Инвестирането в фиксиран доход означава заемане на пари на правителство, компания или заемополучател в замяна на редовни лихвени плащания и връщане на основната сума при падеж. Често срещаните инвестиции в фиксиран доход включват държавни и корпоративни облигации, инструменти на паричния пазар и P2P кредитиране. Възвръщаемостта е по-предсказуема от акциите, но не е гарантирана, а капиталът остава изложен на риск от неизпълнение и нарастващи лихвени проценти.<\/p>
<\/p>
Инвестирането в фиксиран доход е процес, при който заемодателят предоставя средства на заемополучателя, а заемополучателят покрива изплащането с фиксирано лихвено плащане или връщане на основната сума. Инвестициите в фиксиран доход, за разлика от акциите, които зависят от пазарните условия, са проектирани така, че договорните задължения да са източник на доход от инвестицията в фиксиран доход. В този случай инвеститорът знае структурата на споразумението преди да влезе в него, което прави процеса предсказуем. Например, облигация, издадена от правителството, може да изплаща лихва на инвеститора на всеки 6 месеца, или срочен депозит може да предостави фиксирана лихва за предварително определен период. Същото важи и за P2P заеми, при които те могат да предоставят лихвени плащания, които се изпълняват месечно или връщане на основната сума, което следва предварително определен график.
Активите с фиксиран доход имат историческа тенденция към по-ниска волатилност в сравнение с акциите. Това се обяснява с факта, че активите с фиксиран доход се основават на договорни задължения, а не на права на собственост. Въпреки това, връзката между волатилността и риска е индиректна, и по-ниската волатилност не означава непременно по-нисък риск. Изложеността на кредитни събития, инфлация, ограничения, които влияят на ликвидността на актива, и промени в средата на лихвените проценти са всички фактори, които могат да носят риск за активите с фиксиран доход.
Много инвеститори разглеждат активите с фиксиран доход като източник на увеличаване на капитала за портфейла. Основната разлика между активите с фиксиран доход и активите за растеж е, че първите са насочени към поддържане на редовен паричен поток и запазване на капитала при нормални пазарни условия, докато вторите са насочени към дългосрочно увеличаване на капитала.
"Фиксиран доход" с прости думи означава процес, при който заемодателят дава пари в замяна на фиксирана лихва. Компании, финансови институции, организации и физически лица могат да бъдат получатели на парите, докато инвеститорът получава редовни плащания на лихва в замяна на заема. Въпреки разликите в типовете и механизмите, като закупуване на държавни облигации или извършване на P2P инвестиция, основният принцип остава същият, при който заемодателят предоставя капитал и получава фиксирани възвръщаемости на инвестицията си, зависещи от договорното задължение.
Всяка инвестиция в фиксиран доход има своите основни компоненти, които определят как се генерира лихвата и на каква основа е формирано основното договорно задължение. Първият компонент на инвестицията в фиксиран доход е номиналната стойност или основната сума. Компонентът е началната сума капитал, която се заема на заемополучателя. Когато инвестицията достигне падеж, се очаква заемополучателят да върне тази сума на заемодателя, при условие че няма рискове като несъстоятелност или технически или други проблеми, които временно нарушават първоначалното споразумение.
Лихвата е вторият компонент и е периодично плащане, което заемодателят получава като възвръщаемост на капитала, който е заел на заемополучателя. Понякога лихвата се нарича купон в контекста на традиционния пазар. P2P кредитиране и частен дълг също предлагат лихвени плащания, но техният период може да варира в зависимост от проекта. След лихвата, инвестицията с фиксиран срок също използва термина "падеж" като един от компонентите на искането. Всяко искане за инвестиция с фиксиран срок има своя продължителност, която може да варира от месеци до години, а падежът на искането определя периода, когато плащането на основната сума е дължимо.
