Investissements alternatifs pour petits investisseurs : au-delà de la bourse et des fonds

Le développement des plateformes numériques a permis de participer à des marchés traditionnellement réservés aux grandes fortunes ou aux investisseurs institutionnels.

Le crédit privé, le crowdlending, certains projets immobiliers, les matières premières ou les actifs numériques en sont quelques exemples.

Cette accessibilité accrue exige également une plus grande capacité d'analyse.

Un investissement alternatif n'est pas nécessairement meilleur qu'un investissement traditionnel et, dans de nombreux cas, il comporte des risques supplémentaires liés à la liquidité, à la concentration ou à la difficulté de valoriser l'actif.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) rappelle qu'avant d'investir il est nécessaire de comprendre les caractéristiques et les risques du produit, en prêtant une attention particulière à des facteurs tels que la rentabilité, le risque, les frais et la liquidité.

C'est pourquoi la question n'est pas de remplacer la bourse et les fonds par des investissements alternatifs, mais de comprendre ce qu'ils peuvent apporter à un portefeuille et quels risques ils impliquent.

Que sont les investissements alternatifs ?

La notion d'investissement alternatif englobe une grande variété d'actifs et de stratégies qui se situent en dehors des investissements traditionnels en actions, obligations cotées et fonds conventionnels.

Les principales options peuvent inclure :

• Dette ou crédit privé.
• Crowdlending et P2P lending.
• Investissement immobilier.
• Capital-risque.
• Matières premières comme l'or.
• Cryptoactifs.
• Art, objets de collection et autres actifs physiques.

Chacun a un comportement différent et ne devrait donc pas être analysé comme s'il s'agissait d'une seule catégorie.

La principale caractéristique qu'ils partagent est qu'ils peuvent apporter des sources de rentabilité et des risques différents de ceux des marchés financiers traditionnels.

Pourquoi peuvent-ils intéresser les petits investisseurs ?

La principale raison d'intégrer des investissements alternatifs ne devrait pas être simplement la recherche d'une rentabilité supérieure.

Leur utilité peut résider dans le fait de diversifier les sources de risque et de rentabilité d'un portefeuille.

Par exemple, un investisseur qui concentre pratiquement tout son patrimoine en actions est très exposé à l'évolution des marchés boursiers, et intégrer d'autres actifs peut réduire cette dépendance, même si cela introduit aussi de nouveaux risques.

En outre, certains investissements alternatifs permettent d'accéder directement à certains secteurs de l'économie réelle.

C'est le cas du crédit privé, où le capital des investisseurs peut financer des entreprises ou des projets concrets au lieu d'être négocié sur des marchés publics.

Analysons-les une par une :

1. Crowdlending et P2P lending

Le crowdlending permet à un groupe d'investisseurs de financer des prêts accordés à des entreprises ou à des particuliers via une plateforme numérique.

L'investisseur prête un certain montant et perçoit des intérêts conformément aux conditions du prêt, tandis que l'emprunteur obtient un financement.

Pour un petit investisseur, l'un des principaux avantages du modèle est la possibilité de répartir des montants relativement faibles entre différentes opérations ; il existe toutefois aussi un risque de crédit : si un emprunteur manque à ses obligations, l'investisseur peut subir une perte partielle ou totale de son capital.

C'est pourquoi le crowdlending ne devrait pas être analysé uniquement en fonction du taux d'intérêt cible. Il faut également étudier l'emprunteur, la durée, les garanties lorsqu'elles existent, la diversification

et la liquidité.

Que propose une plateforme comme Maclear ?

Des plateformes comme Maclear facilitent l'accès des investisseurs particuliers aux prêts aux entreprises et permettent de répartir le capital entre différentes opérations.

Maclear réalise des processus de due diligence avant de publier certains projets et attribue une note de risque interne aux opérations ; ces outils sont conçus pour aider à évaluer et à gérer le risque, mais ils ne l'éliminent pas.

La plateforme dispose également d' Autoinvest, qui permet d'automatiser les investissements selon les critères configurés par l'utilisateur.

Une autre fonctionnalité est le Secondary Market, qui permet de proposer certaines positions à d'autres investisseurs avant leur échéance. Cette fonction peut augmenter les possibilités de liquidité, mais une position publiée ne trouvera pas nécessairement d'acheteur.

