通过公司投资：SASU、SARL 还是 holding，2026 年如何选择？

为什么要通过公司进行投资？

将个人财产与投资资本分开

第一个理由与税务无关：当您通过一个架构进行投资时，您的 投资资本 存在于一个 与您私人财产相区隔的载体中。因此投入的资金属于公司，责任以出资额为限，资金流动均记录在精确的会计账目中。

这种隔离尤其让那些已经把很多事情混在一起的企业负责人感到安心。个人账户、公司账户、双向转账、股东往来账垫款……久而久之，谁也搞不清什么归谁所有。

公司让一切重新归于有序，这本身就已是一个巨大的优势。

在不经过个人所得税这一环节的情况下实现资本积累

这才是真正的推动力。当您以个人名义收取利息时，国家会立即扣除其应得部分，剩下的才是您可以再投资的金额。

当由您的公司收取这些利息时， 公司缴纳公司所得税，然后将余额再投资，只要资金留在公司内部，就不会再有其他扣缴。

在一年的期限内，差距看起来微不足道。但在十年的期限内，加上每月再投资的利息，计算基数就完全不同了！

这就是所谓的资本积累效应，但请注意，只有在您不需要动用这笔钱来维持生活的情况下才能启动它。

真正需要考虑这个问题的三类人

企业能够持续产生 盈余资金 的负责人，他宁愿让这些资金发挥作用，而不是躺在一个不计息的账户上。这是最常见、也最容易处理的情况。

在十五年或二十年内构建资本、且长期无意取出收益的投资者。对他而言，公司显然是一个加速器。

最后是安排财产传承的家庭，对他们来说，该架构既用于持有，也用于逐步将股份传给子女。

那么您呢？您觉得自己不属于这三类中的任何一类？

那么答案很可能已经明确了， 以个人名义投资仍是您的最佳选择。本文后续将解释原因。

个人名义还是公司：2026年税务比较

以个人名义：自2026年1月起适用31.4%的统一税率

您以个人身份收取的利息属于动产资本收入，默认适用prélèvement forfaitaire unique。该税率已于2026年1月1日发生变化，不再是30%，而是 31,4 %.

构成如下：12.8%的所得税，保持不变；以及18.6%的社会保障扣缴。

后者近期已从17.2%上调至18.6%，原因是2026年社会保障融资法提高了对资本收入征收的CSG。

注意：许多网络文章仍显示30%。请警惕那些未更新的计算工具。

有关需填写的栏目细节及亏损处理方式，我们撰写了一份专门指南，介绍 法国税务居民的crowdlending税务处理.

适用IS的公司：42,500欧元以内为15%，超出部分为25%

适用公司所得税的公司不适用统一税率。所收取的利息属于金融收益，计入应税利润，并适用相应的IS税率。

该税率在一般情形下为25%。但中小企业可享受 15%的IS优惠税率 适用于应税利润的前42,500欧元，须同时满足三项条件：不含税营业额低于1,000万欧元、股本已全部缴足，以及至少75%由自然人或本身符合上述标准的公司持有。

请注意一个许多人忽略的细节： 该42,500欧元的上限针对的是公司的全部利润，而不仅仅是金融收益！如果您的经营活动已经用尽该档额度，您的利息将按25%征税。

关于一个流传甚广的说法需要说明。2026年预算案一读时通过的一项修正案曾提议将该上限提高至100,000欧元，但最终文本并未采纳。对于为期十二个月的会计年度，门槛仍为42,500欧元；若会计年度较短，则按比例折算。

退出环节的陷阱：股息

大多数推理正是在此出现偏差，而这也是本文最重要的一点。

只有在资金留存于公司内部时，缴纳15%而非31.4%才算是收益。当您希望以个人身份取回这笔资金时，您会向自己分配股息。而这笔股息本身也属于动产资本收入，按31.4%征税。

因此，形成了两层叠加的征税。

完整计算下来，优势便所剩无几。留下的只是时间上的递延，这固然并非毫无意义，但也不是别人可能向您宣称的那种神奇节税。

因此，应当思考的问题并不是“公司还是个人名义”，而是： 我是否打算把这笔钱取出来，什么时候取？

以 10 000 € 利息为例

假设一个贷款组合全年产生 10 000 € 利息。您的公司符合适用低税率的条件，且利润保持在 42 500 € 以下。

结论只有一句话。留存资本化的公司让您有 8 500 € 继续运作，而个人名义为 6 860 €，即 多出 24 % 的生产性资本。全部分配利润的公司留给您的比个人名义还少。

