Краудфандингът дава на инвеститора директен достъп до конкретен заемател или проект с ниска входна такса вместо средна банковата лихва. Този достъп идва с компромис: без ежедневно пренастройване, без ликвидност на борсата и без мениджър на фонд, който да избира сделки от името на инвеститора. Всяко предимство по-долу има съответстваща цена, а капиталът е изложен на риск през цялото време.<\/p>
Предимства и недостатъци на краудфандинга: гледната точка на кредитора
Предимства и недостатъци на краудфандинга: От чия страна четете?
Когато се обсъжда краудфандингът в контекста на неговите предимства и недостатъци, много хора считат набиране на бизнес капитал за ключова тема. Въпреки това, бизнесът е заемателят, докато съображенията за кредитора са различни. Инвеститорът, който дава пари, трябва да оцени искането, включително възприемания риск, договорните задължения и позицията на инвеститора след като заемът е разпределен на заемателя.
Ако кредиторът закупи иск, свързан с заемателя в краудфандинг с дългово финансиране, те обикновено очакват изплащането на този дълг съгласно предварително уговорените условия на заема. Дълговият краудфандинг не прави инвеститора собственик на бизнес, за разлика от краудфандинг с акции. Затова потенциалните възвръщаемости идват под формата на фиксирани лихвени плащания, а не от увеличението на акциите на компанията.
В дълговия краудфандинг инвеститорът основно носи кредитния риск на заемателя, ако той не може да изплати главницата или не може да продължи лихвените плащания. В краудфандинга с акции инвеститорът поема риск заради участието си в бизнеса и зависимостта от финансовото му представяне.
Кой носи риска в краудфандинга?
В крайна сметка, кредиторът на средствата носи риска в краудфандинга. Въпреки че платформи като Maclear могат да смекчат част от рисковете, предоставяйки ранна ограничена ликвидност чрез Вторичния пазар и обезпечение за осигуряване на заемите, е невъзможно да ги елиминират напълно. Представянето на заемателя все пак определя способността му да изплати дълга, така че капиталът винаги остава изложен на риск.
Предимствата на краудфандинга за инвеститора
Едно от основните предимства на краудфандинга е малкият капитал за вход. Достъпността на закупуването на иска в Maclear е доста висока, като се има предвид, че инвеститорът трябва да отдели само 50 евро, за да закупи индивидуален иск. Второто предимство е видимостта, тъй като кредиторът може да прегледа информацията за заемателя преди да сключи договор за заем. Платформите предоставят вътрешни оценки на риска, оценка на обезпечението и други документи. Maclear предоставя вътрешна оценка на риска от 1 до 10 за всеки проект. Освен това, допълнителна информация за заемателя също е налична за инвеститора. Друг аспект, който е ясно предимство на краудфандинга, е, че той може да бъде от полза за инвеститорите, които търсят кратки периоди на задържане за по-бърза възвръщаемост. Исковете на Maclear обикновено варират от 4 до 16 месеца до падеж.
Един от ключовите аспекти на оценката на заема е разглеждането на обезпечението. Обезпечението е активът, който се използва за покритие на заема. Maclear използва метриката LTV, за да изчисли относителната стойност на обезпечението спрямо заема. LTV се изчислява с помощта на следната формула:
LTV = Сума на заема / Стойност на обезпечението * 100
Ако стойността на LTV е по-ниска от 100%, това означава, че обезпечението напълно осигурява заема и инвеститорът обикновено има повече гъвкавост и по-голям буфер в случай на неизпълнение от страна на заемателя. Ако стойността на LTV е по-висока от 100%, числото означава, че част от заема остава необезпечена.