Maclear AG opère dans le cadre financier suisse et est membre de PolyReg SRO, un organisme d'autorégulation supervisé par la FINMA.

2. Investissement immobilier

L'immobilier est une autre des alternatives les plus connues.

Acheter directement un logement, un local ou un bien immobilier destiné à la location exige normalement un capital élevé, en plus d'assumer des frais d'acquisition, d'entretien, de financement et de gestion.

Les plateformes numériques ont créé d'autres formules pour participer à des projets immobiliers avec des montants inférieurs.

Selon le modèle, l'investisseur peut financer un projet par de la dette ou acquérir une participation au capital d'une société.

Le principal avantage est de pouvoir accéder au secteur immobilier sans devoir acheter et gérer un bien entier. La contrepartie est que ces projets peuvent également présenter un risque de marché, d'exécution, de financement et de liquidité.

3. Capital-risque et entreprises non cotées

Une autre alternative consiste à investir dans des entreprises qui ne sont pas encore cotées en bourse.

Le capital-risque et certaines plateformes d'equity crowdfunding permettent de participer à des sociétés à différentes phases de développement.

La possibilité d'obtenir une rentabilité élevée existe, mais il existe aussi le risque que l'entreprise n'atteigne pas ses objectifs, voire perde toute sa valeur.

De plus, les investissements dans des entreprises non cotées peuvent rester illiquides pendant de longues périodes.

Ils devraient donc être considérés comme des investissements présentant une plus grande incertitude et un horizon temporel potentiellement long.

4. Or et autres matières premières

L'or est souvent utilisé comme actif de diversification et, dans certains portefeuilles, comme élément défensif face à certains scénarios économiques.

Un investisseur particulier peut obtenir une exposition à l'or au moyen de différents véhicules, de l'or physique aux produits financiers qui répliquent son évolution.

Cependant, l'or ne génère ni intérêts ni dividendes ; sa rentabilité dépend principalement de l'évolution de son prix.

Il en va de même pour les autres matières premières : elles peuvent contribuer à diversifier un portefeuille, mais leurs prix peuvent connaître des mouvements importants en raison de facteurs économiques, géopolitiques et d'offre et de demande.

5. Cryptoactifs

Les cryptomonnaies et autres cryptoactifs représentent l'une des alternatives d'investissement les plus accessibles pour les particuliers.

Leur principal attrait est lié à leur potentiel de croissance et à l'apparition de nouvelles technologies et de nouveaux modèles financiers.

Mais ce sont aussi des actifs particulièrement volatils. Leur prix peut connaître des variations importantes sur des périodes très courtes et il existe des risques supplémentaires liés à la technologie, à la conservation, aux plateformes et à la réglementation.

C'est pourquoi, s'ils sont intégrés à un portefeuille, ils devraient avoir un poids en adéquation avec le risque que l'investisseur est prêt à assumer.

La CNMV recommande de se méfier des investissements qui promettent des rendements élevés sans risque et rappelle l'importance de vérifier les informations et de comprendre le produit avant d'investir.

6. Art, objets de collection et autres actifs physiques

L'art, les montres, les véhicules de collection, le vin ou certains objets de collection peuvent également être considérés comme des investissements alternatifs.

Dans ces cas, la valeur dépend dans une large mesure de l'offre et de la demande spécifiques à chaque marché.

Leur principal inconvénient pour un petit investisseur est qu'ils peuvent être difficiles à valoriser et à vendre ; de plus, il existe des coûts de conservation, d'assurance, d'intermédiation et de stockage.

C'est pourquoi ils ne devraient pas être confondus avec des actifs liquides pouvant être achetés ou vendus facilement.

Comment les investissements alternatifs s'intègrent-ils dans un portefeuille ?

Un investissement alternatif ne devrait pas être intégré simplement parce qu'il a généré de bons résultats récemment.

La première question devrait être : quelle fonction je souhaite lui voir jouer au sein de mon portefeuille ?

