Защо заемите при crowdlending се нуждаят от независим агент по обезпеченията
Тази уредба отделя правото на погасяване от обезпечението, което го подкрепя. Това разграничение има значение, когато кредитополучателят изпадне в неизпълнение, когато инвеститор прехвърли свое участие или когато самата платформа вече не може да администрира заема.
Защо много инвеститори се нуждаят от един-единствен носител на правата по обезпечението
Защо всеки инвеститор не може да бъде отделен заложен кредитор?
Ако на всеки непрофесионален инвеститор се предоставят отделно администрирани права по обезпечението, това би създало значителна работа по регистрация и координация. Участията би трябвало да бъдат документирани, промените – отразявани, когато това се изисква, а правомощията за принудително изпълнение – установени, преди да започне производство.
Правните системи допускат наличието на множество обезпечени кредитори. Трудността се състои в управлението на голям брой малки права върху един и същ актив без общ представител или установена процедура за колективни действия.
При разногласия проблемът става много по-видим, тъй като някои инвеститори може да отдават по-голямо значение на продажбата, а други може да клонят към преговори. Някои инвеститори може да решат да не отговорят. Събирането на вземанията може да се забави, когато всеки носител трябва да организира производство в отделна процедура. Също така правните разходи може да се увеличат поради тяхното дублиране.
Ролята на агента по обезпеченията при crowdlending включва преодоляване на разногласията и ограничаване на правните разходи чрез назначаване, извършено преди началото на финансирането. Документите посочват кой администрира обезпечението и определят как се вземат решенията. Инвеститорите могат да притежават дял от заема, без всеки от тях да трябва да поддържа отделен залог или да възлага работа на адвокати.
Кой юридически притежава правото върху заложения актив
Какво представлява агентът по обезпеченията? Това е назначената страна, отговорна за правата по обезпечението, подкрепящи заем, дължим на група кредитори. В разглежданата тук структура агентът държи тези права за инвеститорите, които пряко притежават инвестиционни вземания срещу кредитополучателя.
Държането на залога обикновено не означава собственост върху актива. Кредитополучателят може да запази собствеността при спазване на уредбата за обезпечението. Агентът държи права, които могат да бъдат упражнени, ако са изпълнени условията за принудително изпълнение.
| Страна | Какво държи или дължи | Какво означава това за инвеститорите |
|---|---|---|
| Инвеститор | Пряко вземане срещу кредитополучателя, а не индивидуално право на собственост върху залога. | Участието установява правото на погасяване и участие в събраните суми съгласно документите. |
| Кредитополучател | Задължението за погасяване; собственост или контрол върху заложеното имущество при спазване на уредбата за обезпечението. | Дългът остава дължим съгласно договора за заем. |
| Агент по обезпеченията | Права по обезпечения, държани или администрирани за съответната група кредитори. | Една назначена страна поддържа и привежда в изпълнение обезпечението за инвеститорите. |
| Банка партньор или платежна институция | Администриране на паричните салда, включително салдата по ескроу сметки, когато е налице такова споразумение. | Обработката на паричните средства е отделена от притежаването на права върху заложеното имущество. |
| Оператор на платформата | Системите и регистрите, използвани за администриране на инвестициите. | Достъпът до сметката и обслужването подпомагат споразумението, но не определят собствеността върху съответните права. |
Това са функционални роли. Документите по сделката следва да посочват участващите субекти и да обясняват уредбата на сметките; таблицата не установява конкретна банкова структура.
Maclear AG действа като независим агент по обезпеченията в интерес на инвеститорите. Статията за това кой стои зад платформата предоставя информация за организацията. За отделен заем проверете кой държи залога и кои вземания той обезпечава.
Ръководството за това с какво е обезпечен заемът в Maclear разглежда самото обезпечение. Мандатът на агента определя кой може да предприема действия по отношение на това имущество от името на групата инвеститори.
Кой започва принудителното изпълнение и въз основа на чии правомощия
Кой решава кога да се пристъпи към принудително изпълнение върху обезпечението?
Правомощията произтичат от документите по заема, обезпечението и агентството. Те определят събитията, които позволяват принудително изпълнение, евентуалните изисквания за уведомяване и указанията, които агентът следва да спазва.
