P2P lending vs. τραπεζικές καταθέσεις: διαφορές, απόδοση και κίνδυνοι

Όταν αναζητείται ένας τρόπος απόδοσης για το διαθέσιμο κεφάλαιο, οι τραπεζικές καταθέσεις συνήθως αποτελούν μία από τις πρώτες εναλλακτικές που εμφανίζονται. Τα τελευταία χρόνια έχει επίσης αποκτήσει σημασία το P2P lending. Και οι δύο επιλογές επιτρέπουν την απόκτηση τόκων σε αντάλλαγμα για την ενεργοποίηση του κεφαλαίου, αλλά λειτουργούν διαφορετικά και εξυπηρετούν διαφορετικούς στόχους μέσα σε μια χρηματοοικονομική στρατηγική.

Κατά τη σύγκριση P2P lending και τραπεζικών καταθέσεων δεν αρκεί να εξεταστεί μόνο το επιτόκιο: πρέπει να κατανοηθεί πώς λειτουργεί κάθε εναλλακτική, από πού προέρχεται η απόδοση, ποιο επίπεδο ρευστότητας προσφέρει και ποιον ρόλο μπορεί να διαδραματίσει μέσα σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο.

Πώς λειτουργεί κάθε επιλογή;

Η κύρια διαφορά έγκειται στο τι χρηματοδοτείται. Σε μια τραπεζική κατάθεση, ο πελάτης παραδίδει τα χρήματά του σε ένα ίδρυμα για συγκεκριμένη περίοδο ή υπό συγκεκριμένους όρους και λαμβάνει σε αντάλλαγμα την προβλεπόμενη απόδοση για το προϊόν.

Στο P2P lending, το κεφάλαιο διατίθεται για τη χρηματοδότηση δανείων. Οι ψηφιακές πλατφόρμες συνδέουν επενδυτές με δανειολήπτες, έτσι ώστε ιδιώτες ή επιχειρήσεις να αποκτούν χρηματοδότηση ενώ οι επενδυτές συμμετέχουν σε αυτές τις συναλλαγές.

Στο επιχειρηματικό crowdlending, οι επενδυτές χρηματοδοτούν απευθείας έργα μικρομεσαίων επιχειρήσεων μέσω μιας εξειδικευμένης πλατφόρμας. Αυτό δημιουργεί μια πιο άμεση σχέση μεταξύ του κεφαλαίου του επενδυτή και της πραγματικής οικονομίας: τα χρήματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για χρηματοδότηση επέκτασης, απόκτηση περιουσιακών στοιχείων, κεφάλαιο κίνησης ή άλλες επιχειρηματικές ανάγκες.

Απόδοση: δύο διαφορετικοί τρόποι απόκτησης τόκων

Οι τραπεζικές καταθέσεις προσφέρουν ένα καθορισμένο επιτόκιο σύμφωνα με τους όρους του προϊόντος, τη διάρκεια και το επιτοκιακό περιβάλλον. Στο P2P lending, η απόδοση συνδέεται με τα χαρακτηριστικά του δανείου και το προφίλ της συναλλαγής.

Χρηματοδοτώντας απευθείας επιχειρηματικό δανεισμό, ο επενδυτής μπορεί να έχει πρόσβαση σε δυνητικά υψηλότερα επιτόκια σε σχέση με ορισμένα παραδοσιακά προϊόντα αποταμίευσης. Η Maclear, για παράδειγμα, δημοσιεύει έργα με σταθερά επιτόκια από 14% έως 16% APR ανάλογα με τα χαρακτηριστικά και το προφίλ κινδύνου κάθε έργου, ενώ το επιτόκιο παραμένει σταθερό καθ' όλη τη διάρκεια του δανείου.

Μια υψηλότερη δυνητική απόδοση συνοδεύεται από διαφορετικό επίπεδο κινδύνου σε σχέση με μια τραπεζική κατάθεση, γι' αυτό οι δύο εναλλακτικές δεν πρέπει να θεωρούνται ισοδύναμες.

Το P2P lending επιτρέπει τη συμμετοχή στη χρηματοδότηση επιχειρήσεων

Μια άλλη σημαντική διαφορά είναι ο προορισμός του κεφαλαίου. Με μια τραπεζική κατάθεση, ο πελάτης δεν αποφασίζει ποια επιχείρηση ή έργο θα λάβει τα κεφάλαιά του. Στο P2P lending, ο επενδυτής μπορεί να γνωρίζει τα χαρακτηριστικά των διαθέσιμων δανείων και να επιλέξει μεταξύ διαφορετικών ευκαιριών.

Για μια ΜμΕ, η πρόσβαση σε εναλλακτική χρηματοδότηση μπορεί να διευκολύνει έργα επέκτασης, απόκτησης περιουσιακών στοιχείων ή συγκεκριμένων αναγκών κεφαλαίου κίνησης. Για τον επενδυτή, σημαίνει πρόσβαση σε μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων συνδεδεμένη με επιχειρηματικό πιστωτικό κίνδυνο.

