Zpráva pro investory Maclear

Vážení investoři,

Jsem rád, že vám mohu sdělit výsledky za rok 2024 — pro Maclear to byl rok sebevědomého, mnohonásobného růstu, a rád vysvětlím, co za tím stojí. Tento dokument poskytuje úplný obraz o tom, jak se platforma vyvíjela a jaké výsledky uzavřela v roce 2024, abyste mohli vidět svou investici tak jasně, jak ji vidíme my.

Především vám chci poděkovat za vaši důvěru a trpělivost. Rok 2024 byl obdobím mnohonásobného růstu pro platformu: portfolio poskytnutých půjček vzrostlo téměř třináctinásobně a příjmy sedminásobně. Tento růst je řízený: za každou půjčkou stojí skutečné prostředky investorů, umístěné podle fungujícího modelu, a po celou tuto dobu platforma plnila své závazky vůči vám včas. Je to vaše podpora, která umožnila takový růst.

Dostáváte výroční zprávu později než obvykle, a důvod je jednoduchý. Rozsah operací vzrostl několikrát, a příprava reportingu za takový rok vyžadovala výrazně důkladnější smíření dat. Během stejného období jsme posílili naši finanční strukturu: angažovali jsme auditora a změnili účetního. To jsou kroky učiněné ve prospěch kvality a transparentnosti našeho účetnictví — a záměrně jsme se rozhodli věnovat potřebný čas, abychom vám poskytli ověřená čísla. Zpráva je nyní ve finální fázi auditu; prezentovaná data jsou konečná a jsme si jimi plně jisti.

Co v tomto dokumentu najdete. Strukturoval jsem ho tak, abych postupně odpověděl na otázky, které jsou pro vás nejdůležitější:

• Jak fungují vaše prostředky — kam jsou peníze směřovány a jak je organizován jejich oběh.
• Výsledky za rok 2024 — co ukazují růst a provozní výsledky.
• Kapitál a náklady na růst — co tento růst vyžadoval a jak se posouváme vpřed.
• Co stojí za vašimi investicemi — kdo nese riziko na půjčkách a jak s ním platforma zachází.
• Co bude dál — kam směřujeme v roce 2025 a dále.

Na následujících stránkách je celý obraz: čísla, vysvětlení a logika vývoje platformy. Důvěra, kterou jste nám svěřili, je pro mě hlavním aktivem Maclearu, a hodlám s ní zacházet odpovídajícím způsobem.

Jak fungují vaše prostředky

Maclear je crowdlendingová platforma: shromažďujeme prostředky investorů, směřujeme je do půjček a vyděláváme na poplatku za zajištění a obsluhu těchto půjček, stejně jako na platbách, které společnosti provádějí za připojení k platformě (onboarding). Odtud jednoduchá logika: přirozené místo pro peníze investorů není účet platformy, ale poskytnuté půjčky, které generují příjem. To je přesně to, co ukazuje rozvaha k 31. prosinci 2024.

Prostředky investorů fungují jako půjčky v plné výši. 95 % aktiv platformy tvoří poskytnuté půjčky v hodnotě 9 297 015 CHF. Prostředky získané od investorů jsou směřovány do půjček v plné výši: nezůstávají na účtech platformy, ale jsou umístěny k určenému účelu, pracují a generují příjem, což tvoří základ pro vyrovnání s investory. Pro crowdlendingovou platformu je to zdravý, normální stav rozvahy — peníze investorů nečinní.

Hotovostní zůstatek jsou vlastní provozní prostředky platformy. Hotovost ve výši 439 654 CHF nepatří k investičnímu kapitálu: to jsou vlastní provozní prostředky Maclearu, tvořené z příjmů z provizí a aktuálních příjmů. Zajišťují plynulý chod platformy — likviditní rezerva pro provozní činnosti, stejně jako prostředky v procesu probíhajících vyrovnání. Rozvaha je snímek jednoho dne v neustálém pohybu prostředků: v každém okamžiku jsou peníze v různých fázích cyklu — shromažďovány, poskytovány, spláceny dlužníky, směřovány k investorům.

Během roku objem pracovních prostředků vzrostl mnohonásobně. Dynamika portfolia a fundraisingu za rok 2024 ukazuje, že platforma neakumulovala získané prostředky, ale okamžitě je směřovala do poskytování nových půjček:

Technologický základ. Zbývajících 0,5 % aktiv (CHF 52 140) je vlastní software platformy, na kterém spočívá celý model: shromažďování prostředků, zajištění a obsluha půjček a vyrovnání s investory a dlužníky.

Struktura aktiv je jednoduchá a transparentní: prostředky investorů jsou plně umístěny v půjčkách, zatímco hotovostní zůstatek a technologická platforma jsou vlastní provozní základnou Maclearu. Společnost nemá žádná jiná hmotná aktiva.

Výsledky za rok 2024

Rok 2024 byl rokem, kdy se růst proměnil z plánů na výsledky. Příjmy platformy — poplatek za zajištění a obsluhu půjček a poplatek za onboarding — vzrostly za rok sedminásobně: z 106 097 CHF na 758 222 CHF. Logika je přímá: čím více prostředků investorů platforma umístí a obsluhuje, tím vyšší jsou její příjmy z provizí.

