分散投资是指将资金分散到不同的资产、行业与地区，使任何单一损失都无法击垮整个投资组合。它能降低非系统性风险——即与单一借款人、公司或市场相关的风险——但无法消除影响所有资产的系统性风险。在 P2P 借贷中，分散投资意味着持有许多小额债权，而非少数几笔大额债权。
分散投资是指将资金分散到不同的资产、行业与地区，使任何单一损失都无法击垮整个投资组合。它能降低非系统性风险——即与单一借款人、公司或市场相关的风险——但无法消除影响所有资产的系统性风险。在 P2P 借贷中，分散投资意味着持有许多小额债权，而非少数几笔大额债权。
投资的分散化意味着投资者着眼于多种不同的资产，以降低与市场波动、通货膨胀、宏观经济状况及其他重大问题相关的风险。当投资者分散风险时，便可以不再去猜测哪个投资项目会带来更多价值或将会失败，因为风险已分散到更多的资产之上。
分散投资衡量不同投资之间的相对变动；当一个项目下跌时，另一个项目可能上涨，从而降低相关性，因为投资组合中的资产正朝相反方向变动。这种投资组合构建方式有助于防范与投资相关的重大损失。
总体而言，分散投资主张持有来自不同国家、行业以及具有各种风险水平项目的股票与资产。这一过程基于这样一种假设：完全不同的资产在市场上通常不会以相同的方式表现，因此资本损失风险与非系统性风险得以降低。
在 2008 年金融危机之后，分散投资证明了其价值。后来，当 COVID-19 疫情冲击全球经济时，分散投资帮助投资者部分缓释了因物流急剧而突然的下滑所造成的损失——这场下滑扰乱了许多供应链，从而使许多本可吸引投资的基础设施与开发项目陷入停滞。
由于存在众多资产类别，区分哪种策略最适合特定情形便显得十分重要。跨多种资产进行分散投资可以有许多方式；正如各国在 2008 年与 2019 年金融危机的财务困境中所经历的那样。
跨资产类别的分散投资有助于降低非系统性风险，因为各类资产在市场波动中表现各异。投资者可以针对不同的市场状况买入股票、房地产标的、贵金属、大宗商品、P2P 投资项目与债券。值得逐一剖析每种资产及其在特定市场情形下的用途，以理解分散投资为何值得。
作为一种资产类别，股票在以增长为导向市场的发达经济体中带来的价值最大。在合适的市场状况下，股票可以产生中等至较高的权益收益与不错的流动性，但也因此带来更高的波动性。
债券通过提供更为稳定的利息以及保全资本的可能性，在经济下行期间提供稳定性。作为交换，投资者通常接受较低的潜在回报，因为债券主要是保全资本的手段。
大宗商品、贵金属或房地产标的等另类资产，对于精明的投资者增加资产多样性尤为有用。其代价是更高的资产波动性。
一些投资者可能更青睐以 P2P 借贷作为分散其投资组合的手段。这一工具有利于产生稳定的现金流，有时还能带来不错的年化投资回报率（AROI），但它并非无风险投资。P2P 借贷是传统金融的一种替代选择；因此，投资者必须承担与借款人相关的风险。P2P 借贷并不能替代在各类资产之间分散投资组合；它只是众多另类选择之一，本身自成一类。
P2P 借贷中的分散投资是一种帮助投资者分散风险的另类资产类别。投资者可以在指定平台上购买一定数量的债权，并依据 AROI、风险状况（包括从 AAA 到 D 的信用风险评级）、地域、项目所处行业及诸多其他因素来分析这些债权。例如，P2P 投资者可以通过将借款人违约风险分散到多笔债权而非一笔债权之上来降低该风险，从而减少全部资本损失的可能性。
投资组合的分散化也可以涉及地域分散。地域分散是指选择不同国家的不同项目进行投资。由于各国的经济表现在全球范围内并不均衡，将投资分散到不同地区有助于降低某些风险。
