众筹是一个统称，指在线向许多人筹集资金。它分为四种类型：捐赠型、回报型、股权型（也称为“众投”）和债权型（也称为“众贷”）。众投让你获得公司的一份股份；众贷意味着你出借资金并赚取利息。它们在你所获得的内容、风险以及回报支付方式上各不相同。
众筹是一个统称，指在线向许多人筹集资金。它分为四种类型：捐赠型、回报型、股权型（也称为“众投”）和债权型（也称为“众贷”）。众投让你获得公司的一份股份；众贷意味着你出借资金并赚取利息。它们在你所获得的内容、风险以及回报支付方式上各不相同。
众筹是一个统称，指由众筹活动的参与者进行筹资的行为。用户在规定的时间内转入资金，以支持某个特定项目，通常通过专门的平台在线完成。众筹分为四种类型：捐赠型、回报型、股权型和债权型。
众筹流程始于项目发起人撰写一份提案，概述项目的目标以及完成所需的资金金额，然后将其连同相关的辅助材料（如有）展示在平台上。用户可以转入一定金额，帮助项目达成其筹资目标。
与传统的融资方式相比，众筹极大地实现了资本获取的民主化，使得那些没有广泛人脉与后盾的人也能为项目筹得所需的投资。此外，出资的规模取决于参与者的意愿；通常，众筹允许许多人进行小额出资，从而使资金来源更加分散。
这为筹资提供了灵活性，并营造出一种集体所有权的感觉，有助于推广所筹资的产品。然而，当需要为大规模项目筹集巨额资金时，众筹可能会受到资金上的限制。一些涉及复杂技术方案开发的项目可能需要专业指导与战略支持，而这些更适合由专家和投资者提供。因此，对于某些类型的项目，众筹未必是最优选择。
众筹有哪四种类型？这个问题最好用一张图表来回答。下面是一张对比图表，描述了现有的每一种众筹活动类型。
| 类型 | 支持者付出什么 | 他们获得什么回报 | 回报类型 | 主要风险 |
|---|---|---|---|---|
| 捐赠型众筹 | 资金 | 没有任何物质回报 | 无财务回报 | 资金可能无法达成预定目标 |
| 回报型众筹 | 资金 | 产品、服务或会员资格等其他事物 | 非财务回报 | 产品发布可能延迟、交付不足或失败 |
| 股权型众筹 | 投资资本 | 公司股份的所有权 | 股息／资本增值 | 企业失败、股权稀释、流动性有限 |
| 债权型众筹 | 贷款资本 | 利息支付以及到期时偿还本金 | 利息收入（在 Maclear 等平台上通常以 AROI 计算） | 与借款人相关的违约风险、流动性有限 |
捐赠型众筹活动是第一种类型。这类活动基于一个简单的前提：参与者转入资金来资助某个项目或想法，而不期望获得任何回报。这类活动常被开展慈善或社区项目的非营利组织所采用。不过，它也可能出现在一些小型初创企业的众筹活动中。
上表中描述的另一种类型是回报型众筹。这类活动会为对项目的资金支持提供某种回报。回报不必是特定的东西，完全取决于企业或项目所有者决定为出资设定何种回报。回报的例子包括免费产品、服务，或加入发起人社区的会员资格。回报的多少各不相同，但可以与用户出资的金额成比例。
另一种类型是股权型众筹。这种类型的回报包括公司或项目利润中的一份股份或一定百分比。股权型众筹是风险投资的一种形式，即支持一个未来的项目，期望它能在商业上取得成功并带来收益。
最后一种类型是债权型众筹。在这种类型中，借款人不出让公司股权，而是将所投入的资金偿还给出借方。总体而言，投资者可在固定期限内连本带息收回资金。这种众筹类型还可能绕过传统金融机构，因为它同样可以通过专门的平台在线完成。
