Модел 720 и чуждестранните платформи: трябва ли да се декларират инвестициите в crowdlending?

Отговорът не зависи единствено от това дали платформата се намира извън Испания. Важно е също така да се определи какъв вид актив притежава в действителност инвеститорът, как е структурирана инвестицията и каква сума остава неинвестирана в платформата.

Освен това през 2026 г. Генералната дирекция по данъчните въпроси (Dirección General de Tributos) публикува ново обвързващо становище, което е особено относимо към този вид инвестиции.

Поради това, преди да се отговори просто с „да“ или „не“, е целесъобразно да се разбере как функционира Modelo 720 и какво третиране получават различните позиции.

Какво представлява Modelo 720?

Modelo 720 е информативна декларация, чрез която определени местни данъчни лица в Испания уведомяват Данъчната агенция за наличието на определени имущества и права, намиращи се в чужбина.

Това не е декларация, чрез която се плаща директно данък. Нейната цел е да информира данъчната администрация за определени имущества и права, които отговарят на условията, установени в нормативната уредба.

Декларацията обхваща, наред с другото, три големи групи:

• Сметки, намиращи се в чужбина.
• Ценни книжа, права, застраховки и доходи, депозирани, управлявани или получени в чужбина.
• Недвижими имоти и права върху недвижими имоти, намиращи се в чужбина.

Условията и праговете се прилагат по различен начин за всяка категория.

Задължава ли инвестирането в чуждестранна платформа към подаване на Modelo 720?

Не непременно.

Фактът, че дадена инвестиционна платформа има седалище извън Испания, не означава автоматично, че всички средства, които инвеститорът държи в нея, трябва да бъдат декларирани чрез Modelo 720.

Основният въпрос е какво право или актив притежава инвеститорът.

В случая на crowdlending може да съществува съществена разлика между:

• Пари, които остават в платформата, без да бъдат инвестирани.
• Пари, използвани за участие в заеми.
• Инвестиции, които са представени чрез ценни книжа.

Това разграничение е особено релевантно, тъй като Генералната дирекция по данъците е установила специфични критерии за инвестициите в платформи за колективно финансиране.

Запитването DGT V0993-26: важен ориентир

На 5 май 2026 г. Генералната дирекция по данъците публикува обвързващото запитване V0993-26, отнасящо се именно до задължението за деклариране по Модел 720 на заеми, предоставени чрез платформи за колективно финансиране.

Критерият установява, че заемите, предоставени чрез платформи за колективно финансиране, не подлежат на задължението за деклариране по Модел 720, когато посочените заеми не са представени чрез ценни книжа.

Това е важно, тъй като предотвратява автоматичното приравняване на инвестиция в P2P заем с притежаването на акции, облигации или други чуждестранни ценни книжа.

Правната природа на инвестицията следователно е определяща.

Какво се случва с P2P заемите, които не са представени чрез ценни книжа?

Ако инвеститор, местно лице в Испания, участва в проект за crowdlending чрез заем, който не е представен чрез ценни книжа, този заем сам по себе си не попада в обхвата на задължението за деклариране по Модел 720 съгласно критерия на DGT.

Този критерий вече е присъствал в предходни запитвания и е потвърден отново през 2026 г. Запитването V0993-26 потвърждава, че заемите по колективно финансиране, които не са представени чрез ценни книжа, не трябва да се включват в Модел 720 в категорията ценни книжа, права, застраховки и ренти.

Следователно инвеститорът не би следвало да заключи, че трябва да подаде Модел 720 само защото заемът е сключен чрез чуждестранна платформа.

Необходимо е да се анализира конкретната структура.

А какво, ако инвестицията е представена чрез ценни книжа?

Третирането може да бъде различно.

При определени платформи инвестицията може да бъде оформена чрез ценни книжа или дялове, които попадат в категориите, предвидени в член 42 ter от Общия правилник за действията и процедурите по данъчно управление и инспекция.

В този случай може да възникне задължение за деклариране, когато бъдат надхвърлени установените за тази категория прагове.

Самата Генерална данъчна дирекция (DGT) е направила разграничение между проектите, оформени чрез заеми, и тези, при които инвеститорът придобива ценни книжа или дялове.

Затова, преди да се реши дали дадена инвестиция трябва да бъде включена в Modelo 720, е от съществено значение да се прегледа договорната документация и да се определи точно какво придобива инвеститорът.

