Une mise à jour du Directeur sur les résultats 2024 de la plateforme — comment fonctionnent vos fonds, les chiffres de l'année, la position du capital, et la route à suivre en 2025.
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Une mise à jour du Directeur sur les résultats 2024 de la plateforme — comment fonctionnent vos fonds, les chiffres de l'année, la position du capital, et la route à suivre en 2025.
Chères Investisseuses, Chers Investisseurs,
Je suis heureux de vous partager les résultats de 2024 — pour Maclear, il s'agissait d'une année de croissance assurée et multiforme, et je suis ravi d'expliquer ce qui la soutient. Ce document donne une image complète de la façon dont la plateforme s'est développée et des résultats qu'elle a clôturés en 2024, afin que vous puissiez voir votre investissement aussi clairement que nous le voyons.
Tout d'abord, je veux vous remercier de votre confiance et de votre patience. 2024 a été une période de croissance multiforme de la plateforme : le portefeuille de prêts émis a augmenté presque treize fois, et le chiffre d'affaires sept fois. Cette croissance est maîtrisée : derrière chaque prêt se trouvent les vrais fonds des investisseurs, placés selon un modèle qui fonctionne, et pendant tout ce temps, la plateforme a respecté ses obligations envers vous dans les délais. C'est votre soutien qui a rendu cette croissance possible.
Vous recevez le rapport annuel plus tard que la date limite habituelle, et la raison est simple. L'échelle des opérations a grandi plusieurs fois, et la préparation du rapport pour une telle année a nécessité une réconciliation des données beaucoup plus approfondie. Au cours de la même période, nous avons renforcé notre cadre financier : nous avons engagé un auditeur et changé de comptable. Ce sont des mesures prises pour la qualité et la transparence de notre comptabilité — et nous avons délibérément choisi de consacrer le temps nécessaire pour vous fournir des chiffres vérifiés. Le rapport est maintenant au stade final de l'audit ; les données présentées sont finales, et nous en sommes pleinement confiants.
Ce que vous trouverez dans ce document. Je l'ai structuré pour répondre, tour à tour, aux questions qui vous importent le plus :
Sur les pages suivantes se trouve l'image complète : les chiffres, les explications, et la logique du développement de la plateforme. La confiance que vous avez placée en nous est, pour moi, l'actif principal de Maclear, et j'ai l'intention de la traiter en conséquence.
Maclear est une plateforme de crowdlending : nous levons des fonds auprès des investisseurs, les dirigeons vers des prêts, et nous gagnons sur les frais pour l'arrangement et le service de ces prêts, ainsi que sur les paiements que les entreprises effectuent pour se connecter à la plateforme (intégration). D'où une logique simple : le lieu naturel pour l'argent des investisseurs n'est pas le compte de la plateforme, mais les prêts émis qui génèrent des revenus. C'est exactement ce que montre le bilan au 31 décembre 2024.
| Postes d'actif | 31.12.2024 | Part |
|---|---|---|
| Prêts et intérêts à recevoir | 9,297,015 | 95.0% |
| Liquidités | 439,654 | 4.5% |
| Logiciels de plateforme | 52,140 | 0.5% |
| Actif total | 9,788,808 | 100% |
Les fonds des investisseurs fonctionnent intégralement comme des prêts. 95 % de l'actif de la plateforme est le portefeuille de prêts émis de 9 297 015 CHF. Les fonds levés auprès des investisseurs sont dirigés intégralement vers les prêts : ils ne restent pas sur les comptes de la plateforme mais sont placés pour leur fin prévue, travaillent, et génèrent des revenus, formant la base des règlements avec les investisseurs. Pour une plateforme de crowdlending, c'est un état de bilan sain et normal — l'argent des investisseurs ne reste pas inactif.
Le solde de trésorerie est les propres fonds opérationnels de la plateforme. Les liquidités de 439 654 CHF n'appartiennent pas au capital des investisseurs : ce sont les propres fonds opérationnels de Maclear, formés à partir des revenus de commission et des encaissements courants. Ils assurent le fonctionnement régulier de la plateforme — un coussin de liquidité pour les activités opérationnelles, ainsi que des fonds en cours de règlements constants. Le bilan est un instantané d'un seul jour du mouvement constant des fonds : à tout moment, l'argent se trouve à différents stades du cycle — levé, émis, remboursé par les emprunteurs, dirigé vers les investisseurs.
