Eine Auszahlung bei Fälligkeit oder monatlich Geld: Was sich ändert
Wie ein Diskontpapier an Sie zurückzahlt
Bei einem Diskontpapier beruht die Funktionsweise auf zwei Beträgen: Kaufpreis und Nennwert. Ihre Differenz ist der bei Fälligkeit gezahlte Bruttoertrag.
Das vertragliche Ergebnis ist beim Kauf berechenbar, der Zahlungseingang hängt jedoch davon ab, dass der Emittent zahlt. Kosten und Steuern wirken sich auf das Nettoergebnis aus.
Peer-to-Peer-Kredite (P2P) umfassen Forderungen von Anlegern gegenüber Kreditnehmern. Dieser Vergleich zwischen Staatsanleihen (Treasury Bills) und P2P-Krediten konzentriert sich auf die Zahlungsströme und nicht auf Renditen oder Kreditqualität.
Erhalte ich bei einem Diskontpapier vor Fälligkeit Zinszahlungen?
Nein. Dieses reine Diskontpapier zahlt den Ertrag innerhalb der Fälligkeitszahlung aus. Der Ertrag entsteht ohne monatliche Zahlungseingänge: Er wird am Ende vereinnahmt.
Wie eine Darlehensforderung mit Tilgungsplan an Sie zurückzahlt
Eine Darlehensforderung legt die vertraglichen Zahlungsbeträge und -termine des Kreditnehmers fest. Monatliche Zinsen stellen Liquidität bereits vor Ende der Forderung bereit, sofern sie gezahlt werden. Die Zahlungseingänge können je nach Darlehensbedingungen auch Kapital enthalten.
Der Zahlungsplan unterstützt die Planung; das tatsächliche Ergebnis ergibt sich aus den Zahlungseingängen, deren Zeitpunkten und etwaigen Ausfällen.
Zählt die Rückzahlung meines Kapitals als Ertrag?
Nein. Die Kapitalrückzahlung gibt Ihnen Ihr Kapital zurück. Erträge sind Beträge über diesem Kapital hinaus, vor einschlägigen Kosten und Steuern.
Bei beiden Instrumenten können Kapital und Ertrag innerhalb eines Zahlungseingangs zurückfließen. Die Fälligkeitszahlung des Staatspapiers umfasst den Kaufbetrag zuzüglich des erzielten Diskonts. Den gesamten Zahlungseingang als Ertrag zu werten, überzeichnet das Ergebnis.
Was eine feste Auszahlung bei Fälligkeit von Ihnen verlangt
Das Halten bis zur Fälligkeit erzeugt keine zwischenzeitlichen Zahlungseingänge, die verwaltet werden müssten. Sie binden das Geld beim Kauf bis zu diesem Zahlungstermin, ohne monatliche Mittel für Ausgaben oder Wiederanlage.
Ihre beabsichtigte Verwendung des Geldes muss zum Zahlungstermin passen. Eine Beobachtung kann dennoch sinnvoll sein; eine Wiederanlage zwischenzeitlicher Erträge ist nicht erforderlich.
Sie können die vertragliche Fälligkeitszahlung nicht vorziehen, weil sich Ihre Pläne ändern. Ein vorzeitiger Verkauf ist, soweit zulässig, davon getrennt zu betrachten und kann das Ergebnis verändern. Prüfen Sie die Übertragbarkeit und die Bedingungen für eine vorzeitige Rückzahlung für das Instrument und die Verwahrungs- bzw. Haltestruktur.
Was ein Tilgungsplan zwischen den Zahlungen von Ihnen verlangt
Jeder Zahlungseingang schafft eine Wahlmöglichkeit: halten, ausgeben oder wieder anlegen. Bei monatlichen Zinszahlungen ist die Anlage der Erlöse getrennt vom Erwerb der Forderung. Erhaltene Barmittel werden nicht automatisch wieder angelegt.
Ein unverzinstes Guthaben erzielt keine zusätzlichen Erträge. Eine Wiederanlage bringt neue Bedingungen und Risiken mit sich, auch wenn eine automatisierte Anweisung die Entscheidung umsetzt.
Was bedeutet das Wiederanlagerisiko für Gelder, die zwischen den Zahlungen eingehen?
Das Wiederanlagerisiko, anhand des Zahlungsstroms erläutert, ist die Unsicherheit über die Bedingungen, die bei Rückfluss der Mittel verfügbar sind. Die nächste Anlage kann weniger einbringen. Ein neues Kreditnehmerengagement stellt ein gesondertes Risiko dar.
