Kolik půjček je potřeba, aby jeden default přestal ničit výnos
Vzorec: kolik úvěrů vyrovná ztrátu jednoho
U vzorce pro diverzifikaci úvěrů porovnává P2P půjčování ztrátu jistiny jedné pozice se smluvním úrokem portfolia. Zde se peer-to-peer (P2P) půjčováním rozumí pohledávky z podnikatelských úvěrů.
Nechť N je počet stejných pozic, r roční úroková sazba úvěru vyjádřená desetinným číslem a R předpokládaný podíl navrácené jistiny:
Výsledek zaokrouhlete nahoru na celou pozici. Odečtením návratnosti od jedné získáte ztrátu jistiny.
Pokud pozice v selhání nevyplácí žádný roční úrok, úrok vynáší pouze N minus jedna pozic. Přísnější podmínka pak zní:
Ani jedna z podmínek neobnoví výnos bez selhání. Portfolio může zůstat ziskové, i když ztráta snižuje výnosy.
Mění velikost jednotlivého úvěru počet úvěrů, které potřebuji?
Ne, při stejných pozicích, sazbách a dobách splatnosti. Změna velikosti pozic mění ztrátu i úrok ve stejném poměru; eura se vykrátí. Nerovnoměrné rozdělení vyžaduje samostatný výpočet.
Kolik průměrný úvěr na Maclear skutečně vynáší a na jak dlouho
Pole „ziskovost“ v poskytnutém snímku popisuje smluvní úrokové sazby úvěrů, nikoli výkonnost investora. Jednotné použití průměru předpokládá shodné sazby a doby splatnosti.
Vstupy pro výpočet hranice
| Vstup | Vykázaná hodnota nebo stav modelu |
|---|---|
| Průměrná roční sazba úvěrového portfolia | 15.01% |
| Rozpětí úrokových sazeb úvěrů | 13.5%–19.5% |
| Průměrná doba splatnosti úvěru a rozpětí | 12,1 měsíce; 2–16 měsíců |
| Vykázané rozpětí minimální investice do projektu | €125–€1,500 |
| Průměrná uváděná minimální investice do projektu | Přibližně 343 € |
| Průměrná investiční transakce, srpen 2026 | Přibližně 387 € (11 015 731 € ÷ 28 488 transakcí) |
| Souhrnný podíl vymožené jistiny u úvěrů v selhání | V poskytnutém snímku dat není uvedeno |
Zdroj: na základě interních dat Maclear poskytnutých v zadání: sazby a podmínky, snímek dat 03.09.2026; investice do projektů a průměr srpnových transakcí, snímek dat 24.09.2026. Statistiky Maclear uvádí obecné údaje, bez nezávislého ověření každé poskytnuté položky.
Prahová hodnota vychází z jednoho roku; o příjmech rozhodují splátkové kalendáře a platební kázeň dlužníků.
Tři scénáře: od úplné ztráty po částečné vymožení
Výpočet ztráty ze selhání u P2P půjček předpokládá přesně jedno selhání. Každý podíl vymožení je předpoklad, nikoli naměřená míra vymožení.
Scénář: počet pozic potřebných ke kompenzaci jednoho selhání
| Předpokládané vymožení jistiny | Ztracená jistina | Srovnávací hodnota smluvního úroku | Kapitál při 387 € na pozici | Pokud úvěr v selhání nevyplatí žádný roční úrok |
|---|---|---|---|---|
| 0 % — předpoklad, nikoli naměřená míra návratnosti | 100 % jedné pozice | 1 ÷ 0,1501 = 6,662; zaokrouhleno nahoru na 7 | ≈€2,709 | Zaokrouhlení 7,662 nahoru na 8 |
| 50 % — předpoklad, nikoli naměřená míra návratnosti | 50 % jedné pozice | 0,5 ÷ 0,1501 = 3,331; zaokrouhleno nahoru na 4 | ≈€1,548 | Zaokrouhlení 4,331 nahoru na 5 |
| 70 % — předpoklad, nikoli naměřená míra návratnosti | 30 % jedné pozice | 0,3 ÷ 0,1501 = 1,999; zaokrouhleno nahoru na 2 | ≈€774 | Zaokrouhlení 2,999 nahoru na 3 |
Počet pozic = (1 − předpokládaný podíl návratnosti jistiny) ÷ průměrná roční sazba úvěrového portfolia, zaokrouhleno nahoru. Pokud úvěr v selhání nepřináší žádný roční úrok, přičtěte před zaokrouhlením jednu pozici.
