L'AROI (rendement annualisé de l'investissement) est l'indicateur exprimant le rendement annuel attendu d'une créance d'investissement. Il est utilisé par Maclear et se calcule selon la formule : les gains attendus sont divisés par la période restante, puis ramenés à une année entière par rapport au principal acquis. L'AROI standardise les rendements de créances aux durées et aux prix différents, permettant leur comparaison directe. Il ne garantit pas la performance future.
L'AROI, ou rendement annualisé de l'investissement, est un indicateur qui évalue la rentabilité annuelle moyenne d'un investissement par rapport à son coût initial. Il permet de traduire le rendement calculé en un taux annuel simple à calculer. L'AROI est ainsi utile lorsqu'il faut comparer différents projets d'investissement sur des durées différentes.
L'AROI applique une annualisation simple : il ramène le rendement attendu sur la période de détention restante à une année entière, sans capitalisation ni actualisation des flux de trésorerie dans le temps. Les chiffres annualisés permettent de comparer des projets d'investissement de durées différentes sur une base annuelle commune.
AROI signifie « Annualized Return on Investment » (rendement annualisé de l'investissement). C'est un indicateur qui calcule le rendement annuel attendu d'une créance d'investissement initiale.
Pour calculer l'AROI, il faut diviser les gains attendus par la période restante, puis ramener le résultat à une année entière par rapport à la valeur initiale du principal acquis.
La formule de l'AROI montre comment calculer le rendement annualisé.
L'exemple chiffré du calcul, au moyen de l'AROI, du rendement d'une créance acquise au pair est présenté ci-dessous. L'investisseur achète une créance avec les paramètres suivants : principal acquis égal à 100 € ; gains attendus à l'échéance égaux à 4 € ; et période restante égale à 90 jours.
Étape 1 du calcul. Calcul des gains attendus quotidiens en divisant les Gains attendus (4) par la Période restante (90). 4/90 = 0,0444
Étape 2 du calcul. Annualisation du rendement attendu de l'investissement. AROI = 4/90 × 365/100 = 0,162, soit 16,2 %
Si l'investisseur achète la même créance avec une décote, l'AROI augmente automatiquement en raison de la plus faible valeur du dénominateur de la formule. L' article sur le marché secondaire présente une analyse détaillée du pair par rapport à la décote.
Exemple purement illustratif. Les rendements réels dépendent de la performance de l'emprunteur et des frais de la plateforme et peuvent différer sensiblement. L'AROI est une estimation prospective et ne garantit pas la performance future.
L'AROI se calcule à l'aide de la formule : AROI = (Gains attendus / Période restante) × (365 / Principal acquis).
Un exemple chiffré illustratif montre comment l'AROI est calculé dans un cas où le principal acquis est de 100 €, les gains attendus de 4 € et la période restante de 90 jours.
Le tableau ci-dessous présente un aperçu des indicateurs de rendement utilisés lorsqu'il faut évaluer des créances, des prêts et des portefeuilles d'investissement. Chaque indicateur — AROI, TRI, TAEG, APY et NAR — s'applique d'une manière différente.
| Indicateur | Nom complet | Ce qu'il mesure | Quand on l'utilise | Limite principale |
|---|---|---|---|---|
| AROI | Rendement annualisé de l'investissement | Rendement annuel attendu sur le principal acquis, compte tenu de la période restante | Indicateur principal de Maclear pour la valorisation des créances (marché primaire et secondaire) | Annualisation simple ; n'actualise pas les flux de trésorerie dans le temps |
| IRR | Taux de rendement interne | Taux d'actualisation qui annule la VAN des flux de trésorerie | Projets ou portefeuilles aux flux de trésorerie irréguliers | Sensible au calendrier et aux hypothèses ; plus complexe à calculer |
| APR | Taux annuel effectif global | Taux annuel nominal sans capitalisation | Crédits à la consommation et indications de taux | Ignore le réinvestissement et les intérêts composés |
| APY | Rendement annuel effectif | Rendement annuel incluant la capitalisation | Produits de dépôt et d'épargne | Suppose un réinvestissement ; pas toujours applicable au P2P |
| NAR | Rendement net annualisé | Rendement annuel net après pertes et frais | Communication de la performance réalisée d'un portefeuille (p. ex. Mintos) | Rétrospectif ; dépend de la méthodologie de la plateforme |
Chaque indicateur répond à une question différente. Aucun n'est universellement « meilleur » ; le bon choix dépend de l'instrument, du profil des flux de trésorerie et de ce que l'on compare.
Non, l'AROI n'est pas identique au TAEG ni au NAR.
L'AROI calcule un rendement annuel attendu sur le principal au moyen d'une annualisation simple qui n'actualise pas les flux de trésorerie dans le temps. C'est ainsi que Maclear calcule les rendements. Le TAEG, en revanche, calcule un taux annuel nominal sans capitalisation et ne tient pas compte des intérêts composés. Le NAR mesure les rendements annuels nets après les pertes et les frais d'un projet d'investissement ; il est rétrospectif et dépend de la méthodologie.
Sur le marché secondaire, l'AROI est un indicateur utilisé pour évaluer la créance avant l'achat. Le calcul de l'AROI permet aux acheteurs d'estimer le rendement annualisé attendu sur le principal qui sera investi, en tenant compte de la période restante de la créance. Les acheteurs peuvent estimer les rendements à partir du moment de l'achat. L'AROI est également utile aux vendeurs, car il reflète les intérêts accumulés jusqu'au moment de la vente de la créance.
