Co jsou hedge fondy a jak fungují?

Začněme se základy hedge fondů

Tato fráze se v podstatě odkazuje na soukromý zdrojový fond řízený odbornými manažery. Tito dozorci aktivně rozhodují, kam umístit peníze. Používají různé přístupy, aby dosáhli nadprůměrných výnosů. Tyto fondy cíleně oslovují bohaté investory.

Tyto vlastnosti činí hedge fondy zcela jinou hrou:

‍

Myšlenka hedge fondů vznikla v roce 1949. Finanční novinář Alfred W. Jones navrhl tuto novou metodu investování, která zahrnovala akcie a zároveň se chránila proti ztrátám. Používala krátký prodej a další inovativní strategie.

Jones tiše vedl svůj fond s působivými výsledky, ale koncept si po mnoho let nezískal velkou pozornost. Až v roce 1966 se strategie Jonese dostala do centra pozornosti. Novinářka Carol Loomis tuto metodu zdůraznila ve svém publikaci “Jones, kterého nikdo nedokáže dohnat.” Tento revoluční přístup od té doby získal na popularitě. 

Podílové fondy nemohly držet krok s výsledky Jonese. Jeho strategie překonala Dreyfus Fund o 87 % po poplatcích. Ten druhý byl v té době na vrcholu. Tento sektor je nyní větší než kdy jindy. Více než 10 000 fondů nyní spravuje téměř 4 biliony dolarů kapitálu. 

Jak fungují hedge fondy?

Většina hedge fondů funguje na základě partnerského modelu. Firma řídí investiční strategii a externí investoři přispívají prostředky. Odhaduje se, že 1,3 bilionu dolarů z institucí, jako jsou penzijní fondy, charitativní organizace a nadace, je v současnosti vázáno v těchto podnicích.

Výhled hedge fondů Barclays 2025 provedl průzkum mezi 325 finančníky a přinesl překvapující zjištění. Tito účastníci představují aktiva AUM ve výši 8,6 bilionu dolarů. Přibližně 900 miliard dolarů bylo konkrétně přiděleno hedge fondům. 

Zkušení investoři často volí hedge fondy kvůli jejich flexibilitě. Tyto zdrojové fondy chrání vaše portfolio před výkyvy trhu. I v poklesu budete pokračovat v růstu svých peněz. 

Váš manažer se nebojí podniknout odvážné kroky, aby zvýšil výnosy z vaší investice. Tito profesionálové používají pokročilé techniky, jako je půjčování kapitálu a sázení na pokles cen. Váš hedge fond se také může rozšířit do nemovitostí nebo dokonce kryptoměn. Jejich vysoce výkonné strategie přicházejí s větším rizikem, ale také otevírají dveře k větším odměnám.

Nejlepší investiční taktiky v hedge fondech

Hedge fondy používají kreativní přístup s odvážnými a chytrými strategiemi. Toto jsou některé z obvyklých kroků:

Dlouhé/krátké akcie

Tento jedinečný přístup vyžaduje, abyste získali akcie, o kterých věříte, že porostou, a sázet proti těm, o kterých si myslíte, že klesnou. Pokud jedna akcie vzroste a druhá klesne, získáte rozdíl. 

Arbitráž

Chytrý přístup k odhalování mezer vám umožňuje profitovat z cenových mezer mezi souvisejícími aktivy. Zvažte subjekt, který je kupován za 100 dolarů, ale v současnosti se obchoduje za 95 dolarů. Můžete vydělat 5 000 dolarů nákupem 1 000 akcií. 

Globální makro

Zde budete sázet na velké trendy. Například chytrý obchod by vám mohl přinést téměř 48 000 dolarů na pozici 1 milion dolarů, pokud si myslíte, že dolar vzroste vůči euru.

Událostmi řízené

Tento poslední přístup vám umožňuje sklízet výhody z korporátních otřesů, jako jsou fúze nebo insolvenci. Řekněme, že koupíte zasažené dluhopisy za 40 centů a ty se zotaví na 60. V tomto případě jste vydělali 50% výnosy jen tím, že jste před trhem rozpoznali příležitost.

