P2P（Peer-to-peer）借贷让个人投资者可以通过 Maclear 等平台直接为企业贷款提供资金，并在借款人还款时获得利息收益。开始投资的流程包括：注册并完成身份验证、为账户充值，然后手动挑选贷款项目或使用 Autoinvest，并从第一天起就分散投资于多笔贷款。投资存在本金损失风险，收益无法保证。
如何开始投资 P2P 借贷：新手入门指南
什么是P2P借贷？30秒入门
P2P借贷是一种投资类型，投资者以私人借款的形式向需要融资的企业提供资金。投资者可以购买贷款其中一部分的债权，而不是购买公司股份。借款人则同意向投资者支付固定利息，并在债权到期时偿还本金。与股票和储蓄账户不同，P2P投资者并不购买企业的所有权。相反，投资项目的成败取决于借款人的财务状况。
Maclear提供由企业贷款出资的投资项目，这些贷款被拆分为供投资者认购的小额债权。若要开始投资，需购买至少€50的债权。利息按月支付，本金在债权到期时偿还。
在任何P2P平台投资前应核查什么
下表列出了投资者在进行投资（无论是手动投资还是通过AutoInvest等工具）之前需要了解的必要基础知识。
| 维度 | 手动选择 | AutoInvest |
|---|---|---|
| 使用条件 | 注册并完成初步验证后即可使用 | 需要完成地址证明（PoA）并签署A表格 |
| 项目范围 | 所有可投项目 | 仅限自有项目（不包括ACL项目） |
| 对每笔交易的控制 | 投资者手动挑选每一项投资 | 按照预设筛选条件投资，如贷款期限、贷款金额、利率等 |
| 所需时间 | 每个项目都需单独审阅，评估耗时更长 | 根据所选策略自动分配资金，评估更快 |
| 分散化速度 | 较慢，取决于手动投资决策 | 较快，资金会自动分配到符合条件的项目 |
| 限制 | AutoInvest策略无限制 | 最多10个AutoInvest策略，单笔投资最低€50，每个项目仅可投资一次 |
| 适合人群 | 希望逐个评估每个项目并学习P2P借贷基础知识的投资者 | 偏好自动化投资组合、希望在尽量少的人工参与下持续分散投资的投资者 |
Maclear AG是PolyReg SRO的成员公司，依据瑞士金融法规运营。Maclear不代扣税款，也不保证投资无风险，因为P2P投资始终带有一定程度的风险。不过，Maclear会在项目上线前使用相关工具评估借款人的信用状况。
第一个工具是信用风险评估，等级从AAA（最高）到D（最低）。在项目于Maclear上线之前，平台会评估公司的财务报表、管理架构、经营情况以及其他影响借款人信用状况的因素。
此外，投资者的资金还受到抵押物的保护，即具有一定市场价格并为贷款设定质押的资产。贷款价值比（LTV）是用于评估抵押物价值的借款人指标。LTV按以下公式计算：
LTV = 贷款金额 / 抵押物价值
较为保守（LTV较低）、低于100%的数值通常意味着抵押物的价格可完全覆盖贷款。反之，若数值更高，则意味着贷款的部分金额未获担保，投资者的缓冲空间较小。
Maclear 还设有一项机制，用于保护投资者免受利息支付临时中断的影响。Provision Fund 是由平台服务佣金形成的资金储备，可在借款人暂时中止付款时继续支付利息。但 Provision Fund 并不保证本金的返还，也不像 buyback guarantee 那样运作。
P2P 借贷对新手安全吗？
P2P 借贷对新手来说并非完全安全。P2P 天然带有风险，包括过度集中、借款人违约、流动性风险以及其他一些风险。不过，诸如采用保守 LTV 的抵押品、Provision Fund 以及项目的信用风险评分等机制，可能会降低这些风险。
如果借款人违约会怎样？
如果借款人违约，Maclear 可在逾期未付款 60 天后启动抵押品的强制执行程序。在此之前，Provision Fund 会继续向投资者支付利息。第 30 天开始进行柔性催收。如果催收未果，则在第 60 天之后启动有关抵押品的法律程序。
如何开始投资 P2P 借贷：分步指南
P2P 投资可分为 4 个步骤。以下章节将更详细地讨论这些步骤。
第 1 步：注册并完成验证
用户需要创建账户、验证电子邮件地址，并按照 KYC 政策完成身份验证程序。Maclear 还要求进行地址证明（Proof of Address）核查，以评估用户当前的居住状况。在完成地址证明之前，账户的访问权限会受到限制。地址证明完成后，投资者即可选择项目并进行首次投资。在该笔投资之后，Maclear 会提供 Form A，这是一份签署后可确认所投资金归属权的文件，并可开启 AutoInvest 等工具以及平台的更多功能。
第 2 步：为账户充值
