Le défaut Vibroedil chez Maclear : ce qui s'est passé et comment le prêt a été résolu

Comment Maclear a-t-elle recouvré le prêt Vibroedil ?

Notre approche en cas de remboursement de prêt manqué ou retardé suit une séquence définie, publiée dans notre FAQ:

1. Contacter l'emprunteur au 3e jour d'un paiement manqué.
2. Envoyer une mise en demeure formelle au 30e jour.
3. Engager des mesures de recouvrement supplémentaires au 60e jour si le prêt n'a toujours pas été remboursé.
4. Activer la Reverse Assignment au 90e jour si le prêt n'est toujours pas résolu, en consolidant les créances des investisseurs et en distribuant proportionnellement tout montant recouvré.

Cette séquence constitue notre politique générale pour tout prêt dont les paiements commencent à être manqués. Dans le cas particulier du défaut de Vibroedil, nous sommes toutefois parvenus à un règlement négocié, ce qui était un résultat nettement préférable à une distribution dans le cadre d'une procédure de faillite.

Que s'est-il passé lors du défaut de Vibroedil ?

Vibroedil S.R.L., une société italienne basée dans la province d'Ancône et spécialisée dans la vente de matériaux de construction, a emprunté €150,000 auprès des investisseurs de Maclear, sous la forme de trois tranches distinctes de €50,000, chacune adossée à des sûretés affectées au prêt.

Cette structuration signifiait que l'exposition des investisseurs à Vibroedil était répartie en trois tranches plus petites plutôt qu'en une seule position importante, et que nous pouvions cesser de débloquer les tranches de financement suivantes dès l'apparition d'un problème. Au final, le LTV du prêt effectivement émis n'atteignait que 2.5%, ce qui a influencé la méthode de recouvrement que nous avons retenue, à savoir un règlement personnel.

Le 22 juillet 2025, un tribunal italien a déclaré Vibroedil « in liquidazione giudiziale ». Dans le cadre de ce statut de liquidation judiciaire formelle, une société incapable d'honorer ses obligations est placée sous une procédure supervisée visant à mettre fin à son activité.

En vertu de la loi, à partir de ce moment, seul un liquidateur nommé par le tribunal avait le pouvoir de disposer des actifs de la société. Cependant, outre les obligations de sûretés de la société Vibroedil, Maclear détenait également des garanties personnelles de son propriétaire, qui pouvait encore disposer de ses actifs. Au terme d'une série de négociations, ces garanties nous ont permis d'obtenir le remboursement du principal et de le distribuer aux investisseurs. Ces négociations délicates ont duré plusieurs semaines, d'où le délai dans la communication de la procédure de défaut aux investisseurs de Maclear.

Certains pourraient se demander pourquoi, au lieu de suivre le processus de réalisation des sûretés décrit dans notre FAQ, nous avons choisi de recouvrer l'intégralité du principal de Vibroedil au moyen d'un règlement privé négocié directement avec le propriétaire. Selon le droit italien, les procédures de liquidation d'actifs peuvent s'étendre sur une très longue durée ; nous avons donc opté pour le règlement personnel, car il était clairement dans l'intérêt de nos investisseurs. Le fait que Maclear ait recouvré les fonds des investisseurs dans un délai aussi court témoigne de la solidité de notre politique de gestion des risques.

En résumé : le principal du prêt Vibroedil a été intégralement restitué dans le cadre d'un règlement privé. Les trois tranches de €50,000 du prêt ont été recouvrées aux dates indiquées dans le tableau ci-dessus, et aucun des investisseurs détenant une participation dans le prêt Vibroedil n'a perdu son principal.

La chronologie de la notification des investisseurs dans l'affaire Vibroedil

Nous avons informé les investisseurs du défaut de Vibroedil début septembre 2025, dès que nous avons conclu un accord avec le propriétaire de la société et que nous pouvions raisonnablement être assurés que les fonds seraient distribués peu après aux investisseurs de la tranche 1, tout en veillant à ne pas compromettre le processus de recouvrement des fonds.