Недостатъците на краудфандинга за инвеститора
Един от основните недостатъци на краудфандинга за инвеститора е кредитният риск на заемателя. Ако заемателят не изпълни задълженията си поради финансови затруднения или временно спре да плаща лихвата, обезпечението и дю дилиджънсът, макар и полезни в опитите да компенсират инвеститора за загуби, може да не постигнат 100% възвръщаемост на капитала. Технически, капиталът винаги остава изложен на риск. Друг недостатък е строго ограничената ликвидност. Искът за краудфандинг обикновено не може да бъде листван на пазара и продаден до падежа. Единствената опция за по-ранно излизане е чрез продажба на иска на друг инвеститор чрез Вторичния пазар. Въпреки това, продажбата не е гарантирана.
Друг недостатък включва повторно инвестиране. Исковете с по-кратък срок до падежа могат да причинят допълнително триене, когато инвеститорът се опитва да разбере какво да прави с върнатата главница. Сравняването на проектите с различни оценки на риска, срокове на падежа и лихвени проценти може да бъде трудно и досадно. Също така, отговорността на инвеститора, когато се ангажира с краудфандинг, е висока. Инвеститорът трябва да вземе предвид диверсификацията, качеството на заемателя, възприеманата лихва и договорните задължения. Много параметри могат да предизвикат истинска объркване.
Какво може да се обърка за инвеститора в краудфандинга?
В случай, че заемателят стане неплатежоспособен или временно не успее да изпълни финансовите си задължения, Maclear първо започва да компенсира инвеститора с продължаващи лихвени плащания от Фонда за резерви. На 30-ия ден Maclear започва мека събиране на дългове. Ако задълженията все още не са уредени до 60-ия ден, може да започне принудителното изпълнение на обезпечението.
Двете страни на един и същ механизъм
Предимствата и недостатъците на краудфандинга се припокриват, тъй като споделят различните страни на основните характеристики на този тип актив. Таблицата по-долу обобщава характеристиките на краудфандинга.
| Характеристика | Какво дава на кредитора | Какво му струва на кредитора |
|---|---|---|
| Ниска входна такса, започваща от 50 евро на иск | По-лесна диверсификация между множество искове с относително ограничен капитал | Малките такси не премахват кредитния риск и могат да насърчат прекомерна фрагментация |
| Видимост на индивидуалния заемател | Възможност за оценка на конкретен бизнес и неговите характеристики | Изисква от кредитора да разбере и оцени информацията за заемателя |
| Обезпечение и LTV | Идентифицируем източник на възстановяване и LTV | Оценката може да се промени, а принудителното изпълнение може да бъде бавно или непълно |
| Краткосрочен времеви период (между 4 и 16 месеца) | Главницата е планирана за изплащане относително бързо | Създава повтарящи се решения за повторно инвестиране и не гарантира ранна ликвидност |
| Няма мениджър на фонд между тях | По-директен контрол върху индивидуалните разпределения | По-голяма отговорност за избор и диверсификация |
| Платформата като контрагент | Инфраструктура за оценка на риска, плащания и администриране | Добавя зависимост от платформата и оперативна зависимост |
Обща информация, не инвестиционен съвет. Всяка редица е една собственост, видяна от две страни, а не два отделни списъка — капиталът е изложен на риск във всеки случай.
Какво не покрива платформата
Краудфандингът носи рискове за капитала на инвеститора. Сценариите, при които частична или пълна загуба на капитала е възможна, са реалистични. Главницата по искането не е защитена от застраховка на депозита. Фондът за осигуряване на Maclear е пул от резерви, съставен от 2% такси, взети от финансирани проекти на платформата. Затова временното плащане на лихви от Фонда за осигуряване не е същото като задължение за обратно изкупуване и следователно не защитава инвеститора от загуба на капитал.
Ликвидността все още остава ограничена и е възможна само ако инвеститорът се опита да продаде искането на вторичния пазар. Инвеститорът може да обяви искането, и при условие, че има друг инвеститор, заинтересован да го купи, те могат да излязат рано. Въпреки това, при успешна продажба, такса за продавача от 2.5% се начислява от платформата, а купувачът влиза в 30-дневен период на блокиране. Въпреки това, продажбата не е гарантирана. Според Общите условия на Maclear, ако искането остане непродадено в продължение на 14 дни, то автоматично се премахва от вторичния пазар.
