Jak sladit svou investiční strategii s ekonomickými cykly pro lepší výnosy

Pochopení ekonomických cyklů

Ekonomika se nepohybuje jen v přímce. Pohybuje se spíše ve vlnovém vzoru známém jako ekonomický cyklus. I když žádné dva cykly nejsou přesně stejné, většina následuje podobnou strukturu se čtyřmi fázemi:

1. Expanze: Toto je fáze, kdy ekonomická aktivita roste. Úroveň zaměstnanosti stoupá, podniky více investují, spotřebitelské výdaje se zvyšují a HDP roste. Fáze expanze způsobuje, že akciové trhy rostou, zejména v cyklických odvětvích.
2. Vrchol: Růst dosahuje svého nejvyššího bodu. Inflace může začít pomalu stoupat, centrální banky mohou zvyšovat úrokové sazby a půjčování se stává dražším. Trhy se v této fázi stávají nadhodnocenými.
3. Kontrakce (nebo recese): Ekonomická aktivita se zpomaluje. Nezaměstnanost roste, důvěra spotřebitelů klesá a ceny aktiv obvykle klesají. Centrální banky často snižují úrokové sazby, aby znovu podpořily růst.
4. Dno (nebo oživení): Toto je nejnižší bod v cyklu. Odtud se ekonomika začíná obnovovat. Podnikatelské investice se obnovují, důvěra se postupně vrací a trhy se začínají zotavovat.

Kromě toho, že jsou to termíny z ekonomických učebnic, tyto čtyři fáze přímo ovlivňují výkonnost investic napříč třídami aktiv.

Jak ekonomické cykly ovlivňují různé třídy aktiv

Aktiva se chovají různě v různých fázích. Je klíčové mít to na paměti, abyste mohli správně sladit svou investiční strategii s ekonomickými cykly.

Akcie

Obecně akcie vzkvétají během fáze expanze. Zejména ty v cyklických sektorech, jako je technologie, spotřební zboží a průmysl. Jak zisky stále rostou, optimismus investorů také tlačí ceny výše. Během kontrakcí však defensivní akcie (myslete na zdravotní péči, utility a spotřební zboží) obvykle lépe odolávají. Nabízejí produkty a služby, které lidé stále potřebují, bez ohledu na ekonomické podmínky. 

Dluhopisy

Dluhopisy, zejména státní dluhopisy, často vynikají během recesí. Investoři se k nim obvykle uchylují pro bezpečnost, když akciové trhy klesají. Klesající úrokové sazby, které jsou běžné během kontrakcí, také zvyšují ceny dluhopisů. Na druhou stranu, když je inflace vysoká, zejména blízko vrcholu cyklu, výnosy dluhopisů nemusí držet krok, což snižuje jejich atraktivitu. Motley Fool přehledně představil pěkné možnosti pro daňově osvobozené municipální dluhopisy.

Nemovitosti

V obdobích expanze obvykle nízké úrokové sazby a zvýšená poptávka podporují hodnoty nemovitostí. Bohužel během recesí obvykle nemovitosti výrazně klesají, pokud již nevytvářejí stabilní příjem z nájmu nebo se nenacházejí na trzích s vysokou poptávkou. Správné pochopení místních ekonomických trendů může investorům pomoci rozhodnout, kdy koupit, držet nebo prodat.

Komodity

Zlato, ropa a další komodity často fungují jako ekonomické tlumiče. Zlato je zejména považováno za bezpečné aktivum, když se nejistota zvyšuje. Během vrcholových a raných fází kontrakce mohou komodity překonávat tradiční aktiva.

Strategie pro sladění vašeho portfolia s ekonomickými cykly

Přizpůsobení vaší investiční strategie aktuálnímu ekonomickému cyklu není o dokonalých předpovědích. Jde o to zůstat flexibilní a pozorný. Zde je několik osvědčených strategií, které stojí za zvážení:

Taktická alokace aktiv (TAA)

Tento přístup zahrnuje změnu mixu aktiv ve vašem portfoliu na základě krátkodobých ekonomických očekávání. Například, pokud ukazatele naznačují pokles, můžete se více zaměřit na dluhopisy a hotovostní ekvivalenty. Když začne oživení, můžete začít opět směřovat k akciím.

Rotace sektorů

Rotace sektorů znamená přizpůsobení vašich investic tak, aby upřednostňovaly odvětví, která mají potenciál překonat výkon během aktuální ekonomické fáze. V raných expanzích jsou technologie a finance často na vrcholu. Poté, jak se růst vyvíjí, obvykle přebírají průmyslové a základní materiály. Během kontrakcí často zdravotní péče a utility poskytují ochranu. Zde Forbes odhalil nejrychleji rostoucí sektory pro investice.