在账户验证和客户验证完成后，投资者可使用受支持的工具将资金汇入账户。需要注意的是，投资者需要填写正确的付款参考号，以避免资金归集可能出现的延迟。Maclear 允许投资者存入任意金额，SEPA 存款的最低金额为 50 €。如果投资者未主动使用 AutoInvest，资金不会自动投入项目，而会保留在账户中可供使用。
第 3 步：选择手动挑选或 AutoInvest
选择任一模式都会改变投资资金如何分配到项目这一投资方式。手动挑选要求投资者自行审阅并选择每笔贷款。而 AutoInvest 则提供筛选条件，让您可以设定期望的 LTV、贷款利率、借款人信用风险评分以及贷款期限。投资者使用 AutoInvest 时，最多可同时启用 10 个策略。ACL 项目不纳入 AutoInvest 的筛选范围。
第 4 步：从第一天起就分散投资
分散投资是一种策略 它可以帮助降低与投资相关的风险。如果投资者随后继续选择更多处于不同行业、具有不同期限、利率和信用风险评分的项目，就能通过分散资本有效降低单一借款人违约带来的影响。这正是分散投资可以成为如此重要的下一步的原因。
开始 P2P 借贷需要多少资金？
在 Maclear 上进行 P2P 投资的最低金额为每笔债权 €50。该金额是单笔投资债权的基本最低限额，而非投资组合分散化的最低限额。投资者随后应自行评估希望投入 P2P 投资组合的资金规模。
新手常见的错误及如何避免
P2P 借贷是一种投资，而非储蓄产品：没有存款保险，回报没有保证，投入的本金可能部分或全部损失。
新手投资者可能犯的一些错误会使投资组合面临风险。第一个错误是集中投资。这意味着投资者按照利率更高、信用风险评分较高的逻辑，将很大比例的资金投入到少数几家公司（如 1 到 2 家）。然而，一旦发生违约，由于投入单个项目的金额较大，投资者可能损失更多资金。
孤立地看待较高的利率是另一个错误。在进行投资之前，还必须查看 LTV 比率、抵押品与贷款条款，以及项目的内部信用风险评分。较高的利率通常是对贷款其他条款中不确定性的补偿；因此，仔细评估其他因素是明智之举。
P2P 债权的流动性有限是另一个问题，因为通常情况下，P2P 债权应持有至到期。投资者只能提前在 二级市场（Secondary Market）上出售债权，但能否售出完全取决于其他投资者的需求。
我可以随时提取资金吗？
如果投资者已将资金投入贷款，则在到期并还款之前无法提取，除非投资者在 Secondary Market 上出售该债权。然而，出售并没有保证，更稳妥的做法是假设投入贷款的资金应持有至债权到期。
新手应合理预期怎样的回报？
P2P 利息应根据合同利率以及以下指标进行评估： 年化投资回报率，即 AROI。该指标显示了在债权到期之前这段期间的预期收益值。需要理解的是，AROI 是一项预期指标，并不等同于对回报的保证。P2P 投资存在一定风险，且这种风险无法被完全消除。
在 Maclear 上发布的项目提供按月付息，且通常为中短期期限。与借款人违约及流动性相关的风险在每个项目中依然存在。
常见问题
P2P 借贷对新手安全吗？
P2P 借贷风险并非无风险。Provision Fund、抵押品以及提供流动性的 Secondary Market 等机制可能会降低但无法消除与 P2P 投资相关的风险。本金始终面临风险。
我需要多少资金才能开始？
并不存在适用于所有平台的通用最低金额。Maclear 的 AutoInvest 设定的最低金额为 €50。这足以购买一笔债权。不过，各平台的最低金额各有不同。
如果借款人违约会怎样？
如果借款人违约，投资者将继续通过 Provision Fund 获得利息。第 30 天之后，将启动温和催收。如果借款人在第 60 天之后仍未履行还款义务，可能会启动抵押品强制执行程序。
我可以随时提取资金吗？
不可以，投资者一旦将资金投入贷款，就无法提前撤回资金。一种选择是在 Secondary Market 上出售债权，前提是有其他投资者感兴趣。但出售并不保证一定成功。
P2P 收益需要缴税吗？
是的，许多司法管辖区将 P2P 投资收入视为利息收入。Maclear 不会自动代扣税款。申报收益并提交年度纳税申报表仍是投资者自身的责任。如有疑问，建议咨询当地税务顾问。
关于Maclear
Maclear AG是一家位于瑞士的个人对个人（P2P）贷款和众筹贷款平台。该公司作为非银行领域的金融中介，位于瑞士，并且是PolyReg SRO的成员，遵循瑞士金融法规，特别是在AML、KYC和GDPR方面。Maclear为个人和合格投资者提供经过精心挑选的企业贷款机会，配备内置风险评估、准备金基金和二级市场以确保流动性。
本文内容仅供信息和教育之用，并不构成投资、金融、税务或法律建议。个人对个人（P2P）贷款和 众筹贷款投资存在部分或全部资本损失的风险。过去的表现并不预示未来的结果。二级市场的流动性并不保证。读者被鼓励进行自己的研究，并在做出任何财务决策之前咨询合格顾问。某些司法管辖区可能会限制产品和服务的可用性。