Важно е да се спомене концепцията за "доходност." Доходността е измерената ставка на възвръщаемост в сравнение с основната сума, която е била инвестирана. Метриките, които измерват доходността, могат да различават доходността и да използват текуща доходност, както и доходност до падеж (YTM). Доходността не е стабилна променлива и се променя поради волатилността на цената на пазара.
Инвестицията с фиксиран срок също разчита на кредитното качество. Заемополучателят с по-надеждна репутация има повече шансове да осигури заем на по-добри условия. Обратно, заемополучателите с по-слаб кредитен профил може да бъдат задължени да компенсират това, като предлагат по-високи доходности за искането.
Лихвените проценти и цените на фиксирания доход се движат в противоположни посоки поради формирането на цените. В периоди, когато пазарната лихва за някои облигации и задължения е по-висока, цените на активите, които предлагат по-ниски лихви и доходност, вероятно ще паднат поради по-ниското търсене. Ако пазарните лихвени проценти паднат, първоначалните инструменти, които предлагат по-високи ставки, ще увеличат цената си поради увеличеното търсене.
Представете си корпоративна облигация на стойност 1,000 € с годишен купон от 4% и 5 години падеж. Инвеститорът получава 40 € годишно като купонни плащания и също така очаква връщането на основната сума от 1,000 € при падеж. Ако пазарните лихвени проценти се повишат след покупката, цената на облигацията ще падне поради новите облигации, предлагащи по-високи доходности. Но, в случай че облигацията се задържи до падеж, инвеститорът ще получи планираното връщане на основната сума и всички планирани плащания по купона. Възвръщаемостта на облигацията в този случай ще бъде измерена с доходност до падеж (YTM) или доходност.
Друг пример включва бизнес заем на стойност 1,000 € чрез платформа за P2P кредитиране. Заемът се предоставя за срок от 12 месеца и при годишен лихвен процент от 9%. Инвеститорът обикновено получава планирани месечни лихвени плащания и общо 90 € лихва. В този случай възвръщаемостта обикновено се изразява в AROI, или годишна възвръщаемост на инвестицията. В случай на неизпълнение от страна на заемополучателя, инвеститорът може да загуби основната сума изцяло или частично, въпреки механизмите като Фонд за защита на Maclear, който може да помогне за смекчаване на потенциалните щети, като временно поддържа лихвените плащания или разпределя останалите средства пропорционално.
Илюстративни примери само. Реалните възвръщаемости зависят от представянето на емитента или заемополучателя, лихвените проценти и таксите. Възвръщаемостите не са гарантирани и капиталът е изложен на риск.
Държавните облигации не са единственият тип актив в инвестициите с фиксиран доход. Има и други класове активи в инвестициите с фиксиран доход, които предлагат различни ликвидни профили, различни срокове и потенциални лихвени проценти.
Държавни облигации са активите, издавани от държавни институции (публични хазни) за финансиране на публични разходи. Този тип актив обикновено предлага най-висока ликвидност, тъй като облигациите се търгуват активно на пазара и могат да идват в големи обеми.
Частни компании, които се нуждаят от финансиране, могат да издават корпоративни облигации, актив, при който инвеститорите обикновено получават основната сума обратно, изплатена на вноски с определен период и ставка. Инвеститорите, които искат да купят корпоративни облигации, трябва да оценят рисковете, свързани с финансовата отговорност на институцията, която издава корпоративна облигация.
Друг тип актив, тясно свързан с властите, са общинските облигации, които се различават по ликвидност, данъчни условия и юрисдикция относно искането. Общинските облигации обикновено се издават от местна или регионална власт и могат да идват от публичния сектор.
Сертификатите за депозит и инструментите на паричния пазар са инструментите, предлагани от финансовите институции. Те обикновено предполагат краткосрочна продължителност и фиксирани ставки на възвръщаемост, приоритизирайки стабилността и висока ликвидност, но понякога жертвайки по-висока доходност и потенциал за дългосрочни инвестиции.
