Дълговото краудфандинг и акционерното краудфандинг са и двата онлайн модела за финансиране на бизнеси или проекти, но правната им структура се различава рязко. При дълговото краудфандинг инвеститорът става кредитор с фиксиран срок и график за изплащане. При акционерното краудфандинг инвеститорът става частичен собственик без фиксиран срок или гарантирана възвръщаемост. Капиталът е в риск и в двата случая.<\/p>
Дългово срещу акционерно краудфандинг: Кое подхожда на кой инвеститор?
Дългово срещу акционерно краудфандинг: Каква е действителната разлика?
Дълговото и акционерното краудфандинг се различават по отношение на печалбите на инвеститора за предоставения капитал. Дълговото краудфандинг идва с получаване на фиксирани лихвени плащания и изплащане на главницата, когато искът достигне зрялост в замяна на предоставения заем на бизнес чрез платформа за дългово P2P кредитиране. Акционерното краудфандинг позволява на инвеститора да стане собственик на компанията, като закупи дял в бизнеса. По този начин инвеститорът получава контрол върху компанията, но го заменя за без фиксирана дата за изплащане и възвръщаемост, която зависи от представянето на компанията. Тъй като изплащането идва под формата на дивиденти, те зависят от растежа на компанията, външните пазарни условия и управленските решения.
Дълговото краудфандинг може да бъде описано като инвестиции с фиксиран доход, които се насочват към заеми като средство за установяване на инвестиционни отношения. От друга страна, акционерното краудфандинг е по-близо до собствеността на частна компания и прехвърля възвръщаемостта на дивиденти, в зависимост от представянето на компанията. Следователно дълговото и акционерното краудфандинг носят различни рискове и обикновено се различават в условията на инвестиция.
Каква е разликата между дългово и акционерно краудфандинг?
Основната разлика между дълговото и акционерното краудфандинг е начинът, по който инвеститорът получава възвръщаемост. При дълговото краудфандинг възвръщаемостта идва под формата на фиксирани лихвени плащания с изплащане на главницата, когато искът достигне зрялост. При акционерното краудфандинг възвръщаемостта зависи от финансовото представяне на компанията и идва под формата на дивиденти.
Предлага ли Maclear акционерно краудфандинг?
Не, Maclear не предлага акционерно краудфандинг, а се фокусира върху дълговото краудфандинг. Платформата оперира с модел на P2P кредитиране, който позволява на инвеститорите да заемат пари на МСП и да получават месечни лихвени плащания, като главницата се изплаща след като искът достигне зрялост. Maclear е член на PolyReg SRO и оперира под швейцарската финансова регулаторна рамка.
Сравнителна таблица на дългово и акционерно краудфандинг
Дълговото и акционерното краудфандинг не само се различават по начина, по който инвеститорите получават възвръщаемост. Те също така се различават по отношение на ликвидност, профил на риска, правни споразумения и нивото на анализ и подготовка, което инвеститорът трябва да направи, за да вземе балансирано инвестиционно решение. Таблицата по-долу обобщава разликите между дълговото и акционерното краудфандинг в различни аспекти.
| Измерение | Дългово краудфандинг | Акционерно краудфандинг |
|---|---|---|
| Какво притежавате | Иск за изплащане от заемателя като кредитор | Дял в компанията, тъй като инвеститорът става частичен собственик на компанията |
| Тип възвръщаемост | Фиксирани лихвени плащания, които зависят от способността на заемателя да изплати | Капиталови печалби и дивиденти, ако компанията се представя добре |
| Време за възвръщаемост | По време на срока на заема, според зададения график за изплащане на дълга | Обикновено само при събитие на изход (IPO, сливания и придобивания, продажба на компанията) или разпределение на дивиденти |
| Приоритет при неизпълнение | Кредиторите са над акционерите, а обезпечените кредитори се изплащат първи | Акционерите се изплащат само след като всички първоначални кредитори са били изплатени |
| Типичен хоризонт | От няколко месеца до няколко години | Обикновено между 5 и 10 години, може би повече или по-малко в зависимост от възможностите за изход |
| Ликвидност | Ранната ликвидност е само чрез вторичния пазар, продажбата не е гарантирана и зависи от търсенето на другите инвеститори | Обикновено няма ликвидност до събитие на изход или ликвидно събитие |
| Недостатък | Частична или пълна загуба на капитал, ако изплащанията или механизмите за възстановяване не са достатъчни, за да компенсират инвеститорите | Пълна загуба на инвестицията, ако бизнесът се провали |
| Обезпечение | Някои заеми могат да бъдат обезпечени с реален актив или друга форма на обезпечение | Обикновено необезпечени, тъй като стойността на инвестицията е свързана с представянето на компанията |
| Минимален билет | Често по-нисък, позволява малки инвестиционни искове в множество заеми | Често по-висок, зависи от кампанията за набиране на средства |
| Усилие на инвеститора | Условия за изплащане, данъчна отговорност, стандартизирани метрики за оценка на заеми и кредитен анализ | Оценка на бизнес потенциала и пазарния потенциал, качеството на управлението и перспективите за дългосрочен растеж |
Таблицата е илюстративна и не представлява публична оферта или правен съвет. Всяка инвестиция носи риск, и няма гарантирани възвръщаемости.