Vlastní příjmy platformy jsou poplatek za zajištění a obsluhu půjček a poplatek za onboarding. Kromě toho platforma získává úroky od dlužníků a vyplácí úroky a bonusy investorům, čímž poskytuje návratnost jejich investic. Aby byly viditelné jak příjmy platformy, tak její vyrovnání s investory, prezentujeme příjmovou stranu podrobně:

Investoři obdrželi více, než zaplatili dlužníci. V roce 2024 platforma vyplatila investorům úroky (530,266) a bonusy (297,583) — celkem CHF 827,849, zatímco dlužníci zaplatili úroky ve výši 464,322. Platforma tento rozdíl záměrně pokryla ze svých vlastních provizí. Větší část rozdílu tvoří bonusy pro investory nad rámec úroků: investice do výnosů a loajality během fáze růstu. Kromě toho disciplína plateb dlužníků ne vždy přesně odpovídá harmonogramu, a aby nedošlo k prodlevám, platforma tyto nesrovnalosti vyrovnala na vlastní náklady. Doposud to zůstalo otázkou načasování, nikoli ztrát: platforma se nesetkala s nesplácením poskytnutých půjček — což potvrdilo správnost tohoto přístupu. Po všech vyrovnáních s investory si platforma ponechala čistý příjem ve výši CHF 394,694, s marží 52,1%.

Platforma dosáhla provozního zisku. Hlavní výsledek roku je viditelný na úrovni EBITDA: provozní činnost se dostala téměř na nulu — CHF −7,188, nebo −0,9% z příjmů, oproti −74,844 před rokem. Před rokem každý frank příjmu nesl značnou provozní ztrátu; v roce 2024 příjmy platformy již téměř plně pokrývají náklady na její provoz — marketing, akvizici a rozvoj platformy.

Konečný výsledek je investicí do růstu. Za rok platforma vykázala ztrátu ve výši CHF 122,941, blízko loňské v absolutních číslech. Ale v poměru k rozsahu činnosti se obraz dramaticky změnil: před rokem ztráta přesáhla 100% příjmů, zatímco v roce 2024 to bylo 16,2%. S sedminásobným růstem příjmů se ztráta v relativních termínech mnohonásobně zmenšila. Větší část konečné ztráty nespadá na provozní činnost (která se dostala téměř na nulu), ale na položky pod provozní úrovní — amortizaci platformy a finanční náklady. Co tento výsledek znamená pro kapitál platformy a jak se blížíme k pozitivnímu výsledku, je v následující části.

Platforma se v roce 2025 orientovala sebevědoměji než v předchozím roce; více o tom, kam směřujeme, je v závěrečné části.

Kapitál a náklady na růst

Dostáváme se k části zprávy, která vyžaduje nejpřímější rozhovor — vlastní kapitál. Řekněme to jasně: na konci roku 2024 je vlastní kapitál platformy negativní a činí CHF −87,026. Ukazujeme to otevřeně a vysvětlujeme, proč se to stalo a co s tím děláme — protože důvěra se buduje na celkovém obrazu, nikoli na pohodlných fragmentech.

To jsou náklady na rychlý růst, nikoli na provozní problémy. Negativní vlastní kapitál nevznikl proto, že by platforma špatně fungovala: jak bylo uvedeno výše, provozně se dostala prakticky na nulu. Odráží ztrátu nahromaděnou během období aktivního růstu — investice do přitahování investorů, rozvoje platformy a budování portfolia předběhly příjmy. V podstatě jsme financovali rychlý růst z vlastního kapitálu, a proto se dočasně dostal do negativní hodnoty.

To byla záměrná strategická volba. Platforma crowdlendingu čelí problému "kuřete a vejce": k přitahování investorů potřebujete tok dlužníků, a k poskytování půjček potřebujete prostředky investorů. Tento mechanismus lze uvést do pohybu pouze budováním kritické masy na obou stranách — objem, při kterém začínají být provizní příjmy dostatečné k financování provozní činnosti. Dokud není dosaženo této úrovně, je provozní činnost financována z vlastních prostředků. Proto jsme záměrně zvolili strategii agresivního růstu: abychom rychle dosáhli úrovně, při které se platforma stane soběstačnou — a výsledky roku 2024 ukazují, že tento bod je již blízko.

Z čeho se skládala ztráta v roce 2024. Provozní činnost, jak bylo uvedeno v předchozí části, se dostala téměř na nulu (EBITDA CHF −7,188). Hlavní váha konečné ztráty padla na položky pod provozní úrovní: amortizace platformy (CHF 25,260) a finanční náklady (CHF 252,369), částečně kompenzované finančními příjmy (CHF 164,484).

