Τιμαριθμική ή Σταθερό Επιτόκιο: Τι Προστατεύει την Πραγματική Απόδοση
Τι γνωρίζετε πράγματι από την πρώτη ημέρα με κάθε τύπο επιτοκίου
Γνωρίζετε τον τύπο τιμαριθμικής αναπροσαρμογής και τον δείκτη αναφοράς. Ορισμένες δομές προσαρμόζουν τα επιτόκια· άλλες προσαρμόζουν το κεφάλαιο διατηρώντας σταθερό επιτόκιο τοκομεριδίου. Οι μελλοντικές ονομαστικές εισπράξεις εξαρτώνται από τις μεταβολές του δείκτη.
Μια απαίτηση από δάνειο σταθερού επιτοκίου peer-to-peer (P2P) προσδιορίζει το επιτόκιο και το χρονοδιάγραμμά της. Οι εισπράξεις εξαρτώνται από τη συμπεριφορά του δανειολήπτη· η αγοραστική δύναμη εξαρτάται από τις μελλοντικές τιμές.
Η σύγκριση μεταξύ ομολόγων συνδεδεμένων με τον πληθωρισμό και σταθερού επιτοκίου αφορά την ονομαστική βεβαιότητα έναντι της προσαρμογής στον πληθωρισμό, χωρίς να θεμελιώνει θετική πραγματική απόδοση.
Τι μεταβάλλεται κατά τη διάρκεια κάθε μέσου
Η τιμαριθμική αναπροσαρμογή ακολουθεί συμβατικούς κανόνες. Οι χρονικές υστερήσεις, τα κατώτατα και τα ανώτατα όρια επηρεάζουν την παρακολούθηση του δείκτη· το δικό σας καλάθι δαπανών ενδέχεται να διαφέρει από τον δείκτη αναφοράς.
Μια απαίτηση σταθερού επιτοκίου δεν υπόκειται σε αυτόματη προσαρμογή τιμών. Το επιτόκιό της παραμένει αμετάβλητο, ενώ η αγοραστική δύναμη των οφειλόμενων ποσών μεταβάλλεται.
Μια βραχύτερη διάρκεια περιορίζει την έκθεση στον αβέβαιο μελλοντικό πληθωρισμό. Η επανεπένδυση ξεκινά νέα έκθεση.
Πώς συμπεριφέρεται η πραγματική απόδοση όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται ή μειώνεται
Η πλήρης τιμαριθμική αναπροσαρμογή μπορεί να σταθεροποιήσει το συμβατικό πραγματικό αποτέλεσμα έναντι του δείκτη αναφοράς του, εφόσον οι πληρωμές καταβάλλονται και ο πληθωρισμός μετακυλίεται αποτελεσματικά. Αυτό δεν θεμελιώνει το καθαρό αποτέλεσμα κάθε επενδυτή.
Προστατεύει ένα σταθερό επιτόκιο από τον πληθωρισμό;
Όχι. Ο αυξανόμενος πληθωρισμός μειώνει την αγοραστική δύναμη μιας σταθερής απόδοσης· ο μειούμενος πληθωρισμός την αυξάνει. Πραγματοποιηθείσα ονομαστική απόδοση χαμηλότερη από τον πληθωρισμό σημαίνει αρνητικό πραγματικό αποτέλεσμα. Οι μη καταβληθείσες πληρωμές μπορούν επίσης να μειώσουν τις πραγματικές αποδόσεις.
Τι συμβαίνει στην πραγματική απόδοση ενός μέσου συνδεδεμένου με τον πληθωρισμό όταν ο πληθωρισμός μειώνεται;
Με ιδανική πλήρη τιμαριθμική αναπροσαρμογή, η ονομαστική αύξηση μειώνεται ενώ το πραγματικό σκέλος παραμένει αμετάβλητο. Τα πραγματικά αποτελέσματα εξαρτώνται από τους κανόνες προσαρμογής, την τιμή αγοράς, τους φόρους και τα κόστη· δεν ισχύει κάποιο καθολικό εύρος πραγματικής απόδοσης.
Πώς υπολογίζεται η πραγματική απόδοση από ένα ονομαστικό επιτόκιο
Η πραγματική απόδοση έναντι της ονομαστικής απόδοσης διακρίνει τη μεταβολή της αγοραστικής δύναμης από την αύξηση του χρήματος. Προσαρμόστε την ονομαστική αύξηση για τον πληθωρισμό της ίδιας περιόδου.
Αφαιρέστε τον πληθωρισμό από την ονομαστική απόδοση για μια προσέγγισηΓια ακριβές αποτέλεσμα μίας περιόδου, διαιρέστε ένα συν την ονομαστική απόδοση με ένα συν τον πληθωρισμό και στη συνέχεια αφαιρέστε ένα, χρησιμοποιώντας δεκαδικά ποσοστά.
