Schweizer AML-Selbstregulierung: Was die PolyReg-Prüfung kontrolliert

Maclear AG agiert als Finanzintermediärin im Nichtbankensektor gemäss den Schweizer Finanzvorschriften und ist Mitglied von PolyReg, einer von der FINMA anerkannten Selbstregulierungsorganisation (SRO) nach dem Geldwäschereigesetz. Maclear AG wird nicht direkt von der FINMA lizenziert. Die Prüfung von PolyReg untersucht stichprobenartig, wie gut Maclear seine AML-Identifikationspflichten für die auf der Plattform akzeptierten Unternehmen erfüllt, prüft jedoch nicht jedes Projekt einzeln.

Dieser Artikel geht auf die verbreitete Behauptung ein, dass sich die Schweizer Selbstregulierung nur auf die Geldwäschereibekämpfung (AML) konzentriert, und zeigt, wie streng sie angewendet wird. Er erklärt zudem, dass sowohl der PolyReg-SRO-Rahmen als auch das EU-Wertpapierfirmenregime eine echte Aufsicht bieten, aber keiner von beiden garantieren kann, dass ein bestimmtes Darlehen zurückgezahlt wird. Das einzelne Projekt und seine Sicherheiten bestimmen dies, unabhängig vom regulatorischen Rahmen.

Die AMLA-Prüfung 2025 durch Grant Thornton: Umfang und Methodik

Der Schweizer SRO-Status unterscheidet sich von den Zulassungen nach der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente II (MiFID II), die Crowdlending-Plattformen in EU-Mitgliedstaaten als Wertpapierfirmen benötigen. Die SRO-Mitgliedschaft umfasst eine wiederkehrende, unabhängige AML-Prüfung durch eine externe Gesellschaft. Für Maclear ist dieser Prüfer die Grant Thornton AG, die die PolyReg-AML-Prüfungen seit 2023 durchführt, zuletzt am 22. Oktober 2025.

In dieser jüngsten Prüfung überprüfte Grant Thornton 5.616 AML-relevante Geschäftsbeziehungen mit einem Transaktionsvolumen von rund EUR 34,7 Millionen und untersuchte 64 einzelne Akten im Detail. Die Prüfung stellte fest, dass:

• im überprüften Zeitraum keine Bartransaktionen stattfanden,
• Maclear keine Beziehungen zu ausländischen politisch exponierten Personen oder staatseigenen Unternehmen unterhielt,
• die Stichprobe keine Verbindungen zu von der FATF gelisteten Jurisdiktionen zeigte,
• in den überprüften Akten keine komplexen Strukturen oder Briefkastenfirmen auftauchten.

Grant Thornton bewertete zudem die Unterstützung von Maclear für den Prüfungsprozess als “gut”, ohne dass besondere Massnahmen oder eine ergänzende Prüfung erforderlich waren.

Die Checkliste von PolyReg für Identität und Rechtmässigkeit

Die Aufsicht über einen Schweizer Finanzintermediär wie die Maclear AG erfolgt in Schichten. Die erste Schicht ist die Maclear AG selbst mit ihrem Bonitätsprüfungsprozess: Jeder potenzielle Peer-to-Business-(P2B)-Kreditnehmer wird auf einer zehnstufigen Skala bewertet, und die grosse Mehrheit der Anträge wird abgelehnt. Die zweite Schicht ist PolyReg, eine der von der FINMA gemäss Geldwäschereigesetz formell anerkannten Selbstregulierungsorganisationen; sie ist der FINMA für das Verhalten ihrer Mitglieder rechenschaftspflichtig. Stellt die Prüfgesellschaft von PolyReg einen schweren Verstoss fest, informiert sie den Geschäftsführer von PolyReg unverzüglich mündlich, gefolgt von einem schriftlichen Bericht innerhalb von 14 Tagen; der Vorstand von PolyReg entscheidet dann je nach Schweregrad über das weitere Vorgehen, von der Bestellung eines unabhängigen Untersuchers über Sanktionen bis zur Meldung an die FINMA, gemäss dem eigenen Reglement von PolyReg.

Was prüft die PolyReg-Prüfung tatsächlich?

Nach Schweizer Geldwäschereirecht prüft die Prüfung, ob:

• die Identität jedes Kunden ordnungsgemäss verifiziert und nicht nur erfasst wurde und ob die Identifikationsdokumente aktuell sind,
• die wirtschaftliche Berechtigung hinter einem Unternehmensantragsteller dokumentiert ist und der tatsächlichen Unternehmensstruktur des Kreditnehmers entspricht,
• Transaktionen auf Muster überwacht werden, die nicht zum angegebenen Profil eines Kunden passen,
• wer auch immer ein Konto eröffnet hat, eine dokumentierte Berechtigung zur Vertretung des dahinterstehenden Unternehmens nachweisen kann,
• die Nachweise zur Herkunft des Vermögens bei einer Beziehung mit erhöhtem Risiko ausreichend sind,
• Unterlagen vorhanden sind, um nachzuvollziehen, wie Geld überwiesen wurde,
• eine Beziehung eskaliert und gemeldet wird, sobald etwas auffällig erscheint.