Selbst bei pünktlichen Zahlungen können spätere Erträge abweichen. Eine Wiederanlage erfordert weitere Entscheidungen; eine Auszahlung bei Fälligkeit verschiebt sie bis zum Ende.
Was geschieht, wenn eine planmässige Zahlung nicht rechtzeitig eingeht
Eine ausgebliebene Zahlung führt dazu, dass erwartete Mittel nicht verfügbar sind. Prüfen Sie Zahlungseingänge, Mitteilungen der Plattform und die vertraglichen Verfahren. Erfassen Sie geplante Zahlungen getrennt von gutgeschriebenen Mitteln.
Ist ein Tilgungsplan zu einer Kreditforderung eine Garantie der Plattform?
Nein. Er hält die vereinbarten Verpflichtungen des Kreditnehmers fest, die auf dem erwarteten geschäftlichen Zahlungsstrom beruhen. Die Veröffentlichung garantiert die Erfüllung nicht. Das Ausbleiben einer Zahlung kann einen Vertragsbruch darstellen, ohne eine Zahlungsgarantie der Plattform zu begründen.
Maclear Provision Fund ist eine gebündelte Reserve, die aus Kommissionen auf finanzierte Projekte gespeist wird. Er kann Zahlungen nach Massgabe seiner Regeln und der verfügbaren Mittel unterstützen. Er ist weder eine Rückkaufgarantie noch eine staatliche Einlagensicherung, und das Kapital ist nicht gegen Verluste geschützt.
Die Maclear AG ist Mitglied von PolyReg, einer Selbstregulierungsorganisation (SRO), und ist als nichtbankarischer Finanzintermediär nach Schweizer Recht tätig. Die Mitgliedschaft garantiert keine Zahlungen.
Die Form des Zahlungsstroms an Ihren tatsächlichen Bedarf anpassen
Beim Vergleich von Anlagen mit planbaren Erträgen sollten Sie Zahlungsmuster und Sicherheit des Eingangs voneinander trennen. Ein Ausgabetermin vor der Fälligkeit passt nicht zu einer einmaligen Auszahlung bei Fälligkeit. Planmässige Zahlungseingänge bieten nur dann frühere Flexibilität, wenn sie geleistet werden; jeder Eingang erfordert eine Entscheidung. Beurteilen Sie das Kreditrisiko gesondert.
| Bis zur Fälligkeit gehaltenes Diskontinstrument | Kreditforderung mit Tilgungsplan | |
|---|---|---|
| Wann das Ergebnis feststeht | Am Kaufdatum: Der vertragliche Ertrag ist durch die Differenz zwischen Kaufpreis und Nennwert festgelegt, vorbehaltlich der Zahlung durch den Emittenten bei Fälligkeit. | Nur wie im Zahlungsplan vorgesehen; das tatsächliche Ergebnis zeigt sich nach und nach, wenn die Zahlungen eingehen. |
| Wann das Geld eingeht | In einer Zahlung am Fälligkeitstag. | In mehreren Zahlungen zu geplanten Terminen während der Laufzeit. |
| Wovon der Eingang abhängt | Von der Zahlungsfähigkeit des Emittenten und der fristgerechten Zahlung an einem einzigen Termin. | Davon, dass der Kreditnehmer jede einzelne geplante Zahlung leistet. |
| Was der Anleger zwischen den Terminen tut | Nichts: Die Position wird ohne weiteres Zutun bis zur Fälligkeit gehalten. | Jede Zahlung erfordert eine Entscheidung darüber, was mit dem Geld als Nächstes geschieht. |
| Was geschieht, wenn Sie vorzeitig aussteigen möchten | Bei einem Instrument, dessen Bedingungen keinen vorzeitigen Verkauf und keine vorzeitige Rückzahlung vorsehen, muss der Anleger bis zur Fälligkeit warten. Prüfen Sie die Bedingungen beim Emittenten. | Der Inhaber kann die Forderung über den Secondary Market zum Nennwert oder mit Abschlag an einen anderen Anleger übertragen, ohne Garantie hinsichtlich Preis oder Zeitpunkt. |
Prüfen Sie aktuelle Zinssätze, Renditen und Bedingungen von Staatsanleihen zum Zeitpunkt der Veröffentlichung beim Emittenten oder Betreiber; hier sind keine davon festgelegt.