Διαφοροποίηση: μια ενδιαφέρουσα λειτουργία μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο

Το P2P lending μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για τη διαφοροποίηση των πηγών απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου. Ένα χαρτοφυλάκιο που συνδυάζει διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων δεν εξαρτάται αποκλειστικά από την πορεία μιας μόνο αγοράς, και ο επιχειρηματικός πιστωτικός κίνδυνος παρουσιάζει διαφορετικά χαρακτηριστικά από τις μετοχές ή τα τραπεζικά προϊόντα αποταμίευσης.

Μέσα στο ίδιο το P2P lending είναι δυνατή η κατανομή του κεφαλαίου μεταξύ διαφορετικών δανείων, δανειοληπτών και διαρκειών, αντί να συγκεντρώνεται όλη η έκθεση σε μία μόνο συναλλαγή. Η διαφοροποίηση δεν εξαλείφει τον κίνδυνο, αλλά βοηθά στη δημιουργία μιας πιο ισορροπημένης έκθεσης.

Ρευστότητα: μια διαφορά που αξίζει να λαμβάνεται υπόψη

Οι όροι εξαρτώνται από τον τύπο της κατάθεσης: ορισμένα προϊόντα επιτρέπουν την ανάληψη χρημάτων πριν από τη λήξη, ενώ άλλα καθορίζουν συγκεκριμένη διάρκεια ή ποινές για πρόωρη ανάληψη.

Στο P2P lending, το κεφάλαιο συνήθως παραμένει δεσμευμένο στο δάνειο έως τη λήξη του. Ορισμένες πλατφόρμες ενσωματώνουν δευτερογενείς αγορές που προσφέρουν έναν επιπλέον τρόπο για να επιχειρηθεί η πώληση μιας θέσης πριν από την ώρα της. Η Maclear διαθέτει ένα Secondary Market όπου οι επενδυτές μπορούν να διαθέσουν ορισμένες θέσεις προς πώληση, αν και η συναλλαγή εξαρτάται από την εύρεση αγοραστή. Η διάρκεια κάθε επένδυσης πρέπει να λαμβάνεται υπόψη πριν από τη δέσμευση κεφαλαίου.

Ποια προστασία προσφέρει κάθε εναλλακτική;

Οι επιλέξιμες τραπεζικές καταθέσεις στην Ευρωπαϊκή Ένωση καλύπτονται από τα συστήματα εγγύησης καταθέσεων έως €100.000 ανά καταθέτη και ίδρυμα, σύμφωνα με τους ισχύοντες κανόνες.

Το P2P lending δεν είναι κατάθεση και δεν καλύπτεται από αυτό το σύστημα: η λειτουργία του βασίζεται στη χρηματοδότηση δανείων, οπότε η απόδοση εξαρτάται από την εκπλήρωση των υποχρεώσεων του δανειολήπτη.

Αυτό δεν σημαίνει ότι οι πλατφόρμες δεν εφαρμόζουν μηχανισμούς ανάλυσης και διαχείρισης κινδύνου. Στη Maclear, οι δανειολήπτες περνούν από μια διαδικασία due diligence που περιλαμβάνει νομικούς ελέγχους, ελέγχους AML και ιστορικού καθώς και χρηματοοικονομική ανάλυση, με επισκόπηση του ισολογισμού, της κατάστασης αποτελεσμάτων, της δανειακής επιβάρυνσης, του κεφαλαίου κίνησης, του επιχειρηματικού σχεδίου και του χρηματοοικονομικού μοντέλου. Έργα που δεν πληρούν τα καθορισμένα κριτήρια κινδύνου δεν δημοσιεύονται. Αυτές οι διαδικασίες βελτιώνουν την επιλογή των διαθέσιμων ευκαιριών, αλλά δεν εξαλείφουν τον κίνδυνο που συνδέεται με οποιαδήποτε επένδυση σε δάνεια.

Ποιον ρόλο μπορεί να έχει καθένα;

Η σύγκριση δεν χρειάζεται να τίθεται ως αποκλειστική επιλογή. Οι καταθέσεις εκπληρώνουν μια λειτουργία σχετική με τη ρευστότητα και την αποταμίευση, ιδίως για το κεφάλαιο που ο χρήστης επιθυμεί να διατηρήσει μέσα σε ένα τραπεζικό προϊόν με την αντίστοιχη προστασία.

Το P2P lending εκπληρώνει διαφορετική λειτουργία: αναζήτηση δυνητικά υψηλότερης απόδοσης μέσω της χρηματοδότησης επιχειρηματικών δανείων και διαφοροποίηση των πηγών εσόδων ενός χαρτοφυλακίου. Το κεφάλαιο που προορίζεται για προβλεπόμενα βραχυπρόθεσμα έξοδα απαιτεί διαφορετικά χαρακτηριστικά από τα χρήματα που ένας επενδυτής επιθυμεί να διατηρήσει σε μακρύτερο χρονικό ορίζοντα.

