Как да диверсифицирате инвестиционния си портфейл (и защо да включите частен дълг)

Целта е да се комбинират инвестиции, които имат различни нива на риск, ликвидност, времеви хоризонт и поведение при различни пазарни сценарии.

Един портфейл може да се състои от множество продукти и въпреки това да бъде прекомерно концентриран.

Например инвестирането в няколко акции от един и същ сектор или в различни фондове със сходна експозиция не осигурява непременно ефективна диверсификация.

Затова, преди да се реши къде да се инвестира, е добре да се разбере как да се диверсифицира инвестиционен портфейл и каква функция може да изпълнява всеки вид актив.

Какво означава да се диверсифицира инвестиционен портфейл?

Диверсификацията се състои в разпределяне на капитала между различни активи, сектори, географски региони или стратегии с цел намаляване на зависимостта от един-единствен източник на риск.

Логиката е проста: ако една част от портфейла преминава през негативен период, други позиции могат да имат различно поведение и да ограничат въздействието върху целия портфейл.

Въпреки това диверсификацията не премахва риска от загуба, нито гарантира определена доходност. Диверсифициран портфейл може да отчете загуби, когато различни пазари падат едновременно.

Ключът е да се избягва прекомерна концентрация и да се изгради комбинация, съгласувана с времевия хоризонт, толерантността към риск и нуждите от ликвидност на всеки инвеститор.

В какви активи може да се диверсифицира?

Съществуват различни форми на диверсификация. Един портфейл може да комбинира например:

Акции

Акциите предлагат потенциал за растеж в дългосрочен план, но цената им може да претърпи значителни колебания.

Диверсификацията между различни компании, сектори и региони може да намали зависимостта от конкретна компания или пазар.

Облигации с фиксиран доход

Облигациите и другите инструменти с фиксиран доход могат да осигурят източник на доход и характеристики, различни от тези на акциите.

Въпреки това те също носят рискове, като кредитен риск, лихвен риск и риск от ликвидност.

Депозити и ликвидност

Поддържането на част от имуществото в брой или в депозити може да осигури ликвидност за посрещане на предстоящи нужди или за използване на бъдещи възможности.

Тяхната доходност обикновено е по-ограничена от тази на активите с по-висок риск, макар че зависи от пазарните условия.

Частен дълг и crowdlending

Частният дълг позволява участие във финансирането на предприятия чрез заеми или други кредитни структури.

При crowdlending инвеститорите могат да финансират заеми за предприятия чрез специализирани платформи, което може да осигури източник на потенциална доходност, различен от акциите и от някои традиционни продукти.

Защо може да има смисъл да се включи частен дълг?

Частният дълг може да играе допълваща роля в диверсифициран портфейл, тъй като неговото поведение не зависи изключително от ежедневното движение на фондовите пазари.

При определени модели инвеститорът получава доходност, свързана с плащането на лихви по заемите, това обаче не означава, че инвестицията е равностойна на депозит, нито че плащанията са гарантирани.

Основният риск е кредитополучателят да не изпълни задълженията си.

Ето защо при анализа на частен дълг и crowdlending е важно да се обърне внимание на аспекти като качеството на кредитополучателя, наличните обезпечения, сроковете, структурата на сделката и механизмите, установени за управление на евентуални закъснения или неплащания.

В платформа като Maclear, например, анализът на кредитополучателите включва правни проверки, AML проверки и проверки на миналото, както и финансов анализ, преди даден проект да може да бъде публикуван.

Тези процеси са предназначени да прилагат критерии за подбор и контрол, но не премахват кредитния риск и не гарантират връщането на капитала.

Как да се разпредели инвестиционен портфейл?

Не съществува универсален процент, който да определя колко трябва да се разпредели за всеки актив.

Разпределението зависи от лични и финансови фактори, които могат да се променят с времето.

Практичен начин за анализ на портфейл е той да бъде разделен на различни функции:

• Ликвидност: капитал, достъпен за краткосрочни нужди.
• Стабилност: активи, предназначени да намалят общата волатилност.
• Растеж: инвестиции с по-голям потенциал за нарастване на стойността в дългосрочен план.
• Генериране на доходи: активи, насочени към получаване на лихви, дивиденти или други потоци.
• Диверсификация: позиции, чието поведение може да бъде различно от това на основните активи.

Частният дълг може да се вмести в тази последна част, но неговата тежест следва да се анализира с оглед на кредитния риск, ликвидността и времевия хоризонт.

Също така е добре да се избягва концентрирането на прекалено много капитал в един единствен кредитополучател, проект или платформа.

При crowdlending разпределянето на експозицията между различни заеми може да намали въздействието, което един отделен проблем би имал върху цялото портфолио, макар че също не елиминира риска.

Диверсификацията означава и преглед на портфолиото

Диверсификацията не е решение, което се взема само веднъж. Инвестициите могат да променят стойността си и да доведат до това тежестта на всеки актив да се отклони от първоначалните цели.

Затова може да бъде полезно периодично да се преглежда съставът на портфолиото и да се проверява дали той продължава да съответства на целите и на нивото на риск, което инвеститорът е готов да поеме.

При crowdlending освен това е добре да се вземат предвид сроковете на погасяване на заемите, наличната ликвидност и концентрацията по кредитополучател или проект.

Заключение

Диверсифицирането на инвестиционно портфолио означава съзнателно разпределяне на риска, а не натрупване на продукти без определена стратегия.

Комбинирането на акции, инструменти с фиксирана доходност, ликвидност и други класове активи може да помогне за изграждането на портфолио с различни източници на доходност и риск.

В рамките на тази комбинация частният дълг и crowdlending могат да изпълняват допълваща роля, при условие че инвеститорът разбира техните характеристики, рискове и ограничения.

Диверсификацията може да намали зависимостта от една единствена инвестиция, но не гарантира печалби и не защитава от всички загуби. Преди да се инвестира, е основно да се анализира всеки актив и да се прецени дали той съответства на собствените цели, времеви хоризонт и способност за понасяне на загуби.

Съдържанието на тази статия е предоставено само за информационни и образователни цели. То не представлява инвестиционен, финансов, данъчен или правен съвет. Кредитиране между равнопоставени (P2P) и инвестиции в краудлендинг носят риск от частична или пълна загуба на капитал. Предишното представяне не предсказва бъдещи резултати. Ликвидността на вторичния пазар не е гарантирана. Читателите се насърчават да провеждат свои собствени изследвания и да се консултират с квалифицирани съветници, преди да вземат финансови решения. Наличността на продукти и услуги може да бъде ограничена в определени юрисдикции.