长期投资通常由投资者计划持有投资的时间长短来定义，而不是由某一单项工具上标注的到期期限来决定。在众筹平台上，单笔贷款的期限为4至16个月，但投资者通过在本金回收后持续再投资，构建出跨越数年的投资期限——这与持有一只长期债券的运作方式不同。
长期投资：投资期限究竟是如何构建的
什么是长期投资？
长期投资是指在配置资金时假定这笔资本将持续运作数年或更长时间的投资类型。具体的时间跨度取决于投资者的判断与策略，该策略会考量特定风险以及投资者在长期内对这些风险的承受能力。
哪些情况算作长期投资？
总体而言，凡是跨越数年的投资都可被视为长期投资。并没有一条普遍适用的规则要求投资者必须持有期限特别长的资产。相反，投资者可以在投资组合中持有一项资产并在 5 年内不作变动，也可以将这笔资金重新配置、拆分后在同样的 5 年期内更早地买入若干同类资产。
长期投资与短期投资：实际区别在哪里？
长期投资与短期投资的差异，不仅在于资产在投资组合中被持有的时间跨度，还在于当资本重新可供支配时投资者所采取的行动。
追求短期收益的投资者可能会投资于距到期日很短（几个月）的项目。同样，他们可能在债权到期时取出资金，并立即将其再投资于另一个目的不同的短期项目。偏好长期资本积累的投资者可能采取完全不同的方式：他们也可能买入同一种六个月到期的工具，但随后会把收回的本金再投资于另一个项目，并在第二笔债权同样到期后继续投入下一个项目。
投资应当持有多久？
对于投资应当持有多久，并不存在一个普遍适用的单一期限。投资期限取决于诸多因素，例如策略的目的、流动性需求、对特定投资风险的承受意愿，以及需要用到这笔资金的时间点。
长期投资期限实际上是如何构建的
较长的投资期限通常依赖于投资者在足够长的时间内不需要动用这笔资金，从而使其能够留在项目中。下表总结了长期投资的几种实现方式。
| 方式 | 持有的标的 | 维持该投资期限所必须满足的条件 | 计划面临的主要风险 |
|---|---|---|---|
| 单一长期限工具 | 一项持有期为数年的工具 | 投资者在预定期限内持续持有 | 市场、信用和流动性状况可能发生变化 |
| 短期债权阶梯配置并手动再投资 | 在不同时点到期的短期债权 | 收回的本金被反复配置到新的债权中 | 可能没有条件相当的新项目可供选择 |
| 自动再投资（AutoInvest） | 通过预设条件筛选出的符合要求的Native项目债权 | 可用资金持续寻找符合条件的项目 | 自动化无法保证项目供应或收益 |
| 混合式方式 | 长期持有加上较短期的再投资债权 | 预定的配置比例可随时间保持不变 | 配置偏移、流动性差异及再投资风险 |
此处为一般性信息，并非投资建议。收益并无保证，上述任何方式均无法消除亏损风险。
为何短期贷款期限并不排除长期计划
短期贷款期限并不排除 长期计划 因为两者服务于不同目的。众筹借贷投资者通常会试图在较短期间内获得更高收益。由于市场上提供的债权在到期前大多为 4至16个月 短期投资者可能希望先配置资金，随后将其撤出用于完全不同的用途。长期投资服务于以下策略： 资本积累；这正是持续再投资于相同资产或选择更长期限完全合乎逻辑的原因。
短期贷款能否构建长期投资组合？
可以，短期贷款能够构建长期投资组合。希望长期实现资本积累的投资者，可以简单地购买一笔12个月期的债权，待其到期后将资金再投资于同一资产，然后不断重复该周期。Maclear提供AutoInvest功能，可制定10项策略、每笔债权最低50欧元，从而让投资更为简便。
无人提及的再投资风险
反复再投资存在一种特殊风险，该风险对每位投资者并非以完全相同的形式存在，而是随着各投资者按照自身策略重新配置资金而有所不同。该风险在于未来的投资条件在很大程度上未知，且无法精确预测。
如果投资者等待短期债权在12个月后到期，随后试图再投资，他们可能会在市场上看到不同的利率、风险评分、AROI数据以及来自不同行业的项目。因此，再投资不可能是静态的，因为市场环境和可选项目的范围都会发生变化。