Kapitál se zotavuje. Tato negativní hodnota je dočasná a my se organicky vracíme do pozitivního území, jak se platforma dostává do zisku. Dva faktory to podporují. Za prvé, v roce 2024 akcionáři zvýšili kapitál platformy o CHF 55,000 — vlastníci věří v Maclear a podporují ho na úrovni investorů. Za druhé, podle předběžných dat za rok 2025 se pozice zlepšila ve všech oblastech a očekáváme, že na konci roku 2025 se vlastní kapitál vrátí do pozitivního území.

Včasnost vyrovnání s investory

Nejpraktičtější otázka je, zda bude platforma schopna vyrovnat se s investory včas. Odpověď je zakotvena v samotném designu modelu: načasování plateb investorům je sladěno s dobou splatnosti půjček, takže zdrojem vyrovnání s vámi je tok splátek portfolia. Když jednotlivé splátky odchylují od harmonogramu, platforma tyto nesrovnalosti vyrovnává ze svých vlastních prostředků — jak bylo popsáno výše — aby platby investorům probíhaly včas. Je to tento design, nikoli jednorázová hotovostní rezerva, který zajišťuje včasnost vyrovnání.

Na konci roku 2024 činil hotovostní zůstatek platformy CHF 439,654. Krátkodobé závazky činily CHF 385,157 — to jsou odložené vyrovnání s dodavateli a partnery v rámci probíhající činnosti, které rostly v poměru k rozsahu platformy.

Schopnost platformy splnit své závazky vůči vám včas je přímo spojena s kvalitou úvěrového portfolia a s tím, jak systematicky platforma řídí úvěrové riziko. Další část je věnována právě tomu — výběru dlužníků, diverzifikaci a ochraně proti ztrátám.

Co stojí za vašimi investicemi

Hlavní otázka pro každého investora je, co stojí za jejich investicí a kdo je odpovědný, pokud dlužník nesplácí půjčku. Odpovídáme přímo: za vašimi investicemi stojí samotná platforma. Maclear přebírá úvěrové riziko jednotlivých pozdních plateb dlužníků. To znamená, že máme stejný zájem jako vy na spolehlivosti každé půjčky, a toto riziko systematicky řídíme.

Každý dlužník prochází kontrolou. Před umístěním prostředků dlužník prochází procedurou due diligence: platforma hodnotí jejich finanční situaci a schopnost splácet půjčku. Prostředky jsou umístěny nikoli slepě, ale pouze po takovém hodnocení.

Dlužníci mají aktiva jako zdroj splácení. Při výběru platforma zohledňuje, zda dlužníci vlastní aktiva, která mohou v případě nesplnění závazků sloužit jako zdroj splácení dluhu. To je další faktor, který snižuje riziko ztrát na půjčce.

Riziko je rozloženo mezi mnoha dlužníky. Platforma dodržuje princip diverzifikace: prostředky jsou rozloženy mezi mnoha dlužníky, nikoli soustředěny v několika velkých půjčkách. Jak roste portfolio, diverzifikace se posiluje, což snižuje dopad možného nesplácení jednotlivého dlužníka na celé portfolio.

Platforma vytváří rezervu na možné ztráty. Kromě kontroly dlužníků a diverzifikace udržuje Maclear rezervu na možné ztráty z půjček (CHF 195,456 na konci roku 2024) — buffer sloužící jako další vrstva ochrany v případě jednotlivých nesplácení.

Kvalita portfolia a disciplína jeho řízení jsou základem schopnosti platformy splnit své závazky vůči vám. Tento základ je posílen tím, co bylo uvedeno výše: provozní činnost dosahující vyrovnání, mnohonásobný růst, podpora akcionářů a očekávaný návrat kapitálu do pozitivního území do konce roku 2025. Platforma se nezabývá pouze odpovědností za vaše investice — posiluje svou schopnost tuto odpovědnost nést.

Co nás čeká: 2025 a dále

Pokud byl rok 2024 rokem, kdy jsme budovali rozsah, pak se rok 2025 stal rokem, kdy tento rozsah začal nést ovoce. Růst pokračoval na obou stranách platformy — jak okruh investorů, tak počet dlužníků rostl — a portfolio poskytnutých půjček překročilo CHF 50 milionů. Podle předběžných dat se klíčové ukazatele zlepšily ve všech oblastech.

Rychlý růst není jen příležitostí, ale také odpovědností. Jsme si vědomi, že řízení platformy rostoucí takovým tempem vyžaduje zvláštní péči, a děláme vše potřebné pro to: posilování finančního a provozního rámce, budování procesů pro novou úroveň a rozvoj konzistentně a obezřetně. Na této trajektorii očekáváme, že se vlastní kapitál vrátí do pozitivního území do konce roku 2025.

Abychom to shrnuli. Platforma Maclear funguje a závazky vůči investorům jsou plně a včas plněny. Na konci roku 2024 dosáhla provozní činnost vyrovnání a v roce 2025 pokračuje růst. Kde jsou slabá místa, vidíme je a záměrně je posilujeme — protože odolnost platformy a bezpečnost vašich investic jsou neoddělitelné. Důvěra, kterou jste vložili do Maclear, je základem všeho, co děláme, a máme v úmyslu ji naplňovat každý den. Děkujeme, že jste s námi.