Zdroj: na základě interních dat Maclear: sazba, snímek 03.09.2026; průměr transakcí, snímek 24.09.2026. Kapitál vychází ze zaokrouhlených 387 €; nejedná se o minimum ani doporučení. Návratnost je předpokládaná; selhání ve scénáři a načasování návratnosti: neuvedeno. Obecné údaje: Statistiky Maclear.
Co když místo částečné návratnosti předpokládám úplnou ztrátu?
Referenční hodnota stoupá ze dvou pozic při předpokládané 70% návratnosti na sedm při předpokládané nulové návratnosti. Obojí jsou předpoklady. Bez úroku ze selhavšího úvěru činí počty tři a osm.
Proč velikost investice stanoví spodní hranici, nikoli samotný počet
Uvedené údaje o velikosti investice popisují datovou sadu k 24.09.2026. Aktuální Časté dotazy uvádí minimum 50 € na primárním trhu. Historické rozpětí nedokládá ani neexistenci platformních minim, ani univerzální spodní hranici 125 €.
Nejvyšší platné minimum určuje nejmenší proveditelnou rovnoměrnou alokaci napříč vybranými projekty. Vynásobte počtem pozic a získáte potřebný kapitál. Průměr přibližně 343 € není minimem každého projektu (na základě interních dat Maclear, snímek 24.09.2026).
Proč nemohu jednoduše vydělit svůj rozpočet nejnižším minimálním vkladem?
Protože minimum jednoho projektu neurčuje minimum všech ostatních projektů. Velikost vkladu určuje proveditelnost rovnoměrných alokací napříč vybranými úvěry, nikoli hranici mezi ztrátou a úrokem.
Úroková sazba úvěru není AROI portfolia
Annualized Return on Investment (AROI) je ukazatel výnosu používaný společností Maclear. Maclear počítá předpokládané AROI pohledávky z očekávaných výnosů, zbývajícího období a nakoupené jistiny:
AROI = (Očekávané výnosy / Zbývající období) × (365 / Nakoupená jistina)
Zbývající období se uvádí ve dnech. Alokace, načasování, nevyužitá hotovost, platby a ztráty ovlivňují výsledky portfolia; průměr úvěrového portfolia nelze přeznačit na AROI portfolia.
Co vám tento výpočet neřekne
Otázka, kolik úvěrů je potřeba k diverzifikaci P2P portfolia, nestanovuje žádný univerzální minimální počet úvěrů. Expozice v P2P půjčkách mohou sdílet dlužníky, odvětví nebo země. U koncentračního rizika portfolia vyžadují P2P půjčky posouzení těchto vazeb; tento model nezahrnuje korelované defaulty.
Maclear zveřejňuje konkrétní případ selhání a vymáhání. Toto zveřejnění není souhrnnou statistikou vymáhání pro tento soubor dat. Nebyl poskytnut žádný naměřený podíl vymožených prostředků za celé portfolio, takže procenta ve scénářích zůstávají předpoklady.
Daně, poplatky, nevyužitá hotovost, náklady na vymáhání a prodlevy nejsou zahrnuty.
Širší principy naleznete v diverzifikace v P2P půjčkách; ke struktuře investorského portfolia viz průměrné portfolio investora Maclear.
Maclear AG je nebankovní finanční zprostředkovatel a člen PolyReg, samoregulační organizace (SRO). Členství nezaručuje výkonnost investice.