Για τον τρόπο υπολογισμού της πραγματικής απόδοσης, εξετάστε αύξηση 6% και πληθωρισμό 4%: πραγματική απόδοση περίπου 2%, ή ακριβώς περίπου 1,92%.
Υποθέστε ένα έτος, σταθερή ονομαστική απόδοση 6%, ιδανική τιμαριθμική αναπροσαρμογή που διατηρεί μικτή πραγματική απόδοση 1% και υποθετική βάση πληθωρισμού 4%. Υποθέστε αποπληρωμή χωρίς κόστη, φόρους, καθυστερήσεις αναπροσαρμογής ή πρόωρες πωλήσεις.
| Σενάριο πληθωρισμού | Αποτέλεσμα σταθερού επιτοκίου | Ιδανικό αποτέλεσμα με τιμαριθμική αναπροσαρμογή |
|---|---|---|
| Πάνω από την υποτιθέμενη βάση: 7% | Ονομαστική 6%· ακριβής πραγματική απόδοση περίπου −0,93%. | Ονομαστική 8,07%· πραγματική απόδοση 1%. |
| Στην υποτιθέμενη βάση: 4% | Ονομαστική 6%· ακριβής πραγματική απόδοση περίπου 1,92%. | Ονομαστική 5,04%· πραγματική απόδοση 1%. |
| Κάτω από την υποτιθέμενη βάση: 2% | Ονομαστική 6%· ακριβής πραγματική απόδοση περίπου 3,92%. | Ονομαστική 3,02%· πραγματική απόδοση 1%. |
Αυτά τα επινοημένα μεγέθη απεικονίζουν τον μηχανισμό, δεν αποτελούν προβλέψεις ή υποσχέσεις. Η τιμαριθμικά αναπροσαρμοσμένη ονομαστική αύξηση περιλαμβάνει την υποτιθέμενη πραγματική συνιστώσα.
Τι αλλάζει μια πρόωρη έξοδος για κάθε τύπο επιτοκίου
Η δομή του επιτοκίου δεν καθορίζει τα δικαιώματα εξόδου. Τα εμπορεύσιμα τιμαριθμικά αναπροσαρμοζόμενα μέσα μπορούν να πωληθούν σε μεταβαλλόμενες τιμές; άλλα έχουν όρους εξόφλησης που εξαρτώνται από το προϊόν. Ελέγξτε τους ξεχωριστά από την τιμαριθμική αναπροσαρμογή.
Για μια επιλέξιμη απαίτηση Maclear, η πρόωρη έξοδος απαιτεί μεταβίβαση σε άλλον επενδυτή μέσω της Secondary Market. Οι καταχωρίσεις γίνονται στο άρτιο, δηλαδή στην ονομαστική αξία, ή με έκπτωση έως 50%. Η ζήτηση των αγοραστών, οι κανόνες επιλεξιμότητας και οι προμήθειες επηρεάζουν το αποτέλεσμα· δεν διασφαλίζεται ούτε η τιμή ούτε ο χρόνος εκτέλεσης.
Ο κύριος δείκτης της Maclear είναι Ετησιοποιημένη Απόδοση Επένδυσης (AROI): AROI = (Αναμενόμενα Κέρδη / Υπολειπόμενη Περίοδος) × (365 / Αγορασθέν Κεφάλαιο). Η Υπολειπόμενη Περίοδος εκφράζεται σε ημέρες. Η προβολή αυτή ούτε προσαρμόζεται για τον πληθωρισμό ούτε επιβεβαιώνει την πληρωμή.
Σύγκριση των δύο χωρίς να θεωρείται ότι κάποιο υπερβαίνει τον πληθωρισμό
Πώς συγκρίνω με ειλικρίνεια ένα κυμαινόμενο και ένα σταθερό επιτόκιο;
Μετατρέψτε τις αποδόσεις σε συγκρίσιμη βάση για την ίδια περίοδο. Ένα κυμαινόμενο επιτόκιο συνδεδεμένο με άλλο δείκτη αναφοράς δεν ακολουθεί κατ' ανάγκη τον πληθωρισμό. Λάβετε υπόψη ξεχωριστά το κόστος, τους φόρους, τον χρόνο πληρωμών και τον πιστωτικό κίνδυνο.