Die Renditekennzahl von Maclear ist der Annualized Return on Investment (AROI): AROI = (Erwartete Erträge / Restlaufzeit) × (365 / Erworbenes Kapital). Die Restlaufzeit wird in Tagen gemessen. Eine Prognose schafft keine verfügbaren Mittel.
Eine feste Einmalzahlung und ein geplanter Zahlungsstrom verlangen Unterschiedliches von Ihnen – das eine Geduld, das andere Aufmerksamkeit zwischen den Terminen – und keine der beiden Formen garantiert, dass das Geld genau wie geplant eingeht.
Häufig gestellte Fragen
Erhalte ich bei einem Diskont-Staatspapier vor dessen Fälligkeit Zinszahlungen?
Nein: Das hier beschriebene reine Diskontinstrument leistet keine zwischenzeitlichen Zinszahlungen. Bei Fälligkeit zahlt der Emittent den Nennwert; die Differenz zu Ihrem Kaufpreis stellt den Bruttoertrag dar. Diese Zahlung gibt zugleich den investierten Betrag zurück. Das Zahlungsstrommuster führt dazu, dass Sie eine einzige Zahlung verwalten statt einer Reihe von Zahlungen während der Haltedauer.
Ist ein Tilgungsplan einer Darlehensforderung von der Plattform garantiert?
Nein: Der Plan hält die vereinbarten Zahlungsverpflichtungen des Kreditnehmers fest und stellt keine Garantie der Plattform dar. Die tatsächlichen Zahlungseingänge hängen von der Leistung des Kreditnehmers ab. Eine Plattformreserve kann Zahlungen gemäß ihren Regeln unterstützen, doch weder die Veröffentlichung eines Plans noch das Vorhalten dieser Reserve machen es sicher, dass jeder geplante Betrag zum angegebenen Datum eingeht.
Was soll ich mit Geld tun, das aus einer geplanten Zahlung eingeht?
Sie entscheiden, ob Sie es halten, ausgeben oder reinvestieren. Jede Option verändert, was nach dem Eingang mit dieser Zahlung geschieht. Guthaben auf einem unverzinsten Konto erbringt dort keine weiteren Erträge; eine neue Investition bringt neue Bedingungen und Risiken mit sich. Regelmäßige Zahlungen bieten Gelegenheiten zum Handeln, ohne dass Sie jeden Betrag reinvestieren müssen.
Gilt die Rückzahlung meines Kapitals aus einer geplanten Zahlung als Rendite?
Nein: Die Kapitalrückzahlung erstattet Geld, das Sie bereits investiert haben. Halten Sie diesen Betrag bei der Ermittlung der Erträge von den Zinsen getrennt. Eine Zahlung kann beides enthalten, daher ist ihre Gesamthöhe kein Maß für den Ertrag. Nur der über das investierte Kapital hinaus erzielte Betrag trägt zum Bruttogewinn bei; relevante Kosten, Verluste und Steuern wirken sich auf das Nettoergebnis aus.
Kann ich ein Diskont-Staatspapier vor Fälligkeit veräußern, so wie es bei einer Darlehensforderung möglich ist?
Das hängt von den Bedingungen des Instruments und von der Art Ihrer Verwahrung ab. Einige Staatspapiere können vor Fälligkeit verkauft werden, wobei der Preis das Ergebnis verändern kann. Bei einer berechtigten Maclear-Darlehensforderung erfordert ein vorzeitiger Ausstieg eine Übertragung über den Secondary Market an einen anderen Anleger, vorbehaltlich der Plattformregeln und der Nachfrage und ohne Zusicherung von Preis oder Zeitpunkt.
Maclear AG ist eine Schweizer Plattform für Peer-to-Peer (P2P) Kredite und Crowdlending mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen fungiert als Finanzintermediär im nicht-bancaren Sektor und ist Mitglied von PolyReg SRO, gemäß den schweizerischen Finanzvorschriften, insbesondere in Bezug auf AML, KYC und GDPR. Maclear ermöglicht es privaten und qualifizierten Investoren, auf sorgfältig ausgewählte Unternehmensdarlehen zuzugreifen, mit integrierter Risikobewertung, einem Provision Fund und einem Sekundärmarkt für Liquidität.
Der Inhalt dieses Artikels dient nur zu Informations- und Bildungszwecken. Er stellt keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Peer-to-Peer (P2P) Kredite und Investitionen in Crowdlending bergen das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts. Frühere Leistungen sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Die Leser werden aufgefordert, eigene Recherchen durchzuführen und qualifizierte Berater zu konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.