Maclear采用以下指标计算预期投资收益： 年化投资回报率，即AROI。AROI的计算公式如下：
AROI =（预期收益 / 剩余期限）*（365 / 已购本金）
AROI 描述的是预期回报，而非有保证的投资结果。因此，它应被视为对可能回报的理论评估，而不是对实际投资表现的预测。需要注意的是，由于市场状况会发生变化，且每次再投资操作各不相同，期限很重要，内部风险评分同样重要。
如何选择适合自己的投资期限
较短的贷款期限并不意味着投资受到保护：本金没有保证，而 Provision Fund 是一项由已募足项目费用的 2% 注资形成的共享储备，并非回购保证。
当投资者想要评估投资期限时，应先评估资金的用途。投资者应能够判断自己短期内是否可能需要用钱，或者是否愿意接受长期的资本积累。同样，评估自身的风险承受能力和风险认知是准备工作的另一个重要方面。
如果投资者希望通过再投资于短期资产来尝试长期投资策略，就需要纪律性和谨慎的资金管理。如果投资者已多次提取本金而非将其重新配置，投资的时间跨度就会显著缩短。同样，如果投资者在其策略中使用 AutoInvest 或其他自动化工具，也不应以自动再投资取代自己对投资组合的评估、分散化以及对每个项目的审查。
如果投资者希望提前退出，唯一的选择是 Secondary Market。投资者可以尝试按面值或最高 50% 的折扣将债权出售给另一位投资者。出售并无保证。不过，如果投资者成功找到买家，Maclear 将收取 2.5% 的卖方费用，且所购债权在买方账户中将有 30 天的锁定期。若没有买家愿意购买该债权，根据 Maclear 的 GTC，该债权将在 14 天后自动从 Secondary Market 下架。
总而言之，债权的到期时间框架与投资者的实际影响是不同的。有些投资者可能偏好长期资产，而另一些投资者可能不断买入期限为 12 个月的较短债权，并一次又一次地进行再投资。
常见问题
什么算作长期投资？
计划持有数年的投资可被视为长期投资。长期投资组合的目标可能是资本积累、大额支出（如房屋按揭、新车、新业务）或退休。“长期”投资的时间界限是约定性的，而非字面上的固定标准。它要么由特定投资者自行设定的规则决定，要么由资产类别决定。
一项投资应该持有多久？
投资者持有一项投资的期限应与其目标相一致。这一界限因人而异，取决于多种因素，如风险承受能力、感知到的风险状况、所需的流动性以及特定投资组合的用途。并不存在界定这一界限的通用时间框架。
短期贷款能否构建长期投资组合？
可以。假设投资者购买了一项距到期还有 12 个月的债权，之后再次投资于同一债权，等待其再次到期，然后再次再投资，这就可能成为一个长期投资项目。再投资形成了一种机制，通过不断重新配置资金，将循环出现的短期资产转化为长期投资组合的组成部分。
长期投资与短期投资有什么区别？
长期投资与短期投资的区别在于再投资决策的频率，以及每次资本回收时投资者面对变化环境的风险敞口程度不同。长期投资方式并不总是等同于长期资产。
自动再投资能消除风险吗？
不能，自动再投资并不能消除风险。Maclear 上 Native 项目的 AutoInvest（每位用户 10 个策略，每笔债权最低 50 欧元）仅是将投资者作出的决策自动化。每个策略的参数均由投资者自行设定。
关于Maclear
Maclear AG是一家位于瑞士的个人对个人（P2P）贷款和众筹贷款平台。该公司作为非银行领域的金融中介，位于瑞士，并且是PolyReg SRO的成员，遵循瑞士金融法规，特别是在AML、KYC和GDPR方面。Maclear为个人和合格投资者提供经过精心挑选的企业贷款机会，配备内置风险评估、准备金基金和二级市场以确保流动性。
本文内容仅供信息和教育之用，并不构成投资、金融、税务或法律建议。个人对个人（P2P）贷款和 众筹贷款投资存在部分或全部资本损失的风险。过去的表现并不预示未来的结果。二级市场的流动性并不保证。读者被鼓励进行自己的研究，并在做出任何财务决策之前咨询合格顾问。某些司法管辖区可能会限制产品和服务的可用性。