）借贷指企业贷款债权。
设 N 为等额头寸数量，r 为以小数表示的年度贷款利率，R 为假设可收回的本金比例：
将结果向上取整至下一个完整头寸。以 1 减去回收率即得本金损失。
若违约头寸不支付年度利息，则只有 N 减一个头寸产生利息。更严格的条件变为：
两个条件均无法恢复无违约情形下的回报。组合可在损失降低收益的同时仍保持盈利。
每笔贷款的规模是否会影响我所需的贷款数量？
不会，前提是头寸、利率和期限均相等。按比例放大头寸会同等放大损失与利息；欧元金额相互抵消。分配不均等时需单独计算。
Maclear 上的平均贷款实际支付多少、期限多长
所提供快照中的“盈利能力”字段描述的是合同贷款利率，而非投资者业绩。统一套用平均值意味着假设利率和期限完全相同。
阈值输入项
| 输入项 | 报告数值或模型状态 |
|---|---|
| 平均年度贷款账簿利率 | 15.01% |
| 贷款利率区间 | 13.5%–19.5% |
| 平均贷款期限及区间 | 12.1 个月；2–16 个月 |
| 报告的项目最低投资额区间 | €125–€1,500 |
| 项目最低投资额的平均申报值 | 约 €343 |
| 平均投资交易额，2026年8月 | 约 €387（€11,015,731 ÷ 28,488 笔交易） |
| 违约贷款的本金回收总比例 | 所提供的数据快照中未披露 |
来源：基于简报中提供的 Maclear 内部数据：利率与期限，快照 03.09.2026；项目最低投资额及8月交易平均值，快照 24.09.2026。 Maclear 统计数据 提供总体数据，未对所提供的每一项字段进行独立核实。
该门槛采用一年期；付款计划与借款人履约情况决定实际收款。
三种情景：从全额损失到部分回收
该 P2P 借贷违约损失计算假设恰好发生一次违约。每个回收比例均为 假设值，而非实测回收率.
情景：抵消一次违约所需的投资笔数
| 假设的本金回收 | 损失的本金 | 约定利息基准 | 按每笔 €387 计算的资金 | 若违约贷款不支付任何年度利息 |
|---|---|---|---|---|
| 0% — 假设值，而非实测回收率 | 一笔头寸的 100% | 1 ÷ 0.1501 = 6.662；向上取整为 7 | ≈€2,709 | 将 7.662 向上取整为 8 |
| 50% — 假设值，而非实测回收率 | 一笔头寸的 50% | 0.5 ÷ 0.1501 = 3.331；向上取整为 4 | ≈€1,548 | 将 4.331 向上取整为 5 |
| 70% — 假设值，而非实测回收率 | 一笔头寸的 30% | 0.3 ÷ 0.1501 = 1.999；向上取整为 2 | ≈€774 | 将 2.999 向上取整为 3 |
头寸数量 =（1 − 假设的本金回收比例）÷ 贷款组合的平均年化利率，并向上取整。当违约贷款不产生任何年度利息时，应在取整前增加一笔头寸。
来源：基于 Maclear 内部数据：利率，数据截至 03.09.2026；交易均值，数据截至 24.09.2026。资本使用取整后的 387 欧元；该数值并非最低要求或建议。回收率为假设值；情景违约与回收时间：未披露。总体数据： Maclear 统计数据.
