Un investissement à long terme se définit généralement par la durée pendant laquelle un investisseur prévoit de rester investi, et non par l'échéance inscrite sur un instrument donné. Sur une plateforme de crowdfunding, les prêts individuels ont une durée de 4 à 16 mois, mais les investisseurs se construisent des horizons pluriannuels en réinvestissant continuellement le capital à mesure qu'il leur revient — un mécanisme différent de la détention d'une obligation à longue échéance.
L'investissement à long terme : comment l'horizon se construit réellement
Qu'est-ce qu'un investissement à long terme ?
Un investissement à long terme est le type d'investissement dans lequel le capital est alloué en partant du principe qu'il restera engagé pendant plusieurs années ou davantage. L'horizon exact dépend de l'appréciation et de la stratégie de l'investisseur, qui prend en compte des risques particuliers et sa tolérance à ces risques sur le long terme.
Qu'est-ce qui constitue un investissement à long terme ?
Globalement, tout investissement s'étalant sur plusieurs années peut être considéré comme un investissement à long terme. Il n'existe aucune règle universelle imposant à l'investisseur de détenir des actifs à échéances particulièrement longues. L'investisseur peut au contraire conserver un actif dans son portefeuille en le laissant intact pendant 5 ans, ou bien réaffecter ces fonds en les fractionnant et en achetant plusieurs actifs du même type sur ces mêmes 5 ans, plus tôt.
Investissement à long terme ou à court terme : qu'est-ce qui change vraiment ?
Les investissements à long terme et à court terme diffèrent non seulement par la durée pendant laquelle les actifs sont détenus en portefeuille, mais aussi par les actions que l'investisseur entreprend une fois que le capital redevient disponible.
L'investisseur qui cherche à obtenir un revenu à court terme peut investir dans des projets dont l'échéance est très proche (quelques mois). De même, il peut retirer les fonds une fois la créance arrivée à échéance et les réinvestir immédiatement dans un autre projet à court terme ayant une finalité différente. L'investisseur qui privilégie l'accumulation de capital à long terme peut adopter une approche totalement différente : il peut acheter le même instrument à échéance de six mois, puis réinvestir l'argent du principal dans un autre projet, puis encore un autre lorsque la deuxième créance est également arrivée à échéance.
Combien de temps faut-il conserver un investissement ?
Il n'existe pas de durée unique et universelle de détention d'un investissement. L'horizon d'investissement dépend de facteurs tels que l'objectif de la stratégie, les besoins de liquidité, la disposition à tolérer certains risques d'investissement et le délai dans lequel l'argent pourrait être nécessaire.
Comment se construit concrètement un horizon long
Un horizon d'investissement long repose généralement sur le fait que l'investisseur n'a pas besoin de son argent à brève échéance, ce qui lui permet de le laisser suffisamment longtemps dans le projet. Le tableau ci-dessous résume les approches de l'investissement à long terme.
| Approche | Ce que vous détenez | Ce qui doit se produire pour que l'horizon tienne | Principal risque pesant sur le plan |
|---|---|---|---|
| Instrument unique à échéance longue | Un instrument avec une période de détention pluriannuelle | L'investisseur continue de le détenir pendant la période prévue | Les conditions de marché, de crédit et de liquidité peuvent évoluer |
| Échelonnement de créances à courte échéance avec réinvestissement manuel | Créances courtes arrivant à échéance à des dates différentes | Le principal remboursé est réaffecté de façon répétée à de nouvelles créances | Des projets nouveaux comparables peuvent ne pas être disponibles |
| Réinvestissement automatisé (AutoInvest) | Créances éligibles de projets Native sélectionnées selon des critères prédéfinis | Le capital disponible continue de trouver des projets éligibles | L'automatisation ne peut garantir ni la disponibilité des projets ni les rendements |
| Approche mixte | Positions de longue durée complétées par des créances plus courtes réinvesties | L'allocation visée est maintenue dans la durée | Dérive d'allocation, différences de liquidité et risque de réinvestissement |
Il s'agit d'informations générales et non de conseils en investissement. Les rendements ne sont pas garantis et aucune de ces approches n'élimine le risque de perte.