例如，如果投资者决定降低通胀突然飙升的风险，那么更好的做法是投资于通胀率相对较低的发达经济体，或在当前周期中表现良好、通胀维持在 2-3% 左右的经济体。如果投资者希望获得更高回报，则更宜关注新兴市场——由于投资具有更多结构性与流动性风险，这些市场提供更优的利率与更高的潜在收益（包括股息）。
总体而言，对投资组合进行地域分散的倾向，有助于降低宏观经济风险、通胀风险，以及部分流动性风险。西欧或美国等发达市场带来稳定的回报与较低的波动性，而拉丁美洲或东南亚等新兴市场则能在更高风险下带来更多增长。例如，如果投资者将收益较低但收入更为稳定的稳健美国市场与某个亚洲投资项目相结合，便可能捕捉到多元化的市场趋势，从而帮助其构建一个能将回报发挥到最大限度的投资组合。
另一种分散投资策略是行业分散。一些行业提供更为稳定的利息支付，而另一些行业则提供更高的收益与权益回报。追求权益回报的投资者可能选择科技、建筑、医疗或消费品行业，而追求更稳健投资的投资者则可能选择公共部门或教育行业。
如果一个行业下滑，另一个行业则会增长，从而有助于抵消其间的差异。投资者可以买入政府债券以降低风险，或选择向可再生能源或金融科技领域的前沿科技初创企业出借资金以获得更高的权益回报——短期、中期与长期项目在不同行业、乃至同一行业内部都会产生不同的结果。基于行业的资产分散可能有助于缓释信用风险与利率变化。
众贷中的地域分散，是通过选择来自不同国家的资产来分散投资组合的方式。各国的经济表现并不均衡，流动性、权益回报以及利率都取决于在某一国家的项目中投资的风险程度。如果投资者决定投资于美国，那么相较于东南亚或拉丁美洲，他们可能会接受总体上较低的权益回报与利率，其代价换来的是更高的稳定性，以及可能更少的非结构性风险。
作为投资组合分散工具，P2P 借贷包括将较大的项目拆分为较小的债权，每笔初始投资最低为 €50。随后，可借助从 AAA 到 D 的内部风险评分对项目进行相应排序，从而实现项目的分散。此外，上文讨论的所有分散策略，在投资者需要进行 P2P 投资分散时同样适用。下表展示了 P2P 投资中分散投资的各个维度。
| 维度 | 你在何种范围内分散 | 实际示例 | 不能防范什么 |
|---|---|---|---|
| 资产类别 | 股票、固定收益、房地产、大宗商品等各类投资类型 | 将政府债券与房地产、大宗商品相结合 | 不能防范大范围的市场冲击 |
| 地域 | 国家与地区 | 在美国、中国、欧盟之间分散投资 | 不能防范全球性衰退 |
| 行业／产业 | 经济部门 | 在金融科技、教育、医疗、重型制造等领域持有投资 | 不能防范全市场范围的下跌 |
| 平台／工具 | 投资平台 | 组合使用经纪账户与债券基金 | 不能防范系统性信用事件或流动性短缺 |
| 时间 | 债权的时点与存续期 | 在数月或数年间逐步投资 | 不能防范持续性下跌或结构性经济问题 |
P2P 借贷投资组合中分散投资的各个维度——以及每个维度无法防范的内容。
投资者可以使用 AutoInvest 来更好地组织其分散投资策略。作为一款自动化投资规划工具，它将帮助投资者依据一组给定标准（地域、信用评分、行业、债权存续期等）筛选项目。随后，投资者可以选取其中部分项目并纳入投资组合。AutoInvest 允许注册用户设置多达 10 种不同的策略，以协助 P2P 投资规划中投资组合的分散。
值得考虑一个说明性的例子，看看分散投资如何在 P2P 投资中帮助投资者。假设投资者拥有一个 €5,000 的投资组合。如果只持有一笔总额为 €5,000 的债权，那么一旦该债权违约，投资者便会面临整个投资组合 100% 的风险。