Приоритет на капиталовата структура: Защо позицията на кредитора е важна
Приоритетът на капиталовата структура е важен аспект, който става най-ценен, когато бизнесът в дългово или акционерно краудфандинг не успее да изпълни задълженията си пред инвеститора. Ако компанията обяви несъстоятелност и продължи с процедурата по ликвидация, активите, които биха се появили в резултат на ликвидацията на обезпечението, не се разпределят равномерно между всеки инвеститор. Вместо това, типичната схема за изплащане обикновено изглежда така:
Обезпечени кредитори, необезпечени кредитори — акционери
Обезпечените кредитори обикновено имат приоритет, тъй като получават изплащане на базата на приходите от ликвидацията на активите, които са заложени на техния заем или дял. Необезпечените кредитори получават плащане след като всички задължения пред обезпечените кредитори са изпълнени. Акционерите идват последни, тъй като получават плащане на базата на остатъчната стойност, тъй като инвестицията им е свързана със стойността на компанията.
Инвеститорите в дългове обикновено имат по-силно правно искане, особено ако заемът е обезпечен с актив. Въпреки това, приоритетът не гарантира изплащане на дълга. Стойността на активите варира, а пазарната стойност може да падне преди продажбата, а правните и транзакционните разходи могат да намалят ефективните възвръщаемости. Затова действителните разходи за възстановяване могат да бъдат по-високи от оценените.
По-безопасно ли е дълговото краудфандинг от акционерното краудфандинг?
Дълговото краудфандинг обикновено има по-нисък риск, тъй като кредиторите са обезпечени с активите, заложени срещу заема или друг механизъм за дългово обезпечение, и затова обикновено се изплащат преди акционерите. Въпреки това, по-ниският риск не гарантира пълна безопасност, нито предполага, че дълговото краудфандинг винаги е по-безопасно от акционерното краудфандинг. Конкретната безопасност варира в зависимост от условията на заема, както и от капиталовата структура.
Мога ли да загубя всичките си пари в акционерното краудфандинг?
Да, пълната загуба на капитал е възможна в акционерното краудфандинг. Ако компанията не успее търговски или не постигне събитие, което да създаде жизнеспособен изход за инвеститора, е възможна пълна загуба на средства. Тъй като акционерите получават плащане последни, е възможно да се стигне до ситуация, в която не остава стойност, когато обезпечените кредитори, както и необезпечените, са изплатени.
Кой предпочита дългово или акционерно краудфандинг?
Дълговото краудфандинг е подходящо за инвеститори, които искат да имат възвръщаемости, фиксирани в лихвени плащания. Това създава периодични възможности за паричен поток и определя дълговите задължения между кредитора и заемателя, които предлагат по-ясна структура на инвестицията. Затова инвеститорът в дългове може да разгледа типа на обезпечението, заложено срещу заема, финансовите отчети, съотношението заем към стойност (LTV) на обезпечението и историята на представянето на компанията.
Акционерното краудфандинг може да бъде по-изгодно за тези инвеститори, които предпочитат по-дълъг хоризонт и са готови да заменят потенциално липсваща ликвидност за по-високи възвръщаемости, ако компанията расте и постоянно представя по-добри резултати. Освен това, собствеността на компанията може да даде на определени инвеститори контрол върху процеса, който биха предпочели. В резултат на това акционерите могат да се насочат към оценката на управлението на компанията, позицията на компанията на пазара и дългосрочните цели за развитие и представяне.
Изборът между дългово и акционерно краудфандинг остава личен поради разнообразието от цели и времеви хоризонти, зададени от конкретния индивид. Нито един модел не предлага универсално превъзходство по отношение на представянето или стратегията, а приемането му зависи от избора на инвеститора и предпочитаните начини за оценка на рисковете и разпределение на капитала.