Au cours de l'année, le volume des fonds en activité a augmenté plusieurs fois. La dynamique du portefeuille et de la levée de fonds en 2024 montre que la plateforme n'a pas accumulé les fonds levés mais les a immédiatement dirigés vers l'émission de nouveaux prêts :
| Indicateur | 31.12.2023 | 31.12.2024 | Changement au cours de l'année |
|---|---|---|---|
| Fonds des investisseurs | 866,228 | 9,177,403 | +8,311,175 |
| Portefeuille de prêts | 728,813 | 9,297,015 | +8,568,202 |
Fondation technologique. Les 0,5 % restants de l'actif (52 140 CHF) constituent le propre logiciel de la plateforme, sur lequel repose l'ensemble du modèle : la levée de fonds, l'arrangement et le service des prêts, et les règlements avec les investisseurs et les emprunteurs.
La structure de l'actif est simple et transparente : les fonds des investisseurs sont entièrement placés dans les prêts, tandis que le solde de trésorerie et la plateforme technologique constituent la base opérationnelle propre de Maclear. L'entreprise ne possède pas d'autres actifs matériels.
2024 a été l'année où la croissance s'est transformée de plans en résultats. Le chiffre d'affaires de la plateforme — les frais d'arrangement et de service des prêts et les frais d'intégration — a augmenté sept fois au cours de l'année : de 106 097 CHF à 758 222 CHF. La logique est directe : plus les fonds des investisseurs que la plateforme place et service, plus son revenu de commission est élevé.
Le chiffre d'affaires propre de la plateforme est les frais d'arrangement et de service des prêts et les frais d'intégration. De plus, la plateforme reçoit des intérêts des emprunteurs et paie des intérêts et des bonifications aux investisseurs, fournissant un rendement sur leurs investissements. Pour que le chiffre d'affaires de la plateforme et ses règlements avec les investisseurs soient visibles, nous présentons le côté revenu en détail :
| Côté revenu | 2023 | 2024 |
|---|---|---|
| Commissions et frais d'intégration (chiffre d'affaires de la plateforme) | 106,097 | 758,222 |
| Intérêts reçus des emprunteurs | 3,678 | 464,322 |
| Intérêts payés aux investisseurs | −9,449 | −530,266 |
| Bonifications et paiements de recommandation aux investisseurs | −38,298 | −297,583 |
| Chiffre d'affaires net de la plateforme | 62,027 | 394,694 |
Les investisseurs ont reçu plus que ce que les emprunteurs ont payé. En 2024, la plateforme a payé aux investisseurs des intérêts (530 266) et des bonifications (297 583) — un total de 827 849 CHF, alors que les emprunteurs ont payé des intérêts de 464 322. La plateforme a délibérément couvert cette différence sur ses propres revenus de commission. La plus grande partie de la différence est constituée de bonifications aux investisseurs au-delà des intérêts : un investissement dans les rendements et la fidélité au stade de la croissance. De plus, la discipline de paiement des emprunteurs ne correspond pas toujours exactement au calendrier, et, pour que vous ne fassiez face à des retards, la plateforme a lissé ces écarts à ses propres frais. Jusqu'à présent, cela a été une question de timing, non de pertes : la plateforme n'a pas rencontré de défauts sur les prêts émis — ce qui a confirmé la solidité de cette approche. Après tous les règlements avec les investisseurs, la plateforme a conservé un chiffre d'affaires net de 394 694 CHF, avec une marge de 52,1 %.
Opérationnellement, la plateforme a atteint le seuil de rentabilité. Le principal résultat de l'année est visible au niveau de l'EBITDA : l'activité opérationnelle s'est rapprochée de zéro — −7 188 CHF, ou −0,9 % du chiffre d'affaires, contre −74 844 l'année précédente. Il y a un an, chaque franc de chiffre d'affaires portait une perte opérationnelle substantielle ; en 2024, les revenus de la plateforme couvrent déjà presque entièrement les coûts de sa gestion — marketing, acquisition, et développement de la plateforme.
| Du chiffre d'affaires au résultat | 2023 | 2024 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net de la plateforme | 62,027 | 394,694 |
| EBITDA | −74,844 | −7,188 |
| Résultat opérationnel (EBIT) | −100,104 | −32,448 |
| Résultat net de l'année | −118,379 | −122,941 |
Le résultat net est un investissement dans la croissance. Pour l'année, la plateforme a déclaré une perte de 122 941 CHF, proche de celle de l'année précédente en valeur absolue. Mais par rapport à l'ampleur de l'activité, le tableau a changé de façon spectaculaire : l'année dernière, la perte dépassait 100 % du chiffre d'affaires, tandis qu'en 2024, elle était de 16,2 %. Avec une croissance du chiffre d'affaires sept fois, la perte en termes relatifs s'est réduite plusieurs fois. La plus grande partie de la perte nette ne porte pas sur l'activité opérationnelle (qui s'est rapprochée de zéro), mais sur les postes en dessous du niveau opérationnel — amortissement de la plateforme et charges financières. Ce que ce résultat signifie pour le capital de la plateforme, et comment nous nous déplaçons vers un résultat positif, est dans la section suivante.
