P2P lending vs. depósitos bancários: diferenças, rentabilidade e riscos

Quando se procura uma forma de obter rendimento pelo capital disponível, os depósitos bancários costumam ser uma das primeiras alternativas a surgir. Nos últimos anos, também o P2P lending tem ganhado destaque. Ambas as opções permitem obter juros em troca de pôr o capital a trabalhar, mas funcionam de forma diferente e cumprem objetivos distintos dentro de uma estratégia financeira.

Ao comparar P2P lending e depósitos bancários, não basta olhar para a taxa de juro: convém compreender como funciona cada alternativa, de onde provém a rentabilidade, que nível de liquidez oferece e que papel pode desempenhar dentro de uma carteira diversificada.

Como funciona cada opção?

A diferença principal está naquilo que está a ser financiado. Num depósito bancário, o cliente entrega o seu dinheiro a uma instituição durante um período determinado ou sob condições concretas e recebe em troca a remuneração estabelecida para o produto.

No P2P lending, o capital destina-se a financiar empréstimos. As plataformas digitais ligam investidores a mutuários, de forma que particulares ou empresas acedem a financiamento enquanto os investidores participam nessas operações.

No crowdlending empresarial, os investidores financiam diretamente projetos de pequenas e médias empresas através de uma plataforma especializada. Isto cria uma relação mais direta entre o capital do investidor e a economia real: o dinheiro pode ser utilizado para financiar expansão, aquisição de ativos, fundo de maneio ou outras necessidades empresariais.

Rentabilidade: duas formas diferentes de obter juros

Os depósitos bancários oferecem uma taxa de juro determinada de acordo com as condições do produto, o prazo e o contexto de taxas. No P2P lending, a remuneração está associada às características do empréstimo e ao perfil da operação.

Ao financiar diretamente crédito empresarial, o investidor pode aceder a taxas potencialmente superiores às de determinados produtos de poupança tradicionais. A Maclear, por exemplo, publica projetos com taxas fixas de 14% a 16% APR consoante as características e o perfil de risco de cada projeto, e a taxa mantém-se fixa durante todo o prazo do empréstimo.

Uma maior rentabilidade potencial vem acompanhada de um nível de risco diferente do de um depósito bancário, pelo que as duas alternativas não devem ser consideradas equivalentes.

O P2P lending permite participar no financiamento de empresas

Outra diferença relevante é o destino do capital. Com um depósito bancário, o cliente não decide qual a empresa ou projeto que receberá os seus fundos. No P2P lending, o investidor pode conhecer as características dos empréstimos disponíveis e selecionar entre diferentes oportunidades.

Para uma PME, aceder a financiamento alternativo pode facilitar projetos de expansão, aquisição de ativos ou necessidades concretas de fundo de maneio. Para o investidor, significa aceder a uma classe de ativos associada ao crédito empresarial.

Diversificação: uma função interessante dentro de uma carteira

O P2P lending também pode ser utilizado para diversificar as fontes de rentabilidade de uma carteira. Uma carteira que combina diferentes classes de ativos não depende exclusivamente da evolução de um único mercado, e o crédito empresarial apresenta características distintas das ações ou dos produtos de poupança bancária.

Dentro do próprio P2P lending é possível distribuir o capital entre diferentes empréstimos, mutuários e prazos, em vez de concentrar toda a exposição numa única operação. A diversificação não elimina o risco, mas ajuda a construir uma exposição mais equilibrada.

Liquidez: uma diferença a ter em conta

As condições dependem do tipo de depósito: alguns produtos permitem dispor do dinheiro antes do vencimento, enquanto outros estabelecem um prazo concreto ou penalizações por levantamento antecipado.

No P2P lending, o capital costuma permanecer associado ao empréstimo até ao vencimento. Algumas plataformas incorporam mercados secundários que oferecem uma via adicional para tentar vender uma posição antes do tempo previsto. A Maclear dispõe de um Secondary Market onde os investidores podem colocar determinadas posições à venda, ainda que a operação dependa de encontrar um comprador. O prazo de cada investimento deve ser tido em conta antes de comprometer o capital.

Que proteção oferece cada alternativa?

Os depósitos bancários elegíveis na União Europeia estão cobertos pelos sistemas de garantia de depósitos até 100 000 €, por depositante e instituição, de acordo com as normas aplicáveis.