Nous avons toutefois pris très au sérieux les retours de la communauté. Depuis l'affaire Vibroedil, nous nous sommes engagés à informer les investisseurs plus rapidement en cas d'éventuel défaut futur (bien qu'aucune autre situation de ce type ne se soit présentée à ce jour) et nous avons affiné nos procédures en matière de créances. Nous avons également ajouté un contexte plus explicite aux prévisions des emprunteurs sur les pages des projets.

Le Fonds de provision de Maclear : périmètre, solde et limites

Comme la plupart de nos investisseurs le savent, Maclear maintient un Fonds de provision (Provision Fund), alimenté par une contribution fixe (2% de chaque projet financé avec succès). Il s'élevait à environ €2,000,000 au 29 juillet 2026 (2% du montant total financé depuis la création, soit €102,500,000). Le Fonds est détenu sur un compte séparé, distinct du capital d'exploitation de Maclear. Nous avons déjà expliqué pourquoi nous avons constitué le fonds de cette manière, mais voici ce que cela signifie pour l'affaire Vibroedil.

La fonction principale du Fonds de provision est de couvrir les éventuels paiements d'intérêts manqués. Tout au long de la fenêtre d'escalade du jour 3 au jour 60 décrite ci-dessus, les investisseurs continuent de recevoir leurs paiements d'intérêts à partir du Fonds pendant que l'équipe Maclear travaille au recouvrement. Cependant, le Fonds de provision ne garantit pas, et n'est pas conçu pour garantir, que les investisseurs récupèrent l'intégralité de leur principal en cas de défaut réel : le recouvrement du principal dépend des garanties propres à chaque prêt et du processus de recouvrement, comme décrit ci-dessus pour Vibroedil.

Nous publions régulièrement le solde actuel du Fonds de provision (Provision Fund) sur notre site, et ce chiffre évolue à mesure que nous émettons de nouveaux prêts et que nous sollicitons le Fonds pour d'autres dossiers.

L'historique de remboursement de Maclear au-delà du défaut de Vibroedil

Un seul cas de recouvrement réussi après défaut, comme celui de Vibroedil, en dit long sur la manière dont Maclear gère un prêt problématique.

Mais pour voir comment le reste du portefeuille de prêts de Maclear se comporte, consultez les registres de projets de Maclear. Par exemple, les données de notre Portail Investisseur présentent cinq projets Smart Italia S.R.L. (une entreprise italienne du secteur de l'énergie industrielle) financés séparément à environ une semaine d'intervalle entre le 1er et le 12 juin 2025 ; chacun d'eux a ensuite été marqué comme remboursé sur la plateforme à la fin de sa durée de 14 mois. Un second emprunteur, sans lien avec le premier, STRANDJA AGRO BISSINES EOOD, présente le même schéma de financements répétés : cinq projets financés entre le 11 et le 22 juin 2025, tous remboursés dans les délais.

En fait, si vous parcourez la section Financés du Portail Investisseur (réservée aux utilisateurs enregistrés), vous constaterez un schéma marqué de relations de prêt réelles et récurrentes avec des PME (SMB) européennes, sous la forme d'une série de projets multiples, datés séparément. Vous constaterez également que chacun de ces projets est marqué comme remboursé à la fin de sa durée annoncée de 14 mois. Cela signifie aussi que les investisseurs de Maclear continuent de prêter à plusieurs reprises aux mêmes emprunteurs – un signe de confiance envers ces projets.

Comment vérifier vous-même l'historique des défauts de Maclear

Vous n'êtes pas obligé de nous croire sur parole : Maclear publie suffisamment de détails sous-jacents pour qu'un investisseur puisse en vérifier la plupart directement.

