Maclear 平台上的 Vibroedil 违约事件：事情经过及贷款如何得到解决

Maclear 如何收回 Vibroedil 贷款？

我们对贷款逾期或延迟还款的处理遵循既定流程， 已发布于我们的 FAQ:

1. 在逾期第 3 天联系借款人。
2. 在第 30 天发出正式通知。
3. 如果贷款在第 60 天仍未偿还，采取进一步的追偿措施。
4. 启动 反向转让（Reverse Assignment） ，如果贷款在第 90 天仍未解决，则合并投资者的债权，并按比例分配任何收回款项。

上述流程是我们对任何开始出现逾期还款的贷款所采取的一般政策。然而，在 Vibroedil 违约的具体案件中，我们达成了协商和解，这一结果远比通过破产法院分配更为理想。

Vibroedil 违约事件中发生了什么？

Vibroedil S.R.L. 是一家位于意大利安科纳省、从事建筑材料销售的公司，该公司向 Maclear 投资者借款 €150,000，分为三个独立的 €50,000 阶段，每个阶段均以质押给该贷款的抵押物作为担保。

采用这种结构意味着投资者对 Vibroedil 的风险敞口被分为三个较小的部分，而非一笔大额头寸，并且一旦出现问题，我们便可停止发放后续资金阶段。最终，实际发放贷款的 LTV 仅为 2.5%，这也影响了我们选择通过个人和解进行追偿的方式。

2025 年 7 月 22 日，意大利一家法院宣布 Vibroedil 进入 "in liquidazione giudiziale"状态。在这一 正式的司法清算状态下，无法履行其义务的公司将被置于受监督的程序中，以结束其经营活动。

根据法律，自该时点起，只有法院指定的清算人有权处置公司资产。然而，除了 Vibroedil 公司本身的抵押义务外，Maclear 还持有其所有者提供的个人担保，而该所有者仍可处置其个人资产。经过一系列谈判，这些担保使我们得以收回本金并分配给投资者。这些谨慎细致的谈判历时数周，因此向 Maclear 投资者通报违约处理进展有所延迟。

有人可能会问，为什么我们没有按照 我们 FAQ 中所述的抵押物追偿程序进行，而是选择通过与所有者直接协商达成的私下和解全额收回 Vibroedil 的本金。根据意大利法律，资产清算程序可能持续很长时间，因此我们选择了个人和解方案，因为这显然符合我们投资者的利益。Maclear 在如此短的时间内收回投资者资金，证明了我们稳健的风险管理政策。

总结：Vibroedil 贷款本金已通过私下和解全额收回。该贷款的三期 €50,000 均已按上表所列日期收回，持有 Vibroedil 贷款份额的投资者均未损失本金。

Vibroedil 投资者通知时间线

我们 就 Vibroedil 违约情况通知了投资者 ，时间为 2025 年 9 月初，即我们与该公司所有者达成协议、并能够合理确信资金随后将很快分配给第一期投资者之时，同时我们仍注意避免危及资金收回的进程。

尽管如此，我们非常认真地对待了社区的反馈。自 Vibroedil 案件以来，我们已调整为在未来出现潜在违约后更快地通知投资者（尽管迄今为止尚未出现其他此类情况），并完善了我们的债权人程序。我们还在项目页面的借款人预测中增加了更明确的背景说明。

Maclear 的准备金（Provision Fund）：范围、余额与限制

正如我们的大多数投资者所知，Maclear 设有准备金（Provision Fund）， 由固定比例的缴款（每个成功融资项目的 2%）构成。截至 2026 年 7 月 29 日，该基金余额约为 €2,000,000（即历史累计融资总额 €102,500,000 的 2%）。该基金存放于独立账户中，与 Maclear 的运营资金分开。 我们此前已撰文说明为何以这种方式设立该基金，但以下是它对 Vibroedil 案件的意义。

准备金的主要职责 是覆盖可能被拖欠的利息付款。在上文所述的第 3 至 60 天升级处理期内，投资者可继续从该基金获得利息付款，同时 Maclear 团队致力于资金收回工作。然而，准备金并不、也并非旨在保证投资者在真正发生违约时能够收回全部本金：本金的收回取决于具体贷款的抵押品及收回流程，正如上文就 Vibroedil 案件所述。