O P2P lending não é um depósito e não está coberto por esse sistema: o seu funcionamento assenta no financiamento de empréstimos, pelo que o rendimento depende do cumprimento das obrigações do mutuário.

Isto não significa que as plataformas não apliquem mecanismos de análise e gestão de risco. Na Maclear, os mutuários passam por um processo de due diligence que inclui verificações legais, controlos de AML e de antecedentes e análise financeira, com revisão do balanço, da demonstração de resultados, do endividamento, do fundo de maneio, do plano de negócios e do modelo financeiro. Os projetos que não cumprem os critérios de risco estabelecidos não são publicados. Estes processos melhoram a seleção das oportunidades disponíveis, mas não eliminam o risco associado a qualquer investimento em empréstimos.

Que papel pode ter cada um?

A comparação não tem de ser vista como uma escolha excludente. Os depósitos cumprem uma função relacionada com a liquidez e a poupança, especialmente para o capital que o utilizador pretende manter dentro de um produto bancário com a proteção correspondente.

O P2P lending desempenha uma função diferente: procurar uma rentabilidade potencialmente superior através do financiamento de empréstimos empresariais e diversificar as fontes de rendimento de uma carteira. O capital destinado a despesas previstas a curto prazo requer características distintas das do dinheiro que um investidor pretende manter durante um horizonte temporal mais longo.

Comparação rápida

O que convém analisar antes de escolher?

A decisão depende em boa medida do objetivo do capital. Se a prioridade é manter dinheiro disponível dentro de um produto bancário coberto pelo sistema de garantia correspondente, um depósito cumpre essa função.

Se o objetivo é procurar uma fonte adicional de rendimento por juros e diversificar a carteira com exposição ao crédito empresarial, o P2P lending oferece uma alternativa diferente. Nesse caso, convém analisar o prazo, as características do mutuário, a estrutura do empréstimo e a distribuição do capital entre diferentes operações.

Pontos-chave

• Um depósito bancário remunera o capital depositado numa instituição; o P2P lending remunera o financiamento de empréstimos concretos.
• Os depósitos elegíveis na UE estão cobertos até 100 000 € por depositante e instituição; o P2P lending não está coberto por nenhum sistema de garantia de depósitos.
• A Maclear publica projetos com taxas fixas de 14% a 16% APR, fixadas durante o processo de due diligence consoante o perfil de risco.
• A liquidez no P2P lending depende do prazo e da existência de compradores no mercado secundário.
• Ambas as alternativas podem coexistir numa mesma estratégia porque respondem a objetivos distintos.

Conclusão

Depósitos e P2P lending são alternativas com características diferentes. Os depósitos centram-se na poupança bancária e oferecem, para os produtos elegíveis, a proteção do sistema de garantia correspondente. O P2P lending permite participar no financiamento de empréstimos e pode oferecer uma rentabilidade potencialmente superior, além de uma via para diversificar as fontes de rendimento de uma carteira.

Como em qualquer investimento, existem riscos e o capital não está garantido. A comparação deve ter em conta não só a rentabilidade potencial, mas também o horizonte temporal, a liquidez e o nível de risco que cada investidor está disposto a assumir.

Sobre a Maclear

A Maclear AG é uma plataforma de empréstimos P2P e crowdlending sediada na Suíça. A empresa opera como intermediário financeiro no setor não bancário e é membro da PolyReg SRO, em cumprimento da regulamentação financeira suíça, incluindo as normas de AML, KYC e RGPD. A Maclear oferece a investidores de retalho e qualificados acesso a oportunidades de empréstimos empresariais verificadas, com avaliação de risco integrada, um Provision Fund e um Secondary Market para proporcionar liquidez.

AVISO DE RISCO. O empréstimo P2P envolve um risco significativo, incluindo a eventual perda do capital. Os mutuários podem incorrer em incumprimento e poderá perder parte ou a totalidade do seu investimento. Rentabilidades passadas não garantem resultados futuros. Os investimentos não estão cobertos por qualquer sistema de garantia de depósitos. Este conteúdo tem fins meramente educativos e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. Consulte um consultor financeiro qualificado antes de investir. A Maclear AG é uma plataforma suíça de crowdlending, membro da PolyReg, organização de autorregulação supervisionada pela FINMA.