Краудлендинг и P2P кредитиране са типовете, при които частен инвеститор предоставя капитал на други физически лица или корпорации чрез онлайн платформи. Въпреки общата настройка на плащанията чрез онлайн платформи и финансови посредници, оформящи изпълнението на транзакцията, този инструмент има подобен механизъм на работа — инвеститорите получават парите обратно на основата на първоначалното споразумение и обикновено получават фиксирана сума лихва за фиксиран период и след това основната сума при падежа на искането.
Както беше посочено по-горе, основните видове инвестиции с фиксиран доход включват държавни облигации, корпоративни облигации, общински облигации, инструменти на паричния пазар, сертификати за депозит и P2P кредитиране. Инструментите се различават по възприемана ликвидност, рисков профил и продължителност. Таблицата по-долу дава преглед на всеки инструмент.
| Инструмент | Емитент | Как печелите | Типична ликвидност | Основен риск | Възвръщаемост, измерена като |
|---|---|---|---|---|---|
| Държавни облигации | Държава или хазна | Купонни плащания | Висока | Риск от лихвени проценти и инфлация | Доходност/YTM |
| Корпоративни облигации | Бизнеси | Лихвени плащания | Среден/висок | Кредитен риск и лихвен процент | Доходност/YTM |
| Общински облигации | Местно правителство | Лихвени плащания | Среден | Ликвидност и кредит | Доходност |
| Инструменти на паричния пазар и CDs | Банки и краткосрочни емисии | Лихвени плащания | Висок/заключен | Инфлация и реинвестиране | Лихвен процент |
| P2P кредитиране (crowdlending) | Бизнеси или физически лица на онлайн платформи (като Maclear) | Лихвени плащания | Чрез вторичния пазар | Рискът от неизпълнение на заемополучателя се намалява чрез обезпечение и механизми като Фонд за резерви, но не се елиминира | AROI, но не е гарантирано |
P2P кредитиране има характеристиките, които помагат да се структурира като един от типовете инвестиции с фиксиран доход, включващи основна сума, лихвени проценти, фиксиран график на плащанията и условията за погасяване и падеж. Обикновено, P2P инвестицията би имала фиксиран лихвен процент, месечни лихвени плащания, дата на падеж, която е определена или от годишен, или от месечен срок, и определена дата за погасяване на закупената основна сума.
От друга страна, P2P кредитиране има определени аспекти, които го правят различен от традиционната инвестиция, като инвестицията представлява частен дълг, а не обменяеми ценни книжа. Ликвидността в P2P инвестицията често е по-ниска, а инвеститорите носят пряка експозиция на рисковете, свързани с финансовото положение на заемополучателя. Платформите, които помагат с P2P инвестиции, често предлагат оценка на кредитния риск, класирайки проектите по скала от AAA до D.
P2P кредитиране обикновено се счита за инвестиция с фиксиран доход, тъй като инвеститорите обикновено получават лихвата при фиксирани условия и получават погасяването на основната сума при падежа на искането. Въпреки това, важно е да се отбележи, че P2P кредитиране трябва да се счита за частен дълг, а не за традиционна инвестиция.
Инвестициите с фиксиран доход обикновено се считат за предлагат повече стабилност от акциите поради предсказуемия период на плащания и условия, които са били предварително договорени и установени от договора. Все пак, стабилността и предсказуемостта на инвестицията с фиксиран доход не трябва да се смесват с гаранция за лихва и безрискова инвестиция. Доходът от P2P инвестицията с фиксиран доход се измерва като AROI, който не гарантира възвръщаемост, а само изчислява очаквания доход. Инвестицията с фиксиран доход може да бъде легитимен източник на доход, но не може да се счита за 100% безопасна. Рискът, свързан с инвестицията с фиксиран доход, включва следното:
Въпреки че инвестирането с фиксиран доход може да бъде по-малко волатилно и по-стабилно, това не означава, че инвеститорите са напълно свободни от риск. Инвеститорите се сблъскват с ограничения на ликвидността, технически проблеми от платформата, колебания на лихвените проценти, инфлационен натиск, променящи се макроикономически условия и фактори като неизпълнение от страна на заемополучателя.