Нито дълговото краудфандинг, нито акционерното краудфандинг е безопасна инвестиция: и двете носят риск от частична или пълна загуба на капитал, а структурно по-ниската позиция на дълга не означава, че рискът е отсъстващ.
Могат ли дълговото и акционерното краудфандинг да съществуват в един портфейл?
Дълговото и акционерното краудфандинг могат да съществуват в един портфейл. Целите на дълговото краудфандинг се различават от целите на акционерното краудфандинг. Инвеститорът може да диверсифицира портфейла като отреди 60% на дълговото краудфандинг поради целта да има редовен паричен поток чрез фиксирани лихвени плащания и по-кратък инвестиционен хоризонт, за да има повече гъвкавост по отношение на разпределението на средствата. По същия начин, друг инвеститор може да предпочете да диверсифицира в рамките на акционерното краудфандинг, като инвестира 70% от средствата в различни проекти, свързани с акционерното краудфандинг, защото ценят дългосрочните капиталови печалби и потенциала за получаване на по-високи възвръщаемости.
Общо взето, всяко решение, свързано с диверсификацията на портфейла, е отговорност на инвеститора. Портфейлите не са статични и могат да се променят, тъй като инвеститорът коригира своите времеви хоризонти, предпочитания относно формата на инвестиционните възвръщаемости и правните съображения. Затова и двете дългово и акционерно краудфандинг могат да съществуват в един инвестиционен портфейл, при условие че инвеститорът се опитва да го диверсифицира в съответствие със собствената си стратегия.
Често задавани въпроси
По-безопасно ли е дълговото краудфандинг от акционерното краудфандинг?
Дълговото краудфандинг обикновено има по-нисък риск заради приоритета на кредиторите при изплащането и фиксираните условия на заема. Въпреки това, дълговото краудфандинг не е напълно безопасно и не произвежда универсално по-добри резултати за инвеститора.
Мога ли да загубя всичките си пари в акционерното краудфандинг?
Да, пълната загуба е често възможна. Акционерите са последни по отношение на приоритета на изплащане, и затова може да няма стойност за възстановяване след като обезпечените и необезпечените кредитори са били изплатени. Акционерите трябва да разберат, че по-високите възвръщаемости и частичната собственост на компанията идват с компромис на потенциално по-висок риск за капитала на инвеститора.
Кой модел използва Maclear?
Maclear използва модел на P2P кредитиране, базиран на дългове. Платформата не предлага инвестиции в акции или дялове. Заемите в Maclear обикновено са обезпечени с активи с различни стойности на LTV. Решението за инвестицията е отговорност на инвеститора.
Какво се случва, ако бизнесът фалира?
Ако бизнесът фалира, инвеститорите се изплащат на базата на техния приоритет. Първо, обезпечените кредитори се изплащат. След това, след като всички задължения пред обезпечените кредитори са изпълнени, необезпечените кредитори се изплащат. Акционерите идват последни и следователно носят най-висок риск в случай на фалит на бизнеса.
Мога ли да комбинирам дългово и акционерно краудфандинг?
Да, дълговото и акционерното краудфандинг могат да бъдат комбинирани в един портфейл. Инвеститорът може да прибегне до дългово и акционерно краудфандинг за по-балансирана диверсификация. Въпреки това, основните рискове на всеки клас все още остават.
За Maclear
Maclear AG е швейцарска платформа за P2P кредитиране и краудлендинг, със седалище в Швейцария. Компанията функционира като финансов посредник в небанковия сектор и е член на PolyReg SRO, в съответствие с швейцарските финансови регулации, включително AML, KYC и GDPR. Maclear предлага на търговци и квалифицирани инвеститори достъп до проверени възможности за бизнес заеми, с вградена оценка на риска, Фонд за провизии и Вторичен пазар за ликвидност.
Съдържанието на тази статия е предоставено само за информационни и образователни цели. То не представлява инвестиционен, финансов, данъчен или правен съвет. P2P кредитиране и инвестиции в краудлендинг носят риск от частична или пълна загуба на капитал. Предишното представяне не е индикативно за бъдещи резултати. Ликвидността на вторичния пазар не е гарантирана. Читателите трябва да провеждат независими изследвания и да се консултират с квалифицирани съветници, преди да вземат финансови решения. Наличността на продукти и услуги може да бъде ограничена в определени юрисдикции.