| Σύγκριση | Τιμαριθμικά συνδεδεμένο μέσο | Απαίτηση δανείου σταθερού επιτοκίου |
|---|---|---|
| Τι είναι γνωστό από την πρώτη ημέρα | Τύπος τιμαριθμικής αναπροσαρμογής· τα μελλοντικά ονομαστικά ποσά δεν είναι πλήρως καθορισμένα. | Συμβατικό ονομαστικό επιτόκιο· η μελλοντική αγοραστική δύναμη είναι άγνωστη. |
| Τι μεταβάλλεται κατά τη διάρκεια | Το τιμαριθμοποιημένο επιτόκιο, το κεφάλαιο ή οι πληρωμές προσαρμόζονται βάσει των κανόνων. | Το συμβατικό επιτόκιο παραμένει αμετάβλητο· η αγοραστική δύναμη μεταβάλλεται. |
| Πώς συμπεριφέρεται η πραγματική απόδοση εάν ο πληθωρισμός αυξηθεί | Συγκριτικά σταθερή στην ιδανική περίπτωση πλήρους τιμαριθμικής αναπροσαρμογής· οι όροι και τα κόστη έχουν σημασία. | Μειώνεται για αμετάβλητη πραγματοποιηθείσα ονομαστική απόδοση· μπορεί να γίνει αρνητική. |
| Πώς συμπεριφέρεται η πραγματική απόδοση εάν ο πληθωρισμός μειωθεί | Ίδια πραγματική συνιστώσα στην ιδανική περίπτωση· η ονομαστική αύξηση μειώνεται. | Αυξάνεται για αμετάβλητη πραγματοποιηθείσα ονομαστική απόδοση. |
| Ποιος είναι ο οφειλέτης | Εξαρτάται από το χρηματοπιστωτικό μέσο· η τιμαριθμική αναπροσαρμογή δεν προσδιορίζει ούτε αντικαθιστά τον οφειλέτη. | Επιχειρηματικός δανειολήπτης, συνήθως μικρή επιχείρηση που αποπληρώνει από τις λειτουργικές ταμειακές ροές. |
| Τι συμβαίνει σε περίπτωση πρόωρης εξόδου | Όροι πώλησης ή εξόφλησης ανά μέσο· η τιμαριθμική αναπροσαρμογή δεν διασφαλίζει τιμή εξόδου. | Επιλέξιμη πώληση στη Secondary Market της Maclear στο άρτιο ή με έκπτωση· χωρίς διασφαλισμένη τιμή ή χρονική στιγμή. |
Ο πίνακας περιγράφει δομή, όχι πρόβλεψη. Επαληθεύστε τους δείκτες τρίτων, τα επιτόκια και τους όρους με τον διαχειριστή κατά τη δημοσίευση.
Οι επενδύσεις προστασίας από τον πληθωρισμό αφορούν την αγοραστική δύναμη, χωρίς να εξαλείφουν τον πιστωτικό κίνδυνο ούτε να παρέχουν οι ίδιες ασφάλιστρο πιστωτικού κινδύνου. Το Provision Fund της Maclear είναι ένα συγκεντρωτικό αποθεματικό της πλατφόρμας, όχι εγγύηση επαναγοράς ούτε ασφάλιση καταθέσεων. Το κεφάλαιο δεν προστατεύεται έναντι ζημίας. Η Maclear AG είναι μη τραπεζικός χρηματοπιστωτικός διαμεσολαβητής βάσει της ελβετικής νομοθεσίας και ανήκει στην PolyReg, έναν οργανισμό αυτορρύθμισης (SRO).
Ούτε ένα επιτόκιο συνδεδεμένο με τον πληθωρισμό ούτε ένα σταθερό επιτόκιο εγγυάται θετική πραγματική απόδοση - η τιμαριθμική αναπροσαρμογή αντιμετωπίζει την απώλεια αγοραστικής δύναμης υπό τους όρους της, αλλά όχι τον πιστωτικό κίνδυνο του δανειολήπτη· ένα σταθερό επιτόκιο δεν παρέχει αυτόματη προσαρμογή στον πληθωρισμό και δεν προστατεύει από αθέτηση του δανειολήπτη.
Συχνές ερωτήσεις
Υπερβαίνει ο δανεισμός p2p τον πληθωρισμό;
Όχι απαραίτητα: η πραγματοποιηθείσα ονομαστική απόδοση πρέπει να υπερβαίνει τον πληθωρισμό για την ίδια περίοδο, ώστε το μεικτό πραγματικό αποτέλεσμα να είναι θετικό. Οι μη καταβληθείσες πληρωμές, οι ζημίες, τα κόστη και οι φόροι μπορούν να μειώσουν περαιτέρω το αποτέλεσμα. Ούτε η ονομασία μιας πλατφόρμας ούτε ένα σταθερό συμβατικό επιτόκιο θεμελιώνουν προστασία από τον πληθωρισμό· η τιμαριθμική αναπροσαρμογή αφήνει επίσης προς αξιολόγηση τον πιστωτικό κίνδυνο και τους όρους που αφορούν το εκάστοτε προϊόν.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ πραγματικής απόδοσης και ονομαστικής απόδοσης;
Η ονομαστική απόδοση μετρά την αύξηση της επένδυσης σε χρήμα· η πραγματική απόδοση μετρά αυτή την αύξηση μετά την προσαρμογή για τον πληθωρισμό. Χρησιμοποιήστε την ίδια περίοδο. Η αφαίρεση προσεγγίζει την ακριβή προσαρμογή της ονομαστικής αύξησης για την αύξηση των τιμών. Η πραγματική απόδοση υποδεικνύει τη μεταβολή της αγοραστικής δύναμης και όχι απλώς το ποσό του λογαριασμού.