Парите, които остават неинвестирани в чуждестранна платформа

Тук се сблъскваме с един от най-важните въпроси за потребителите на P2P платформи.

Да си представим, че инвеститор превежда 60.000 € към чуждестранна платформа, но използва само 45.000 € за финансиране на заеми. Останалите 15.000 € остават на разположение в платформата.

Тези неинвестирани пари могат да получат третиране, различно от това на заемите.

Доктрината на DGT е установила, че сумите, които остават в чуждестранно дружество, управляващо платформа за колективно финансиране, и не са инвестирани в заеми или в определени ценни книжа могат да бъдат включени в обхвата на задължението, свързано със сметки в чужбина, ако бъдат надхвърлени съответните прагове.

Следователно не е достатъчно да се гледа само колко пари има инвеститорът в дадена платформа. Необходимо е да се отдели реално инвестираният капитал от салдото, което остава на разположение.

Какъв е прагът от 50.000 €?

Modelo 720 установява праг от 50.000 € за определени категории имущество и права, като изчислението трябва да се извършва съгласно специфичните правила за всеки блок.

Не става въпрос за автоматично сумиране на цялото имущество, което едно лице притежава в чужбина, и сравняването му с 50.000 €.

Например, приложимият праг за сметки се анализира съгласно правилата, отнасящи се до сметките в чужбина, докато прагът за ценни книжа и права се изчислява съгласно нормите за тази категория.

DGT изрично е посочила, че прагът от 50 000 € се прилага за всяка категория поотделно и че превишаването на прага в една категория не означава автоматично превишаване на праговете в останалите.

Прост пример

Да приемем, че даден инвеститор има:

• 35 000 € в P2P заеми, които не са представени от ценни книжа.
• 20 000 € неинвестирани средства в чуждестранна платформа.
• 10 000 € в чуждестранна банкова сметка.

Инвестираните в заеми 35 000 € не се превръщат автоматично в позиция, подлежаща на деклариране по Modelo 720, само поради това, че се намират в чуждестранна платформа.

За сметка на това салдата, които остават неинвестирани, може да се наложи да бъдат анализирани в рамките на категорията на сметките в чужбина, като при необходимост се сумират с други чуждестранни сметки, за да се определи дали приложимият праг е превишен.

Примерът е опростен: действителното задължение зависи от правната структура и от конкретните обстоятелства на данъчно задълженото лице.

Трябва ли Modelo 720 да се подава всяка година?

Не непременно.

След като декларацията бъде подадена за определена категория, задължението за повторното ѝ подаване през следващи данъчни години зависи от обстоятелствата, установени в нормативната уредба.

Сред тях по правило е условието съвкупната стойност на имуществото или правата от съответната категория да е нараснала с повече от 20.000 € спрямо сумата, която е обусловила предходното подаване.

Съществуват и специфични хипотези, свързани със загубата на собственост върху определено имущество или права.

Следователно фактът, че Modelo 720 е бил подаден веднъж, не означава, че той трябва да се подава автоматично всяка година.

Три ситуации, които е добре да се разграничават

За инвеститор, който използва чуждестранна платформа за crowdlending, може да бъде полезно да се разграничат три сценария.

1. Пари, инвестирани в заеми

Ако става въпрос за заеми чрез колективно финансиране, които не са представени чрез ценни книжа, критерият на DGT посочва, че тези инвестиции не се включват в Modelo 720 в категорията на ценните книжа.

2. Неинвестирани парични средства

Ако на платформата има налични парични средства, които не са инвестирани нито в заеми, нито в ценни книжа, те могат да попаднат в обхвата на задължението, отнасящо се до сметки в чужбина, при условие че са изпълнени приложимите изисквания и прагове.

3. Инвестиции, представени чрез ценни книжа

Ако инвеститорът придобива ценни книжа или дялове, включени в член 42 ter от Регламента, анализът се променя и ще е необходимо да се проверят праговете и останалите условия за тази категория.

Това разграничение е вероятно най-важната част, която инвеститорът трябва да помни.

Modelo 720 и данъчното облагане не са едно и също

Друго често срещано объркване е схващането, че ако дадена инвестиция не трябва да се включва в Modelo 720, не съществува и никакво данъчно задължение.

Това са различни въпроси.