Hedge fondy mohou nabízet složitost, ale platformy jako Maclear AG redefinují chytré investování s jasností a kontrolou. Maclearovy modely kreditů založené na datech otevírají přístup k vysoce výnosným SME půjčkám a poskytují investorům výkonnost na úrovni institucí bez institucionálních překážek. Pokud se hedge fondy zdají příliš neprůhledné nebo exkluzivní, Maclear nabízí transparentní, aktivy podloženou cestu k vážným výnosům – bez tajemství.

Hedge fondy vs. podílové fondy

Většina nadšenců do investování plete podílové a hedge fondy. Tyto oba v podstatě shromažďují peníze od několika finančníků a poté je investují do různých aktiv. Nicméně se liší. 

Podílové fondy obvykle usilují o překonání benchmarků, jako je S&P 500, prostřednictvím dlouhodobých strategií. Jejich hedge protějšky jsou flexibilnější a agresivnější. Zdržují se akvizice a hromadění akcií menší hodnoty jako podílové fondy. Místo toho usilují o absolutní výnosy za všech podmínek na trhu. Hedge fondy neměří úspěch na základě toho, jak si vedou národní akcie. Tyto se zaměřují na maximalizaci zisků. To je to, co máme na mysli, když říkáme, že usilují o "absolutní výnosy." 

Pro demonstraci pochopte, že je to stále ztráta, pokud S&P 500 klesne o 25 % ročně a hedge fond ztratí pouze 15 %. Ale pokud trh vzroste o 30 % a hedge fond získá pouze 20 %, to se považuje za solidní výsledek. Je to stále zisk.

Mnoho lidí také bojuje s rozlišením mezi hedge fondy a soukromými kapitálovými firmami. Investiční struktury shromažďují peníze od omezených partnerů. Také následují podobný platební systém založený na ročním poplatku za správu. Nicméně se tyto dva termíny liší v metodologii a likviditě. 

Soukromé kapitálové firmy získávají celé společnosti a drží své investice po dlouhou dobu. Vlastní likvidní aktiva, protože většina toho, do čeho investují, není snadno koupena nebo prodána. Na druhé straně hedge fondy dávají přednost zůstat obratné investováním do menších pozic na veřejně obchodovaných trzích.

Jak váš správce fondu vydělává

Jsou placeni docela štědře, když se držby daří. Vygenerované výnosy pocházejí z poplatků za správu a výkon. První tvoří přibližně dvě procenta z celkového AUM, jakýsi základní plat pokrývající provozní náklady a všechny operace v pozadí. Tyto 2 % udržují světla zapnutá, bez ohledu na to, zda se fondy daří nebo klesají.

Pokud fond dosáhne zisku, část jde jim ve formě poplatku za výkon. Obvykle to končí dvaceti procenty z jakýchkoli zisků. Takže pokud vaše investice vzroste o 1 milion dolarů, manažer si vezme 200 000 dolarů. Tento model nabízí silné pobídky pro manažery, aby zvyšovali své peníze. Jejich výplata na tom závisí. 

Co je potřeba k připojení k davu

Klub hedge fondů je rezervován pro finanční elity. Tato investiční příležitost je selektivní, protože zahrnuje složité strategie a nese vyšší rizika. Vyžaduje investory, kteří jsou finančně způsobilí pro dlouhodobé hraní. 

Běžní kandidáti zahrnují následující.

Akreditovaní investoři

To jsou jednotlivci, kteří dosáhli určitých finančních milníků. Většina má čisté jmění alespoň 1 milion dolarů nebo roční příjem 200 000 dolarů za poslední dva roky. Tito lidé mají finanční polštář, aby zvládli vzestupy a pády, aniž by ztratili spánek.