• Calendrier de remboursement et Contrat d'achat et de cession de créance. Disponible pour tout investisseur détenant une position dans ce prêt, avec une description des conditions de remboursement effectives. En vertu de ce contrat, les investisseurs détiennent directement la créance du prêt ; Maclear agit uniquement en tant qu'agent de recouvrement et de garanties pour leur compte.
• Séquestre pendant la période de collecte de fonds. Tant qu'un projet est encore en cours de financement, l'argent des investisseurs est placé sur des comptes de séquestre séparés auprès de banques partenaires, et non sur les comptes d'exploitation propres de Maclear — une couche de protection distincte du Fonds de provision (Provision Fund), qui ne s'applique qu'une fois le prêt financé.
• Informations publiées sur les fiches de projet. Pour chaque projet qui passe notre processus de due diligence rigoureux et devient disponible au financement, nous publions une description extrêmement détaillée comprenant un score de risque, un ratio prêt/valeur (LTV), une liste des garanties, le contexte de marché et l'utilisation prévue des fonds. Lisez-en quelques-unes et vous comprendrez beaucoup mieux comment Maclear évalue si un nouveau prêt répond à ses critères d'octroi.
• Registre public de PolyReg. Le registre confirme l'affiliation de Maclear à l'organisme d'autorégulation suisse chargé de la surveillance en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Notez qu'il ne s'agit ni d'une notation générale de sécurité ni d'une évaluation de la qualité des investissements.
• Statistiques et Mises à jour pour les investisseurs . Chaque mois, Maclear publie une mise à jour sur son blog présentant l'évolution de nos principaux indicateurs (nombre total d'investisseurs, montant total financé, etc.).
• Périmètre et solde du Fonds de provision. Les deux sont publiés sur notre site. Veuillez noter que le Fonds ne fonctionne pas comme une assurance des dépôts.

Pris ensemble, ces documents et chiffres constituent ce qu'un investisseur peut vérifier personnellement pour contrôler les affirmations spécifiques et décider si Maclear est effectivement une plateforme de crowdlending P2P/P2B légitime.

Questions fréquemment posées

Combien de défauts Maclear a-t-elle connus ?

Un seul — Vibroedil S.R.L. est à ce jour le seul emprunteur de la plateforme Maclear à avoir fait l'objet d'une procédure formelle de liquidation.

Maclear est-elle à l'abri des défauts ?

Aucune plateforme de crowdlending P2P ou P2B ne peut garantir qu'aucun emprunteur ne fera jamais défaut. Le risque de défaut est inhérent à tout prêt, y compris les nôtres. Ce que nous pouvons montrer, c'est la manière dont nous avons géré le seul défaut que nous ayons enregistré : recouvrement intégral du principal dans un délai d'environ deux mois et demi après la déclaration du tribunal.

Que se passe-t-il si un emprunteur de Maclear fait défaut ?

Maclear applique un calendrier d'escalade défini, qui commence par une première prise de contact avec l'emprunteur au 3e jour suivant un paiement manqué, suivie d'une mise en demeure formelle au plus tard au 30e jour. En l'absence de remboursement au 60e jour, nous lançons des mesures actives de recouvrement. La voie suivie ensuite, qu'il s'agisse d'un règlement négocié, de la réalisation des garanties nanties ou d'une procédure d'insolvabilité complète, est décidée au cas par cas.

Le Fonds de provision a-t-il été utilisé pour le défaut de Vibroedil ?

Non, Maclear a recouvré l'intégralité du principal du prêt Vibroedil par le biais d'un règlement privé.

Maclear garantit-il le capital des investisseurs ?

Non, le Fonds de provision (Provision Fund) couvre les manques à gagner sur les intérêts, et non le capital ; la récupération du capital dépend donc toujours des garanties et de la procédure de recouvrement applicables à ce prêt spécifique.

Le contenu de cet article est fourni à des fins d'information et d'éducation uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, financier, fiscal ou juridique. Le prêt entre particuliers (P2P) et les investissements en crowdlending comportent un risque de perte partielle ou totale du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La liquidité sur un marché secondaire n'est pas garantie. Les lecteurs sont invités à mener leurs propres recherches et à consulter des conseillers qualifiés avant de prendre toute décision financière. La disponibilité des produits et services peut être restreinte dans certaines juridictions.