Pourquoi des durées de prêt courtes n'excluent pas un plan à long terme
Des durées de prêt courtes n'excluent pas un plan à long terme car elles répondent à des objectifs différents. Les investisseurs en crowdlending cherchent généralement à obtenir des revenus plus élevés sur une période plus courte. Étant donné que les créances proposées sur le marché arrivent le plus souvent à échéance entre 4 et 16 mois après leur émission, les investisseurs à court terme peuvent souhaiter allouer leur capital puis le retirer pour un tout autre usage. L'investissement à long terme sert quant à lui la stratégie d' accumulation de capital ; c'est pourquoi un réinvestissement continu dans les mêmes actifs ou sur des horizons plus longs est tout à fait plausible.
Des prêts à court terme peuvent-ils constituer un portefeuille à long terme ?
Oui, des prêts à court terme peuvent constituer un portefeuille d'investissement à long terme. L'investisseur qui souhaite poursuivre une accumulation de capital sur le long terme peut simplement acheter une créance à 12 mois, attendre son échéance, puis réinvestir les fonds dans le même actif, et répéter ensuite le cycle. Maclear propose AutoInvest pour simplifier l'investissement en offrant la possibilité de concevoir 10 stratégies avec un minimum de 50 € par créance.
Le risque de réinvestissement dont personne ne parle
Le réinvestissement répété comporte un risque particulier qui ne se présente pas exactement sous la même forme pour chaque investisseur, car il varie selon la façon dont chacun réalloue ses fonds en fonction de sa propre stratégie. Ce risque tient aux conditions d'investissement futures, qui demeurent largement inconnues et impossibles à prévoir avec précision.
Si l'investisseur attend l'échéance de la créance à court terme au bout de 12 mois puis tente de réinvestir, il peut trouver sur le marché des taux d'intérêt, des scores de risque, des chiffres d'AROI et des projets de secteurs différents. C'est pourquoi le réinvestissement ne peut pas être statique, les conditions de marché et l'éventail des projets disponibles évoluant en permanence.
Maclear calcule les rendements attendus des investissements à l'aide de l'indicateur Annualized Return on Investment, ou AROI. L'AROI repose sur la formule suivante :
AROI = (Gains attendus / Période restante) * (365 / Principal acheté)
L'AROI décrit des rendements attendus, non un résultat d'investissement garanti. C'est pourquoi il doit être considéré comme une évaluation théorique des rendements possibles, et non comme la prévision de la performance réelle d'un investissement. Il est important de noter que, les conditions de marché évoluant et chaque opération de réinvestissement étant différente, l'échéance compte, tout comme la notation interne du risque.
Comment choisir votre propre horizon de placement
Une durée de prêt courte ne rend pas un investissement protégé : le capital n'est pas garanti, et le Provision Fund est une réserve mutualisée alimentée par 2 % des frais provenant des projets financés, et non une garantie de rachat.
Lorsque l'investisseur souhaite évaluer son horizon de placement, il doit commencer par examiner la finalité de son capital. L'investisseur doit être capable de déterminer s'il pourrait avoir besoin de son argent à court terme ou s'il est à l'aise avec une accumulation de capital à long terme. De même, évaluer sa tolérance au risque et sa perception du risque constitue un autre aspect important de la préparation.
Si l'investisseur souhaite mettre en œuvre une stratégie d'investissement à long terme en passant par le réinvestissement dans des actifs à court terme, cela exige de la discipline et une gestion rigoureuse du capital. Si l'investisseur a déjà retiré son capital à plusieurs reprises au lieu de le réaffecter, la durée de l'investissement s'en trouve considérablement raccourcie. De même, si l'investisseur utilise AutoInvest ou d'autres outils automatisés dans le cadre de sa stratégie, ceux-ci ne doivent pas se substituer à l'évaluation de son portefeuille, à la diversification et à l'analyse de chaque projet par un réinvestissement automatique.
