Comment choisir une plateforme de P2P lending sûre : checklist de due diligence

Lorsque l'on compare des plateformes, il est courant de s'intéresser principalement au taux d'intérêt proposé.

Cependant, le rendement potentiel n'est qu'une partie de l'analyse.

Il faut aussi examiner qui gère la plateforme, comment elle sélectionne les emprunteurs, quelles informations elle fournit, comment les impayés sont gérés et quelles options existent pour récupérer le capital avant l'échéance.

De plus, des notions comme "régulée", "garantie" ou "sûre" peuvent avoir des significations très différentes. Le fait qu'une plateforme soit soumise à un cadre réglementaire donné ne signifie pas qu'un investissement est sans risque ni que le capital est garanti.

C'est pourquoi, avant d'investir, il convient de réaliser une petite due diligence de la plateforme.

Dans ce guide, nous passons en revue les principaux aspects que vous devriez vérifier avant de choisir une plateforme de P2P lending et la manière dont Maclear aborde ces points.

1. Vérifiez qui se trouve derrière la plateforme

La première étape consiste à identifier clairement l'entreprise qui exploite la plateforme.

Avant d'investir, vérifiez :

• Dénomination sociale de l'entreprise.
• Pays où elle est constituée.
• Registre du commerce.
• Équipe dirigeante.
• Ancienneté de l'entreprise.
• Informations financières disponibles.
• Entité responsable de l'intermédiation.

La transparence sur ce point est fondamentale. Une plateforme qui ne fournit pas d'informations claires sur son gestionnaire devrait susciter davantage de questions avant tout dépôt.

Dans le cas de Maclear, la plateforme est exploitée par Maclear AG, une société enregistrée en Suisse. Maclear opère en tant qu'intermédiaire financier selon la législation suisse et est membre de PolyReg SRO, une organisation d'autorégulation supervisée par FINMA. Il est important de préciser que Maclear n'est pas une banque et n'est pas directement supervisée par FINMA; la supervision s'effectue par le biais du cadre de PolyReg.

2. Analysez le cadre réglementaire

La réglementation n'élimine pas le risque d'investissement, mais connaître le cadre juridique dans lequel une plateforme opère permet de mieux comprendre ses obligations et les mécanismes de supervision.

Une bonne due diligence devrait répondre à des questions telles que :

• Dans quel pays l'entreprise est-elle réglementée ?
• Quel organisme ou quelle entité supervise son activité ?
• Quelles exigences doit-elle respecter ?
• Existe-t-il un registre public permettant de vérifier sa situation ?
• Quelles obligations a-t-elle en matière d'identification et de prévention du blanchiment de capitaux ?

Chez Maclear, l'appartenance à PolyReg implique le respect de certaines obligations découlant de la législation suisse contre le blanchiment de capitaux, ainsi que des processus d'identification et de connaissance du client.

La plateforme elle-même indique que son adhésion peut être vérifiée publiquement.

La distinction est importante : réglementation et garantie du capital sont des concepts différents.

Une plateforme peut opérer dans un cadre réglementaire et, en même temps, les investissements rester exposés au risque de défaut de paiement.

3. Renseignez-vous sur la manière dont elle sélectionne les emprunteurs

Il s'agit probablement de l'un des points les plus importants de toute l'analyse.

L'investisseur ne fait pas seulement confiance à la plateforme, mais aussi aux processus qu'elle utilise pour décider à qui elle prête l'argent.

Avant d'investir, il convient de connaître :

• Quels documents la plateforme demande.
• Comment elle vérifie l'identité des emprunteurs.
• Quelles informations financières elle analyse.
• Si elle étudie la capacité de remboursement.
• Comment elle évalue le projet financé.
• Si elle analyse les garanties offertes.
• Quels critères elle utilise pour refuser des opérations.

Maclear explique que chaque emprunteur doit passer par un processus de due diligence avant que son projet puisse être publié, la procédure comprend un examen documentaire, des vérifications AML et d'antécédents, des questionnaires spécifiques et une analyse financière.

Parmi les informations analysées figurent les bilans, les comptes de résultat, les ratios financiers, les plans d'affaires, les modèles financiers, les calendriers de remboursement et les garanties.