La plateforme a navigué 2025 avec plus de confiance que l'année précédente ; plus sur où nous nous dirigeons se trouve dans la section de conclusion.
Nous arrivons à la partie du rapport qui appelle la conversation la plus directe — les capitaux propres. Soyons clairs : à la fin de 2024, les capitaux propres de la plateforme sont négatifs et s'élèvent à −87 026 CHF. Nous montrons cela ouvertement et expliquons pourquoi c'est arrivé et ce que nous faisons à ce sujet — car la confiance se construit sur l'image complète, non pas sur des fragments commodes.
| Capitaux propres | 31.12.2023 | 31.12.2024 |
|---|---|---|
| Capital-actions | 217,360 | 272,360 |
| Perte accumulée des années antérieures | −118,066 | −236,445 |
| Perte de l'année de déclaration | −118,379 | −122,941 |
| Total des capitaux propres | −19,085 | −87,026 |
C'est le coût de la croissance rapide, non pas des problèmes opérationnels. Les capitaux propres négatifs n'ont pas surgi parce que la plateforme fonctionne mal : comme montré ci-dessus, elle s'est rapprochée pratiquement de zéro en termes opérationnels. Cela reflète la perte accumulée au cours d'une période de croissance active — les investissements dans l'attraction des investisseurs, le développement de la plateforme, et la constitution du portefeuille ont dépassé les revenus. Essentiellement, nous avons financé la croissance rapide sur les capitaux propres, et c'est précisément pour cela qu'ils sont temporairement devenus négatifs.
C'était un choix stratégique délibéré. Une plateforme de crowdlending fait face à un problème du « œuf et la poule » : pour attirer les investisseurs, vous avez besoin d'un flux d'emprunteurs, et pour émettre des prêts, vous avez besoin de fonds d'investisseurs. Ce mécanisme ne peut être mis en mouvement qu'en constituant une masse critique sur les deux côtés — le volume auquel les revenus de commission commencent à être suffisants pour financer l'activité opérationnelle. Jusqu'à ce que cette échelle soit atteinte, l'activité opérationnelle est financée sur les propres fonds. C'est pourquoi nous avons délibérément choisi une stratégie de croissance agressive : pour atteindre plus rapidement l'échelle auquel la plateforme devient autosuffisante — et les résultats de 2024 montrent que ce point est déjà proche.
De quoi consistait la perte de 2024. L'activité opérationnelle, comme montré dans la section précédente, s'est rapprochée pratiquement de zéro (EBITDA −7 188 CHF). Le poids principal de la perte nette reposait sur les postes en dessous du niveau opérationnel : amortissement de la plateforme (25 260 CHF) et charges financières (252 369 CHF), partiellement compensés par les revenus financiers (164 484 CHF).
Le capital se rétablit. Ce chiffre négatif est temporaire, et nous ramenons le capital vers un territoire positif de manière organique, à mesure que la plateforme se déplace vers la rentabilité. Deux faits soutiennent cela. Premièrement, en 2024, les actionnaires ont augmenté le capital de la plateforme de 55 000 CHF — les propriétaires croient en Maclear et le soutiennent au même titre que les investisseurs. Deuxièmement, selon les données préliminaires de 2025, la position s'est améliorée dans tous les domaines, et nous nous attendons à ce qu'à la fin de 2025, les capitaux propres retournent vers un territoire positif.
La question la plus pratique est de savoir si la plateforme sera en mesure de régler avec les investisseurs à temps. La réponse est intégrée dans la conception même du modèle : le calendrier des paiements aux investisseurs est assorti à la maturité des prêts, donc la source des règlements avec vous est le flux de remboursements sur le portefeuille. Quand les remboursements individuels s'écartent du calendrier, la plateforme lisse ces écarts sur ses propres fonds — comme décrit ci-dessus — pour que les paiements aux investisseurs aient lieu à temps. C'est cette conception, plutôt qu'une réserve de trésorerie ponctuelle, qui assure l'opportunité des règlements.