Il peut servir à :

• Diversifier par rapport aux actions.
• Intégrer une exposition au crédit privé.
• Obtenir des revenus au moyen d'intérêts.
• Accéder au marché immobilier.
• Ajouter une exposition aux matières premières.
• Participer à des entreprises non cotées.
• Diversifier face à certains risques des marchés traditionnels.

Une fois la fonction définie, il faut déterminer quel pourcentage du patrimoine il est pertinent d'allouer.

Il n'existe pas de pourcentage universel : pour certains investisseurs, les alternatives peuvent représenter une part réduite et complémentaire du portefeuille ; pour d'autres, une proportion plus élevée peut avoir du sens s'ils comprennent parfaitement les risques et disposent de liquidités suffisantes en dehors de ces investissements.

Diversifier ne signifie pas accumuler des produits

Détenir cinq investissements différents ne signifie pas nécessairement être bien diversifié.

Si tous dépendent du même facteur économique, le risque peut rester très concentré.

Par exemple, combiner plusieurs investissements immobiliers n'élimine pas l'exposition au secteur immobilier. De même, investir dans différents prêts à des entreprises du même secteur ou du même pays peut maintenir une concentration élevée.

Un portefeuille diversifié devrait rechercher une exposition à des facteurs de risque différents, et non simplement accumuler des produits portant des noms différents.

Que devrait analyser un petit investisseur avant d'investir ?

Avant d'intégrer un investissement alternatif, il convient de répondre au moins à ces questions :

Est-ce que je comprends comment cela fonctionne ?

Si vous ne pouvez pas expliquer d'où vient le rendement, vous ne comprenez probablement pas encore suffisamment l'investissement.

Quand récupérerai-je mon argent ?

La liquidité est particulièrement importante dans les investissements alternatifs : certains peuvent être vendus facilement et d'autres exigent d'attendre l'échéance.

Que se passe-t-il si les choses tournent mal ?

Il faut connaître les scénarios de perte et les mécanismes existants pour gérer certains incidents.

Quels sont les coûts ?

Les commissions peuvent réduire sensiblement le rendement final.

La plateforme ou l'entité est-elle réglementée ?

Lorsque l'investissement est réalisé via une plateforme, il convient de vérifier qui l'exploite, dans quel cadre réglementaire et quelles informations elle fournit.

Dans le cas des services de financement participatif réglementés par le cadre européen, l'ESMA souligne qu'il existe des exigences spécifiques de protection pour les investisseurs de détail, parmi lesquelles des évaluations des connaissances et des simulations de la capacité à supporter des pertes pour certains investisseurs non avertis.

Conclusion

Les investissements alternatifs offrent aux petits investisseurs des possibilités qui étaient bien moins accessibles il y a quelques années.

Le crowdlending, l'investissement immobilier, le capital-risque, les matières premières, les crypto-actifs et d'autres actifs peuvent compléter un portefeuille traditionnel composé d'actions, d'obligations et de fonds.

Mais diversifier ne signifie pas investir dans n'importe quel actif différent.

Chaque alternative a ses propres risques, en particulier en termes de liquidité, de volatilité, de crédit, de valorisation et de possibilité de perte en capital.

Au sein de cet univers, le crowdlending peut se révéler intéressant pour ceux qui cherchent à intégrer du crédit privé dans leur portefeuille au moyen de prêts aux entreprises. Des plateformes comme Maclear facilitent l'accès à cette classe d'actifs grâce à des outils de diversification, à l'analyse des opérations, à Autoinvest et à un Secondary Market soumis à l'existence d'acheteurs.

La clé pour le petit investisseur ne réside pas dans le fait de trouver un investissement alternatif qui remplace tous les autres, mais dans la construction d'un portefeuille où chaque actif a une fonction précise et où le risque global est cohérent avec ses objectifs et son horizon temporel.

Le contenu de cet article est fourni à des fins d'information et d'éducation uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, financier, fiscal ou juridique. Le prêt entre particuliers (P2P) et les investissements en crowdlending comportent un risque de perte partielle ou totale du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La liquidité sur un marché secondaire n'est pas garantie. Les lecteurs sont invités à mener leurs propres recherches et à consulter des conseillers qualifiés avant de prendre toute décision financière. La disponibilité des produits et services peut être restreinte dans certaines juridictions.