Les projets qui n'atteignent pas le seuil de risque établi par Maclear sont rejetés avant d'être présentés aux investisseurs.

Cela ne signifie pas que le risque de défaut disparaisse, cela signifie qu'il existe un processus de sélection préalable destiné à évaluer les opérations.

4. Vérifiez quelles informations vous pouvez consulter avant d'investir

Une plateforme peut réaliser une analyse interne très complète, mais il est également important de savoir quelles informations parviennent finalement à l'investisseur.

Avant d'investir, vous devriez pouvoir connaître, au minimum :

• Montant du prêt.
• Durée.
• Taux d'intérêt.
• Objet du financement.
• Informations sur l'emprunteur.
• Niveau ou note de risque, lorsqu'il existe.
• Garanties, le cas échéant.
• Calendrier de paiement.

Plus il y a d'informations pertinentes disponibles, plus l'investisseur est en mesure de réaliser sa propre analyse.

La transparence ne signifie pas que vous pouvez connaître avec certitude le résultat futur d'un investissement. Elle signifie disposer d'informations suffisantes pour comprendre ce que vous achetez et quels risques vous assumez.

5. Renseignez-vous sur ce qui se passe si l'emprunteur ne paie pas

L'une des questions qui ne devrait jamais manquer dans une due diligence est la suivante :

Que se passe-t-il si l'emprunteur fait défaut ?

L'investisseur devrait connaître à l'avance la procédure prévue pour gérer les retards et les impayés.

Selon la plateforme, il peut exister des mécanismes tels que :

• Gestion du recouvrement.
• Garanties réelles ou personnelles.
• Agents de garanties.
• Fonds de provision.
• Procédures judiciaires.
• Accords de restructuration.

Chez Maclear, certains prêts sont assortis de garanties et la plateforme dispose d'un processus structuré pour gérer les retards et les défauts de paiement. Il existe en outre un Provision Fund destiné à couvrir les retards temporaires dans le paiement des intérêts. La plateforme elle-même précise que ce mécanisme ne garantit pas le remboursement du capital.

Ce dernier point est particulièrement important : aucun mécanisme de protection ne devrait être interprété comme une garantie de récupération intégrale de l'argent.

6. Analysez la liquidité

Le P2P lending présente une caractéristique souvent négligée : le capital peut être immobilisé pendant toute la durée du prêt.

C'est pourquoi, avant d'investir, il faut vérifier quelles alternatives existent si vous avez besoin de récupérer votre argent avant l'échéance.

Certaines plateformes n'offrent pas de marché secondaire. D'autres si.

Maclear dispose d'un Secondary Market qui permet aux investisseurs d'acheter et de vendre certaines positions de prêts avant la fin de leur durée. Cette fonction peut augmenter les possibilités de liquidité, mais la vente dépend de la présence d'un acheteur intéressé.

Par conséquent, un marché secondaire ne devrait pas être considéré comme équivalent à une liquidité immédiate.

La bonne question est :

Quelles options ai-je pour récupérer mon capital avant l'échéance et de quoi dépend ma capacité à le faire ?

7. Examinez les commissions

Les commissions peuvent avoir une incidence importante sur la rentabilité finale, en particulier lorsque de nombreuses opérations sont réalisées.

Vérifiez :

• Commission de dépôt.
• Commission de retrait.
• Commission d'investissement.
• Frais de gestion.
• Frais d'Autoinvest.
• Frais du marché secondaire.
• Autres coûts éventuels.

Maclear indique ne pas facturer de frais aux investisseurs pour le dépôt, le retrait de fonds, l'investissement sur le marché primaire, l'utilisation d'AutoInvest ou la tenue du compte. Sur le Secondary Market, il existe une commission de 2,5 % pour le vendeur lorsque l'opération est finalisée.

La comparaison devrait toujours porter sur le coût total et non uniquement sur le taux d'intérêt annoncé.

8. Vérifie comment sont structurés tes droits sur l'investissement

Il s'agit d'un aspect plus technique, mais particulièrement pertinent.

