Spořicí účet, nebo crowdlending: kam může mít smysl investovat peníze?

Plní však poměrně odlišné funkce.

Úročený účet je primárně určen k tomu, aby peníze zůstaly dostupné a zároveň nesly úrok. Crowdlending naproti tomu znamená využití kapitálu k financování úvěrů a převzetí rizika spojeného s dlužníky.

Otázka by proto neměla znít pouze, co nabízí vyšší výnos, nýbrž k čemu peníze potřebujete, jak dlouho je můžete ponechat investované a jakou míru rizika jste ochotni podstoupit.

Co je úročený účet?

Úročený účet je bankovní účet, který vyplácí úrok z uloženého zůstatku.

Jeho hlavní předností je, že spojuje úročení s vysokou dostupností peněz. Klient může zůstatek ponechat na účtu a v závislosti na podmínkách dané instituce s ním disponovat, kdykoli jej potřebuje.

Výnos se obvykle vyjadřuje prostřednictvím RPSN (TAE), i když se podmínky mohou mezi jednotlivými institucemi značně lišit.

Některé účty mohou nabízet určitou úrokovou sazbu po dobu propagačního období, omezovat zůstatek, z něhož se úrok vyplácí, nebo vyžadovat splnění určitých podmínek, jako je zasílání příjmů na účet či sjednání dalších produktů.

Proto nestačí sledovat pouze inzerované procento. Je rovněž třeba ověřit, do jaké částky se uplatňuje, po jak dlouhou dobu a jaké podmínky je nutné splnit.

Co je crowdlending?

Crowdlending umožňuje, aby se několik investorů podílelo na financování úvěrů prostřednictvím platformy.

V případě podnikatelských úvěrů se peníze investorů používají k financování společností, které potřebují kapitál. Výměnou za to investoři získávají úroky podle podmínek stanovených u každé transakce.

Na rozdíl od úročeného účtu přestávají být peníze pouze uloženy a stávají se vystavenými úvěrovému riziku dlužníka.

Pokud společnost plní své závazky, investor obdrží stanovené platby. Pokud se dostane do finančních potíží, může dojít ke zpožděním, procesům vymáhání nebo ke ztrátám.

Crowdlending je proto nutné považovat za investici, nikoli za náhradu bankovního účtu sloužícího k udržení peněz v pohotovosti.

Spořicí účet vs. crowdlending: hlavní rozdíly

Vlastnost Spořicí účet Crowdlending

Hlavní funkce

Udržovat likviditu a získávat úroky Investovat do úvěrů

Hlavní riziko

Riziko instituce v rámci platného regulatorního rámce

Úvěrové riziko dlužníka

Dostupnost Obvykle vysoká Závisí na splatnosti a dostupné likviditě

Výnosnost Závisí na instituci a jejích podmínkách

Závisí na každém jednotlivém úvěru

Doba trvání Obvykle flexibilní Určena každou jednotlivou transakcí

Diverzifikace Nezávisí na více dlužnících Lze diverzifikovat mezi různé úvěry

Minimální kapitál Závisí na instituci Závisí na platformě

Ochrana Způsobilé vklady podléhající platnému systému pojištění vkladů

Neodpovídá pojištění vkladů

Tento poslední rozdíl je obzvláště důležitý.

Skutečnost, že spořicí účet i crowdlendingová investice vyplácejí úroky, neznamená, že mají stejnou úroveň ochrany.

Výnosnost: která varianta může nabídnout více?

Pro žádnou z obou alternativ neexistuje univerzální hodnota.

Spořicí účty soutěží především tím, že nabízejí atraktivní úrok ze zůstatku. Výnosnost se může měnit v závislosti na úrokových sazbách a na obchodní politice každé banky.

Kromě toho jsou některé nabídky omezeny na určité částky nebo období.

U crowdlendingu závisí úrok na vlastnostech půjčky a na riziku spojeném s dlužníkem.

Obecně platí, že investice nabízející vyšší výnos nese odlišnou úroveň rizika. Proto pouhé srovnání 3 % u účtu s 8 % u P2P půjčky neumožňuje určit, která varianta je výhodnější.

8 % by se nemělo vykládat jako vylepšená verze 3 %, nýbrž jako výnos spojený s jiným typem investice.