Diverzifikace

Diverzifikace je jednou z vašich nejlepších obran proti neznámému. Rozložení vašich investic napříč typy aktiv a odvětvími vám pomůže zajistit, že jeden událost neohrozí vaši celou strategii. Jednou skvělou možností, jak rozšířit své portfolio, je crowdlending. Nedávno začali investoři hrát roli, kterou tradičně hrály banky, a také poskytují malým podnikům větší příležitosti prokázat svou úvěruschopnost. Jedna taková platforma je Maclear.

Sledujte správné ukazatele

Ekonomické ukazatele jsou jako dopravní značky pro vaše portfolio. Sledujte:

• Růst HDP: signalizuje celkové ekonomické zdraví
• Úrokové sazby: ovlivňují ceny dluhopisů a náklady na půjčování
• Údaje o inflaci: ovlivňují kupní sílu a výnosy dluhopisů
• Míra nezaměstnanosti: může odhalit změny v poptávce spotřebitelů a náladě investorů

Běžné nástrahy, kterým se vyhnout

I ti nejlepší investoři zakopnou a ztratí, pokud nejsou opatrní. Při sladění vašich investic s ekonomickým cyklem se vyhněte následujícím pastem.

Snažení se načasovat trhPerfektní načasování vrcholů a minim je téměř nemožné. Ale jeden klíčový tip je zaměřit se na trendy, a ne na přesné okamžiky. Chcete se vyhnout nákupu vysoko a prodeji nízko. To je jedna z hlavních následků špatného načasování.

Emocionální investováníPanické prodeje nebo honba za výkonem málokdy končí dobře. Zaměřte se na dlouhodobé cíle a držte se strategie, i když se trh stává nestabilním.

Nedostatečné vyváženíJak se trhy pohybují, rovnováha vašeho portfolia se může změnit. Bez periodického vyvážení se můžete dostat do situace, kdy budete mít příliš velkou expozici vůči aktivům, která již neodpovídají vaší strategii.

Příklady z reálného světa

Zde jsou některé výmluvné skutečné případy dopadů ekonomického cyklu.

Finanční krize 2008Investoři, kteří měli diverzifikovaná portfolia, lépe přečkali bouři než ti, kteří se soustředili na americké akcie. Zejména ti s zdravou směsí akcií, dluhopisů a alternativních aktiv. Dluhopisy a mezinárodní akcie skutečně pomohly poskytnout potřebné tlumení.

COVID-19 a následkyJak se globální ekonomiky uzavřely, defensivní sektory jako technologie (pro práci na dálku), zdravotní péče a zlato vzkvétaly. Investoři, kteří se rychle přizpůsobili, zažili silnější oživení než ti, kteří čekali příliš dlouho nebo se drželi portfolia před pandemií.

Období vysoké inflaceKlasické portfolio 60/40 se potýkalo s vysokou inflací a nízkými výnosy z dluhopisů. Mnoho investorů se přesunulo k komoditám a globálním akciím, aby ochránili svou kupní sílu.

Často kladené otázky

Jaké jsou známky blížící se recese?‍

‍Dávejte pozor na zpomalující růst HDP, rostoucí nezaměstnanost, klesající důvěru spotřebitelů a klesající průmyslovou výrobu.

Jak často bych měl upravovat své portfolio?

‍Alespoň jednou ročně, nebo když dojde k významným změnám v ekonomickém výhledu nebo vašich osobních cílech. Měli byste však provádět pravidelnou revizi.

Mohu použít ETF k sladění s ekonomickými cykly?

Rozhodně. ETF (burzovně obchodované fondy) jsou flexibilní způsob, jak investovat do konkrétních sektorů, tříd aktiv nebo globálních trhů na základě toho, kde se nacházíme v ekonomickém cyklu. Například během expanze můžete zvolit ETF zaměřené na růstové sektory, jako je technologie, zatímco v poklesu mohou ETF na dluhopisy nebo defenzivní sektory nabídnout větší stabilitu. Jen se ujistěte, že sledujete poplatky a jak blízko ETF odpovídá zamýšlenému sektoru nebo třídě aktiv.

Shrnutí

Sladění vaší investiční strategie s ekonomickými cykly neznamená, že byste měli honit trendy nebo se snažit předpovědět trh. Znamená to být si vědom toho, jak širší ekonomika ovlivňuje vaše aktiva, a využívat toto povědomí k tomu, abyste činili promyšlené, strategické kroky. Nezáleží na tom, zda jste nováček v investování nebo máte roky zkušeností, sledování ekonomických signálů vám může pomoci snížit riziko a zlepšit váš dlouhodobý výkon.

Pokud byste chtěli rozšířit svou diverzifikaci do crowdlendingu, neváhejte začít s Maclear dnes.