Както инвестициите с фиксиран доход, така и акциите могат да служат като легитимни източници на доход за инвеститорите. Инвестицията с фиксиран доход разчита на фиксирани лихвени проценти, планирани за плащане на инвеститора, докато акциите се опитват да капитализират печалбите и да натрупат капитал в дългосрочен план. Механизмът за управление на риска и капиталовите печалби е различен; следователно, фиксираният доход и акциите могат да играят допълваща роля в портфейла на един инвеститор.
Дългосрочните капиталови печалби са основната цел на инвестицията в акции. Инвеститорите, които преследват акции, целят развитието на компанията и увеличаването на пазарната стойност и последващото увеличение на цената на вземането. Обратно, инвестициите в фиксиран доход се фокусират върху поддържането на стабилен паричен поток в зададения времеви период, опитвайки се да намалят рисковете от лихвени плащания и потенциалните щети на основната сума, понякога до падежа на вземането. Следователно, инвеститорите, които избират инвестиции в фиксиран доход, приемат потенциално по-ниска доходност и възвръщаемост с компромис за повече стабилност и по-малка волатилност. За много инвеститори, връзката между фиксирания доход и акциите е по-малко за избор на едното или другото, а повече за балансиране на портфейла с активи, за да се диверсифицира и намали потенциалният кредитен, инфлационен, юрисдикционен, ликвиден и други рискове. Следователно, внимателната инвестиция в много активи, които комбинират инструменти за фиксиран доход и акции, може да предостави диверсифицирано портфолио, което може да помогне за стабилизиране на капитала или постигане на дългосрочни печалби.
Инвестирането в фиксиран доход означава заемане на пари на правителство, компания или заемополучател в замяна на редовни лихвени плащания и връщане на основната сума при падеж. Инвестирането в фиксиран доход се характеризира с последователен паричен поток в зададения времеви период и договорно задължение, което определя фиксираните условия на споразумението относно заемането преди получателят да получи капитала.
Често срещаните инвестиции в фиксиран доход включват държавни и корпоративни облигации, инструменти на паричния пазар, общински облигации и P2P кредитиране. Възвръщаемостта от инвестиции в фиксиран доход е по-предсказуема от акциите, но не е гарантирана, а капиталът остава изложен на риск от неизпълнение и нарастващи лихвени проценти. Следователно, доходността от инвестиции в фиксиран доход може да бъде по-ниска от тази от акции с компромис за повече стабилност и, потенциално, по-малка волатилност.
Да, P2P кредитиране обикновено се счита за инвестиция в фиксиран доход. То споделя характеристиките, които са типични за другите видове инвестиции в фиксиран доход, като съществуването на основната сума, фиксираната лихва с период на плащане и фазата на падеж. Въпреки това, тъй като P2P кредитиране често е договор, сключен между инвеститора и физическото лице или компанията чрез платформата, трябва да се отбележи, че може да се нарече частен дълг.
Фиксираният доход е широка клас активи, който включва държавни и корпоративни облигации, общински облигации и P2P кредитиране. Облигацията е един от типовете инструменти за инвестиции в фиксиран доход. Инвестицията в фиксиран доход по този начин може да служи като общ термин за много видове облигации, които имат фиксирани лихвени плащания, срок и падеж.
Въпреки че инвестирането в фиксиран доход се счита за по-стабилно и по-малко волатилно от инвестирането в акции, то не е без риск. Например, при P2P инвестиции, възвръщаемостта не е гарантирана, тъй като заемополучателят може да фалира или плащанията могат временно да бъдат нарушени поради технически проблеми на платформата, което води до загуба на ликвидност или нарушаване на графика на лихвените плащания.