À la fin de 2024, les liquidités de la plateforme s'élevaient à 439 654 CHF. Les comptes créditeurs à court terme étaient de 385 157 CHF — ce sont les règlements différés avec les fournisseurs et partenaires au sein de l'activité courante, qui ont grandi proportionnellement à l'ampleur de la plateforme.
La capacité de la plateforme à honorer ses obligations envers vous à temps est directement liée à la qualité du portefeuille de prêts et à la façon dont la plateforme gère systématiquement le risque de crédit. La section suivante est consacrée précisément à cela — la sélection des emprunteurs, la diversification, et la protection contre les pertes.
La question principale pour tout investisseur est ce qui soutient son investissement et qui est responsable si un emprunteur ne rembourse pas le prêt. Nous répondons directement : derrière vos investissements se trouve la plateforme elle-même. Maclear assume le risque de crédit des retards de paiement individuels des emprunteurs. Cela signifie que nous sommes tout aussi intéressés que vous par la fiabilité de chaque prêt, et nous gérons ce risque systématiquement.
Chaque emprunteur subit une vérification. Avant que les fonds ne soient placés, l'emprunteur passe par une procédure de diligence raisonnable : la plateforme évalue sa position financière et sa capacité à servir le prêt. Les fonds sont placés non pas aveuglément, mais seulement après une telle évaluation.
Les emprunteurs possèdent des actifs comme source de remboursement. Lors de la sélection, la plateforme tient compte du fait que les emprunteurs possèdent des actifs qui, en cas de non-exécution des obligations, peuvent servir de source de remboursement de la dette. C'est un facteur supplémentaire qui réduit le risque de pertes sur un prêt.
Le risque est distribué entre de nombreux emprunteurs. La plateforme suit le principe de diversification : les fonds sont distribués entre de nombreux emprunteurs, plutôt que concentrés dans quelques prêts importants. À mesure que le portefeuille grandit, la diversification se renforce, réduisant l'impact d'un possible défaut par un emprunteur individuel sur l'ensemble du portefeuille.
La plateforme constitue une réserve pour les pertes possibles. En plus de vérifier les emprunteurs et la diversification, Maclear maintient une réserve pour les pertes possibles sur prêts (195 456 CHF à la fin de 2024) — un coussin servant de couche supplémentaire de protection en cas de non-remboursements individuels.
La qualité du portefeuille et la discipline de sa gestion sont le très fondement de la capacité de la plateforme à honorer ses obligations envers vous. Ce fondement est renforcé par ce qui a été discuté ci-dessus : l'activité opérationnelle atteignant le seuil de rentabilité, la croissance multiforme, le soutien des actionnaires, et le rendement prévu du capital vers un territoire positif à la fin de 2025. La plateforme ne se contente pas de prendre la responsabilité de vos investissements — elle renforce sa capacité à supporter cette responsabilité.
Si 2024 a été l'année où nous avons construit l'échelle, alors 2025 est devenue l'année où cette échelle a commencé à porter ses fruits. La croissance s'est poursuivie des deux côtés de la plateforme — le cercle des investisseurs et le nombre d'emprunteurs ont augmenté — et le portefeuille de prêts émis a dépassé 50 millions CHF. Selon les données préliminaires, les indicateurs clés se sont améliorés dans tous les domaines.
La croissance rapide n'est pas seulement une opportunité mais aussi une responsabilité. Nous sommes conscients que la gestion d'une plateforme croissant à un tel rythme exige un soin particulier, et nous faisons tout ce qui est nécessaire pour cela : renforcer le cadre financier et opérationnel, construire des processus pour la nouvelle échelle, et développer de manière cohérente et prudente. C'est sur cette trajectoire que nous nous attendons au retour du capital vers un territoire positif à la fin de 2025.
Pour résumer. La plateforme Maclear fonctionne, et les obligations envers les investisseurs sont respectées intégralement et dans les délais. À la fin de 2024, l'activité opérationnelle a atteint le seuil de rentabilité, et en 2025, la croissance se poursuit. Où il y a des points faibles, nous les voyons et les renforçons délibérément — car la résilience de la plateforme et la sécurité de vos investissements sont inséparables. La confiance que vous avez placée en Maclear est le fondement de tout ce que nous faisons, et nous avons l'intention de la respecter chaque jour. Merci d'être avec nous.