众筹的四种类型是捐赠型、回报型、股权型和债权型。捐赠型众筹意味着出资的活动参与者不期望获得任何回报；回报型则是参与者以其资金换取免费产品、会员资格或其他福利。股权型众筹通过以股份换取资金，让出借方有机会拥有企业或项目的所有权。债权型众筹则以资金换取固定利息以及到期偿还的本金。
众投，即股权众筹，是众筹的一个子类型，投资者会获得公司或项目中的一份股份。投资者获得的收入是股息加上公司或项目价值的增长。众投意味着公司的部分所有权会按所投资本的比例转移给投资者。
通常，众投的运作方式是这样的——投资者浏览当前在不同在线门户上列出的项目，然后选择他们愿意提供资金支持的项目。随后，资金进入项目后，投资者作为回报获得公司的直接股份。这种模式存在股份损失的风险，例如在公司宣告资不抵债或其他某些情况下。此外，还存在流动性问题，因为如果公司价值没有增长，或公司无法偿付其债务，投资者可能会部分或全部损失所投入的资本。Maclear 并不作为众投平台运营；这并非该公司的产品。
众贷是众筹中基于债权的一个子类型，投资者在固定期限内将资金借给借款人。在这种情况下，与一般的债权型众筹一样，投资者不会获得公司股份，而是在债权到期时获得利息以及本金的偿还。众贷通常在投资者与借款人之间按固定的合同条款设立，投资者在出借资金时承担流动性风险以及与借款人相关的风险。
Maclear 提供众贷平台。投资者可能获得的收入以年化投资回报率（AROI）来衡量。像 Maclear 这样的平台可能会通过使用某些机制来尝试减轻与借款人相关的风险。就 Maclear 而言，借贷通过抵押物提供担保，与借款人相关的风险则由 Maclear 的 Provision Fund 加以缓释。Provision Fund 充当一个资金池，可在利息支付暂时中断时动用。然而，Provision Fund 只能尝试减轻风险。由于投资者在出借资金时承担与借款人相关的风险，回报并无保证。Provision Fund 并不等同于可确保投资者收回本金的回购担保。众贷并非无风险投资，若某些风险成为现实，可能导致部分或全部资金损失。
Maclear 将众贷作为一种众筹服务来使用。作为一个平台，一家在 SRO 监管框架下运营的金融中介机构，Maclear 为投资者提供出借资金的机会，以换取固定的利息支付以及债权到期时本金的偿还。风险通过为贷款提供担保的抵押物，以及在出现暂时延迟时于一段时间内支持利息支付的 Provision Fund 加以缓释。由于众贷并非无风险，回报并无保证。
众投与众贷都是众筹的子类型，但它们在回报驱动因素上有所不同。众投侧重于企业的商业增长与产品所有权，目标是在长期内获得更多股权并实现资本增值，而众贷则侧重于通过定期支付贷款利息以及到期偿还本金来维持稳定的现金流。下表总结了众投与众贷之间的区别。
| 特征 | 众投（股权） | 众贷（债权） |
|---|---|---|
| 你所持有的内容 | 公司中的股权份额 | 按既定条款对借款人的贷款债权 |
| 收益方式 | 股息／公司价值的增长 | 利息支付以及本金的偿还 |
| 回报特征 | 潜在上行空间更大，波动性更高 | 预先确定的利息计划，取决于借款人的表现 |
| 主要风险 | 企业失败、股权稀释、股份缺乏流动性 | 信用风险、缺乏流动性、借款人违约 |
| 典型流动性 | 在退出之前通常较低 | 取决于二级市场的可用情况，提前退出无法保证 |
| 典型期限 | 通常长达数年 | 通常为以月或年计的固定期限 |
| Maclear 的定位 | 不适用（非 Maclear 模式） | 众贷由具有固定利率的抵押担保企业贷款来支撑。潜在回报使用 AROI 计算。Provision Fund 用于缓释临时性支付中断的风险以维持利息——它并不能消除与借款人相关的风险 |