我们定期在网站上公布 Provision Fund（拨备基金）的当前余额，该数字会随着我们发放新贷款以及在其他方面动用该基金而变化。

Maclear 在 Vibroedil 违约之外的还款记录

像 Vibroedil 这样的单个成功违约回收案例，可以说明 Maclear 如何处理一笔问题贷款。

但要了解 Maclear 其余贷款组合的表现，请查阅 Maclear 自身的项目记录。例如，我们的 投资者门户 板块中的记录显示，2025 年 6 月 1 日至 12 日期间，Smart Italia S.R.L.（一家意大利工业能源公司）有五个单独融资的项目，间隔约一周；每个项目随后都在其 14 个月期限结束时在平台上标记为已还款。另一家无关联的借款人 STRANDJA AGRO BISSINES EOOD 呈现出同样的重复融资模式：2025 年 6 月 11 日至 22 日期间融资的五个项目，全部按期还款。

事实上，如果您浏览 投资者门户的“已融资”板块 （仅限注册用户），您会看到与欧洲中小企业（SMB）之间真实、重复的借贷关系呈现出明显的模式，表现为一系列日期不同、单独立项的多个项目。您还会发现，这些项目中的每一个都在其规定的 14 个月期限结束时标记为已还款。这也表明 Maclear 的投资者持续向同一批借款人重复放贷——这是对这些项目信任的一种体现。

如何自行核查 Maclear 的违约记录

您无需仅凭我们的一面之词：Maclear 公布了足够多的基础细节，投资者可以直接核查其中的大部分内容。

• 还款计划及债权购买与转让协议。 凡持有该笔贷款头寸的投资者均可查阅，其中载有实际还款条款的说明。根据该协议，投资者直接拥有贷款债权；Maclear 仅作为催收及担保代理人代表投资者行事。
• 募资期托管账户。 在项目仍处于募资阶段时，投资者资金存放于合作银行的独立托管账户中，而非 Maclear 自有的运营账户——这是有别于准备金基金（Provision Fund）的另一层保护机制，后者仅在贷款完成募资后才适用。
• 项目卡片信息披露。 对于每一个通过我们严格尽职调查并开放募资的项目，我们都会发布极为详尽的说明，包括风险评分、贷款价值比（LTV）、抵押物清单、市场背景以及所述资金用途。阅读其中几份，您将更清楚地了解 Maclear 如何判断一笔新贷款是否符合其放贷标准。
• PolyReg 的公开登记册. 该登记册确认 Maclear 是这一负责反洗钱及反恐融资监管的瑞士自律组织的成员。请注意，这并非一般性的安全评级，也不是对投资质量的评估。
• 统计数据 和 投资者动态 页面。 每月，Maclear 都会在博客发布更新，展示我们主要指标的变化（投资者总数、募资总额等）。
• 准备金基金的适用范围及余额。 两者均在我们的网站上公布。请注意，该基金并不具备存款保险的功能。

综上所述，这些文件和数据正是投资者可以亲自核查的内容，用以验证具体说法，并判断 Maclear 是否确实是一家合法的 P2P/P2B 众筹借贷平台。

常见问题（FAQ）

Maclear 发生过多少次违约？

仅有一次——Vibroedil S.R.L. 是迄今为止 Maclear 平台上唯一进入正式清算程序的借款人。

Maclear 能免于违约吗？

任何 P2P 或 P2B 众筹借贷平台都无法保证借款人永远不会违约。违约风险是任何贷款所固有的，我们的贷款也不例外。我们能够展示的是我们如何处理了迄今记录的唯一一次违约：在法院宣告后约两个半月内全额收回本金。

如果 Maclear 的借款人违约会发生什么？

Maclear 设有既定的升级处理时间表：在逾期付款的第 3 天首次联系借款人，并在第 30 天前发出正式通知。如果到第 60 天仍未还款，我们将启动积极的追偿措施。此后采用何种途径——无论是协商和解、执行质押抵押物，还是全面破产程序——均视个案而定。

Vibroedil 违约案中动用了准备金基金吗？

没有，Maclear 通过私下和解全额收回了 Vibroedil 贷款的本金。

Maclear 是否保证投资者本金？

不，准备金（Provision Fund）覆盖的是利息缺口而非本金，因此本金能否收回始终取决于该笔贷款所适用的抵押品和回收程序。

本文内容仅供信息和教育之用，并不构成投资、金融、税务或法律建议。个人对个人（P2P）贷款和 众筹贷款投资存在部分或全部资本损失的风险。过去的表现并不预示未来的结果。二级市场的流动性并不保证。读者被鼓励进行自己的研究，并在做出任何财务决策之前咨询合格顾问。某些司法管辖区可能会限制产品和服务的可用性。