Prêter de l'argent directement à la plateforme n'équivaut pas à acquérir une créance sur l'emprunteur.

Chez Maclear, la structure publiée prévoit que, lorsqu'un investisseur participe à un projet, il acquiert la titularité de la créance correspondante à l'égard de l'emprunteur au moyen d'un Contrat d'Achat et de Cession de Créances. Maclear agit en qualité d'agent de recouvrement et d'agent des sûretés.

Selon les informations publiées par la plateforme, les fonds non investis sont conservés sur des comptes séquestres ségrégués gérés par des banques partenaires pendant la période de collecte, plutôt que sur les comptes opérationnels de Maclear.

Connaître cette structure aide à comprendre ce qu'il advient des droits de l'investisseur dans différents scénarios.

Que se passe-t-il si la plateforme cesse son activité ?

Cette question fait partie d'une bonne due diligence et reçoit généralement moins d'attention qu'elle ne le mérite.

Il convient de distinguer deux risques :

Risque d'emprunteur : l'emprunteur ne rembourse pas l'argent.

Risque de plateforme : la plateforme elle-même cesse son activité.

Dans le cas de Maclear, les informations publiées indiquent que les créances des prêts appartiennent aux investisseurs et que Maclear agit en qualité d'agent. Selon sa structure juridique, la fermeture de la plateforme n'entraîne pas automatiquement la disparition des créances à l'égard des emprunteurs.

Cela ne signifie pas que le capital soit garanti. Si un emprunteur fait défaut et que les mécanismes de recouvrement ne permettent pas de récupérer la totalité du montant, l'investisseur peut subir une perte partielle ou totale.

Checklist avant d'investir sur une plateforme P2P

Avant d'effectuer un dépôt, tu peux utiliser cette liste :

Fermeture de la plateforme

Ce qu'il advient des investissements en cas de cessation d'activité

Plus vous pourrez répondre à ces points avec des informations vérifiables, mieux vous serez préparé pour évaluer une plateforme.

Suffit-il de choisir une plateforme « sûre » ?

Non.

Même après avoir sélectionné une plateforme répondant à des critères raisonnables de transparence, de régulation et de gestion du risque, il faut encore analyser chaque investissement en particulier.

Une bonne plateforme ne transforme pas automatiquement tous les prêts en bons investissements.

L'investisseur doit également évaluer la diversification, la durée, l'emprunteur, les conditions du prêt et le poids que cet investissement aura au sein de son portefeuille.

La plateforme peut fournir des outils et des processus de sélection, mais la décision finale d'investissement revient toujours à l'investisseur.

Conclusion

Choisir une plateforme de P2P lending exige bien plus que de comparer des taux d'intérêt.

Une due diligence adéquate devrait analyser qui se trouve derrière la plateforme, son cadre réglementaire, la manière dont elle sélectionne les emprunteurs, les informations qu'elle fournit, la façon dont elle gère les impayés, les options de liquidité existantes, ses commissions et la structure juridique des investissements.

Dans le cas de Maclear, la plateforme combine un processus de due diligence à plusieurs niveaux sur les emprunteurs avec des mécanismes et des outils tels que la diversification entre prêts, AutoInvest, le Provision Fund et le Secondary Market.

Ces mécanismes peuvent faciliter la gestion de l'investissement, mais ils n'éliminent pas le risque de perte en capital.

La meilleure plateforme n'est pas nécessairement celle qui annonce le taux d'intérêt le plus élevé, mais celle dont vous pouvez comprendre la structure, les processus, les informations et les risques avant d'investir.

Et, surtout, rappelez-vous que une plateforme peut être transparente et soumise à un cadre réglementaire sans que les investissements soient garantis.

Le contenu de cet article est fourni à des fins d'information et d'éducation uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, financier, fiscal ou juridique. Le prêt entre particuliers (P2P) et les investissements en crowdlending comportent un risque de perte partielle ou totale du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La liquidité sur un marché secondaire n'est pas garantie. Les lecteurs sont invités à mener leurs propres recherches et à consulter des conseillers qualifiés avant de prendre toute décision financière. La disponibilité des produits et services peut être restreinte dans certaines juridictions.