Споразумението определя начина, по който агентът упражнява своята преценка или действа от името на упълномощената страна или на определеното мнозинство от кредиторите. Обикновено агентът се стреми да избегне необходимостта от отделно производство за всеки индивидуален инвеститор. Това не премахва непременно всяко колективно вземане на решения.
За да разберете как се осъществява принудителното изпълнение върху обезпечението, когато много инвеститори финансират един заем, прочетете в мандата частта за решенията, които имат значение. Кой потвърждава настъпването на основание за принудително изпълнение? Кой може да разреши продажба или споразумение? Има ли въпроси, които изискват съгласието на заемодателите?
Договарянето на тези правомощия преди финансирането премахва необходимостта процесът на вземане на решения да се създава едва след като плащанията бъдат преустановени. То също така показва на инвеститорите какви правомощия са делегирали и кои решения остават обвързани с техните указания.
Обяснението на Maclear относно процедурите по събиране на вземания и обезпеченията дава по-широк контекст. Местните правни изисквания продължават да се прилагат, но групата разполага с определено лице, чрез което договореният процес може да бъде проведен.
Как събраните суми се разпределят между инвеститорите
Правилата за разпределение следва да бъдат договорени преди началото на принудителното изпълнение. След реализирането на актива разходите и евентуалните вземания с по-висок ред се удовлетворяват съгласно приложимите документи и закон. Остатъкът от постъпленията след това може да бъде разпределен между инвеститорите.
Вземанията с еднакъв ред по правило дават на притежателите си право на пропорционален дял въз основа на допустимите участия. По-голямата инвестиция получава по-голям дял от допустимата сума, без отделно право на преференциално третиране или на избор на актива.
Инвеститорът следва да провери дали някои разходи могат да бъдат приспаднати, тъй като адвокатските възнаграждения и процесуалните разходи могат да намалят наличните постъпления, дори ако продажбата е достигнала целевата си стойност. Придружаващата документация следва също да съдържа информация за начина на отнасяне на постъпленията и за съотношението между главницата и другите дължими суми.
Поради това поддържането на точни регистри за собствеността е от съществено значение. Ако вземане по инвестиция е сменило притежателя си, администраторът трябва да установи кой притежател има право на разпределението. Попитайте как се регистрират прехвърлянията и как се установяват участията за целите на плащанията от събрани вземания.
Назначаването на агента и правилата за разпределение действат съвместно. Общ представител за принудителното изпълнение би решил само част от проблема, ако инвеститорите все още трябва да договарят как да бъдат разделени получените постъпления.
Какво се случва с правата върху обезпечението, ако платформата престане да функционира
Какво се случва с обезпечението, ако самата платформа престане да функционира?
Неплатежоспособността на платформата сама по себе си не означава, че дългът на кредитополучателя или обезпечението към него са престанали да съществуват. При надлежно изградена агентска структура правата, държани в полза на инвеститорите, са отделени от активите, използвани за дейността на платформата.
Резултатът зависи от това как е документирано това разделение. Инвеститорите следва да попитат какво се случва, ако назначеният агент също стане неспособен да действа, и как заместникът му получава необходимите правомощия и регистри.
Правните права и оперативната непрекъснатост изискват отделно внимание. Някой трябва да може да установи текущите притежатели на вземания, да се сдобие с документите за обезпечението и да администрира постъпленията. Тези дейности могат да бъдат прекъснати, дори когато правата остават непокътнати.
Разглеждането от Maclear на законодателството в областта на несъстоятелността за швейцарските участници в crowdlending предоставя свързана информация. Статията му относно разделянето на сметките се отнася до парични средства, държани по сметки. Обезпечението върху имуществото на кредитополучателя е различен правен обект и изисква самостоятелна оценка.
Когато преглеждате договореностите с агент по обезпеченията с оглед на риска от несъстоятелност на платформата, търсете документирано разграничаване на правата и приложим процес за замяна. Определянето на ролята като независима не показва колко бързо ще бъде възстановено обслужването след прекъсване.
Защо независимият агент не може да гарантира пълно събиране на вземанията
Агентът по обезпеченията предоставя на групата кредитори договорен начин за упражняване на правата по обезпечението. Той може да намали дублирането на действия и да внесе яснота относно правомощията. Събраната сума обаче продължава да зависи от реализираната стойност на актива и от вземанията и разходите, които трябва да бъдат платени.