Струва ли си краудфандингът? Как да го оцените за себе си
Въпросът дали краудфандингът си струва зависи изцяло от конкретния инвеститор. Ако инвеститорът иска краткосрочни възвръщаемости и, потенциално, по-високи лихвени проценти, краудфандингът може да бъде правилният избор. Въпреки това, ако инвеститорът иска да има повече ликвидност и незабавен достъп до капитала, тогава е по-добре да търси други опции.
Също така, стратегиите за диверсификация на портфейла могат да се различават драстично от един инвеститор до друг. Ако парите са разпределени между заемателите, секторите и страните, това може да намали риска от концентрация. Въпреки това, рискът от ликвидност и рискът от платформата, както и рискът от кредитоспособността на заемателя, остават. Затова инвеститорът трябва да оцени своята конкретна толерантност към риск, за да реши метода на инвестиция, който предпочита.
Често задавани въпроси
Какви са основните недостатъци на краудфандинга за инвеститора?
Потенциалните недостатъци на краудфандинга за инвеститора включват потенциална загуба на главницата, без ежедневно преоценяване, ограничена ликвидност, налична само чрез вторичния пазар, и без застраховка на капитала, който е бил инвестиран.
Какво може да се обърка за инвеститора в краудфандинга?
В случай на неизпълнение от страна на заемателя, ликвидацията на обезпечението може да не даде на инвеститора достатъчна стойност. Ако LTV е по-висок от 100%, такъв сценарий е по-вероятен с консервативен LTV. Въпреки това, дори и в последния случай, точните възвръщаемости зависят от резултата от правните производства.
Кой носи риска в краудфандинга?
Инвеститорът носи риска в краудфандинга, а не платформата или пулен фонд. Въпреки че Фондът за осигуряване може да предложи временно резервно решение, като продължава да плаща на инвеститора лихвата, това не е равно на задължение за обратно изкупуване или застраховка на депозит. Капиталът винаги остава изложен на риск.
Какво дава краудфандингът на инвеститора, което банковият продукт не дава?
Краудфандингът дава на инвеститора директна видимост на заемателя, преглед на обезпечението и оценка на вътрешния риск на заемателя (оценен от 1 до 10 в Maclear). Въпреки това, банковият депозит може да предложи застраховка, докато платформа за инвестиции в краудфандинг не може да направи това за искането на инвеститора.
Струва ли си краудфандингът?
Дали краудфандингът си струва за конкретен инвеститор зависи изцяло от техния времеви хоризонт, тяхната комфортност с неликвидността и дела на исканията за краудфандинг в диверсифицирано портфолио. Тъй като различните инвеститори могат да предпочитат различни категории рискове и стратегии, няма универсално правило, което да обясни защо краудфандингът си струва за конкретен инвеститор.
За Maclear
Maclear AG е швейцарска платформа за кредитиране и краудлендинг, с централа в Швейцария. Компанията действа като финансов посредник в небанковия сектор и е член на PolyReg SRO, в съответствие с швейцарските финансови разпоредби, особено по отношение на AML, KYC и GDPR. Maclear предоставя на индивидуални и квалифицирани инвеститори достъп до внимателно подбрани възможности за бизнес заеми, с интегрирана оценка на риска, Фонд за осигуряване и вторичен пазар за ликвидност.
Съдържанието на тази статия е предоставено само за информационни и образователни цели. То не представлява инвестиционен, финансов, данъчен или правен съвет. Кредитиране между равнопоставени (P2P) и инвестиции в краудлендинг носят риск от частична или пълна загуба на капитал. Предишното представяне не предсказва бъдещи резултати. Ликвидността на вторичния пазар не е гарантирана. Читателите се насърчават да провеждат свои собствени изследвания и да се консултират с квалифицирани съветници, преди да вземат финансови решения. Наличността на продукти и услуги може да бъде ограничена в определени юрисдикции.