Przyszłość eksploracji kosmosu: czy SpaceX to nowa granica dla inwestorów?

Sąsiad właśnie kupił Teslę. Znajomy bez przerwy mówi o kryptowalutach. Jest jednak coś ciekawego – kolejna wielka okazja do zarobku może unosić się dokładnie nad naszymi głowami. SpaceX wysyła rakiety co tydzień. Satelity Starlink zapewniają odległym regionom pierwszy w historii dostęp do internetu. Plany podróży na Marsa stają się realną możliwością, a nie jedynie materiałem na filmy i fantazje.

To rodzi pewną kwestię wartą przemyślenia. Eksploracja kosmosu, z SpaceX na czele, może być kolejnym kierunkiem, w którym podąży inteligentny kapitał.

Co większość ludzi błędnie rozumie w inwestowaniu w kosmos

Większość porad inwestycyjnych trzyma się utartych schematów. Akcje spółek technologicznych, podmioty z branży ochrony zdrowia, domy i grunty. Problem polega na tym, że wiele osób całkowicie pomija jedną z najszybciej rosnących branż na Ziemi. I ponad nią. Firmy z sektora technologii kosmicznych pozostają natomiast ukryte za efektowną retoryką i technicznym żargonem, które sprawiają, że wydają się niedostępne.

Jest jeszcze poważniejszy problem. Większość osób uważa, że inwestycje wykraczające poza Ziemię są albo zbyt ryzykowne, albo po prostu niedostępne. Zakładają, że aby wziąć w nich udział, potrzeba milionów dolarów lub tajnych znajomości. To błędne przekonanie pozbawia inwestorów ogromnych możliwości, podczas gdy branża kosmiczna rozwija się wokół nich w błyskawicznym tempie.

Jest też inny kłopot, który hamuje rozwój. Organizacje kosmiczne często opierają się na kontraktach rządowych, oficjalnych zezwoleniach i rakietach, które muszą działać. Powoduje to nierówne przepływy pieniężne, które mogą irytować inwestorów preferujących stabilne zyski w każdym kwartale. Wiele osób, które mogłyby zainwestować, ma dość tej zmienności i wybiera bezpieczniejsze, bardziej przewidywalne rynki.

Kosmiczna gra o pieniądze: gdzie szukać swoich okazji

Gospodarka ostatniej granicy to znacznie więcej niż rakiety i astronauci. Ta dziedzina obejmuje:

• satelitarne systemy łączności 
• obserwację Ziemi z orbity
• systemy typu GPS
• turystyczne loty rakietami
• a kiedyś być może pozyskiwanie surowców z asteroid lub Księżyca

Według Grand View Research, wielkość globalnego rynku technologii kosmicznych została oszacowana na 466,1 mld USD w 2024 roku i oczekuje się, że będzie rosła w tempie CAGR na poziomie 9,3% w latach 2025–2030. 

Ten wzrost wyraźnie przewyższa większość tradycyjnych sektorów. Powód jest prosty – wynoszenie ładunków kosztuje dziś znacznie mniej, a coraz więcej przedsiębiorstw znajduje zastosowania dla technologii kosmicznych.

Aby to umożliwić, wiele projektów wchodzących obecnie do branży korzysta z crowdlendingu. Znacznie mniejsze podmioty i startupy mogą pozyskać finansowanie od szerokiego grona inwestorów, jeśli przejdą zaawansowaną ocenę zdolności kredytowej. Maclear, na przykład, zapisuje warunki takie jak zabezpieczenie bezpośrednio w smart kontraktach.

SpaceX: wyraźny lider

To najbardziej wartościowa prywatna spółka na świecie działająca w obszarze ostatniej granicy. Według The Motley Fool, na początku 2025 roku jej wycena wynosiła 350 mld USD. 

Spółka generuje przychody na wiele różnych sposobów. Wynosi satelity i obiekty rządowe na orbitę i dalej. Starlink dostarcza ludziom internet za pośrednictwem satelitów. NASA płaci natomiast za transport załogi i ładunków. Wyniki finansowe SpaceX potwierdzają tę ogromną wartość. Według raportów spółka osiągnęła 3 mld USD zysku w 2023 roku. Niektórzy uważają, że do 2025 roku kwota ta może sięgnąć 8 mld USD rocznie. Większość tego zysku pochodzi ze Starlinka, który zapewnia szybki internet w miejscach, gdzie wcześniej nigdy nie był dostępny.

Jest jednak pewien haczyk. Spółka pozostaje prywatna i nie planuje w najbliższym czasie sprzedaży akcji inwestorom publicznym. Elon Musk wciąż powtarza, że spółka nie potrzebuje publicznego kapitału, aby osiągnąć swoje cele, co stanowi problem dla zwykłych inwestorów, którzy chcieliby mieć udział w jej wzrostach.