Jednotlivci s vysokým čistým jměním

Jednotlivci s vysokým čistým jměním často tyto minimální hodnoty překračují o hodně. Tato kategorie zahrnuje vážné hráče. Myslete na generální ředitele nebo zkušené podnikatele s portfolii dostatečně velkými na to, aby financovaly jejich vlastní mini hedge fond.

Institucionální investoři 

To jsou těžké váhy jako penzijní fondy a univerzitní nadace. Skupina také zahrnuje pojišťovací společnosti a velké rodinné kanceláře. Investoři zde přinášejí obrovské množství kapitálu a často mají odborníky analyzující každý krok.

Ne všechno je hladké plavání

Hedge fondy usilují o velké odměny, takže není překvapením, že přicházejí s velkými riziky. Jedním z hlavních problémů je páka. To jednoduše znamená půjčování peněz k zesílení výnosů, ale také to zvětšuje ztráty. Důsledky mohou být brutální, pokud sázka selže.

Zvažte někoho, kdo investuje 1 milion dolarů a půjčuje si dalších 1 milion dolarů, aby zdvojnásobil svou pozici. Ztráta 10 % v tomto případě je bude stát 100 000 dolarů a vymaže 200 000 dolarů. To představuje 20 % jejich skutečného kapitálu. 

Hedge fondy také často mají uzamykací období. Nemůžete si vybrat své peníze, kdykoli chcete. Tento nedostatek přístupu může být problémem v nouzových situacích. 

Pak je tu riziko selhání strategie. I ty nejkomplexnější modely a nejchytřejší manažeři se mohou mýlit. Trhy jsou nepředvídatelné a jeden špatný krok může tvrdě zasáhnout, když hedge fondy přijímají odvážné pozice. Musíte se také připravit na výzvy transparentnosti, protože hedge fondy ne vždy zveřejňují, do čeho investují. 

Pohled na průmyslové hybatele

Hedge fondy často zůstávají pod radarem ve srovnání s velkými jmény v investičním bankovnictví nebo soukromém kapitálu. Není nedostatek názorů na to, který fond je nejlepší, ale je těžké jmenovat jediný "nejlepší". 

To však znamená, že následující hedge fondy se jasně vyznačují jako průmyslové těžké váhy, pokud se podíváme na celková spravovaná aktiva.

Renaissance Technologies

Jim Simons řídí Renaissance na základě dat. Jeho Medallion Fund je jedním z nejúspěšnějších v historii. Hedge fond pomohl přivést kvantitativní revoluci.

AQR Capital Management

Akademický výzkum vstoupil na obchodní podlahu díky tomuto dítěti ekonoma Cliffa Asnessa. AQR udělal cool mixování PhD s portfolii. Jeho práce silně ovlivnila, jak nyní instituce budují dlouhodobé strategie.

Bridgewater Associates

Tento hedge fond Ray Dalio je největší na světě. Strategie Bridgewater "Pure Alpha" změnila způsob, jakým investoři přemýšlejí o diverzifikaci a makroekonomickém riziku. Dalioovy principy a myšlenkový leadership dokonce formovaly debaty na úrovni centrální banky.

Elliott Management

Paul Singerův Elliott investuje a jedná. Toto je jeden z nejagresivnějších aktivistických hedge fondů. 

Měli byste se ponořit do hedge fondů?

Na hedge fondy se můžete vždy spolehnout na velké potenciální odměny a přístup na trhy, které většina lidí nikdy neosloví. Ale nejsou oblíbené u každého. Tyto investiční fondy mají vysoké minimální požadavky a složité taktiky. Navíc vysoký potenciál výnosu znamená vážné riziko. 

Jděte do hedge fondů, pokud máte rádi pasivní investování s vysokou tolerancí k riziku. Jinak jste lépe jinde, pokud si ceníte bezpečnosti a likvidity. 

Chcete výnosy překonávající trh bez navigace v mlze hedge fondů? Maclear AG vám umožňuje investovat do ověřených evropských podniků prostřednictvím modelu crowdlendingu, který vyvažuje dopad, zajištění a ziskovost.