Γρήγορη σύγκριση

Τι αξίζει να αναλυθεί πριν από την επιλογή;

Η απόφαση εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τον στόχο που έχει το κεφάλαιο. Εάν η προτεραιότητα είναι να διατηρηθούν διαθέσιμα χρήματα μέσα σε ένα τραπεζικό προϊόν που καλύπτεται από το αντίστοιχο σύστημα εγγύησης, μια κατάθεση εκπληρώνει αυτή τη λειτουργία.

Εάν ο στόχος είναι η αναζήτηση μιας επιπλέον πηγής εσόδων από τόκους και η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου με έκθεση σε επιχειρηματικό πιστωτικό κίνδυνο, το P2P lending προσφέρει μια διαφορετική εναλλακτική. Σε αυτή την περίπτωση αξίζει να αναλυθεί η διάρκεια, τα χαρακτηριστικά του δανειολήπτη, η δομή του δανείου και η κατανομή του κεφαλαίου μεταξύ διαφορετικών συναλλαγών.

Βασικά σημεία

• Μια τραπεζική κατάθεση αποδίδει το κεφάλαιο που κατατίθεται σε ένα ίδρυμα· το P2P lending αποδίδει τη χρηματοδότηση συγκεκριμένων δανείων.
• Οι επιλέξιμες καταθέσεις στην ΕΕ καλύπτονται έως €100.000 ανά καταθέτη και ίδρυμα· το P2P lending δεν καλύπτεται από κανένα σύστημα εγγύησης καταθέσεων.
• Η Maclear δημοσιεύει έργα με σταθερά επιτόκια από 14% έως 16% APR, καθορισμένα κατά τη διαδικασία due diligence ανάλογα με το προφίλ κινδύνου.
• Η ρευστότητα στο P2P lending εξαρτάται από τη διάρκεια και την ύπαρξη αγοραστών στη δευτερογενή αγορά.
• Οι δύο εναλλακτικές μπορούν να συνυπάρχουν στην ίδια στρατηγική, καθώς εξυπηρετούν διαφορετικούς στόχους.

Συμπέρασμα

Οι καταθέσεις και το P2P lending είναι εναλλακτικές με διαφορετικά χαρακτηριστικά. Οι καταθέσεις επικεντρώνονται στην τραπεζική αποταμίευση και προσφέρουν, για τα επιλέξιμα προϊόντα, την προστασία του αντίστοιχου συστήματος εγγύησης. Το P2P lending επιτρέπει τη συμμετοχή στη χρηματοδότηση δανείων και μπορεί να προσφέρει δυνητικά υψηλότερη απόδοση, καθώς και έναν τρόπο διαφοροποίησης των πηγών εσόδων ενός χαρτοφυλακίου.

Όπως σε κάθε επένδυση, υπάρχουν κίνδυνοι και το κεφάλαιο δεν είναι εγγυημένο. Η σύγκριση θα πρέπει να γίνεται λαμβάνοντας υπόψη όχι μόνο τη δυνητική απόδοση, αλλά και τον χρονικό ορίζοντα, τη ρευστότητα και το επίπεδο κινδύνου που κάθε επενδυτής είναι διατεθειμένος να αναλάβει.

Σχετικά με τη Maclear

Η Maclear AG είναι μια πλατφόρμα δανείων P2P και crowdlending με έδρα την Ελβετία. Η εταιρεία λειτουργεί ως χρηματοοικονομικός διαμεσολαβητής στον μη τραπεζικό τομέα και είναι μέλος της PolyReg SRO, σε συμμόρφωση με την ελβετική χρηματοοικονομική νομοθεσία, συμπεριλαμβανομένων των κανόνων AML, KYC και RGPD. Η Maclear προσφέρει σε ιδιώτες και ειδικευμένους επενδυτές πρόσβαση σε επαληθευμένες ευκαιρίες επιχειρηματικών δανείων, με ενσωματωμένη αξιολόγηση κινδύνου, ένα Provision Fund και ένα Secondary Market για την παροχή ρευστότητας.

ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΗΣΗ ΚΙΝΔΥΝΟΥ. Το δάνειο P2P ενέχει σημαντικό κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής απώλειας του κεφαλαίου. Οι δανειολήπτες ενδέχεται να αθετήσουν τις υποχρεώσεις τους και ενδέχεται να χάσετε μέρος ή το σύνολο της επένδυσής σας. Οι αποδόσεις του παρελθόντος δεν εγγυώνται μελλοντικά αποτελέσματα. Οι επενδύσεις δεν καλύπτονται από κανένα σύστημα εγγύησης καταθέσεων. Το περιεχόμενο αυτό έχει αποκλειστικά εκπαιδευτικό σκοπό και δεν αποτελεί χρηματοοικονομική, επενδυτική ή νομική συμβουλή. Συμβουλευτείτε έναν εξειδικευμένο χρηματοοικονομικό σύμβουλο πριν επενδύσετε. Η Maclear AG είναι μια ελβετική πλατφόρμα crowdlending, μέλος της PolyReg, οργανισμού αυτορρύθμισης υπό την εποπτεία της FINMA.