对于分散化的投资组合，情况则有所不同。如果投资者购买 100 笔各 €50 的债权（Maclear 上一笔债权可能的最低金额），并按国家、风险状况与行业加以分散，那么一旦其中一笔债权违约，他们仅会面临 €50（即投资组合的 1%）的风险。此外，投资者还可以通过混合 AROI 来平滑潜在损失——由于这些债权经过分散，它们会有不同的年化投资回报率，从而有助于用已实现收益的债权来平衡亏损。
仅为示例。分散投资可降低单次违约的影响，但不能防范全市场范围的损失；回报并无保证。
尽管分散投资可能有助于降低非系统性风险、帮助保全资本或以更审慎的方式进行投资，但它并非无风险。仍然存在的风险包括：
所有这些风险依然存在，并可能破坏投资组合中的有利情形。分散投资也有其局限，因为可能发生“过度分散”。如果投资者购买过多资产，这些资产在风险状况与流动性方面都可能彼此重叠。这会带来更多风险，因为某一资产利率的下降可能引发连锁反应，拖累另一资产下跌，使投资者损失初始本金或利息支付。此外，过度分散使监控变得复杂，因此，一旦发生某种异常情况，可能降低对投资组合判断的准确性。
不，分散投资并不能消除所有风险。事实上，分散投资可能有助于降低非系统性风险，但与市场相关的系统性风险仍将存在。投资组合的分散并不保证回报，也不是实现无风险投资的途径。
分散投资是指将资金分散到不同的资产、行业与地区，使单一损失不至于导致资本的全部损失。它降低非系统性风险，例如与借款人、公司或市场相关的风险，如流动性风险。然而，它并不能消除影响市场上所有资产的系统性风险。分散投资并不意味着无风险投资。
并不存在某个可作为平均值、用以使投资组合实现分散的具体数字。分散投资可以借助不同的资产类别与各种策略来完成。例如，P2P 投资组合的分散可以意味着以较小的金额购买更多债权，而非用投资者的全部资本购买一两笔大额债权。然而，对于房地产或大宗商品等另类投资，其策略在债权的条款与规模上都可能有所不同。
不，分散投资并不能保证免于资本损失。它有助于降低借款人违约、流动性与通胀等非系统性风险，但并不能将其消除。此外，投资组合中所有资产的系统性风险依然存在，因为市场是一种波动的结构，无法做到完全无风险。投资者仍然承担与投入某一投资组合的资本相关的风险。
要跨资产类别进行分散，有必要考虑用股票、政府债券，以及房地产或大宗商品等另类投资来构建投资组合。所有这些都是具有不同风险状况的不同资产类别，这会降低资产之间的相关性，并减少同时发生资本损失的概率。在投资组合中持有多种资产类型，就是一种跨资产类别进行分散的方式。
P2P 借贷是可能有助于分散投资组合的另类投资类别之一。P2P 借贷债权可以用相对较小的金额购买（Maclear 上一笔债权最低 €50），从而有助于将资本分散到风险状况各异的不同项目之上。这反过来又能通过用一个项目获得的收益来抵消另一个项目所产生的损失，从而降低资本突然且全部损失的风险。
Maclear AG 是一家总部位于瑞士的 P2P 借贷与众贷平台。公司作为非银行领域的金融中介机构运营，并且是 PolyReg SRO 的成员，遵守包括 AML、KYC 和 GDPR 在内的瑞士金融监管规定。Maclear 为零售投资者与合资格投资者提供经过审核的企业贷款机会，并内置风险评估、Provision Fund 以及用于流动性的 Secondary Market。
本文内容仅供参考与教育之用，不构成投资、财务、税务或法律建议。P2P 借贷与众贷投资存在部分或全部资本损失的风险。过往业绩并不预示未来结果。二级市场的流动性无法保证。读者在作出任何财务决定之前，应进行独立研究并咨询合资格的顾问。产品与服务的可获得性在某些司法管辖区可能受到限制。