Les contextes de tarification au pair et avec décote font de l'AROI un indicateur simple pour évaluer les rendements des créances sans tenir compte de la complexité des primes. Les investisseurs sont en mesure de prendre des décisions d'investissement pondérées sur la base du rendement annualisé calculé, plutôt que de modéliser l'ensemble des flux de trésorerie.
En tant que l'un des indicateurs de rendement du P2P, l'AROI offre une évaluation simple des rendements sur le principal de la créance afin d'aider l'investisseur à comprendre la rentabilité annuelle moyenne de cet investissement. L'AROI n'actualise pas les flux de trésorerie dans le temps. L'AROI ne tient pas compte de :
1) Un rendement réalisé de l'investissement. L'AROI est une attente, non un résultat.
2) Les cas de défaut, de retard et de remboursement partiel. L'AROI n'évalue que les gains attendus.
3) L'AROI n'actualise pas l'argent dans le temps, contrairement au TRI.
4) Des rendements garantis de l'investissement. Un AROI plus élevé implique généralement un risque plus élevé, et non un meilleur investissement.
Non, un AROI plus élevé ne signifie généralement pas un meilleur investissement.
L'AROI tient compte des rendements annualisés attendus sur le principal et ne prend pas en considération des facteurs tels que le risque, le calendrier du projet ou le défaut.
AROI signifie « Annualized Return on Investment » (rendement annualisé de l'investissement). C'est un indicateur qui calcule la rentabilité annuelle moyenne attendue d'un investissement par rapport à son coût initial. L'AROI est utilisé comme une annualisation simple, sans actualisation des flux de trésorerie dans le temps.
L'AROI se calcule en divisant les gains attendus par la période restante, puis en multipliant le résultat par une année entière divisée par la valeur du principal acquis. La formule de calcul de l'AROI est : AROI = (Gains attendus / Période restante) × (365 / Principal acquis)
La principale différence entre l'AROI et le TRI est que l'AROI est un indicateur qui calcule la rentabilité annuelle moyenne attendue d'un investissement en le comparant à son coût initial au moyen d'une annualisation simple qui ne tient pas compte de l'actualisation des flux de trésorerie dans le temps. Le TRI est un indicateur qui calcule un taux d'actualisation annulant la VAN des flux de trésorerie, tout en étant plus sensible au calendrier.
Non, l'AROI n'est pas identique au TAEG ni à l'APY. Le TAEG mesure le taux annuel nominal sans capitalisation et sert à évaluer différents crédits à la consommation et indications de taux sans tenir compte des intérêts composés ni du réinvestissement. L'APY mesure la valeur de capitalisation et calcule le rendement annuel à partir de cette valeur. Contrairement au TAEG, il suppose un réinvestissement et peut mesurer des investissements sans lien avec le P2P. L'AROI, quant à lui, est une annualisation simple des rendements annuels attendus sur le principal acquis.
Le NAR est un indicateur rétrospectif propre au secteur qui calcule le rendement annuel net de l'investissement après pertes et frais. L'indicateur NAR est utilisé par diverses plateformes du secteur, comme Mintos. L'AROI est l'indicateur principal d'évaluation des créances utilisé par Maclear et tient compte du rendement annuel en lien avec la période restante. Le NAR est un indicateur rétrospectif qui nécessite une méthodologie spécifique, tandis que l'AROI est une annualisation simple qui ne tient pas compte de l'actualisation des flux de trésorerie dans le temps.
Non, un AROI plus élevé ne signifie pas un investissement plus sûr ou meilleur. L'AROI n'évalue pas l'incidence du risque, du défaut ou du calendrier du projet et n'ajuste pas le rendement attendu en fonction de ces facteurs. L'AROI offre plutôt un cadre simple pour comparer différentes créances aux durées et aux prix variables.
Vous pouvez voir l'AROI dans l'aperçu du marché primaire et sur la fiche de créance du marché secondaire de Maclear. L'article consacré au marché secondaire présente en détail ce dont il s'agit et la manière dont le pair et les décotes s'appliquent aux créances. L'AROI est l'indicateur principal d'évaluation des créances sur Maclear.
Maclear AG est une plateforme suisse de prêt P2P et de crowdlending dont le siège est en Suisse. La société agit comme intermédiaire financier dans le secteur non bancaire et est membre de PolyReg SRO, dans le respect de la réglementation financière suisse, y compris en matière de LBA, de KYC et de RGPD. Maclear offre aux investisseurs particuliers et qualifiés un accès à des opportunités de prêts aux entreprises sélectionnées, avec une évaluation des risques intégrée, un fonds de provision et un marché secondaire pour la liquidité.
Le contenu de cet article est fourni à des fins d'information et d'éducation uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, financier, fiscal ou juridique. Le prêt P2P et les investissements en crowdlending comportent un risque de perte partielle ou totale du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La liquidité sur un marché secondaire n'est pas garantie. Les lecteurs doivent mener leurs propres recherches indépendantes et consulter des conseillers qualifiés avant de prendre toute décision financière. La disponibilité des produits et services peut être restreinte dans certaines juridictions.