Πώς υπολογίζω την πραγματική απόδοση από ένα ονομαστικό επιτόκιο;
Αφαιρέστε τον πληθωρισμό της ίδιας περιόδου για μια προσέγγιση. Για ακριβές αποτέλεσμα μίας περιόδου, διαιρέστε το ένα συν την ονομαστική απόδοση με το ένα συν τον πληθωρισμό και στη συνέχεια αφαιρέστε ένα, χρησιμοποιώντας δεκαδικά ποσοστά. Αντιστοιχίστε τις περιόδους και διακρίνετε ένα συμβατικό επιτόκιο από την πραγματοποιηθείσα αύξηση της επένδυσης. Ένα αναφερόμενο ετήσιο επιτόκιο δεν μπορεί απλώς να συγκριθεί με τον πληθωρισμό μιας άσχετης περιόδου.
Προστατεύει ένα σταθερό επιτόκιο τα χρήματά μου από τον πληθωρισμό;
Όχι: καθορίζει τους ονομαστικούς όρους και όχι την αγοραστική δύναμη. Η πραγματική απόδοση εξαρτάται από τον πληθωρισμό κατά την περίοδο διακράτησης και από τις πληρωμές που πράγματι εισπράχθηκαν. Ο χαμηλότερος πληθωρισμός βελτιώνει την πραγματική αξία μιας αμετάβλητης ονομαστικής απόδοσης· ο υψηλότερος πληθωρισμός τη μειώνει. Μια βραχύτερη διάρκεια περιορίζει το χρονικό παράθυρο έκθεσης, αλλά δεν εγγυάται θετικό πραγματικό αποτέλεσμα.
Τι συμβαίνει σε ένα τιμαριθμικά συνδεδεμένο μέσο εάν ο πληθωρισμός μειωθεί απότομα;
Η προσαρμογή του για τον πληθωρισμό γενικά μειώνεται βάσει της σύμβασης, μειώνοντας την ονομαστική αύξηση σε σχέση με ένα σενάριο υψηλότερου πληθωρισμού. Στην ιδανική περίπτωση πλήρους τιμαριθμικής αναπροσαρμογής, η πραγματική συνιστώσα παραμένει αμετάβλητη αντί να αυξάνεται. Τα πραγματικά αποτελέσματα εξαρτώνται από τους κανόνες προσαρμογής, τα κατώτατα όρια, τα κόστη, τους φόρους, την τιμή αγοράς και την απόδοση των πληρωμών. Ο μειούμενος πληθωρισμός διαφέρει επίσης από τον καθαυτό αποπληθωρισμό, όταν οι τιμές μειώνονται.
Η Maclear AG είναι μια ελβετική πλατφόρμα δανεισμού μεταξύ ιδιωτών (P2P) και crowdlending, με έδρα στην Ελβετία. Η εταιρεία λειτουργεί ως χρηματοοικονομικός μεσάζων στον μη τραπεζικό τομέα και είναι μέλος της PolyReg SRO, σύμφωνα με την ελβετική χρηματοοικονομική ρύθμιση, ιδίως όσον αφορά την AML, KYC και GDPR. Η Maclear παρέχει στους ιδιώτες και τους επενδυτές πρόσβαση σε προσεκτικά επιλεγμένες ευκαιρίες δανεισμού σε επιχειρήσεις, με ενσωματωμένη αξιολόγηση κινδύνου, ένα Provision Fund και μια Δευτερεύουσα Αγορά για ρευστότητα.
Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά επενδυτική, χρηματοοικονομική, φορολογική ή νομική συμβουλή. Ο δανεισμός μεταξύ ιδιωτών (P2P) και οι επενδύσεις σε crowdlending ενέχουν κίνδυνο μερικής ή ολικής απώλειας του κεφαλαίου. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προδικάζουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. Η ρευστότητα σε μια δευτερογενή αγορά δεν είναι εγγυημένη. Οι αναγνώστες καλούνται να διεξάγουν τις δικές τους έρευνες και να συμβουλεύονται εξειδικευμένους συμβούλους πριν λάβουν οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση. Η διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών μπορεί να είναι περιορισμένη σε ορισμένες δικαιοδοσίες.