Modelo 720 е информативна декларация. Задължението за деклариране на доходите, получени от дадена инвестиция, в IRPF е отделен въпрос.

Например лихвите, получени чрез P2P инвестиция, може да трябва да бъдат включени в данъчната декларация, дори ако конкретната инвестиция не следва да фигурира в Modelo 720.

Самата Данъчна агенция разграничава информативните задължения относно имущество в чужбина от данъчните задължения, произтичащи от получените доходи.

Затова инвеститорът трябва да анализира поотделно:

• Дали трябва да подаде Modelo 720.
• Дали трябва да декларира получените лихви или доходи.
• Дали съществуват други данъчни задължения, свързани с инвестицията.

Какво трябва да провери един инвеститор, преди да инвестира в чуждестранна платформа?

Преди да преведете пари към чуждестранна платформа, е добре да запазите и прегледате определена информация.

Определяне какво се купува

Необходимо е да се установи дали се предоставя заем, придобива се ценна книга, участва се във фонд или се получава друг вид право.

Проверка къде се намира платформата

Юридическото местонахождение на платформата може да бъде от значение, особено когато парите остават по сметка или салдо, управлявано от чужбина.

Разделяне на инвестираните и наличните средства

Препоръчително е да се води отделна отчетност за:

• Инвестиран капитал.
• Капитал, който предстои да бъде инвестиран.
• Получени лихви.
• Възстановен капитал.
• Налично салдо.

Тази информация може да бъде полезна както за данъчния анализ, така и за правилното управление на портфейла.

Съхраняване на документацията

Договори, извлечения, годишни отчети и движения по сметката следва да се съхраняват, за да може да се обоснове естеството и развитието на инвестициите.

Преглед на приложимите прагове

Не бива да се ограничавате само до проверка на общата сума, която фигурира в платформата. Праговете се прилагат според съответната категория и е възможно да съществуват други позиции в чужбина, които трябва да бъдат взети предвид.

Какво означава всичко това за инвеститор в crowdlending?

Основният извод е, че не съществува правило, според което всяка инвестиция в чуждестранна платформа трябва да се декларира в Modelo 720.

Отговорът зависи от естеството на инвестицията.

Доктрината на DGT разграничава между заеми, които не са представени от ценни книжа, ценни книжа или дялови участия и парични средства, които остават неинвестирани в платформата. Запитване V0993-26 от 2026 г. специално затвърждава критерия, че заемите за колективно финансиране, които не са представени от ценни книжа, не попадат в задължението по Modelo 720 по тази категория.

Това прави особено важно да се прегледат условията на всяка платформа, преди да се определи какво трябва да декларира даден инвеститор.

Заключение

Modelo 720 може да породи съмнения сред инвеститорите, които използват чуждестранни платформи, но отговорът не зависи просто от това дали платформата се намира извън Испания.

При краудлендинга трябва да се разграничават заеми, ценни книжа и парични средства, които остават неинвестирани.

Обвързващото запитване DGT V0993-26, публикувано през май 2026 г., установява, че заемите за колективно финансиране, които не са представени от ценни книжа, не следва да се включват в Modelo 720 по категорията ценни книжа. За сметка на това паричните средства, които остават неинвестирани в определени чуждестранни платформи, могат да попаднат под правилата, приложими към сметки в чужбина, ако са изпълнени съответните изисквания.

Поради това, преди да подадете — или да не подадете — Modelo 720, е целесъобразно да анализирате какво реално притежавате, къде се намира то, каква сума съответства на всяка категория и какви други позиции в чужбина има данъчно задълженото лице.

Данъчната нормативна уредба може да се променя и конкретното ѝ прилагане зависи от обстоятелствата на всеки инвеститор. Настоящата статия има информативен характер и не замества съвета на данъчен специалист.

Съдържанието на тази статия е предоставено само за информационни и образователни цели. То не представлява инвестиционен, финансов, данъчен или правен съвет. Кредитиране между равнопоставени (P2P) и инвестиции в краудлендинг носят риск от частична или пълна загуба на капитал. Предишното представяне не предсказва бъдещи резултати. Ликвидността на вторичния пазар не е гарантирана. Читателите се насърчават да провеждат свои собствени изследвания и да се консултират с квалифицирани съветници, преди да вземат финансови решения. Наличността на продукти и услуги може да бъде ограничена в определени юрисдикции.