Riziko a ochrana peněz

Toto je pravděpodobně nejdůležitější rozdíl.

Úročený účet

Peníze uložené na bankovním účtu podléhají režimu ochrany vkladů, který se vztahuje na danou instituci a danou zemi.

Ve Španělsku kryje Fond pojištění vkladů zpravidla až do výše 100.000 eur na majitele účtu a instituci pro zaručené vklady, s výhradou podmínek stanovených právními předpisy.

To poskytuje ochranu, která v této podobě u investice do soukromých úvěrů neexistuje.

Crowdlending

U crowdlendingu je hlavním rizikem, že dlužník nebude schopen peníze vrátit.

Platforma může provádět analytické procesy, stanovit kritéria výběru, vyžadovat záruky nebo disponovat mechanismy vymáhání, avšak žádný z těchto prvků zcela neodstraňuje riziko.

Investice do crowdlendingu proto může utrpět částečnou nebo úplnou ztrátu kapitálu.

Tento rozdíl způsobuje, že úročený účet může být vhodnější pro peníze, které investor potřebuje mít k dispozici, nebo pro likviditní rezervu, zatímco crowdlending vyžaduje vědomé přijetí vyšší míry rizika.

Likvidita a dostupnost kapitálu

Úročený účet obvykle nabízí mnohem vyšší dostupnost peněz.

Klient může zůstatek použít k provádění plateb, převodů nebo výběrů v souladu s podmínkami účtu.

U crowdlendingu je naopak kapitál obvykle vázán po dobu trvání úvěru.

Některé platformy nabízejí sekundární trhy, které umožňují pokusit se prodat investici před její splatností. Existence sekundárního trhu však nezaručuje, že se objeví kupující, ani že prodej bude možné uskutečnit okamžitě nebo za požadovanou cenu.

Proto pokud existuje vysoká pravděpodobnost, že budete peníze potřebovat v následujících týdnech nebo měsících, nemusí být jejich vázání v soukromých úvěrech vhodné.

Zdanění

Úroky získané prostřednictvím úročeného účtu i úroky plynoucí z investice do crowdlendingu mají daňové dopady, konkrétní režim však závisí na povaze výnosu a na okolnostech poplatníka.

Úroky z bankovního účtu je nutné v příslušných případech zohlednit v daňovém přiznání.

U crowdlendingu musí být úroky získané z úvěrů rovněž přiznány v souladu s platnými daňovými předpisy.

Případné ztráty vyplývající z nesplacených úvěrů mohou navíc podléhat zvláštnímu daňovému režimu.

Proto není vhodné porovnávat pouze hrubou výnosnost. Pro určení skutečného výsledku investice mohou být relevantní také zdanění, poplatky a případné ztráty.

S jakou částkou lze začít?

U úročeného účtu obvykle není nutné disponovat vysokým kapitálem, abyste začali získávat úroky, i když podmínky jednotlivých účtů mohou stanovit minimální částky nebo limity úročeného zůstatku.

U crowdlendingu závisí minimální částka na platformě a na charakteristikách jednotlivých projektů.

Výhodou crowdlendingu je, že některé platformy umožňují začít s poměrně nízkými částkami. To může usnadnit postupné budování portfolia.

Cílem by však nemělo být pouze investovat co nejnižší možnou částku. Máte-li k dispozici více kapitálu, jeho rozdělení mezi různé úvěry může snížit závislost na jediném dlužníkovi.

K jakému cíli může každá z alternativ sloužit?

Rozdíl mezi oběma možnostmi je lépe pochopitelný, pokud se zamyslíme nad účelem daných peněz.

Úročený účet může mít smysl pro:

• Nouzový fond.
• Peníze určené na blížící se výdaje.
• Spoření na krátkodobý nákup.
• Kapitál, který si chcete ponechat k dispozici.
• Peníze, u nichž ještě nebylo rozhodnuto, kam je investovat.

V těchto případech může být likvidita důležitější než dosažení maximálního možného výnosu.

Crowdlending může dávat smysl pro:

• Část kapitálu určenou k investování.
• Investory, kteří akceptují úvěrové riziko.
• Osoby, které hledají diverzifikaci nad rámec tradičních aktiv.
• Kapitál, který není okamžitě potřeba.
• Investory, kteří chtějí získávat příjem prostřednictvím úroků.