很简单，不是吗？

通过公司投资应选择哪种架构？

SASU 与 SAS

这是投资者最常使用的形式 独自创业的人。章程非常自由，引入新股东容易准备，尤其是支付给总裁的股息不需缴纳社会保险费。

一旦您考虑进行分配，最后这一点在权衡中占有很大比重。

另一面是：如果您给自己发放报酬，视同雇员的制度在缴费方面成本很高。对于一个纯粹的资产持有架构、不向任何人支付报酬而言，这个问题并不存在。

EURL 与 SARL

EURL 默认适用个人所得税，但可以选择适用 IS，而正是这一选项与我们此处的讨论相关。其运营成本与 SASU 相当， SASU，但章程框架更为僵化。

需要注意的点在别处。对于 SARL 的多数股权经理人，股息中超过注册资本、发行溢价和股东往来账户金额 10% 的部分 需缴纳社会保险费 ，适用独立劳动者制度。

对于一个 注册资本为象征性的 1 欧元的架构，这一 10% 的门槛会立即被触及。在作出选择前最好知道这一点。

资产持有型 holding

一个 holding 是持有其他公司股权的公司。当您已经拥有经营性业务，并希望将股息向上归集以进行再投资时，它才变得有意义，此时可以利用 régime mère-fille，该制度 对这些向上归集的股息给予 95% 的免税.

仅仅为了将 50 000 欧元投入企业贷款而设立 holding 毫无意义。其复杂性和成本只有 在已经结构化的资产规模之上才具有合理性，需要有多个组成部分需要整合在一起。

我们知道很多人想设立 holding，因为这会带来一种不错的形象，但它仍然是企业主的工具，而不是储蓄者的工具。

应当排除的架构

SCI，首先。它的经营对象是民事和不动产性质，并非为持有债权而设计。经常性的放贷活动甚至会使其面临被重新定性为商事公司的风险，并随之产生相应的税务后果。

微型企业（micro-entreprise） 其次：所收取的利息不属于营业额，不纳入micro制度。无论如何，您都要将其申报为动产资本收入，因此适用PFU。通过这一途径没有任何好处。

至于协会，它不能向其成员分配利润。这个问题就此解决。

投资公司资金：需要注意的要点

核查您的经营范围（objet social）

公司只能从事其章程授权其从事的activités。

如果objet social的表述较为狭窄，仅围绕您唯一的经营活动，则未必涵盖认购 金融投资产品.

对策是众所周知的：增加一条关于资金管理和股权参与的条款。但这需要股东作出决定并修改章程，应在开立任何账户之前提前安排。

如果您有合伙股东，请事先告知他们！未经共同决定就把共有资金投向无保本的产品，是把一个好主意变成冲突的最快方式。

不要把经营性资金与盈余资金混为一谈

企业需要流动资金来运转：支付工资、供应商款项、 TVA，以及应对客户付款延迟。这笔缓冲资金不能用于投资。永远不能。

可以投资的是持久性的盈余，即您确知在未来十八个月内不会动用的部分，而且前提是接受crowdlending并非储蓄账户： 资金在贷款到期前处于锁定状态，提前退出取决于是否存在二级市场以及是否有对手方接手。

这本身就是一个独立的话题，我们在关于投资流动性与二级市场的文章中已作探讨。

至于资本损失风险，并不会因为投资主体是一家公司而消失。

会计处理与可疑债权

利息计入财务收益，并且应归属于其产生（计提）的会计年度，而不是实际收到款项的年度。对于in fine还款方式的贷款，两者之间的差异可能很大。

若借款人发生违约， 该债权可以计提减值，在符合条件的情况下可以税前扣除。具体处理方式因情况而异，这通常正是应在第一年就与您的会计师确认的问题。

请提前告知他，而不要等到编制年度报表时才说。他会因此回报您。

当您的公司在法国境外投资时的义务

境外账户申报义务并非涉及所有公司

这是大多数文章完全忽略的一个细微差别。

申报境外持有账户的义务，即 formulaire 3916 每个未申报账户将处以1 500 €罚款，针对的是自然人、协会以及不具商业形式的公司。依据为《法国税收总法典》第1649 A条。

换言之：一家 SAS、一家 SASU、一家 SARL 或一家 EURL，由于具有商业形式，不受该项年度申报的约束。其账户已列入公司会计账目之中。

相反，SCI 本质上属于民事公司，完全属于该申报范围。

这显然并不免除您对公司资产和收入进行正确入账的义务。只是每年春季需勾选的项目与个人不同，而个人就其自身账户仍须申报。

预扣税与法瑞税收协定

当您的公司向境外放贷时，接下来的问题是平台所在国是否会在向您支付利息前征税。

瑞士适用35 %的impôt anticipé，但其适用范围主要针对银行存款和债券，而非源自借款合同的普通债权。实践中，瑞士的 企业贷款 平台多数情况下支付税前利息，由投资者在其居住国自行申报。