众筹是一个统称，用来描述在线向许多人筹集资金的过程，而众投是基于股权的众筹子类型，意味着出借方通过以所投资金换取公司股份来获得产品的所有权。
两种模式都可能适合投资者，这取决于投资者愿意接受何种风险以及投资目标。在长期的资本积累与回报方面，众投是更好的选择。从这个角度看，股权类投资能带来更多收入。这种收入取决于投资者选择借资的公司的商业表现。如果公司成长，且其市场价值总体上升，那么众投就能实现为投资者提供长期资本积累的目标。
然而，由于股权类投资还需要拥有公司所有权——投资者会立即按其投资比例获得公司的股份——因此在流动性方面也可能存在更高的风险。如果公司在走向商业成功的过程中失败或宣告资不抵债，投资者可能会失去其股份，并部分或全部损失投资。因此，众投可能带来更多价值，但代价是在流动性方面承担更高的风险。
相反，众贷让人能够通过固定利息支付维持稳定的现金流，并通过最初向投资者偿还本金的约定获得更可预测的回报特征。总体而言，众贷让投资者能够通过在规定期限内按固定利率收取款项来保全资本。不过，潜在回报可能较低，但如果投资者希望获得更高的稳定性以及可能更低的波动性，他们可以选择众贷。
众贷可能是一种合法的收入方式，通过获得固定的利息支付以及本金的偿还来赚取收入。然而，由于众贷并非无风险，所计算出的年化投资回报率（AROI）并无保证。尽管一些平台使用 Provision Fund 或抵押担保贷款来缓释临时性利息支付中断或流动性问题的风险，但投资并非完全安全，回报也并无保证。投资者仍需个人承担借款人违约风险与流动性风险。
众筹是一个统称，指人们在线出资支持项目的过程，而众贷是众筹中基于债权的一个子类型。出借方通常获得固定的利息支付，并在债权到期时收回本金。
众投是基于股权的众筹子类型。出借方以其资金支持换取公司的股份。这一子类型的目标是产品所有权以及通过公司价值的增长实现长期资本收益。
众筹的四种类型是捐赠型、回报型、股权型和债权型。捐赠型众筹意味着出借方为项目的发展出资，而不期望任何物质回报。回报型众筹可以以免费产品或会员资格换取资金支持。股权型众筹通过以公司股份换取投资，让出借方拥有产品的部分所有权；而债权型众筹则以固定的利息支付以及本金的偿还作为回报。
Maclear 将众贷作为众筹中基于债权的子类型来使用。投资者将资金借给项目或公司，以换取固定的利息支付以及债权到期时本金的偿还。
众贷是否是一项好的投资，完全取决于某个众贷项目的结果。众贷通常意味着投资者会定期收到固定的利息支付，并在债权到期时收回票面价值。因此，相较于例如股权型众筹，它通常被认为是更稳定、波动更小的选择。然而，众贷并不保证回报，因为它并不等同于无风险投资——投资者必须承担借款人违约的风险，并可能面临资产流动性方面的问题。
Maclear AG 是一家总部位于瑞士的 P2P 借贷与众贷平台。公司作为非银行领域的金融中介机构运营，并且是 PolyReg SRO 的成员，遵守包括 AML、KYC 和 GDPR 在内的瑞士金融监管规定。Maclear 为零售投资者与合资格投资者提供经过审核的企业贷款机会，并内置风险评估、Provision Fund 以及用于流动性的 Secondary Market。
本文内容仅供参考与教育之用，不构成投资、财务、税务或法律建议。P2P 借贷与众贷投资存在部分或全部资本损失的风险。过往业绩并不预示未来结果。二级市场的流动性无法保证。读者在作出任何财务决定之前，应进行独立研究并咨询合资格的顾问。产品与服务的可获得性在某些司法管辖区可能受到限制。