Klíčové je nezaměňovat oba cíle.

Lze kombinovat úročený účet a crowdlending?

Ano. Ve skutečnosti se mohou vzájemně doplňovat.

Investor si může část svého majetku ponechat na úročeném účtu k pokrytí svých potřeb likvidity a další část využít na investice s delším časovým horizontem.

Představme si například osobu, která má k dispozici 10.000 eur.

Namísto úvah o tom, zda umístit 10.000 eur výhradně na úročený účet, nebo výhradně do crowdlendingu, by si mohla nejprve stanovit, kolik potřebuje udržovat v likvidní formě a kolik je ochotna investovat.

Hypotetické rozdělení by mohlo vypadat takto:

• 4.000 € na úročeném účtu jako rezerva likvidity.
• 3.000 € v investicích s pevným výnosem nebo jiných aktivech.
• 2.000 € rozdělených mezi různé P2P půjčky.
• 1.000 € čekající na alokaci nebo určené na jiné cíle.

Neexistuje univerzálně správné rozdělení. Příklad pouze ukazuje, že obě alternativy mohou v rámci jedné strategie plnit odlišné funkce.

Která možnost je lepší?

Závisí to na účelu peněz.

Pokud je prioritou udržet kapitál dostupný a snížit riziko, může být úročený účet vhodnější.

Pokud je cílem investovat výměnou za potenciálně vyšší výnos a je přijatelné nést kreditní riziko a nižší likviditu, může mít crowdlending smysl jako součást diverzifikovaného portfolia.

Může také nastat situace, kdy investor nemusí volit výhradně jednu ze dvou možností.

Finanční strategie může kombinovat likviditu a výnosnost tím, že každý nástroj využije pro cíl, pro který je nejvhodnější.

Pět otázek před rozhodnutím

Než se rozhodnete, kam peníze umístit, může být užitečné zodpovědět těchto pět otázek:

1. Kdy budu tyto peníze potřebovat? 2. Jaké riziko jsem ochoten podstoupit? 3. Potřebuji mít kapitál k dispozici okamžitě? 4. Jaký výnos získám po zdanění a nákladech? 5. Jaké procento mého majetku tato investice představuje?

Tyto otázky pomáhají vyhnout se jedné z nejčastějších chyb: zvolit investici pouze proto, že nabízí vyšší úrokovou sazbu.

Závěr

Spořicí účet s úročením a crowdlending mohou generovat výnosy z kapitálu, neplní však stejnou funkci.

Úročený spořicí účet je zaměřen především na likviditu, dostupnost a zhodnocení úspor, zatímco crowdlending je investice do úvěrů, která zahrnuje úvěrové riziko a nižší dostupnost kapitálu.

Porovnávat proto výhradně výnosy může být zavádějící. Účet může nabízet nižší úrok, ale poskytovat podstatně vyšší dostupnost peněz a podléhat příslušnému režimu pojištění vkladů. Crowdlending může nabídnout vyšší potenciální výnos, avšak výměnou za podstoupení dodatečných rizik.

Rozhodnutí by se nemělo omezovat na volbu mezi jednou a druhou možností. Pro mnoho investorů je zajímavější otázkou určit, jakou částku potřebují udržovat v likvidní podobě a jakou část svého majetku mohou vyčlenit na investice s vyšším rizikem a delším časovým horizontem.

V tomto kontextu mohou být úročený spořicí účet a crowdlending vzájemně doplňujícími nástroji v rámci diverzifikovaného portfolia, pokud investor chápe rozdíly a podstupuje pouze rizika, která si může dovolit.

Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, finanční, daňové nebo právní poradenství. Půjčování mezi jednotlivci (P2P) a investice do crowdlendingu nesou riziko částečné nebo úplné ztráty kapitálu. Minulé výkony nepředpovídají budoucí výsledky. Likvidita na sekundárním trhu není zaručena. Čtenáři jsou vyzváni, aby provedli vlastní výzkum a konzultovali kvalifikované poradce před učiněním jakýchkoli finančních rozhodnutí. Dostupnost produktů a služeb může být v některých jurisdikcích omezena.