当确实进行了预扣时， 法国与瑞士之间的税收协定 可以限制其税率并抵扣在国外已缴纳的税款。对公司与对个人而言，该机制相同，只是通过纳税申报表（liasse fiscale）来完成。

投资前请务必查阅平台在这一点上的文件说明：同一国家的两家平台，可能因其法律架构不同而适用不同的处理方式。

针对资产型holding的税收，是否值得担忧？

该议题在2026年初引起了很大反响，有必要将其还原到应有的位置。

该 2026年财政法于2026年2月20日公布，对适用IS的公司所持有的某些未用于经营活动的资产设立了一项税收。该规定载于 《法国税法典》第235 ter C条，税率为20%，适用于自2026年12月31日起结束的会计年度。

最初的草案范围要广得多：对holding的全部被动资产征收2%，这将直接冲击金融投资。最终版本被大幅收窄，资产门槛定为500万欧元，且计税基础仅限于法律列举的、属于奢侈性质的财产。

对绝大多数读者而言，可以这样理解：如果贵公司持有的是贷款组合而非一艘游艇，那么您不在其列。

在crowdlending平台上开设公司账户

所需材料

以法人名义开户需经过强化核查，即 KYB，相当于企业版的KYC。在 Maclear，公司账户在通过该项核查后即可受理。

请准备好公司名称、注册号、注册地址、最新版公司章程、法定代表人的身份证件以及实际受益人的身份识别信息。

所需时间比开设个人账户多几天。这并非难以克服，但不要在您感兴趣的项目截止前一天才启动该流程。

这带来的变化

款项从企业银行账户汇出并汇回该账户，绝不经过您的个人账户。这一点没有商量余地，经由个人账户的往返会产生需要说明的股东往来账款项变动。

您不会收到imprimé fiscal unique，该文件在法国平台上仅面向个人投资者，因此需要您自行获取交易明细用于记账，最好按季度获取，而不是在编制年度报表时一次性获取。

至于其余方面，项目筛选、担保分析和分散投资所遵循的规则，与个人投资者完全相同。我们关于 crowdlending 中贷款价值比的评估 逐字适用。

总结

公司不是税务优化工具，而是资本积累工具。这一细微差别决定一切！它让您能在多年间以更大的基数进行投资运作，但不能让您为所消费的收入支付更少税款。

因此计算须分两步进行，绝不能只算一步：公司在入口处征收多少，以及在您需要用钱那天退出的成本是多少？诚实回答第二个问题的投资者会立即知道该架构对自己是否有意义。

如果您仍在犹豫，请记住并不着急。以个人名义投资两年，观察现金流的稳定性，待投资组合规模扩大后再进行架构安排，这仍然是完全合理的路径……

常见问题

通过公司投资还是以个人名义投资更有利？

这完全取决于您的投资期限。如果您系统性地将收益再投资，通过公司持有更为高效，因为15%的IS税率让更多资本得以继续运作。如果您打算较快地消费这些收入，在计入以股息形式取出的环节后，以个人名义按31.4%的PFU纳税成本更低。

SASU 可以向企业放贷吗？

可以，前提是其经营范围有此规定，并且属于投资活动，而非以经常性和职业性方式从事的信贷活动（后者需要获得牌照）。通过受监管的 crowdlending 平台进行投资属于资金投放的范畴。

公司所取得利息的税率是多少？

利息计入应税利润，适用 IS 税率：符合条件的中小企业，利润的前 42 500 欧元适用15%，超出部分适用25%。法人不适用统一固定税率（flat tax）。

法国公司必须申报其在境外平台上的账户吗？

对于 SAS、SASU、SARL 或 EURL 等商事形式的公司，无需申报，它们不属于 3916 表格申报义务的对象。民事公司则需要申报。无论何种情形，相关资产和收入都必须体现在会计账目和税务申报材料中。

针对资产型 holding 的税收是否涉及我的情况？

很可能不涉及。2026年2月通过的制度针对资产超过500万欧元的公司，且计税基础限于法律逐项列举的财产。企业贷款组合并不在其列。

合适的架构是您能够理解并能长期坚持的架构。请结合您自身情况测算数字，在设立任何实体之前与您的会计师沟通，并且要记住，再精巧的结构也无法弥补糟糕的项目选择。那么，是资本化还是分配呢？

本文内容仅供信息和教育之用，并不构成投资、金融、税务或法律建议。个人对个人（P2P）贷款和 众筹贷款投资存在部分或全部资本损失的风险。过去的表现并不预示未来的结果。二级市场的流动性并不保证。读者被鼓励进行自己的研究，并在做出任何财务决策之前咨询合格顾问。某些司法管辖区可能会限制产品和服务的可用性。