Si l'investisseur souhaite sortir de façon anticipée, la seule option est le Secondary Market. L'investisseur peut tenter de vendre la créance au pair ou avec une décote allant jusqu'à 50 % à un autre investisseur. La vente n'est pas garantie. Toutefois, si l'investisseur parvient à trouver un acheteur, Maclear prélèvera des frais vendeur de 2,5 %, et la créance acquise sera soumise à une période de blocage de 30 jours sur le compte de l'acheteur. En l'absence d'acheteur disposé à acquérir la créance, celle-ci sera automatiquement retirée du Secondary Market au bout de 14 jours, conformément aux CGU de Maclear.
En résumé, l'échéance de la créance et les implications pour l'investisseur sont deux choses différentes. Certains investisseurs peuvent privilégier les actifs à long terme, tandis que d'autres achèteront en permanence des créances plus courtes, d'une durée de 12 mois, pour réinvestir encore et encore.
FAQ
Qu'est-ce qui constitue un investissement à long terme ?
Un investissement que l'on prévoit de conserver plusieurs années peut être considéré comme un investissement à long terme. Les objectifs d'un portefeuille d'investissement à long terme peuvent être l'accumulation de capital, des achats importants comme un crédit immobilier, un nouveau véhicule, une nouvelle entreprise ou la retraite. Le seuil temporel définissant un investissement « à long terme » est conventionnel, et non littéral. Il est fixé soit par les règles propres à chaque investisseur, soit par la classe d'actifs.
Combien de temps faut-il conserver un investissement ?
L'investisseur devrait conserver un investissement pendant une durée cohérente avec ses objectifs. Le seuil est individuel et dépend de multiples facteurs tels que la tolérance au risque, le profil de risque perçu, la liquidité souhaitée et la finalité du portefeuille concerné. Il n'existe aucune durée universelle définissant ce seuil.
Les prêts à court terme peuvent-ils constituer un portefeuille à long terme ?
Oui : si, par hypothèse, l'investisseur achète une créance à 12 mois de l'échéance, puis réinvestit dans la même créance, attend qu'elle arrive de nouveau à échéance et réinvestit encore, cela peut devenir un projet d'investissement à long terme. Le réinvestissement crée un mécanisme permettant de transformer des actifs à court terme récurrents en composantes d'un portefeuille à long terme grâce à la réaffectation constante des fonds.
Quelle est la différence entre l'investissement à long terme et à court terme ?
La différence entre l'investissement à long terme et à court terme réside dans la fréquence des décisions de réinvestissement et dans le niveau d'exposition différent de l'investisseur à l'évolution des circonstances à chaque retour de capital. Une approche d'investissement à long terme n'est pas toujours synonyme d'actif à long terme.
Le réinvestissement automatique élimine-t-il le risque ?
Non, le réinvestissement automatique n'élimine pas le risque. AutoInvest, sur les projets Native de Maclear (10 stratégies par utilisateur avec un minimum de 50 € par créance), ne fait qu'automatiser les décisions prises par l'investisseur. C'est l'investisseur qui définit lui-même les paramètres de chaque stratégie.
À propos de Maclear
Maclear AG est une plateforme suisse de prêt entre particuliers (P2P) et de crowdlending, dont le siège se situe en Suisse. La société agit comme intermédiaire financier dans le secteur non bancaire et est membre de PolyReg SRO, conformément à la réglementation financière suisse, notamment en matière d'AML, de KYC et de RGPD. Maclear donne aux investisseurs particuliers et qualifiés accès à des opportunités de prêts aux entreprises soigneusement sélectionnées, avec une évaluation des risques intégrée, un Provision Fund et un Secondary Market destiné à la liquidité.
Le contenu de cet article est fourni à des fins d'information et d'éducation uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, financier, fiscal ou juridique. Le prêt entre particuliers (P2P) et les investissements en crowdlending comportent un risque de perte partielle ou totale du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La liquidité sur un marché secondaire n'est pas garantie. Les lecteurs sont invités à mener leurs propres recherches et à consulter des conseillers qualifiés avant de prendre toute décision financière. La disponibilité des produits et services peut être restreinte dans certaines juridictions.