Mit anderen Worten bestimmen die Kontrollen, ob die Identität und die wirtschaftliche Berechtigung eines Unternehmens oder Investors verifiziert und dokumentiert werden können, welche Identifikationsmethode für jeden Einzelnen verwendet wird und ob die dieser Verifizierung zugrunde liegende Dokumentation einer externen Überprüfung standhält.

Jede Beziehung, die der Prüfer als risikoerhöht einstuft, wird genauer untersucht. Eine Beziehung zwischen Maclear und einem Kreditnehmer bleibt zudem lange nach der Prüfung einer externen Überprüfung unterworfen: Prüfer können einen Fall später erneut aufgreifen und beanstanden, was eine weitere Ebene externer Rechenschaftspflicht dafür schafft, wie Identitäts- und Eigentümerprüfungen dokumentiert und durchgeführt wurden.

Deckt die Schweizer AML-Aufsicht die Kreditqualität ab?

Nein. Das Schweizer Geldwäschereirecht ist enger gefasst als die Verhaltensregeln des EU-Wertpapierdienstleistungsrechts, denen MiFID-II-Crowdlending-Plattformen unterliegen. Die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens wird separat durch das eigene Bonitätsprüfungssystem von Maclear vor der Listung eines Projekts kontrolliert. Die Regeln von PolyReg verlangen, dass jedes für P2B-Crowdfunding auf Maclear gelistete Unternehmen eine dokumentierte Identitäts- und Rechtmässigkeitsprüfung durchläuft, doch diese Prüfung betrifft die Rechtmässigkeit, nicht die Kreditqualität.

Korrekturen, Sanktionen und Ausschluss aus der SRO

Stellt ein PolyReg-Prüfer bei einer Überprüfung Mängel fest, verlangt die SRO eine Korrektur innerhalb einer festgelegten Frist, was in einem solchen Fall bedeuten würde, dass Maclear die Beziehung zu einem problematischen Kreditnehmer nicht fortsetzen könnte. PolyReg überwacht die Einhaltung der Vorschriften und kann auf Basis ihrer Feststellungen handeln, einschliesslich der Sanktionierung eines Mitglieds oder, in schwerwiegenden Fällen, dessen vollständigem Ausschluss aus der SRO. In der Schweiz beendet ein Ausschluss die Möglichkeit eines Unternehmens, überhaupt als Finanzintermediär tätig zu sein, weshalb Plattformen unter der Aufsicht von PolyReg die Prüfung als ernsthafte Compliance-Pflicht behandeln.

Vergleich der PolyReg-Prüfung mit einer EU-MiFID-II-Zulassung

Da die beiden Rahmenwerke unterschiedliche Fragen beantworten, ist die Frage, welches “besser reguliert” ist, kein sinnvoller Vergleich. Jedes Regime deckt, wie die Tabelle zeigt, eine andere Ebene einer Plattform ab.

Wichtigste Erkenntnisse

• Maclear AG ist Mitglied der PolyReg SRO, anerkannt von der FINMA nach dem Geldwäschereigesetz, und wird nicht direkt von der FINMA lizenziert.
• Die SRO-Mitgliedschaft bringt eine wiederkehrende unabhängige AML-Prüfung mit sich; die jüngste wurde von der Grant Thornton AG am 22. Oktober 2025 durchgeführt und umfasste 5.616 Geschäftsbeziehungen mit 64 im Detail untersuchten Akten.
• Die Prüfung verifiziert Identität, wirtschaftliche Berechtigung, Transaktionsüberwachung und Dokumentation, nicht die Kreditqualität eines gelisteten Projekts.
• Die Kreditqualität wird separat durch die eigene Bonitätsprüfung von Maclear bewertet, die jeden Kreditnehmer auf einer zehnstufigen Skala einstuft.
• Weder ein Schweizer SRO-Rahmen noch eine EU-MiFID-II-Zulassung garantieren, dass ein bestimmtes Darlehen zurückgezahlt wird; das entscheiden das Projekt und seine Sicherheiten.
• Der Verlust der SRO-Mitgliedschaft würde die Möglichkeit eines Unternehmens beenden, in der Schweiz als Finanzintermediär tätig zu sein, was der Prüfung ihr Gewicht verleiht.

FAQ

Prüft Maclear die zur Investition gelisteten Projekte?

Ja, durch zwei unterschiedliche Arten von Kontrollen. Die eigene Bonitätsprüfung von Maclear bewertet jeden Kreditnehmer und lehnt die meisten Anträge ab. Separat davon untersucht die unabhängige AML-Prüfung von PolyReg stichprobenartig Kreditnehmerakten und verifiziert die Identität und Rechtmässigkeit der auf der Plattform akzeptierten Unternehmen und Investoren.