Tento výpočet vychází z hypotetického předpokladu návratnosti, nikoli z naměřených souhrnných údajů Maclear o selháních nebo návratnosti – počty pozic berte jako ilustrativní aritmetiku, nikoli jako doporučení ohledně velikosti portfolia.
Často kladené otázky
Kolik úvěrů potřebuji, aby jedno selhání nesmazalo můj roční úrok?
Referenční hodnota podle plánovaného úroku je jedna mínus předpokládaná návratnost jistiny, dělená roční sazbou a zaokrouhlená nahoru. Při uvedené sazbě 15,01 % dává úplná ztráta jistiny sedm pozic (na základě interních údajů Maclear, snímek 03.09.2026). Nulová návratnost je předpoklad, nikoli naměřená míra návratnosti. Pokud selhaný úvěr nevyplatí žádný roční úrok, je zapotřebí osm pozic.
Změní vyšší investice do jednoho úvěru počet úvěrů, které potřebuji?
Ne, pokud má každá pozice stejnou velikost, sazbu a dobu expozice. Škálování všech pozic mění úměrně jak úrok v eurech, tak ztrátu v eurech, takže počet zůstává nezměněn. Nerovnoměrné alokace toto vyrovnání narušují: selhaná expozice může být mnohem větší než jiná pozice. Vzorec je ilustrací pro stejně velké pozice, nikoli doporučením ohledně investovaných částek.
Jakou míru návratnosti Maclear zveřejňuje u selhaných úvěrů?
Poskytnutý snímek neuvádí žádný souhrnný podíl návratnosti u selhaných úvěrů. Maclear zveřejňuje informace o jednotlivých případech, které by se neměly považovat za odhad pro celé portfolio. Zde použité návratnosti nula, 50 % a 70 % jsou vždy předpokladem, nikoli naměřenou mírou návratnosti. Žádná z nich neodhaduje budoucí výnosy z vymáhání ani jejich načasování.
Je sazba úvěru totéž co AROI mého portfolia?
Ne: sazba úvěru je smluvní vstup, zatímco AROI měří předpokládaný anualizovaný výnos z očekávaných příjmů, nakoupené jistiny a zbývajícího času. Výkonnost portfolia odráží také alokace, data financování, hotovost čekající na investici a skutečně přijaté platby či ztráty. Použití průměrné sazby úvěru v tomto prahovém vzorci neurčuje skutečně dosažený výnos portfolia investora.
Může mi minimální velikost investice zabránit v dosažení prahové hodnoty?
Ano: platná investiční minima mohou způsobit, že zvolená konfigurace se stejně velkými pozicemi bude pro daný rozpočet finančně nedostupná. Ověřte si aktuální podmínky platformy a projektu, místo abyste historické rozpětí velikosti investic považovali za univerzální pravidlo. Potřebný kapitál závisí na minimech zvolených pozic; matematický počet pozic závisí na sazbě a předpokládaném podílu návratnosti.
Maclear AG je švýcarská platforma pro peer-to-peer (P2P) půjčování a crowdlending, se sídlem ve Švýcarsku. Společnost působí jako finanční zprostředkovatel v nebankovním sektoru a je členem PolyReg SRO, v souladu se švýcarskými finančními předpisy, zejména pokud jde o AML, KYC a GDPR. Maclear poskytuje jednotlivým a kvalifikovaným investorům přístup k pečlivě vybraným příležitostem podnikatelských půjček, s integrovaným hodnocením rizik, Fondem rezerv a sekundárním trhem pro likviditu.
Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, finanční, daňové nebo právní poradenství. Půjčování mezi jednotlivci (P2P) a investice do crowdlendingu nesou riziko částečné nebo úplné ztráty kapitálu. Minulé výkony nepředpovídají budoucí výsledky. Likvidita na sekundárním trhu není zaručena. Čtenáři jsou vyzváni, aby provedli vlastní výzkum a konzultovali kvalifikované poradce před učiněním jakýchkoli finančních rozhodnutí. Dostupnost produktů a služeb může být v některých jurisdikcích omezena.