Oto kilka sposobów zaangażowania się bez bezpośredniego zakupu jej akcji:

• Inteligentni inwestorzy znaleźli kilka sposobów, aby skorzystać ze wzrostu SpaceX bez czekania na akcje notowane publicznie.
• Fundusze inwestycyjne: ARK Venture Fund ma SpaceX jako największą pozycję w portfelu, około 12,4% aktywów funduszu. ERShares Crossover ETF lokuje w nią około 12,3%. Destiny Tech100 przeznacza na tę spółkę niemal 38% swoich środków.
• Notowane konglomeraty posiadające udziały: Alphabet, spółka macierzysta Google, posiada około 6,99% udziałów poprzez inwestycje warte przy dzisiejszych wycenach około 24,5 mld USD. Bank of America ma również mniejszy pakiet o wartości około 2,9 mld USD.
• Akcje konkurentów: Spółki publiczne, takie jak Rocket Lab, konkurują bezpośrednio ze SpaceX w segmencie wynoszenia małych satelitów. Stanowią one kolejny sposób inwestowania w rozwój sektora kosmicznego.

Inne dochodowe możliwości w przestrzeni kosmicznej

Poza liderem sektor kosmiczny oferuje wiele innych obszarów inwestycyjnych.

• Dostawcy satelitów: Dawne przedsiębiorstwa lotnicze i kosmiczne, takie jak Lockheed Martin i Boeing, prowadzą działalność na dużą skalę. Nowsze podmioty skupiają się natomiast wyłącznie na technologii satelitarnej.
• Turystyka: Organizacje takie jak Virgin Galactic wzięły na cel nowy rynek turystyki rakietowej. Według Future Market Insights, rynek ten powinien osiągnąć 5,1 mld USD do 2035 roku, rosnąc w tempie CAGR na poziomie 10,4% w latach 2025–2035.
• Twórcy infrastruktury: Producenci pracujący nad wytwarzaniem w przestrzeni kosmicznej, budowaniem obiektów na orbicie i pozyskiwaniem surowców z Księżyca stanowią długoterminowe możliwości wzrostu w miarę rozwoju branży.

Kwestie do rozważenia i ryzyka

Branża kosmiczna korzysta z kilku silnych trendów.

• Tańsze starty: Rakiety wielokrotnego użytku obniżyły koszty startu o około 90%. Dzięki temu działalność poza naszą planetą okazuje się przydatna w realizacji wielu powiązanych celów.
• Mniejsze satelity: Mniejsze i lepsze satelity tworzą nowe pomysły biznesowe i kosztują mniej przy wynoszeniu na orbitę.
• Wsparcie rządowe: Obawy dotyczące bezpieczeństwa narodowego oraz badania naukowe sprawiają, że środki publiczne nadal płyną do programów kosmicznych.
• Popyt ze strony biznesu: Branże od rolnictwa po ubezpieczenia coraz częściej wykorzystują dane satelitarne w swojej działalności.

Kwestie ryzyka

Tego rodzaju przedsięwzięcia wiążą się ze szczególnymi ryzykami, które wymagają starannego rozważenia.

• Problemy techniczne: Rakiety mogą eksplodować. Satelity mogą się zepsuć. Kosmiczne śmieci nieustannie zagrażają obiektom na orbicie.
• Zmiany przepisów: Działalność w przestrzeni  kosmicznej podlega skomplikowanym regulacjom międzynarodowym, które mogą zmieniać się bez ostrzeżenia, utrudniając prowadzenie biznesu.
• Wymaga poważnego kapitału: Organizacje zajmujące się lotami rakietowymi potrzebują ogromnych nakładów początkowych przy długim okresie oczekiwania na zwrot.
• Konkurencja: W miarę rozwoju sektora nowe przedsiębiorstwa walczą o udział w rynku. Może to ograniczać zyski.
• Ryzyka polityczne: Aktywa kosmiczne mogą stać się celem podczas konfliktów między państwami. Embarga i zakazy również wpływają na działalność międzynarodową.

Kwestie czasu

Finansowanie w tym sektorze często podlega gwałtownym wahaniom w zależności od harmonogramów startów, wygranych kontraktów oraz tego, czy misje kończą się powodzeniem. Ta zmienność może tworzyć okazje do zakupu dla cierpliwych inwestorów, ale wymaga również dużej odporności na ryzyko. Kontrakty rządowe są cenne, lecz mogą zostać opóźnione lub anulowane w wyniku zmian politycznych albo cięć budżetowych. Przedsiębiorstwa silnie uzależnione od finansowania publicznego stoją w związku z tym przed szczególną niepewnością.

Jak sprawić, by inwestycje działały 

Zamiast stawiać wszystko na jedną spółkę, warto pomyśleć o zbudowaniu zdrowej dywersyfikacji.