Ist Maclear auf die gleiche Weise reguliert wie EU-lizenzierte Plattformen?

Nein. Die Schweizer AML-Selbstregulierung von Maclear erfolgt über die PolyReg SRO, während Plattformen mit Sitz in EU-Mitgliedstaaten eine von einer nationalen Behörde erteilte MiFID-II-Wertpapierfirmenzulassung besitzen. Dies sind zwei unterschiedliche Regime, und keines ersetzt das andere. Keiner der beiden Rahmen schliesst Investoren mit Sitz in der EU aus: Maclear akzeptiert sie auf Basis des Reverse Solicitation und im Rahmen der geltenden lokalen Gesetzgebung, während eine MiFID-II-Zulassung einer Plattform erlaubt, über das Passporting direkt EU-weit zu vermarkten. Beide verlangen ausführliche Know-Your-Customer-(KYC)- und Know-Your-Business-(KYB)-Prüfungen.

Was umfasst die AML-Prüfung von Maclear?

Die Grant Thornton AG überprüfte eine Stichprobe der Geschäftsbeziehungen von Maclear anhand der Schweizer AML-Anforderungen, einschliesslich Kundenidentifikation, Dokumentation der wirtschaftlichen Berechtigung und Transaktionsüberwachung. Die jüngste Prüfung umfasste 5.616 Beziehungen und untersuchte 64 Akten im Detail.

Was verifiziert der Prüfer bei jeder untersuchten Akte?

Vier Kategorien von Fakten: Dokumente zur Identitätsverifizierung, Unterlagen zur wirtschaftlichen Berechtigung bei Unternehmensantragstellern, Nachweise zur Herkunft des Vermögens bei Beziehungen mit erhöhtem Risiko und die dokumentierte Berechtigung des Vertreters des Kreditnehmers, der das Konto eröffnet hat. Jede Feststellung der Prüfung lässt sich einer benannten Akte und Kategorie zuordnen.

Ist eine Investition über Maclear durch eine Einlagensicherung abgedeckt?

Nein. Maclear ist keine Bank, weshalb das Schweizer Einlagensicherungssystem nicht gilt, und auch eine MiFID-II-Zulassung bietet keine Einlagensicherung. Maclear nutzt stattdessen zwei Mechanismen zur Risikominderung: Sicherheiten und den Provision Fund. Stellt ein Kreditnehmer die Zahlungen ein, folgt Maclear einer Eskalationsabfolge, von der Kontaktaufnahme an Tag 3 über eine formelle Mahnung bis Tag 30 bis zur aktiven Beitreibung, einschliesslich Verwertung der Sicherheiten, ab Tag 60. Der Provision Fund ist eine Reserve, die aus einem Beitrag von 2% jedes erfolgreich finanzierten Projekts gebildet und auf einem gesonderten Konto getrennt vom eigenen Betriebskapital von Maclear gehalten wird. Er dient dazu, Zinszahlungen an Investoren während Zahlungsverzögerungen eines Kreditnehmers abzudecken. Er ist kein Versicherungssystem, keine Rückkaufgarantie und garantiert rechtlich keine vollständige Rückzahlung des Kapitals. Der aktuelle Kontostand wird auf der Plattform veröffentlicht.

Was geschieht, wenn PolyReg feststellt, dass ein Mitglied die Vorschriften nicht einhält?

Der erste Schritt von PolyReg besteht darin, eine Korrektur des Verstosses innerhalb einer festgelegten Frist zu verlangen. Geschieht dies nicht, kann PolyReg das nicht konforme Mitglied sanktionieren oder in schwerwiegenderen Fällen aus der SRO ausschliessen. Nach Schweizer Geldwäschereirecht ist die SRO-Mitgliedschaft das, was ein Unternehmen rechtlich zur Tätigkeit als Finanzintermediär berechtigt, weshalb der Verlust dieses Status die Rechtsstellung des Unternehmens beeinträchtigt.

Über Maclear

Die Maclear AG ist eine in der Schweiz ansässige P2P-Lending- und Crowdlending-Plattform mit Hauptsitz in der Schweiz. Das Unternehmen agiert als Finanzintermediärin im Nichtbankensektor und ist Mitglied der PolyReg SRO, in Übereinstimmung mit den Schweizer Finanzvorschriften einschliesslich AML, KYC und DSGVO. Maclear bietet Privat- und qualifizierten Investoren Zugang zu geprüften Geschäftskreditmöglichkeiten, mit integrierter Risikobewertung, einem Provision Fund und einem Secondary Market für Liquidität.

Der Inhalt dieses Artikels dient ausschliesslich Informations- und Bildungszwecken. Er stellt keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Investitionen im P2P-Lending und Crowdlending sind mit dem Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts verbunden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Leser sollten eigene Nachforschungen anstellen und qualifizierte Berater konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.