Имотът може да бъде продаден на по-ниска цена от очакваното, а спорове относно правни претенции и права на собственост могат да удължат продажбата или да се отразят на принудителното изпълнение на правата. Ясният мандат може да даде на агента възможност да се справя с тези въпроси. Сам по себе си обаче той не може да гарантира, че ще бъдат събрани достатъчно постъпления и заемът ще бъде изцяло погасен.
Оценявайте назначението, като проверите кой може да действа, чиито интереси представлява и какви указания уреждат решенията му. Тези договорености подпомагат принудителното изпълнение. Те не заменят оценката на кредитополучателя или на обезпечението и инвеститорите все пак могат да загубят капитал.
Независимият агент по обезпеченията централизира принудителното изпълнение и решава проблем с координацията, който хиляда отделни обезпечени кредитори никога не биха могли да решат — той не гарантира събирането на вземанията, а действително събраната сума продължава да зависи от реализираната стойност на актива към момента на принудителното изпълнение.
Често задавани въпроси
Какво е агент по обезпеченията в краудлендинга?
Агентът по обезпеченията държи или управлява правата по обезпечението за инвеститорите, финансиращи общ заем. Той действа в рамките на договорени правомощия за принудително изпълнение и организира разпределението на събраните суми. В разглежданата структура инвеститорите притежават пряко вземания срещу кредитополучателя, а агентът управлява обезпечението на тези вземания от името на групата.
Защо отделните инвеститори не могат сами да държат залога?
Отделното управление на множество малки обезпечения би създало значителна работа по регистрация и координация. Наличието на множество обезпечени кредитори не е забранено навсякъде, но общият агент предоставя договорен начин за поддържане и принудително изпълнение на обезпечението, без всеки индивидуален инвеститор да трябва да организира производства или да управлява собствената си позиция в залога.
Кой решава кога да се пристъпи към принудително изпълнение върху обезпечението?
Документите по сделката определят кой може да разреши принудителното изпълнение и кога следва да се даде това разрешение. Агентът може да упражнява договорена свобода на преценка или да следва конкретни указания, включително решения на мнозинството кредитори, когато е приложимо. Важно е да проверите мандата, вместо да приемате, че всеки инвеститор гласува поотделно или че агентът има неограничени правомощия да води преговори за уреждане на дълга и продажбата на актива.
Как се разпределят събраните суми между инвеститорите?
Разпределението се определя от договорените правила. След покриване на разходите по принудителното изпълнение и на евентуалните суми с по-висок ред, равнопоставените вземания по един и същ заем обикновено получават наличните постъпления пропорционално на допустимите участия. Проверете как документите третират разходите, главницата и другите дължими суми, тъй като брутните постъпления от продажбата не са непременно сумата, която се разпределя.
Означава ли наличието на агент по обезпеченията, че инвестицията ми е гарантирана?
Не, защото агентът обикновено централизира управлението и принудителното изпълнение на обезпечението, но не може да гарантира продажбата на актива на цена, достатъчна за погасяване на дълга. Конкуриращи се права, спорове и разходи по принудителното изпълнение могат да намалят постъпленията, действително получени след продажбата. Назначението определя кой действа от името на групата и с какви правомощия; то не премахва възможността от загуба на капитал.
Maclear AG е швейцарска платформа за кредитиране и краудлендинг, със седалище в Швейцария. Компанията действа като финансов посредник в небанковия сектор и е член на PolyReg SRO, в съответствие с швейцарските финансови разпоредби, особено по отношение на AML, KYC и GDPR. Maclear предоставя на индивидуални и квалифицирани инвеститори достъп до внимателно подбрани бизнес възможности за заеми, с интегрирана оценка на риска, Фонд за провизии и вторичен пазар за ликвидност.
Съдържанието на тази статия е предоставено само за информационни и образователни цели. То не представлява инвестиционен, финансов, данъчен или правен съвет. Кредитиране между равнопоставени (P2P) и инвестиции в краудлендинг носят риск от частична или пълна загуба на капитал. Предишното представяне не предсказва бъдещи резултати. Ликвидността на вторичния пазар не е гарантирана. Читателите се насърчават да провеждат свои собствени изследвания и да се консултират с квалифицирани съветници, преди да вземат финансови решения. Наличността на продукти и услуги може да бъде ограничена в определени юрисдикции.