• Bezpośrednio zaangażowane firmy rakietowe – zarówno ugruntowane, jak i nowe
• Organizacje technologiczne dostarczające rozwiązania tego typu przedsiębiorstwom
• Fundusze inwestycyjne z ekspozycją na sektor kosmiczny
• Tradycyjni producenci lotniczy z działami zajmującymi się przestrzenią kosmiczną

Zarządzanie ryzykiem

Ze względu na profil wysokiego ryzyka i wysokiej potencjalnej stopy zwrotu takie inwestycje powinny stanowić jedynie niewielką część portfela większości osób. Warto rozważyć rozpoczęcie od 2–5% i dostosowanie tego udziału do własnej tolerancji ryzyka oraz planowanego horyzontu inwestycyjnego. Należy koncentrować się na przedsiębiorstwach mających kilka źródeł przychodu, a nie na firmach jednoproduktowych. Sukces SpaceX wynika częściowo z tego, że działa na wielu polach – usługi wynoszenia ładunków, internet satelitarny oraz kontrakty rządowe.

Myślenie długoterminowe

Takie inwestycje wymagają cierpliwości. Rozwój technologii trwa bardzo długo. Uzyskanie oficjalnych zezwoleń wymaga czasu. Rynki często potrzebują wielu lat, by przyjąć nowe rozwiązania. Inwestorzy powinni zakładać utrzymywanie pozycji przez 5–10 lat lub dłużej.

Najbardziej udane inwestycje w tej branży będą najprawdopodobniej dotyczyć przedsiębiorstw, które wcześnie zdobędą pozycję lidera w swoich segmentach. Przewaga pierwszego gracza może mieć ogromne znaczenie w sektorze kosmicznym, gdzie projekty infrastrukturalne tworzą wysokie bariery wejścia dla kolejnych podmiotów.

Co dalej

Eksperci branżowi przewidują dalszy gwałtowny wzrost aktywności w dziedzinie lotów rakietowych. 

Globalna gospodarka kosmiczna może osiągnąć wartość 1,8 biliona USD do 2035 roku, napędzana lepszą technologią satelitarną, turystyką rakietową, a w dalszej perspektywie produkcją i pozyskiwaniem surowców poza Ziemią.

Program Starship firmy SpaceX ma umożliwić misje na Marsa oraz rozmieszczanie dużych konstelacji satelitów. Jeśli się to powiedzie, może otworzyć nowe rynki. To samo dotyczy pozyskiwania surowców z Księżyca i kosmicznej energetyki słonecznej. To potencjalnie przełomowe zastosowania w nadchodzących dekadach.

Ten wzrost będzie jednak najprawdopodobniej korzystny dla wielu różnych organizacji, nie tylko dla SpaceX. Rozsądni inwestorzy powinni brać pod uwagę cały ekosystem przedsiębiorstw działających w sektorze kosmicznym, a nie skupiać się wyłącznie na najbardziej widocznych graczach.

Nowe możliwości

Gospodarka kosmiczna oferuje ogromne możliwości inwestycyjne, ale osiągnięcie zysków wymaga starannej analizy i kontroli ryzyka. Warto zacząć od zrozumienia poszczególnych rodzajów technologii kosmicznych. Należy szukać organizacji o silnych przewagach konkurencyjnych i zróżnicowanych źródłach przychodu.

Warto rozważyć rozpoczęcie od szerokich ETF-ów lub funduszy kosmicznych, które dają ekspozycję na wielu graczy. Takie podejście ogranicza ryzyko związane z pojedynczą spółką, jednocześnie umożliwiając udział we wzroście całego sektora.

Osobom zainteresowanym konkretnie SpaceX najbardziej praktyczny dostęp zapewniają obecnie inwestycje pośrednie – poprzez fundusze takie jak ARK Venture lub akcje spółek takich jak Alphabet.

Podsumowanie

Przestrzeń kosmiczna stanowi rzeczywistą nową granicę dla inwestorów gotowych zaakceptować wyższe ryzyko w zamian za potencjalnie imponujące zwroty. Pytanie nie brzmi, czy inwestycje w sektor kosmiczny okażą się opłacalne. Chodzi o to, które organizacje będą przewodzić tej branży w miarę jej rozwoju. Okazja istnieje już dziś dla tych, którzy są gotowi wyjść poza tradycyjne granice inwestowania i sięgnąć po gwiazdy.

Jeśli interesuje Cię dostęp do szerokiej gamy ekscytujących projektów albo pozyskanie finansowania na własny projekt, crowdlending (pożyczki społecznościowe) jest jednym z najbardziej dostępnych formatów, aby to osiągnąć. Inwestorzy rozkładają ryzyko, finansując projekty high-tech, a organizacje mogą wprowadzać swoje innowacje na rynek. Maclear działa właśnie w ten sposób, udzielając pożyczek zawsze zabezpieczonych zastawem (collateral), i nie doświadczył dotąd ani jednego opóźnienia w płatnościach czy przypadku niewypłacalności.