如果我假设全额损失而非部分回收，会怎样？
基准从假设 70% 回收率时的两笔头寸升至假设零回收率时的七笔。两者均为假设。若不计入违约贷款的利息，相应数量为三笔和八笔。
为什么单笔投资金额决定的是下限，而非数量本身
所提供的单笔投资金额数据描述的是 24.09.2026 的数据集。Maclear 当前的 常见问题 规定一级市场最低投资额为 50 欧元。该历史区间既不能证明平台不存在最低投资额，也不能证明存在 125 欧元的通用下限。
适用的最高最低投资额决定了在所选项目之间进行等额配置时的最小可行金额。将该金额乘以持仓数量即为所需资金。约 343 欧元的平均值并非每个项目的最低投资额（基于 Maclear 内部数据，数据截至 24.09.2026）。
为什么我不能直接用预算除以最低的投资门槛金额？
因为某一个项目的最低投资额并不能确定其他所有项目的最低投资额。投资额度决定的是在所选贷款之间进行等额配置的可行性，而非确定亏损与利息的临界点。
贷款利率不等于投资组合 AROI
年化投资回报率（AROI）是 Maclear 的回报衡量指标。Maclear 根据预期收益、剩余期限和已购买本金计算预计债权 AROI：
AROI =（预期收益 / 剩余期限）×（365 / 已购买本金）
剩余期限以天为单位。资金配置、投资时点、闲置资金、还款和损失均会影响投资组合结果；不能将贷款账簿平均值重新标注为投资组合 AROI。
此项计算未能告诉您的内容
询问需要多少笔贷款才能分散 P2P 投资组合，并不能确立一个通用的最低贷款数量。P2P 借贷敞口可能涉及相同的借款人、行业或国家。就投资组合集中度风险而言，P2P 借贷需要评估这些关联性；本模型未将相关性违约纳入考量。
Maclear 公布了一个 具体的违约与回收案例。该披露并非本数据集的总体回收统计数据。未提供经测算的全组合回收比例，因此情景百分比仍属假设。
税费、手续费、闲置资金、回收成本和延迟均未计入。
如需了解更广泛的原则，请参见 P2P 借贷中的分散投资；如需了解投资者投资组合结构，请参见 Maclear 投资者平均投资组合.
Maclear AG 是一家非银行金融中介机构，也是自律组织（SRO）PolyReg 的成员。会员资格并不保证投资业绩。
本计算采用假设的回收率，而非实测的 Maclear 总体违约或回收数据——请将持仓数量视为示意性算术，而非关于投资组合规模的建议。
常见问题
我需要持有多少笔贷款，才能使一笔违约不致抵消我的全年利息？
按约定利息计算的基准为：一减去假定的本金回收率，再除以年利率，并向上取整。按所提供的 15.01% 利率，本金全额损失的情况下需要七个持仓（基于 Maclear 内部数据，快照日期 03.09.2026）。零回收为一项假设，而非实测回收率。若违约贷款不支付任何年度利息，则需要八个持仓。
每笔贷款投入更大金额会改变我所需的贷款数量吗？
不会，前提是每个持仓的规模、利率和风险敞口期限相同。等比例放大所有持仓会使以欧元计的利息和损失同比例变化，因而数量不变。不等额配置会破坏这种抵消：违约的敞口可能远大于另一持仓。该公式是等额持仓的示例说明，并非对投资金额的建议。
Maclear 对违约贷款公布的回收率是多少？
所提供的快照未披露违约贷款的总体回收比例。Maclear 确实公布个案信息，但不应将其视为适用于整个投资组合的估计。此处使用的零、50% 和 70% 回收率均为假设，而非实测回收率。三者均未对未来的强制执行所得或其时间作出估计。
贷款利率与我的投资组合 AROI 相同吗？
不同：贷款利率是合同约定的输入值，而 AROI 根据预期收益、已购入本金和剩余期限衡量预计的年化回报。投资组合表现还受配置、出资日期、待投资现金以及实际收款或损失的影响。在此门槛公式中使用平均贷款利率，并不能确定投资者已实现的投资组合回报。
最低投资额会妨碍我达到该门槛吗？
会：适用的最低投资额可能使所选的等额持仓配置在给定预算下无法承担。请查阅当前的平台与项目条款，而不要将历史投资额区间视为通用规则。所需资金取决于所选持仓的最低投资额；数学上的持仓数量则取决于利率和假定的回收比例。
Maclear AG是一家位于瑞士的个人对个人（P2P）贷款和众筹贷款平台。该公司作为非银行领域的金融中介，位于瑞士，并且是PolyReg SRO的成员，遵循瑞士金融法规，特别是在AML、KYC和GDPR方面。Maclear为个人和合格投资者提供经过精心挑选的企业贷款机会，配备内置风险评估、准备金基金和二级市场以确保流动性。
本文内容仅供信息和教育之用，并不构成投资、金融、税务或法律建议。个人对个人（P2P）贷款和 众筹贷款投资存在部分或全部资本损失的风险。过去的表现并不预示未来的结果。二级市场的流动性并不保证。读者被鼓励进行自己的研究，并在做出任何财务决策之前咨询合格顾问。某些司法管辖区可能会限制产品和服务的可用性。